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出版者:

作者:王福胜 编

出品人:

页数:350

译者:

出版时间:1970-1

价格:33.00元

装帧:

isbn号码:9787111269007

丛书系列:

图书标签:

• 管理会计
• 会计学
• 财务管理
• 成本管理
• 企业管理
• 经济学
• 教材
• 大学教材
• 财务分析
• 决策分析

财务报表分析与决策支持 本书特色： 本书旨在为读者提供一套全面、深入的财务报表分析工具和方法论，聚焦于如何利用财务数据进行有效的商业决策。不同于侧重于会计准则和核算流程的传统教材，本书将财务报表视为企业运营健康状况的“体检报告”，强调从信息使用者（管理者、投资者、债权人）的角度出发，解读数据背后的商业逻辑和潜在风险。 核心内容与结构： 全书共分为六大部分，层层递进，从基础概念到高级应用，构建起一个完整的财务分析知识体系。 第一部分：财务报表基础与阅读指南 (Foundations and Reading Guide) 本部分为后续深入分析奠定基础。我们首先界定财务报告在现代企业治理中的核心地位，并清晰区分财务会计与管理会计在信息使用者和目的上的差异。 1. 财务报告体系概述： 详细解析资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表的结构、勾稽关系及其在反映企业特定时点或期间业绩中的作用。我们特别强调，不同报表所反映的经济实质是互补的，而非重复的。 2. 会计政策与估计： 分析重要会计政策选择（如收入确认标准、存货计价方法、固定资产折旧政策）对报表数字的实质性影响。通过案例展示，说明激进或保守的会计处理如何“美化”或“丑化”企业的真实财务状况。 3. 非财务信息的整合： 强调财务数据必须置于宏观经济环境、行业趋势、公司战略和公司治理结构等非财务背景下进行解读。缺乏背景的数字是空洞的。 第二部分：盈利能力分析——探究价值创造的源泉 (Profitability Analysis) 本部分聚焦于企业如何利用其资产和资本创造利润，这是投资者最关心的核心问题。 1. 质量调整后的收入分析： 深入探讨收入的质量问题，包括真实性、可持续性和可比性。如何识别一次性收益、非经常性损益以及通过渠道激励提前确认的收入。 2. 成本结构与毛利率分析： 采用边际贡献分析法，解构固定成本与变动成本，评估企业在不同销售水平下的盈亏平衡点。重点分析行业成本领先优势的来源，如规模经济、技术专利或供应链控制力。 3. 杜邦分析体系的深化应用： 超越传统的五项或六项杜邦分解，引入经济增加值（EVA）和回报资产乘数（ROA）的细分，精确量化净资产收益率（ROE）的驱动因素，是资本效率、利润率还是财务杠杆在起决定性作用。 4. 跨期与跨行业比较： 建立标准化的盈利能力评估模型，剔除汇率变动、通货膨胀等非经营性因素的干扰，实现公平的绩效比较。 第三部分：营运能力与效率分析 (Efficiency and Operating Performance) 本部分关注企业资源周转的速度和效率，这是衡量管理层运营水平的关键指标。 1. 存货周转的精细化管理： 区分不同类型存货（原材料、在产品、产成品）的周转率差异。分析过高的存货周转率是否意味着“缺货风险”，而过低的周转率是否暗示产品过时或需求预测失误。 2. 应收账款的信用风险评估： 不仅计算账龄结构，更侧重于坏账准备的充分性测试和应收账款周转天数与行业信用政策的匹配度。引入基于逾期天数的潜在损失模型。 3. 固定资产与无形资产的利用效率： 考察固定资产周转率与资产密集度的关系。对于重资产行业，分析产能利用率与设备维护成本之间的最佳平衡点。针对知识产权密集型企业，评估研发投入资本化与摊销政策对当期利润的影响。 4. 运营周期与现金循环周期： 计算并解释现金循环周期（Cash Conversion Cycle, CCC），这是衡量企业将投入转化为现金速度的综合指标。并探讨如何通过优化供应链管理缩短该周期。 第四部分：偿债能力与财务风险评估 (Solvency and Financial Risk) 本部分着重于企业的长期生存能力和短期流动性，是债权人进行授信决策的核心依据。 1. 短期流动性覆盖分析： 除了传统的流动比率和速动比率，引入更具前瞻性的指标，如现金比率（Cash Ratio）和高质量流动资产覆盖率。重点分析“受限资产”和“或有负债”对即时偿付能力的影响。 2. 长期资本结构与杠杆风险： 深入分析产权比率、资产负债率的合理区间。引入利息保障倍数和现金流利息保障倍数，评估企业利用债务进行扩张的能力及其抗风险缓冲垫。 3. 偿债现金流分析： 强调现金流量表在偿债能力评估中的决定性作用。分析自由现金流（FCF）是否能够持续覆盖利息支出和主要资本性支出（CapEx），判断债务的可持续性。 4. 财务困境预警模型（Z-Score 模型的局限与应用）： 介绍经典预警模型，并结合中国企业实际情况，讨论如何将行业特性和监管风险纳入风险因子。 第五部分：现金流量的深度挖掘与预测 (Cash Flow Deep Dive and Forecasting) 现金流是企业的“血液”，本部分教授如何穿透利润表的“权责发生制”迷雾，直达企业的真实“造血”能力。 1. 经营活动现金流的质量甄别： 详细解析经营活动现金流（OCF）与净利润之间的差异调节过程。识别因应收账款和存货大幅变动导致的OCF失真现象。 2. 投资活动的战略信号： 分析资本支出（CapEx）的性质（维持性还是扩张性），以及并购和资产处置对未来现金流的潜在影响。评估投资回报率（ROI）与资本成本的匹配度。 3. 筹资活动的资本成本估算： 分别估算股权资本成本（使用CAPM模型）和债务资本成本，计算加权平均资本成本（WACC）。强调WACC是评估所有投资决策的基准折现率。 4. 前瞻性现金流预测： 教授如何基于历史趋势、销售预测和运营指标，构建滚动式、情景化的现金流预测模型，为短期资金调度和长期融资计划提供科学依据。 第六部分：综合分析与价值评估基础 (Integrated Analysis and Valuation Basics) 本书的收官部分，是将前述所有分析工具应用于企业价值评估的实战演练。 1. 综合绩效评估框架： 引入平衡计分卡（BSC）的理念，展示如何将财务指标（滞后指标）与运营指标（领先指标）结合，形成一个多维度、驱动性的绩效评估框架。 2. 企业价值评估导论： 介绍市场法、可比交易法和收益法（DCF模型）的基本原理。重点展示如何利用第一至第四部分的分析结果，为DCF模型中的未来现金流预测、增长率和折现率提供严谨的输入数据。 3. 并购与尽职调查中的财务分析： 模拟尽职调查过程，阐述如何识别目标公司报表中的“隐藏负债”、潜在的会计操纵，以及如何对“调整后的息税折旧摊销前利润”（Adjusted EBITDA）进行合理化处理，从而得出更可靠的交易价格基础。 适用对象： 本书面向财务经理、企业中高层管理者、投资银行分析师、资产管理专业人士，以及所有希望通过财务报表数据做出严谨、科学商业决策的职场人士。本书假设读者具备基础的会计科目认知，但无需深厚的会计学理论背景。我们的目标是培养“能看懂报表背后的商业故事”的分析型人才。

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