具体描述
这本书的目标读者是刚开始学习期权以及有一定期权基础，但又想提高实践与理论相结合能力的朋友们，适合期权零基础，同时希望灵活运用期权及策略进行对冲、套利和投机的人群。本书内容期权基本概念，到期权希腊字母及隐含和历史波动率的理论和实际操作意义。通过深入介绍基本标的物和期权的组合策略等，并结合实例，进行生动的实战思想讲解。熟练地掌握期权可以让你在这个市场上始终处于胜率更高的有利方，而不是被动地等待市场创造机会。熟练地操作期权可以让你在变化的市场面前从被动转为主动，可以在波动市场里更好地抓住方向来放大收益，在波动率极端的情况下通过期权组合保护你的头寸不受影响，在方向不明确的市场里，通过各种操作主动赚取权益金，获得稳定收入。
希望大家在读完本书后，能对期权的基本概念有一个基本的了解，也能够熟练运用期权这个金融衍生工具为自己的投资更好的服务，最后希望大家早日实现财富自由，投资是一辈子的事情，希望本书在投资的道路上伴你前行。
作者简介
王伟，CFA（特许金融分析师），瀚海控股投资总监，Paretone Capital创始合伙人。曾就职于投资银行道衡（Duff & Phelps），担任高级经理职位，负责收购并购财务尽职调查。也曾就职于纳斯达克上市公司华美银行，资产规模380亿美元。先后担任管理培训生、分析师和资产组合经理。主要负责高科技企业和生物医疗企业的债券融资，同时为私募和上市公司提供杠杆收购债务融资，参与债务融资超过十亿美元。也曾在私募Clean Energy Capital担任投资分析师。中国人民大学会计专业本科，美国亚利桑那大学金融系研究生学历。资深美股及期权投资人。
李遒，Paretone Capital创始合伙人。曾就职于华尔街知名对冲基金，精于设计、开发和完善量化交易系统、投资组合优化系统、投资策略评估系统。研发出的以动能、波动率、衍生品Greeks值为基础，结合大数据分析的交易系统模型年回报超过60%。曾操盘资金近3亿元人民币。南加州大学数量金融专业研究生学历。资深美股、A股及期权期指投资人。
何剑桥，证券私募基金期权投资经理，8年期权交易经验，现主要负责期权策略开发与量化。善于使用期权应用和建立多种组合策略，如隐含波动率的崩塌策略、波动率回归性策略和事件驱动策略等。同时善于分析和评估期权投资组合风险，设计和策划多种消除和降低风险指标的策略，并剖析希腊字母值的归因，例如delta中性策略、滚动合约策略、剥削gamma策略等。美国旧金山大学金融分析专业研究生学历。
目录信息
Ⅰ 基本概念（5课时）
第1课 什么是期权？ ·······················································2
第2课 未平仓量（Open Interest）与交易量（Volume）
的概念和它们的区别 ···········································8
第3课 如何像交易股票那样交易期权？ ·····················14
第4课 期权的内在价值和时间价值 ·····························20
第5课 期权价格的平价关系 ·········································25
Ⅱ
期权的定价以及期权中的Greeks含义（5课时）
第6课 二项期权定价模型 ·············································34
第7课 布莱克-舒尔兹模型定价模型
（Black-Scholes model） ···································38
第8课 隐含波动率与历史波动率 ·································43
第9课 特殊事件——季报、分红等对期权价格的
影响 ·····································································48
VIII
期权36课基本知识与实战策略
第10课如何理解影响期权价值变化的因素
——Delta、Gamma、Theta、Vega？ ············· 53
Ⅲ期权的交易（4课时）
