principles of corporate finance pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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isbn号码:9780073101644

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公司金融
金融学
投资学
财务管理
资本市场
企业融资
估值
风险管理
财务决策
公司治理

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具体描述

Finance and the Financial Manager INTRODUCTION This chapter provides a brief description of finance and the key role played by a financial manager in the operation of a business. Furtherï¼Œ like the customary introductory chapter in most textbooksï¼Œ the chapter also gives an overview of the book. The chapter is organized in six sections and covers the following topics succinctly. Organizational forms for business and the advantages and disadvantages of the corporate form . The role and the organizational position of the financial manager Separation of ownership and management Financial markets and financial institutions _ Overview of the book KEY CONCEPTS IN THE CHAPTER Corporate and Other Forms of Business Organization: Common organizational forms for businesses include the sole proprietorship - the typical form for a small business owned and managed by a single individual; the partnershipsï¼Œ and corporations. As the business grows and becomes largerï¼Œ they tend to be organized as corporations with a large number of stockholders. Most businesses evolve from smaller privately held corporations to large public corporations. The corporate form enjoys the advantages of limited liability for the owners (stockholders) and the ability to attract large amounts of capital. Professional managers are hired to manage today s typical corporations. This separation of ownership and management gives the firm permanence. Corporations have distinct legal identity and are governed by the articles of incorporation. Corporations enjoy considerable flexibility of operation. The disadvantages of the corporate form include costly legal and accounting set-up and double taxation of earnings. Financial Manager s Role: Corporations use different real assets to run their business and finance the acquisition of these assets partly by raising finances through issue of financial securitiesï¼Œ which are in the financial markets (figure 1.1). The financial manager s primary role is deciding which assets to invest in and how to finance them Thus the two types of decisions the financial manager is called upon to make are investing decisions (capital budgeting) and financing decisions. Corporate finance is primarily concerned with these decisions.

