具体描述
「選擇權理論與實務上最完整的一本著作…….金融風險與資產管理方面的必讀之作。」 —Jack Sandner
芝加哥商業交易所董事長
「在選權理論與實務的領域之中，奈登堡先生總是領先眾人。新版本的《選擇權:價格波動率與訂價理論》再度顯示他對於選擇權市埸的瞭解與深入淺出的說明能力。每位選擇權交易者的必讀之書。」 —Patrick J. Catania
芝加哥期貨交易所
市場與產品研發部資深副總裁
「價格波動率是市場玩家所忽略的一項關鍵因子。終於，它得到應有的重視。經典之作。」 —《期貨雜誌》（Futures
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读后感
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用户评价
作为一名曾经在期权市场中“摸爬滚打”过的投资者，我深知理解“价格波动率”对于期权交易的至关重要性，而《選擇權：價格波動率與訂價理論》这本书在这方面无疑为我打开了一扇新的大门。在阅读这本书之前，我对波动率的理解主要停留在“涨跌幅度”这个层面，认为波动率越大，期权价格就越高。然而，本书的作者用一种更加精妙和系统化的方式，将波动率的内涵进行了深度挖掘。他不仅仅区分了历史波动率和隐含波动率，更重要的是，通过大量的理论推导和实际案例分析，揭示了隐含波动率是如何反映市场对未来价格变动的预期，以及它又是如何成为期权定价中一个至关重要的“锚”。我尤其欣赏作者在讲解“波动率微笑”和“波动率偏斜”这两个概念时所下的功夫。这些往往是新手容易忽视但又是影响期权定价的关键因素。通过书中对不同到期日、不同行权价期权隐含波动率的图形化展示，我才真正意识到，市场对不同“风险等级”的预期是存在系统性差异的，而这种差异正是期权定价理论中不可或缺的一环。这本书让我明白了，期权交易并非只是简单的买卖，而是一场关于“预期”的博弈，而波动率，正是衡量这种“预期”强度和方向的重要指标。
评分在我过往的投资经历中，期权一直是一个令我感到神秘且有些畏惧的领域。我曾尝试过阅读一些关于期权的介绍性书籍，但往往因为其中晦涩的数学模型和术语而望而却步。《選擇權：價格波動率與訂價理論》这本书，彻底改变了我对期权学习的看法。作者的叙述风格非常独特，他能够将抽象的金融理论，通过生动形象的比喻和引人入胜的案例，巧妙地展现在读者面前。我尤其欣赏作者在讲解“波动率”这个概念时所下的功夫。他不仅仅是简单地给出了一个定义，而是从多个角度，例如历史波动率、隐含波动率、以及波动率的期限结构等，全方位地解析了波动率在期权定价中的核心作用。我甚至开始能够理解，为什么在某些重大新闻事件发生前，期权的“隐含波动率”会飙升，即使标的资产的价格尚未有明显的变动。作者在书中对布莱克-斯科尔斯模型的讲解也让我印象深刻，他并没有回避复杂的数学公式，而是通过层层递进的逻辑推理，让我逐渐理解了模型中各个参数的含义以及它们如何共同决定期权的理论价格。
评分我一直认为，金融市场的复杂性在于其内在的“不确定性”，而《選擇權：價格波動率與訂價理論》这本书则将这种不确定性具象化，并提供了一套系统性的分析框架，这对于我这样希望更深入理解市场运作规律的读者来说，无疑是一份宝贵的财富。作者在书中花费了大量篇幅来阐述“价格波动率”的意义，并将其与期权的定价紧密联系起来。我特别喜欢作者用“市场的情绪指标”来形容波动率，这让我意识到，波动率不仅仅是一个纯粹的数学概念，它更承载了市场参与者对未来的恐慌、贪婪和期望。书中关于“波动率的期限结构”和“波动率的横截面”的讨论，让我对市场提供了更细致的观察视角。例如，作者在分析不同到期日的期权隐含波动率时，揭示了市场对短期和长期不确定性的不同预期，这对于我制定投资策略有着非常重要的参考价值。此外，本书对不同期权定价模型的对比分析，也让我对各种模型的假设条件和适用范围有了更清晰的认识。我不再仅仅是知道有布莱克-斯科尔斯模型，而是理解了它为什么能够产生结果，以及它的局限性在哪里。
