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页数:241

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出版时间:2009-2

价格:24.80元

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isbn号码:9787508380858

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• 财务管理
• 财务学
• 管理学
• 会计学
• 投资学
• 金融学
• 企业财务
• 财务分析
• 风险管理
• 公司理财

《公司金融：理论与实践》 本书致力于深入剖析公司在资本市场中的运作机制，以及企业如何通过科学的财务决策来最大化股东价值。内容涵盖了公司金融的核心理论，并结合了大量鲜活的实际案例，旨在为读者构建一个全面而精深的理论框架。 第一部分：金融市场基础 本部分将从宏观层面出发，介绍金融市场的基本构成、功能及其在现代经济中的重要作用。我们将详细探讨股票市场、债券市场以及衍生品市场的运作原理、交易机制以及市场参与者的角色。此外，本书还将深入研究利率的决定因素、期限结构理论以及不同类型金融工具的定价方法，帮助读者理解金融市场如何有效地配置资源和管理风险。 第二部分：公司估值与投资决策 公司估值是财务管理的核心环节之一。本部分将系统介绍各种主流的公司估值方法，包括现金流折现模型（DCF）、可比公司分析法（Comps）以及先例交易分析法（Precedent Transactions）。我们将详细讲解每种方法的理论基础、适用场景以及实际操作中的注意事项。在此基础上，本书将深入探讨资本预算的基本原则和决策流程，包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和投资回报期（Payback Period）等关键指标的计算与应用。读者将学习如何识别有吸引力的投资项目，并进行科学的投资组合管理，以实现风险与收益的最佳平衡。 第三部分：资本结构与股利政策 资本结构是指企业融资的债务与股权比例。本部分将详细阐述衡量资本结构的各种理论，如莫迪利亚尼-米勒定理（Modigliani-Miller Theorem）及其后续修正，并分析最优资本结构的决定因素，包括税收效应、破产成本、代理成本以及信息不对称等。我们将探讨不同融资方式（如股权融资、债务融资、混合融资）的优劣势，以及企业在融资决策中应考虑的因素。同时，本书也将深入研究股利政策的理论与实践。我们将分析股利的支付方式（如现金股利、股票回 অস্বাভাবিক、股票回购）及其对公司价值的影响，并探讨影响股利政策制定的各种因素，包括公司盈利能力、投资机会、财务约束以及股东偏好等。 第四部分：风险管理与衍生品应用 在充满不确定性的商业环境中，风险管理至关重要。本部分将系统介绍企业面临的各种风险，包括市场风险（利率风险、汇率风险、商品价格风险）、信用风险和操作风险。本书将详细讲解风险识别、度量和管理的工具与方法，特别是衍生品在风险对冲中的应用。我们将深入研究远期、期货、期权和互换等主要衍生品合约的结构、定价以及在套期保值中的实际运用，帮助读者理解如何利用这些工具来降低财务风险，保障公司稳健运营。 第五部分：并购与公司治理 并购重组是企业实现跨越式发展的重要手段。本部分将剖析不同类型的并购交易（如合并、收购、资产剥离），并详细介绍并购的动因、流程以及成功的关键因素。我们将探讨并购估值的挑战，以及交易完成后如何进行有效的整合。此外，本书还将关注公司治理问题。我们将讨论股权结构、董事会的作用、信息披露以及激励机制等对公司绩效的影响，并分析有效的公司治理框架如何能够提升公司价值、保护股东权益并防范道德风险。 第六部分：国际财务管理 随着全球经济一体化的深入，国际财务管理已成为企业战略的重要组成部分。本部分将介绍国际化的企业在经营中面临的独特财务挑战，如汇率风险的管理、国际税收问题、以及不同国家的资本市场差异。我们将探讨跨国企业的融资策略、投资决策以及利润汇回等问题，帮助读者理解如何在复杂的国际环境中进行有效的财务管理，抓住全球化带来的机遇。 本书力求理论与实践相结合，通过丰富的案例分析，帮助读者理解复杂的金融概念，并将其应用于实际的商业决策中。无论您是金融领域的专业人士，还是希望深入理解企业财务运作的管理者、投资者，亦或是对公司金融感兴趣的学生，《公司金融：理论与实践》都将是您不可或缺的参考。

