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出版者:

作者:陈浪南,孙坚强,等

出品人:

页数:286

译者:

出版时间:2008-8

价格:38.00元

装帧:

isbn号码:9787509508657

丛书系列:

图书标签:

• 金融工程
• 金融衍生品
• 投资策略
• 风险管理
• 期权
• 期货
• 利率衍生品
• 信用衍生品
• 量化金融
• 金融市场

《金融炼金术：穿越复杂金融工具的投资迷宫》 在这个日新月异的金融时代，投资者的目光早已不局限于股票和债券的传统领域。新兴的金融工具以其独特的结构和强大的杠杆效应，为寻求高额回报的投资者提供了前所未有的机遇。然而，这些工具也如同一把双刃剑，其内在的复杂性要求参与者具备深刻的理解和审慎的判断。《金融炼金术》正是一本旨在揭开这些复杂金融面纱的指南，它将带领读者深入探索那些驱动着现代金融市场脉搏的“衍生品”世界。 本书并非一本枯燥的技术手册，而是一次引人入胜的金融探险。我们不会罗列冗长的公式或晦涩的数学模型，而是通过生动的故事、贴近实战的案例分析，以及简洁易懂的语言，层层剥开衍生品的核心奥秘。从最基础的远期合约，到变化多端的期权，再到结构更为复杂的互换和信用衍生品，《金融炼金术》将一步步引导您理解它们的运作原理、内在价值以及市场定价机制。 本书将为您解答以下关键问题： 什么是衍生品？它们是如何诞生的？ 我们将追溯金融工具的演进历史，理解为何需要衍生品，以及它们在风险管理和投资组合优化中的核心作用。 远期合约：锁定未来价格的基石。 理解远期合约如何帮助企业规避价格波动风险，以及它们在商品、外汇等市场的广泛应用。 期权：赋予权利而非义务的弹性工具。 深入剖析看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）的内在逻辑，理解“权利金”的含义，以及期权交易策略的丰富多样性。我们将探讨如何利用期权进行投机、对冲，甚至构建复杂的结构化产品。 期货合约：标准化交易的效率利器。 了解期货合约如何通过标准化合约在交易所进行集中交易，以及其在商品、股指、利率等市场的广泛应用。我们将分析期货市场的套利与套期保值策略。 互换：风险互换的智慧博弈。 探索利率互换、货币互换等不同类型的互换协议，理解它们如何帮助企业和金融机构管理利率风险、汇率风险，以及优化融资成本。 信用衍生品：管理信用风险的新维度。 了解信用违约互换（CDS）等工具如何将信用风险进行分离和交易，以及它们在应对主权债务危机、公司债券违约等情况下的作用。 波动率：衍生品定价的关键要素。 探讨波动率的含义，以及它在期权定价中的核心地位。我们将解释“隐含波动率”与“历史波动率”的区别，以及如何利用波动率进行交易。 风险管理：衍生品的“保险”属性。 本书将重点强调衍生品在风险对冲方面的强大功能。我们将通过具体案例，展示企业和投资者如何利用衍生品规避市场波动带来的不利影响，实现资产的稳健增长。 投资策略：构建您的衍生品投资组合。 我们将介绍一些经典的衍生品投资策略，例如价差交易、套利交易、收益增强型策略等，并指导您如何根据自身的风险偏好和投资目标，构建多元化的衍生品投资组合。 交易平台的选择与风险控制。 除了理论知识，本书还将提供实用的建议，帮助您了解如何选择合适的交易平台，掌握有效的风险控制技巧，避免在复杂的衍生品市场中迷失方向。 《金融炼金术》致力于让每一位读者，无论您是经验丰富的投资专家，还是初涉金融领域的探索者，都能对衍生品形成清晰、深刻的认知。我们相信，掌握了这些金融工具的精髓，您将能够更自信地驾驭市场的复杂性，发现隐藏的投资机会，并更有效地管理您的财富。 这本书将不仅仅是一本工具书，更是一次思维的启迪。它鼓励您跳出传统思维模式，以一种更具创造性和策略性的方式看待金融投资。准备好开始这场激动人心的“金融炼金术”之旅了吗？让我们一起揭开复杂金融工具的神秘面纱，探索财富增值的无限可能。

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这本书简直是为金融工程专业的学生量身定做的“圣经”级别的参考资料，但即便是像我这样跨专业自学的读者，也能从中获益良多。它的结构安排极具匠心，它从最基础的对冲概念入手，然后层层递进，先是介绍了基础的场外衍生工具，接着才转向更复杂的结构化产品，最后才引入奇异期权和利率衍生品。这种由浅入深的安排，有效地避免了新手在初期就被大量复杂术语击退。我发现，作者在解释波动率偏斜（Volatility Skew）和微笑（Smile）现象时，运用了大量的图形和直观的例子，这比纯粹的代数推导要有效得多，让我一下子就抓住了这些非线性定价背后的市场预期。而且，这本书对不同司法管辖区下衍生品监管环境的比较分析也相当到位，这对于希望从事国际金融业务的读者来说，是不可多得的宝贵信息。我用了大约三个月的时间才精读完一遍，期间查阅了许多补充资料，但可以肯定地说，这本书提供的基础框架是极其稳固的，它为我后续的深入研究打下了坚实的基础。