《企业金融原理》内容简介《企业金融原理》是一本旨在深入剖析现代企业金融运作核心概念与实践的著作。本书致力于为读者构建一个全面、系统且逻辑清晰的金融知识体系，使其能够深刻理解企业在复杂的经济环境中如何进行价值创造、资本配置以及风险管理。本书的内容涵盖了企业金融学的各个关键领域，从基础的金融概念到高级的战略决策，力求提供最前沿的理论框架和最具实操性的分析工具。第一部分：金融基础与价值评估本书的开篇章节聚焦于企业金融学的基石——货币的时间价值、风险与回报以及金融工具。我们将详细阐述复利、现值、终值等核心概念，这些概念是理解一切金融决策的基础。通过大量的实例和计算，读者将掌握如何量化不同时间点现金流的价值，从而为投资决策打下坚实基础。随后，本书将深入探讨风险与回报的权衡关系。我们将介绍不同类型的风险，包括系统性风险（市场风险）和非系统性风险（公司特有风险），并讲解如何通过资产组合分散风险。在此基础上，我们将引入资本资产定价模型（CAPM）等经典模型，以及更现代的套利定价理论（APT），帮助读者理解资产的预期回报如何与其系统性风险挂钩。在金融工具方面，本书将详细介绍股票、债券等主要融资工具的特征、定价方式及其在企业融资决策中的作用。我们将探讨不同类型债券的收益率计算，以及股票估值中的股息折现模型、市盈率分析等方法。此外，我们还会涉及衍生品，如期权和期货，并简要介绍它们在风险对冲和投机中的应用，但重点仍在于理解它们如何影响企业的整体风险敞口和资本结构。第二部分：企业投资决策企业投资是驱动企业增长和创造股东价值的核心动力。《企业金融原理》将投入大量篇幅来解析资本预算的决策过程。我们将详细介绍各种投资评估技术，包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期法和盈利能力指数（PI）。本书将强调NPV作为最可靠的投资决策标准，并阐述其背后的经济逻辑。我们将指导读者如何构建合理的现金流预测，区分增量现金流和沉没成本，以及如何考虑营运资本的变动。同时，我们还会深入探讨资本预算中的各种挑战，例如项目之间的相互排斥性、偶然性以及长期投资的不确定性。此外，本书还将涉及战略性投资决策，如并购（M&A）和剥离。我们将分析不同并购策略的动机，如规模经济、协同效应、市场扩张等，并介绍并购的估值方法和融资方式。读者将了解如何评估并购的潜在价值，以及如何识别并购中的风险。第三部分：企业融资决策资金的筹措是企业生存和发展的命脉。《企业金融原理》将系统地分析企业的融资结构决策。我们将从公司融资的两种主要来源——债务和股权——入手，详细阐述各自的特点、成本和对企业财务的影响。在债务融资方面，我们将讨论不同类型的债券融资，如短期信贷、长期贷款以及发行公司债券。我们将深入分析债务融资的税盾效应，以及与债务相关的财务困境成本（如破产成本）。在股权融资方面，我们将探讨普通股和优先股的发行。我们将分析股权融资的成本，以及其对企业控制权和每股收益（EPS）的影响。本书还将讨论首次公开募股（IPO）的流程和策略，以及后续股权增发的考量。一个核心章节将专门讨论资本结构理论。我们将介绍传统的权衡理论（Trade-off Theory）和信号传递理论（Signaling Theory），并分析最优资本结构的影响因素，如行业的特点、企业的盈利能力、资产的风险性以及税收环境。读者将学会如何权衡债务融资的税收优势和财务困境风险，从而为企业制定合理的融资策略。第四部分：股利政策与剩余索赔权股利政策是企业与股东之间价值分配的关键环节。《企业金融原理》将深入探讨股利分配的理论与实践。我们将介绍不同的股利分配模式，如现金股利、股票回 অস্বাভাবিক利和股票回购，并分析它们对股票价格、股东财富以及公司未来成长的潜在影响。我们将审视股利无关论（Modigliani-Miller Proposition）、倾向于支付股利的“信号效应”以及客户效应等关于股利政策的经典理论。本书将帮助读者理解，尽管股利分配在理论上可能不影响企业价值，但在现实中，股利的支付决策往往会传递重要的公司信息，并影响投资者的决策。我们还将讨论影响股利政策的实际因素，如企业的盈利能力、投资机会、现金流的稳定性以及融资需求。读者将学习如何根据企业的具体情况，制定一套最符合股东利益和公司长期发展的股利分配策略。第五部分：短期金融管理除了长期的投资和融资决策，企业也必须有效地管理其短期资金，以确保日常运营的顺畅。《企业金融原理》将提供一系列关于短期金融管理的工具和技术。我们将重点关注营运资本管理，包括现金管理、应收账款管理、存货管理以及应付账款管理。在现金管理方面，我们将介绍各种现金预测技术，并探讨最优现金持有量的决定因素，以及利用现金管理的工具，如银行存款和短期投资。对于应收账款管理，我们将分析信用政策的制定、信用评估的流程以及催收策略。读者将学习如何平衡提供信贷以促进销售和承担信用风险之间的关系。在存货管理方面，我们将介绍经济订货批量（EOQ）模型等技术，以及如何通过有效的存货控制来降低持有成本和缺货成本。最后，我们将探讨应付账款管理，了解如何利用供应商的信贷来优化现金流，但同时也要避免损害企业信誉。第六部分：风险管理与金融工具的应用在现代商业环境中，有效的风险管理对于企业的稳健经营至关重要。《企业金融原理》将深入探讨企业如何识别、衡量和管理各种财务风险。我们将重点关注利率风险、汇率风险和商品价格风险。对于利率风险，我们将介绍利率互换、利率期权等衍生工具，以及如何利用它们来锁定未来的融资成本或投资回报。对于汇率风险，我们将分析跨国经营中面临的交易风险、折算风险和经济风险，并介绍远期合约、外汇期权和货币互换等对冲工具。我们将审视商品价格风险，并探讨如何通过期货和期权等工具来管理原材料价格波动对企业盈利能力的影响。本书还将强调风险管理与企业整体战略的结合。我们将分析如何建立一个全面的风险管理框架，将财务风险管理纳入企业的战略规划和日常运营之中。第七部分：公司治理与道德《企业金融原理》的最后一个部分将聚焦于公司治理和金融道德。我们将探讨所有权与经营权分离带来的委托代理问题，以及各种公司治理机制（如董事会、审计委员会、股东大会）如何降低代理成本，保护股东利益。我们将讨论激励机制的设计，如股票期权和绩效奖金，如何使管理者与股东的利益保持一致。同时，我们也将审视公司治理中的道德困境，以及如何在追求利润的同时，履行企业对社会和环境的责任。本书的最终目标是培养读者成为具有高度金融素养的管理者和投资者，他们不仅能够理解复杂的金融理论，更能够将其灵活运用于实际的企业决策中，从而为企业创造可持续的价值，并承担起相应的社会责任。本书力求通过严谨的理论分析、丰富的实践案例和清晰的逻辑结构，帮助读者在瞬息万变的金融世界中，做出明智、高效的决策。

作者简介

目录信息

读后感

评分☆☆☆☆☆

基本上，在大学里金融专业学习的分支两个 —— 投资学（Investments）和公司金融（Corporate Finance）。而作为基础之一公司金融在国内叫的五花八门，不用去纠结具体含义，基本上的叫法有：公司金融、公司理财、公司财务、财务管理等等，本文一下全部以公司金融或CorFin代替。 ...

评分☆☆☆☆☆

本书旨在介绍公司财务的理论和实务知识。全书共35章，分为11个部分，每一部分都有一个简短的引子，导出即将介绍的论题。第一至第二部分(第1-12 章)讨论价值评估与资本投资决策，第四至八部分(第13-28章)介绍长期融资，第九部分(第29-31章)聚焦财务计划和短期融资决策，第十部分...