评分《選擇權：價格波動率與訂價理論》这本书，光看书名就让人有一种深陷金融迷宫的预感，但又隐隐透着解开迷雾的希望。我是一名业余的股票投资者，虽然对期权这个概念有所耳闻，但一直觉得它高深莫测，遥不可及。市面上关于期权的书籍不少，但很多要么过于理论化，要么过于实操化，很难找到一个能真正打通我认知的桥梁。当我翻开这本书的时候，首先吸引我的便是它严谨又不失温度的叙述方式。作者并非一味地堆砌公式和概念，而是通过循序渐进的讲解，将期权最核心的几个要素——标的资产、行权价、到期日、波动率以及无风险利率——如同庖丁解牛般剖析开来。我尤其喜欢作者在介绍波动率时所花的笔墨，它不仅仅是一个数字，更是市场情绪、未来不确定性以及潜在盈利机会的载体。书中对于历史波动率和隐含波动率的区分，以及它们如何影响期权价格的逻辑，我反复阅读了好几遍。尤其当作者结合了一些生动的案例，比如某一科技公司发布重大财报前后，其期权价格是如何因市场预期波动而变化的，我才真正体会到波动率在期权交易中的“灵魂”地位。我曾尝试过几次期权交易，但往往是凭着感觉或者一些模糊的经验，结果可想而知。阅读这本书后，我意识到之前犯的最大错误就是对波动率的理解不够深刻，也未能充分利用其信息。这本书让我明白了，想要在期权市场中游刃有余，就必须像一位优秀的侦探，从各种数据和信息中抽丝剥茧，准确判断出市场的“脉搏”。
评分坦白说，我之前对金融理论书籍的印象是枯燥乏味的，充斥着我难以理解的数学公式和晦涩难懂的专业术语。然而，《選擇權：價格波動率與訂價理論》这本书彻底颠覆了我的认知。作者的写作风格非常独特，他能够将极为复杂的金融概念，例如布莱克-斯科尔斯模型中的各个参数，通过通俗易懂的语言和贴切的比喻进行解释。我特别欣赏他用“一张保单”来比喻期权，解释了期权持有者支付“保费”以获得未来某种权利，而卖方则收取“保费”并承担潜在的义务。这种类比一下子拉近了期权与我生活的距离。书中关于“希腊字母”（Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho）的讲解也让我印象深刻。作者并没有简单地罗列这些希腊字母的定义，而是通过模拟不同的市场情景，展示了这些指标是如何随着标的资产价格、时间流逝和波动率变化而变化的，以及它们对期权价值的影响。我尤其喜欢作者在解释Vega（波动率敏感度）时，将期权比作“一张对市场‘不确定性’敏感的乐器”，当市场波动越剧烈，这张“乐器”的“音量”就越大。这种生动形象的描述，让我在不自觉中就掌握了这些关键的风险管理工具。
评分这本书的阅读体验，可以说是“惊喜连连”。我原本以为它会是一本充斥着枯燥数学公式的教科书，但事实远非如此。作者的叙事方式非常灵活，他能够巧妙地将理论知识与现实案例相结合，让原本抽象的概念变得鲜活起来。我尤其喜欢书中关于“波动率交易”的案例分析，作者详细地描述了在特定市场事件发生前，期权交易者如何利用对波动率的预测来构建仓位，并在事件发生后从中获利。这些案例让我看到了理论知识在实际市场中的应用，也激发了我对期权交易的浓厚兴趣。书中对于“隐含波动率”的讲解更是让我茅塞顿开。我之前一直对它感到困惑，认为它是一个非常难以捉摸的指标。但通过作者的层层剖析，我终于明白了隐含波动率是如何反映市场对未来价格变动的集体预期，以及它又如何成为期权定价的核心驱动力。我甚至开始尝试着去计算某些期权的隐含波动率，并将其与历史波动率进行对比，从中寻找交易机会。这本书让我明白，期权交易不仅仅是猜测方向，更是对“不确定性”的定价和交易。
评分《選擇權：價格波動率與訂價理論》这本书，对于我这样一名金融市场的“小白”来说，简直是一本“启蒙读物”。在阅读之前，我对期权这个概念的理解非常模糊，总觉得它是一个只属于专业人士的游戏。然而，作者以一种极其平易近人的方式，将期权最核心的要素——价格波动率和定价理论——进行了深入浅出的讲解。我印象最深刻的是，作者并没有一开始就抛出复杂的数学公式，而是通过一些生动的比喻，比如将期权比作“一种特殊的保险”，将波动率比作“天气预报”，来帮助读者建立对期权的直观认识。书中关于“隐含波动率”的解释更是让我受益匪浅。我第一次明白了，隐含波动率并非仅仅是一个历史数据的统计，而是市场对未来不确定性的集体判断。作者通过大量的图表和案例，展示了隐含波动率是如何随着市场情绪和信息变化而波动的，以及它又如何影响期权的定价。这让我意识到，期权交易不仅仅是在赌价格的涨跌，更是在交易“不确定性”本身。我开始能够理解，为什么在某些市场环境下，期权的价格会迅速上涨，即使标的资产的价格并没有出现剧烈的变动。