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这本《衍生品研究》的书，说实话，我一开始是抱着一种既期待又有点忐忑的心情去翻开的。我这个人对金融市场里那些复杂的金融工具总是有种莫名的好奇心，但又害怕那些密密麻麻的公式和理论会把我压垮。刚开始读的时候，感觉作者的叙事风格有点像一位经验丰富的老教授，他会用一种非常严谨但又不失耐心的口吻，一步步地把我引入到衍生品这个看似高深莫测的领域。他没有一上来就抛出那些让人望而生畏的数学模型，而是从最基础的远期和期货合约讲起，像是搭积木一样，把复杂结构搭建起来。我特别喜欢他阐述期权定价模型那一部分，他没有仅仅停留在教科书式的介绍，而是结合了大量的市场案例，比如某些历史上的重大事件对波动率的影响，这让理论不再是空中楼阁，而是有了鲜活的生命力。阅读过程中，我感觉自己像是在跟随一位导师进行私人辅导，每当我被某个概念卡住时，总能找到清晰的逻辑线索帮我理清思路。书里对风险管理和对冲策略的讨论尤其深刻，那些关于“黑天鹅”事件的应对措施，让我对市场的不可预测性有了更深层次的敬畏和理解。总的来说，这本书的深度和广度都超出了我的预期，它不仅仅是一本工具书，更像是一本帮助建立完整金融思维框架的指南。

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读完《衍生品研究》后，我最大的感受是，这本书简直就是一本给实战派人士准备的“武功秘籍”，它不是那种枯燥的学术论文集，而是充满了实战智慧的结晶。作者的笔触非常犀利，尤其在分析各种套利机会和结构化产品设计时，那种洞察力让人拍案叫绝。我特别留意了书中关于信用衍生品的章节，不同于市面上很多书籍只是浅尝辄止，这里详尽地剖析了CDS（信用违约互换）的运作机制以及它在2008年金融危机中扮演的角色，分析得入木三分，甚至揭示了一些不为人知的市场博弈细节。这本书的排版和逻辑结构设计得非常出色，每一章的过渡都极其自然，让你在不知不觉中就完成了知识的进阶。我甚至把一些关键的公式推导过程抄录了下来，不是为了死记硬背，而是为了更好地理解其背后的经济学含义。对于那些已经在市场上摸爬滚打了一段时间，但总感觉缺少那么一层“纸”的专业人士来说，这本书绝对能帮你捅破那层窗户纸，让你看到更宏大的市场图景。它教会我的不是如何去赌博，而是如何用严谨的数学和金融逻辑去量化不确定性，将风险控制在可接受的范围内。

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坦白讲，一开始我有点怀疑，市面上衍生品相关的书籍汗牛充栋，这本《衍生品研究》到底能有什么独特之处？结果，我被它那种自成一派的叙事风格彻底征服了。这本书的语言风格非常具有“文人气”，它没有刻意去追求那种冰冷的技术报告腔调，而是带着一种对金融世界深沉的思考在娓娓道来。例如，在探讨复杂衍生工具的起源时，作者会穿插一些历史轶事，让你理解为什么某种金融创新会应运而生，这极大地增强了阅读的趣味性，让我感觉不是在读一本金融教材，而是在阅读一部金融发展史。书中对波动率这个核心概念的探讨尤为精彩，作者似乎用了好几页纸的篇幅来解构“隐含波动率”和“实时波动率”之间的微妙关系，这种对细节的极致打磨，体现了作者深厚的学术功底和对市场的精准把握。我尤其欣赏它在最后部分提出的关于金融工程伦理的讨论，这在很多技术类书籍中是缺失的视角，让人在学习技能的同时，也不忘思考金融工具的社会责任。这本书的价值，在于它提供了一个既有深度又有温度的分析框架。

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初捧《衍生品研究》，我首先注意到的是其行文的严谨性，每一句话都像经过了反复的推敲和打磨，几乎找不到任何冗余的词汇。这本书的特别之处在于，它似乎在努力弥合理论金融学和实际交易操作之间的鸿沟。作者并没有将复杂的数学模型束之高阁，而是将它们视为理解市场行为的工具。我记得书中提到一个关于如何利用美式期权的提前执行特性进行套利的例子，这个例子设计得极其巧妙，它不仅展示了理论上的可行性，还详细分析了实际交易成本和流动性风险，这才是真正能让读者学以致用的地方。在处理利率衍生品时，作者对远期利率协议（FRA）和利率互换（IRS）的比较分析达到了极高的水准，他清晰地指出了两者在现金流结构上的本质差异，这在很多其他书籍中常常被混淆。阅读过程中，我经常会停下来思考，这本书的作者究竟是如何将如此庞杂的知识体系梳理得如此清晰、脉络分明的，这本身就是一种高超的智慧体现。对于任何希望在衍生品领域建立专业知识体系的人来说，这本著作无疑是一份值得反复研读的珍藏之作。

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