评分☆☆☆☆☆

认真读过此书的前几章。此书写得浅显易懂，习题也比较好，可以很好的来巩固书本内容。但是，有一章描述到公司股票价格，按照此书的说法，股票价格就由一个简单的公式决定的，如果真的这么简单，人人都是股票专家，可以预测股票价格了。

评分☆☆☆☆☆

英国硕士期间，FM,TOF,MF三门课都需要的书。这本书和曼昆的经济学原理，米什金的货币银行学被我认为是经济金融类学科学生最值得读的三本书

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事风格非常具有现代感，它避免了传统金融教材那种枯燥乏味的语言，而是用一种近乎对话的方式引导读者思考。比如，在讨论营运资本管理时，它没有简单地罗列公式，而是举了一个供应链紧张的零售商的例子，说明如何通过优化应收账款周转天数和库存周转率，直接提升公司的现金流质量和盈利能力。这种“问题驱动式”的学习路径，极大地激发了我的学习兴趣。更值得称赞的是，它对公司治理和高管激励机制的探讨，这往往是其他教材中一带而过的内容。书中剖析了期权和限制性股票等激励工具如何影响管理层的风险偏好，以及这反过来如何影响公司的长期价值创造。这种将财务决策与组织行为学相结合的视角，让整本书的深度得到了显著提升，拓宽了我对“公司财务”边界的理解。

评分☆☆☆☆☆

这本关于公司财务原则的书，读起来真是一次醍醐灌顶的体验。作者在开篇就以一种非常接地气的方式，将那些看似高深的财务概念，比如净现值（NPV）和内部收益率（IRR），用日常商业决策的案例串联起来，让人立刻就能抓住核心。尤其让我印象深刻的是，书中对于资本结构理论的阐述，它没有止步于传统的MM理论，而是深入探讨了现实世界中税收、破产成本和信息不对称性是如何影响一家公司的最佳杠杆率的。我记得有一章专门分析了不同融资工具（股权、债券、可转换证券）的优劣势，通过大量的历史数据对比，清晰地揭示了在经济周期不同阶段，管理层应该采取何种融资策略。书中对于风险管理的部分也极为详尽，特别是对衍生品工具在对冲汇率风险和利率风险方面的应用，配有详细的数学模型和实际案例，即便是初次接触这些复杂工具的读者，也能通过循序渐进的解释，建立起完整的认知框架。总的来说，它不仅仅是一本教科书，更像是一位资深CFO的实战笔记，对于希望在企业战略层面做出明智财务决策的人来说，价值无可估量。

评分☆☆☆☆☆

初次翻开这本厚厚的册子时，我其实有些犹豫，担心内容会过于偏重理论而缺乏实操性。然而，事实证明我的担忧是多余的。本书最出彩的地方在于其对估值方法的全面覆盖和精细入微的讲解。从最基础的自由现金流折现模型（DCF）到复杂的可比公司分析（Comps）和可比交易分析（Precedent Transactions），每一种方法都被拆解成了最基础的组成部分。作者特别强调了“假设的敏感性”，通过大量的“What-if”场景分析，展示了在不同的宏观经济假设下，估值结果可能出现的巨大波动。这迫使我重新审视了我们以往做估值时过于自信的倾向。此外，书中对并购（M&A）环节的分析也令人叹服，它不仅涵盖了交易结构设计，更深入地探讨了协同效应的量化评估和收购后整合的财务风险。读完这部分内容，你会意识到，估值从来都不是一个精确的科学，而是一门基于严谨分析和对未来预判的艺术。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构编排堪称典范，逻辑衔接流畅自然，从基础的财务报表分析导入到复杂的资本决策，再到最终的风险与回报的权衡，形成了一个完整的闭环。我发现它在处理“股利政策”这个经典难题时，采取了一种非常平衡的立场，没有简单地支持“留存”或“发放”，而是根据公司的成长阶段、投资机会的稀缺性以及市场信号，提供了一个多维度的决策框架。这种不预设答案，而是引导读者构建自己分析体系的教学方法，是我认为它最宝贵的财富。此外，书中的图表制作精良，数据可视化效果极佳，许多关键关系图能够帮助读者在视觉上巩固抽象的数学概念。坦白说，我很少见到一本能将理论的严谨性、案例的丰富性以及对现实世界复杂性的洞察力融合得如此完美的财务著作，它绝对是值得反复研读的案头必备工具书。

评分☆☆☆☆☆

对于那些已经具备一定基础知识的读者来说，这本书的价值体现在其对前沿议题的深度挖掘上。我特别喜欢它对“期权思维”在资本预算中的应用。不同于传统的静态决策模型，书中详细阐述了管理层在面对不确定性时，如何通过分阶段投资和保留未来选择权来最大化项目价值，这在生物科技、高科技研发等领域具有极高的指导意义。再者，书中对国际财务管理（International Corporate Finance）的介绍也相当扎实，它不仅仅是简单地介绍了汇率风险，更着重分析了跨国公司在不同税制下如何进行资金池管理和利润汇回的最佳路径，这些都是在国内学习中很少能接触到的高阶内容。阅读过程仿佛是在与一位经验丰富的国际投行家交流，他对不同市场环境的理解和处理复杂问题的能力，通过文字清晰地传递了出来。

评分☆☆☆☆☆