第11课期权的基本操作——买入看涨/看跌期权 ······ 70
第12课如何用看涨期权和看跌期权实现套保 ··········· 76
第13课再谈备兑看涨期权和保护性看跌期权策略 ··· 81
第14课由做市商所引发的思考 ··································· 87
Ⅳ 期权的策略及如何利用高级期权策略组合
进行盈利（10课时）
第15课垂直期权组合策略的概念和应用 ··················· 94
第16课跨式组合策略的概念和应用及如何调整 ····· 100
第17课高级组合策略——铁鹰策略iron condor及
如何调整 ··························································110
第18课跨时间期权组合——日历组合/对角组合的
概念和应用及如何调整 ··································119
第19课双日历/双对角组合的概念和应用 ················ 128
第20课蝶式策略的概念和应用及如何调整 ············· 133
第21课比例组合的概念和应用 ································· 142
第22课通过期权拟合对应标的 ································· 149
第23课实战策略组合如何根据波动率进行交易 ····· 154
第24课剥削Gamma Scalping策略 ····························· 160
Ⅴ
期权高级理论与实战系列（12课时）
第25课如何在波动率不稳定的市场稳定盈利？ ····· 166
第26课怎样通过期权策略在美股财报季实现
利润？ ···························································· 172
第27课深层次的理解波动率——历史波动率和
隐含波动率，波动率微笑曲线 ····················· 178
第28课波动率曲面 ····················································· 183
第29课波动率的预测模型 ········································· 187
第30课如何在罕见的市场调整和波动前控制
风险？ ····························································· 193
第31课预测和分析波动率的方法 ····························· 200
第32课如何建立关于期权交易的风控体系和系统 ···206
第33课期权实战答疑（1） ······································· 213
第34课期权实战答疑（2） ······································· 218
第35课期权交易新手经常犯的九个错误 ················· 223
第36课关于中国期权的一些看法 ····························· 227
参考文献 ················································································ 232
· · · · · · (收起)
读后感
评分
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用户评价
在我接触金融投资的漫长旅途中，总有一些概念像迷雾一样笼罩着我，而期权无疑是其中最让我感到困惑的。我曾尝试阅读一些介绍期权的资料，但那些充斥着希腊字母和复杂公式的解释，往往让我感到力不从心，最终只能放弃。我一直渴望找到一本能够用最简洁、最直观的方式，将期权的核心理念传递给我的书籍。《期权36课》这个书名，恰恰击中了我的痛点。它传递出一种“化繁为简”的决心，暗示着作者将用36个精炼的章节，逐步剥离期权的外衣，露出其最本质的肌理。我期待这本书能够像一位经验丰富的导师，耐心地引导我一步步解开期权的奥秘，理解其独特的价值和风险，并最终学会如何将其应用于实际的投资组合中，提升我的投资效率和风险控制能力。