评分这本书对我最大的价值在于，它不仅仅是关于期权的“是什么”，更是关于期权的“为什么”。我之前尝试过阅读一些关于期权交易的书籍，大多侧重于介绍各种交易策略，但往往让我陷入“知其然不知其所以然”的困境。这本书的作者则深入剖析了期权定价的底层逻辑，尤其是“价格波动率”在其中扮演的核心角色。我一直对“隐含波动率”这个概念感到好奇，它到底是如何计算出来的？它又意味着什么？本书对这部分内容的阐述非常详尽。作者通过介绍不同的波动率计算模型，并结合实际市场数据进行分析，让我看到了隐含波动率是如何反映市场参与者对未来价格走势的集体预期。我尤其欣赏书中关于“波动率套利”的章节，虽然我目前还没有能力进行这种复杂的交易，但通过作者的讲解，我开始理解如何利用不同市场环境下隐含波动率的差异来寻找潜在的交易机会。这种从理论到实践的深度连接，让我对期权交易的理解上升到了一个新的高度。我不再将期权视为一个简单的投机工具，而是将其看作一个能够度量和交易“未来不确定性”的精妙金融衍生品。
评分这本书对于我这样一个对金融市场抱有浓厚兴趣，但又缺乏系统性理论基础的普通读者来说，简直是一扇通往期权世界的“金钥匙”。作者的写作方式非常巧妙，他并没有上来就用一堆令人生畏的公式轰炸读者，而是从最基础的概念入手，循序渐进地引导读者进入期权的核心领域。我特别喜欢作者在解释“价格波动率”时所采用的类比，他将波动率比作“市场的‘心跳’”，形象地说明了它如何反映了市场参与者的情绪和对未来不确定性的感知。在阅读过程中，我反复琢磨了关于“隐含波动率”的章节，并结合书中提供的案例，才真正理解了它与历史波动率的根本区别，以及它在期权定价中的核心作用。我甚至开始尝试着去运用书中介绍的一些简易模型，去估算一些期权的理论价格，并将其与市场价格进行对比，从中找出一些潜在的交易信号。这本书让我明白了，期权并非仅仅是简单的买卖，而是一场对“未来不确定性”的深度理解和定价的游戏。我之前对期权的认知，仅停留在“赌博”的层面，但现在，我开始将其视为一个能够度量和交易风险的强大金融工具。
评分这本书的结构设计非常精巧，从基础概念的铺垫，到复杂理论的深入，再到实战应用的启示，层层递进，仿佛为我量身打造了一场期权知识的深度训练营。我之前阅读过一些关于期权定价模型的介绍，比如布莱克-斯科尔斯模型，但总是觉得隔靴搔痒，难以理解其背后的数学原理和实际意义。这本书在这方面做得相当出色，它并没有回避数学公式，但更重要的是，它用非常清晰易懂的语言解释了每一个变量的含义，以及它们是如何相互作用，最终得出期权价格的。作者在解释sigma（波动率）时，用了“价格波动的‘风暴指数’”这样一个比喻，瞬间让抽象的数学符号变得生动起来。我印象特别深刻的是，书中详细阐述了“二叉树模型”和“蒙特卡洛模拟”这两种不同的定价方法，并对比了它们的优劣以及适用场景。我以前总觉得这些模型是金融巨头们才能玩转的工具，但读完这本书，我发现它们是可以被理解和应用的。作者还强调了模型的局限性，比如假设条件与现实市场的差异，这让我更加理性地看待这些理论工具，明白它们是辅助决策的，而不是万能的“水晶球”。我之前总喜欢寻找所谓的“交易秘籍”，但这本书让我认识到，真正的秘籍在于对底层逻辑的深刻理解，在于能够运用科学的工具去分析市场，而不是盲目跟风。
评分我只能想出两种人好好读完这本书，1，上班，领导或者导师说这本书你要看，2，上学，课本或要求的课外读物。
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