36 Stratagems for Investors pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:

作者:HSBC Jintrust

出品人:

页数:200

译者:

出版时间:2009-8

价格:144.00元

装帧:

isbn号码:9780470824337

丛书系列:

图书标签:

投资策略
投资技巧
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具体描述

The 36 Stratagems are a unique collection of ancient Chinese proverbs that describe some of the most cunning and subtle strategies ever devised by man. Readers, and specifically investors, at all levels will benefit from this interpretation of the 36 stratagems detailing how to apply them in investment and "economic warfare." HSBC’s 36 stratagems encourage flexibility and new ways of thinking about investment issues. "Investor education is not merely about how many lessons can be taught; but how much investors can learn from each lesson. This book combines modren investment and ancient Chinese wisdom in plain language and with interesting stories. It explores investment concepts yet opens your mind and shows you a new way of understanding fund investing." Mark McCombe, Global Chief Executive Officer, HSBC Global Asset Management "There is an old saying, "Gain knowledge for the preservation of wealth." Funds create value, and knowledge of funds will similarly enable investors to create value. The value of knowledge is no less important than the value of capital. For that reason, 36 Stratagems for Investors has set out to show the value of knowledge as a way to capital accumulation and preservation. Readers will benefit from stratagems explained in every page of the book to aid them in their financial investment." Qin Shuo, Chief Editor, China Business News " HSBC Jintrust's 36 Stratagems for Investors is an eye- opener for readers, investors and non- investors alike. HSBC Jintrust has done an impressive job of creating a book with the retail investors in mind; as it puts itself in their shoes to explore issues and solutions as they would. Each of the 36 stratagems is clearly and succinctly told and explained to allow prompt application. May the stratagems depicted in this book gain popularity to become part of the fund culture and investment culture in China, to enable tens of millinos of investors to profit by it." Liu Dong, Deputy Editor, 21st Century Business Herald

投资者的战场：洞悉市场变幻的智慧之书本书旨在为所有寻求在复杂多变的金融市场中立于不败之地的投资者，提供一套全面、深入、极具实战指导意义的分析框架与决策指南。我们不再局限于追逐短期热点或依赖过时的理论模型，而是深入探究驱动市场长期走势的核心力量，揭示那些在喧嚣噪音中往往被忽视的关键要素。本书是一场对现代金融生态系统的深度解剖，它将投资行为置于宏观经济、地缘政治、技术革命乃至人类行为学的交叉视角之下进行审视。我们相信，卓越的投资决策并非偶然的运气，而是建立在对信息深刻理解和对不确定性系统性管理的基础之上。第一部分：认清迷雾——宏观视角的重塑在信息爆炸的时代，投资者最稀缺的资源不是数据，而是洞察力。本部分致力于帮助读者穿透市场表象的迷雾，建立起坚实的宏观认知框架。 1. 周期性与结构性变革的辩证法：我们将详细剖析经济周期的不同阶段——从复苏的萌芽、扩张的狂热，到滞胀的阴影和衰退的必然。然而，本书的重点在于区分这些可预测的周期波动与不可逆的结构性转变。例如，理解人口结构的变化如何永久性地影响消费模式与资本回报率；分析能源转型和去全球化趋势对特定行业生命周期的根本性影响。这不是简单的技术分析，而是对“时代红利”和“时代成本”的量化评估。 2. 货币、信贷与资产定价的底层逻辑：利率、通胀与货币供应是驱动资产估值的“三驾马车”。本书深入讲解中央银行政策的传导机制，如何通过观察不同期限的收益率曲线来预判流动性的松紧。我们特别关注“金融抑制”时代的特征，探讨在长期低利率或高通胀环境下，传统风险溢价模型失效的原因，以及投资者如何在新环境下重构其安全边际。 3. 地缘政治风险的量化纳入：地缘政治不再是新闻标题中的点缀，而是影响供应链、资源获取和跨国企业盈利能力的决定性因素。本书提供了一套将政治事件转化为可评估风险敞口的分析工具，例如，如何评估特定区域冲突对关键原材料价格波动的影响，以及贸易摩擦如何重塑全球产业链的竞争格局。第二部分：价值的深度挖掘——超越传统估值价值投资的核心在于以低于内在价值的价格买入资产，但“内在价值”的定义在当前环境下变得日益复杂。本部分聚焦于如何在高不确定性和技术快速迭代的背景下，准确衡量企业的真实价值。 4. 知识产权与无形资产的评估艺术：在数字经济时代，一家企业的价值越来越体现在其专利组合、数据壁垒、品牌忠诚度和网络效应之上。本书详述了如何从财务报表中提炼出无形资产的线索，并引入了基于未来现金流折现模型（DCF）中对技术生命周期和“护城河”强度的敏感性分析。我们探讨了如何区分“昙花一现的炒作”和“可持续的竞争优势”。 5. 资本效率与再投资率的真实含义：仅仅关注高回报率（ROE/ROIC）是远远不够的。真正的价值在于企业将利润进行再投资时所能产生的增量回报。本书提供了一套评估企业“资本重置成本”和“有效边际回报”的方法论，帮助投资者识别那些虽然短期盈利不错，但已陷入“价值陷阱”的低效资产。 6. 债务结构的动态分析与财务弹性：杠杆是一把双刃剑。本书强调在分析财务报表时，必须将债务结构视为一个动态系统，而非静态数字。重点分析短期流动性风险、债务契约的潜在限制，以及在经济下行周期中，不同类型的债务将如何影响企业的生存能力。尤其关注那些依赖宽松信贷环境才能维持运营的“僵尸企业”。第三部分：行为偏差的克服与投资决策的科学化人性的弱点是市场定价效率低下的主要来源，也是优秀投资者最大的机遇所在。本部分旨在帮助读者建立一个隔离自身情绪波动的“决策堡垒”。 7. 情绪的陷阱：从集体非理性中获利：我们系统回顾了认知心理学中的关键偏差，如损失厌恶、锚定效应、从众心理等，并将其映射到具体的投资场景中。例如，如何识别“处置效应”在散户抛售恐慌中的体现，以及机构投资者如何利用“代理人问题”导致的短期行为偏差。 8. 概率思维与贝叶斯更新机制：成功的投资不是预测未来，而是对未来可能性的概率分布进行准确评估。本书引入了贝叶斯统计学的基本思想，指导投资者如何根据新的、可靠的信息，系统性地修正和更新自己原有的信念。这要求投资者拥抱“我可能是错的”这一前提，并建立清晰的“出场信号”而非“信念坚守”。 9. 投资组合的“反脆弱性”设计：传统的多元化（分散投资于不相关资产）在黑天鹅事件中往往失效。本书倡导构建具有“反脆弱性”的投资组合，即那些在压力和波动中反而能从中受益的结构。这包括持有少量具有极端正面不对称收益的头寸（小概率、大回报），以及建立针对特定系统性风险的对冲工具，确保在市场剧烈动荡时，资本的生存能力得到最大保障。结语：纪律、耐心与持续学习本书最终指向的是一种投资哲学：将投资视为一个永无止境的、需要高度自律和持续学习的长期实践。市场永远在变化，今天的“圣杯”可能是明天的“烫手山芋”。只有掌握了底层逻辑、拥有了强大的自我认知和严格的决策流程，投资者才能真正穿越牛熊，实现财富的稳健增长。这本书不是一本保证收益的承诺书，而是一份通往审慎、独立思考的投资之路的路线图。