评分对于任何一个渴望在金融市场中取得长足进步的投资者而言，期权无疑是一个充满吸引力但又颇具挑战性的领域。我曾经尝试过阅读一些关于期权的资料，但那些充斥着复杂数学模型和专业术语的解释，常常让我感到无从下手。《期权36课》这个书名，如同一个承诺，预示着一条清晰的学习路径。它传递出一种“化繁为简”的教育理念，仿佛将期权这一庞大的知识体系，分解成了36个可管理、可理解的学习单元。我期待这本书能够帮助我建立起对期权的全面认知，理解其作为一种衍生工具的本质，掌握其定价的驱动因素，学习如何通过不同的期权策略来对冲风险、提升收益，并最终能够在实际的投资决策中，自信地运用期权，让它成为我投资工具箱中不可或缺的一部分。
评分我一直对金融衍生品中的期权抱有浓厚的兴趣，但同时，这个领域也充满了令人生畏的复杂性。市面上关于期权的讲解，要么是艰涩难懂的学术论文，要么是过于强调短期投机技巧的书籍，这让我难以找到一本能够真正让我系统化地学习期权的读物。《期权36课》这个书名，给我带来了全新的希望，它暗示着一种结构化、循序渐进的学习方法，将期权这一复杂的金融工具，拆解成36个易于理解的学习单元。我期望这本书能够帮助我建立起对期权最基础的认知，理解其独特的价值和风险特征，并学习到如何运用期权来优化我的投资组合，实现风险的对冲和收益的增厚，最终能够让我更自信地驾驭这个强大的金融工具。
评分在我对金融市场的探索过程中，期权总是一个让我既着迷又有些却步的存在。市面上充斥着各式各样的期权书籍，有的过于学院派，充斥着令人望而生畏的数学公式；有的又过于注重“秘籍”，缺乏系统性的逻辑和风险控制的讲解。我一直在寻找一本能够提供清晰、系统性知识体系的书籍，让我在理解期权的基础上，能够真正掌握其精髓。《期权36课》这个书名，恰恰给我带来了这样的期待。它暗示着一种循序渐进的学习路径，将期权这一复杂的金融工具，分解成36个可以被逐一攻克的“关卡”。我希望这本书能够填补我在期权知识上的空白，让我不再对期权交易感到迷茫，而是能够建立起一套扎实的理论基础，并且能够将其有效地运用到实际的投资决策中，实现风险的对冲和收益的放大。
评分我始终认为，在金融投资的世界里，拥抱并理解那些更具弹性和多样性的工具，是提升个人投资能力的必经之路。期权，正是这样一个让我既感到兴奋又夹杂着一丝敬畏的领域。市面上关于期权的讲解，有时过于枯燥的理论推导，有时又过于强调投机技巧，让我难以找到一条既稳健又有效的学习路径。《期权36课》这个书名，给我带来了一种全新的希望。它暗示着一种结构化的学习体验，将复杂的期权知识分解成36个易于消化和吸收的模块。我期望这本书能够带领我深入理解期权合约的内在逻辑，掌握期权定价的关键要素，更重要的是，它能否为我提供一套系统化的交易策略和风险管理框架，让我能够在理解期权价值的同时，规避潜在的风险，真正将其作为一种有力的投资工具，为我的投资组合增添新的维度和弹性。
评分当我在书店的投资理财区漫无目的地游走时，一本名为《期权36课》的书静静地躺在那里，封面设计简洁却又不失专业感，立刻吸引了我的目光。我是一个对金融市场充满好奇，但又常常被各种复杂的概念弄得一头雾水的新手投资者。在接触期权之前，我主要关注股票和一些基础的基金，但总觉得自己在投资的深度和广度上有所欠缺。我一直在寻找一本能够系统性地讲解期权知识，同时又足够通俗易懂的书籍。市面上的期权书籍琳琅满目，有些过于学术化，动辄就是各种数学公式和复杂的图表，让我望而却步；有些则过于浅显，停留在“期权是什么”的层面，无法深入探讨其交易策略和风险管理。而《期权36课》这个书名，给了我一种全新的感觉——“36课”暗示着一种循序渐进的学习路径，就像是为我量身定制的36堂课，每一课都可能解答我心中一个关于期权的疑问，逐步构建起我对这个市场的认知体系。我迫不及待地翻开它，希望能找到那个能够点亮我期权学习之路的火种。