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我必须承认，在接触这本书之前，我对公司治理和道德风险的认识非常肤浅，总觉得那是媒体曝光的负面新闻，与日常经营关系不大。然而，这本书用极其审慎和深入的笔触，将“财务决策的伦理维度”提升到了与盈利能力同等重要的地位。它没有进行空洞的说教，而是通过分析历史上的财务丑闻案例，反向推导出健全的内部控制和透明度对于维护股东信任、实现长期价值的极端重要性。书中关于“代理成本”的讨论，让我深刻理解了管理层与股东之间潜在的利益冲突是如何产生的，以及现代公司治理结构（如独立董事制度）试图解决这些问题的精妙之处。这种对“软性”管理因素如何影响“硬性”财务指标的洞察力，是其他同类书籍通常会忽略的。阅读完这一部分，我感觉自己对企业的“可信度”这项无形资产有了全新的认识，这不仅仅是财务管理，更是对商业诚信的深刻反思。

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这本书简直是为我量身定做的！我一直对金融市场那些纷繁复杂的运作机制感到头疼，尤其是当涉及到如何评估一家公司的真实价值时，总是感觉云里雾里。这本书的叙述方式非常平易近人，它没有直接抛出那些枯燥的财务报表分析公式，而是从一个更宏观的视角切入，比如企业如何在激烈的市场竞争中制定长期的资本结构决策，以及如何平衡风险与回报的艺术。我特别喜欢作者在讲解“自由现金流”概念时所使用的比喻，一下子就让那些抽象的数字变得生动起来。举个例子，书中用“家庭收支”来类比公司的现金流管理，让我瞬间明白了为何自由现金流对投资者来说比净利润更具参考价值。它不仅仅是教你“怎么算”，更重要的是让你理解“为什么这么算”，这种深层次的逻辑贯穿始终。读完关于投资决策那一章，我甚至开始重新审视自己过去对某些热门股票的盲目追捧，明白了真正的价值投资需要建立在扎实的财务理解之上。这本书就像一个经验丰富的老导师，耐心地引导你穿过迷雾，去看清数字背后的商业本质。

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坦白说，我原本以为这会是一本极其枯燥的教科书，堆满了晦涩难懂的术语和密密麻麻的公式，可能只适合专业会计师翻阅。然而，事实完全出乎我的意料。这本书最令人惊喜的一点是，它在讲解“营运资本管理”时，引入了大量的真实案例研究，这些案例都来自于不同行业、不同发展阶段的企业。比如，它详细剖析了一家快速成长的电商平台是如何通过优化应收账款周转天数来缓解资金链压力的，这比单纯背诵公式有效一万倍。我一直困惑于为什么有些盈利能力很强的公司会突然陷入资金周转危机，这本书清晰地解释了“利润不等于现金”的道理。作者的笔触极其细腻，他似乎完全理解初学者在面对资产负债表时的那种不知所措感，因此总能在关键的转折点给出非常实用的操作建议，比如如何通过库存管理策略，将滞销品对现金流的负面影响降到最低。这种实战导向的叙述，让我感觉自己不仅仅是在阅读，更像是在参与一场高强度的商业模拟。

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对于我这种非商科背景，但工作内容又需要经常与财务部门打交道的职场人士来说，这本书简直就是一座灯塔。我过去在阅读预算报告时，总感觉自己像个门外汉，看不懂那些KPI背后的真正含义。这本书的后半部分，专门花了大篇幅讲解了“绩效评估与预算控制”体系的构建，这正是我最需要的。作者强调了“滚动预测”优于传统年度预算的逻辑，并详细介绍了如何将战略目标层层分解到各个部门的运营指标中去。更妙的是，书中还讨论了在绩效考核中如何避免“目标锁死”效应，即员工为了完成既定目标而放弃更优化的长期选择。这种对组织行为学和财务管理交叉领域的探讨，使得这本书的层次感大大提升，不再是单纯的技术手册，而是一部关于如何运用财务语言来驱动组织前进的智慧之作。我甚至开始尝试将书中学到的原则应用到我们部门的小型项目预算编制中，效果立竿见影。

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这本书的结构安排，可以说是精心设计过的。它没有采用传统的“先理论后实践”的僵硬模式，而是巧妙地将财务风险管理融入到企业价值评估的主线中。我特别欣赏作者在探讨“债务融资与股权融资”时的辩证观点。他并没有简单地推荐哪种方式更好，而是深入分析了在不同宏观经济环境下，例如加息周期或通货膨胀时期，不同融资结构对公司稳定性的影响。书中的图表绘制得非常清晰，特别是那张展示不同资本成本对加权平均资本成本（WACC）影响的敏感性分析图，直观到令人震撼。通过这张图，我终于明白了为何即使是微小的资本成本变动，也可能对长期投资项目的净现值产生巨大的蝴蝶效应。这本书成功地将复杂的金融模型转化为易于理解的战略决策工具，它教会我的不是如何成为一个优秀的会计师，而是如何成为一个能做出稳健财务决策的企业管理者，视野一下子就被拓宽了。

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