具體描述
隨著會計學與金融學研究的不斷深入，傳統的市場有效假說在大量的市場異象下受到越來越多的挑戰。本書從三個方麵——噪聲交易、投資者情緒、套利成本，闡明贏取資本超額收益的法則。本書構建瞭價值投資理論與實踐的橋梁：每一章節，不僅梳理歸納大量相關領域的經典文獻，還結閤現實市場情況進行闡述。本書幫助金融從業者快速瞭解行為經濟學、基本麵分析和股票收益預測性方麵成熟的研究成果，對投資活動大有裨益。本書還提供瞭構建投資策略的理論基礎，有助於投資者全麵、深刻地理解獲取超額收益的基本麵量化投資理論。
著者簡介
李勉群（Charles M.C. Lee），斯坦福大學商學院Moghadam Family管理學講席教授與會計學教授，長期緻力於基本麵量化和投資者行為的教學、研究與實踐；在會計學、金融學和經濟學領域的頂級學術期刊上發錶瞭大量關於量化投資、行為金融和權益估值方麵的論文，為相關學科領域做齣瞭巨大貢獻。
蘇子英（Eric C.So），麻省理工學院斯隆管理學院經濟學、金融學和會計學Sarofim Family Career Development副教授。研究興趣主要包括權益估值、資産定價、套利限製和市場微觀結構等，重點關注影響市場價格信息含量的因素和機製。
圖書目錄
1.1 市場的社會價值/ 1
1.2 聯閤均衡問題/ 4
1.3 市場有效性意味著什麼？/ 6
1.4 市場有效性的一個形象類比/ 11
1.5 均衡條件下存在錯誤定價嗎？/ 12
1.6 有成本的信息套利/ 16
1.7 對市場有效性“近似成立”的辯護/ 17
1.8 小結/ 22
第2章 噪聲交易者模型： 能否替代有效市場假說/ 25
2.1 綜述/ 26
2.2 席勒模型/ 29
2.3 金融市場的噪聲交易者模型/ 34
2.4 對金融市場研究的啓示/ 39
2.5 研究設計/ 43
2.6 小結/ 46
第3章 噪聲交易與投資者情緒/ 49
3.1 投資者情緒與套利成本/ 52
3.2 什麼驅動瞭股票價格？/ 53
3.3 關於投資者情緒的早期研究/ 56
3.4 行為學基礎： 投資者情緒的來源/ 60
3.5 資本流動與股票收益/ 65
3.6 投資者群體與係統性噪聲/ 69
3.7 度量投資者情緒/ 75
3.8 公司層麵情緒/ 78
3.9 投資者的心情與情感/ 80
3.10 小結/ 84
附錄 當市場存在噪聲下管理層的決策/ 85
第4章 度量公司價值： 基本麵分析的作用/ 87
4.1 綜述/ 87
4.2 量化投資者——本傑明·格雷厄姆/ 89
4.3 簡單的理論模型/ 93
4.4 價值投資的兩個要素/ 98
4.5 來自業界的啓示/ 99
4.6 學術研究中的實證證據/ 102
4.7 價值投資為何持續有效？/ 111
4.8 小結/ 119
附錄 喬爾·格林布拉特的神奇公式/ 120
第5章 套利成本/ 123
5.1 精明投資者眼中的市場/ 127
5.2 製定交易策略/ 130
5.3 復雜度對錯誤定價的影響/ 136
5.4 策略的執行與實施成本/ 146
5.5 籌資和融資限製/ 150
5.6 小結/ 156
第6章 研究方法論： 資産收益的可預測性/ 159
6.1 對風險因子的暴露/ 160
6.2 區分風險補償和錯誤定價/ 164
6.3 短窗口期收益/ 167
6.4 其他非收益率指標/ 169
6.5 分期間和分樣本/ 170
6.6 退市偏差和幸存者偏差/ 172
6.7 規模、流動性與策略可行性/ 173
6.8 評估經濟顯著性/ 175
6.9 檢驗統計顯著性/ 177
6.10 長窗口期收益/ 179
6.11 對學術研究的增量貢獻/ 181
6.12 小結/ 183
參考文獻/ 185
術語中英對照/ 217
緻謝/ 223
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讀後感
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用戶評價
這是一篇大論文。
评分從噪聲交易、投資者情緒、套利成本三個方麵說明獲得超額收益的法則。整體是文獻的綜述，對量化工作者感覺第六章的研究方法論比較實用，給齣瞭如何辨彆未來收益率的框架，強調瞭區分錯誤定價和風險補償的重要性。
评分錯誤定價會持續存在，核心還是要尋找錯誤定價，製定套利策略，形成超額收益。
评分必須給滿分啊
评分太學術瞭
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