评分在我持续学习和实践金融投资的道路上，期权始终是一个我希望深入了解却又常常感到无从下手的领域。市面上的期权书籍，要么过于强调数学公式的推导，让非专业人士难以理解；要么又过于侧重交易技巧的传授，却忽略了理论基础的根基。我一直在寻找一本能够提供清晰、系统化知识体系的书籍，而《期权36课》这个书名，恰恰给我带来了这样的期待。它暗示着一种“分步教学”的模式，将复杂的期权知识分解成36个循序渐进的章节，仿佛为我量身定制了一套完整的期权学习方案。我希望这本书能够帮助我深入理解期权的内在价值，掌握期权定价的关键要素，并学习如何运用期权进行有效的风险管理和收益增厚，最终能够将这些知识转化为实际的投资能力，提升我的投资决策水平。
评分作为一名对金融投资充满热情，但又经常被各种复杂概念所困扰的投资者，《期权36课》这个书名，就如同一个解语者，瞬间吸引了我的注意力。我一直觉得，期权交易是投资领域中一个极其重要但又常常被忽视的领域。市面上的相关书籍，要么过于偏重理论，让初学者难以入门；要么又过于注重实操，却忽略了理论基础的支撑。而“36课”这个概念，则传递出一种系统化、结构化的教学理念，仿佛为我量身定做了一套完整的期权学习计划。我迫切地希望能在这本书中找到对期权本质的深刻解读，理解其内在的价值驱动因素，学习如何通过期权进行风险管理和收益的增厚，最终能够将这些知识融会贯通，应用于实际的投资组合中，从而提升我的投资回报率，并更好地应对市场的波动。
评分翻开《期权36课》的扉页，一股浓厚的知识气息扑面而来。我一直对期权交易的魅力充满了敬畏，但同时也伴随着一份深深的迷茫。我接触过一些关于期权的书籍，它们要么过于强调理论深度，让初学者难以消化，要么则过于侧重交易技巧，忽略了基础的逻辑和风险控制。这种“断层”的学习体验，让我一直未能真正踏入期权交易的殿堂。《期权36课》这个名字，本身就传递了一种“精雕细琢”的感觉，仿佛作者花费了大量心血，将复杂的期权知识拆解成36个易于理解的单元。我期望这本书能够帮助我建立起一个清晰的知识框架，从期权的本质、基本概念，到不同类型的期权、期权定价的影响因素，再到具体的交易策略和风险管理方法，都能够有条理地梳理。我希望它不是那种“一蹴而就”的速成指南，而是能够引导我一步一个脚印，扎实地掌握期权交易的精髓，让我能够在未来的投资道路上，更加自信和从容地应对市场的变化。
评分作为一名长期关注金融市场动态的业余投资者，我一直对期权这个工具感到既好奇又畏惧。市面上关于期权的讲解，往往要么是堆砌如山的数学模型，让非专业人士望而却步；要么是充斥着各种“一夜暴富”的诱惑性语言，却对风险避而不谈。我一直在寻找一本能够真正帮助我理解期权内在逻辑的书籍，而《期权36课》这个书名，就如同一个引人入胜的承诺。它暗示着一种系统化的学习过程，将复杂的期权知识分解成36个更易于理解的模块，仿佛是一套精心设计的学习课程。我非常期待这本书能够引领我深入了解期权的本质，理解其定价机制，更重要的是，它能否提供一套清晰的交易框架和风险管理策略，让我能够规避潜在的陷阱，真正将期权作为一个有效的风险对冲或收益增厚的工具来使用。我希望这本书能够帮助我摆脱对期权的模糊认知，建立起一套科学、理性的交易体系。
评分群主大牛写的书，跨式期权被黑天鹅强平血洗后，凭借几张PDD回本的今天，mark一下。这本书的基本概念介绍挺好，尤其是期权定价、希腊字母和IV部分；也有期权策略，比如常用的covered call和protective put，当然还有一些不太懂的高级策略。实际像JD的港股IPO，就可以通过covered call将3个点的折价做成5个点的利润。一般来讲，买个价外远call玩玩就好，归0就当丢了。毕竟期权是零和博弈，还是要敬畏市场。盈利是认知的变现，适合美股交易，推荐。
评分剪刀＋浆糊，错漏百出，而且讲的全是美国市场，你们应该用英文写，对想操作中国50ETF期权的人来说毫无帮助；
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评分书中有误导的地方还是蛮多的。不过有几个点确实也是实战派的点不错（1）期权跌了再去买同样的期权去做低成本是送钱（2）市场波动率高的时候可以做空波动率，市场波动率低的时候不一定可以做多波动率（3）没有买收费行情判断期权的大成交是买入期权还是卖出期权，IV上升是主动买入，IV降低是主动卖出。
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