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页数:233

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出版时间:2008-2

价格:24.00元

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isbn号码:9787562443308

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• 会计学原理
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财务管理基础：企业价值创造与风险控制 本书导读： 在当今复杂多变的商业环境中，企业财务健康状况和价值创造能力是衡量其持续竞争力的核心指标。本书旨在为读者提供一套系统、深入且注重实战的财务管理理论与方法论，帮助决策者和管理者精准把握资本运作规律，实现股东价值最大化。我们聚焦于企业生命周期中关键的财务决策点，从资源获取到资源配置，再到利润分配与风险应对，构建起一个完整的财务管理知识框架。 第一部分：财务管理导论与企业价值基础 本部分首先界定了财务管理的范畴及其在现代企业管理体系中的核心地位。我们将详细探讨财务管理的目标——股东财富最大化原则，并深入剖析实现该目标所面临的代理问题及其治理机制。 1. 财务管理环境与目标： 阐述了宏观经济环境、法律法规以及资本市场对企业财务决策的影响。重点分析了“利润最大化”与“股东财富最大化”的差异，引入了风险-收益权衡的核心理念。 2. 企业价值评估的基石： 价值是财务管理一切决策的出发点和归宿。本章将引入经济增加值（EVA）、市场增加值（MVA）等现代价值评估指标，并探讨如何通过优化经营活动和投资决策来提升企业的内在价值。我们着重讲解了现金流折现（DCF）法在企业估值中的应用，强调自由现金流（FCF）作为衡量企业真正价值创造能力的关键指标。 3. 财务报表分析的深度解读： 财务报表是理解企业财务状况的“语言”。本书超越了传统的比率分析，侧重于从业务视角解读报表的内在逻辑。内容包括：收入确认的会计政策对盈利质量的影响、资产结构的合理性分析、偿债能力与营运能力的动态监测。特别是对杜邦分析体系的深入应用，帮助读者识别影响企业回报率的关键驱动因素。 第二部分：资本结构与筹资决策 筹资决策是财务管理的核心环节之一，它关乎企业如何以最低的成本获取长期和短期资金。 4. 资本成本的精确计量： 资本成本是评估投资项目可行性的基准。本章详细讲解了无杠杆与有杠杆情况下，债务成本、优先股成本和普通股成本的计算方法。重点阐述了营运资本成本与加权平均资本成本（WACC）的计算模型，并讨论了税盾效应在债务融资中的作用。我们还将介绍如何利用资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）来估计股权成本。 5. 资本结构理论与实践： 探讨了莫迪利亚尼-米勒（MM）理论的演进，从无税、有税到信息不对称环境下的资本结构选择。内容涵盖了优序融资理论、信号传递理论，并结合国际经验分析了不同行业和不同发展阶段企业的最佳资本结构特征。实战部分指导读者如何根据企业的盈利能力、资产流动性和市场状况，制定合理的债务股权比率。 6. 长期股权筹资与融资策略： 深入分析了首次公开募股（IPO）、配股、可转换债券等主要长期股权融资工具的特点、流程及对现有股东权益的影响。同时，探讨了风险投资（VC）和私募股权（PE）的引入机制，及其对企业治理和战略转型的影响。 第三部分：投资决策与价值创造 有效的投资决策是实现资产增值、驱动企业成长的引擎。本部分聚焦于如何科学地评估和选择投资项目。 7. 长期投资决策：资本预算基础： 详细介绍了净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）和回收期法等评估工具的原理与局限性。重点强调了NPV法作为最优决策标准的地位，并讲解了如何处理非传统现金流（如沉没成本、机会成本和粘性成本）的纳入问题。 8. 不确定性下的投资决策： 现实投资环境充满不确定性。本章引入了风险分析技术，包括敏感性分析、情景分析和概率分析，帮助管理者理解不同经济状态下项目的盈亏平衡点。此外，我们还将介绍期权定价思想在战略投资决策中的应用，如“等待期权”和“扩展期权”。 9. 兼并与收购（M&A）的财务逻辑： 兼并与收购是企业实现快速扩张的重要途径。本书从财务角度剖析了M&A的动机（协同效应、税收优势、信息优势等）。重点讲解了收购定价模型，包括收益法、成本法和市场法，以及交易完成后如何进行财务整合和绩效评估。 第四部分：营运资本管理与风险控制 营运资本管理直接关系到企业的日常运营效率和短期流动性安全。 10. 营运资本的精益管理： 探讨了现金、存货和应收账款三项关键流动资产的优化策略。内容涵盖了现金管理的有效技术（如零余额账户、锁箱制度），存货控制模型（如EOQ、JIT），以及应收账款的信用政策制定与催收效率提升。目标是实现流动性与盈利性的最佳平衡。 11. 短期融资与信用管理： 分析了商业票据、银行透支、保理等短期融资工具的选择标准和成本比较。着重讲解了供应链金融的创新模式及其在优化企业现金流中的作用。 12. 财务风险管理： 现代企业面临汇率风险、利率风险和大宗商品价格风险。本部分系统介绍了这些金融风险的度量方法，并详细阐述了套期保值策略，包括远期合约、期货、期权和互换等衍生工具在风险规避中的应用，强调了风险管理的目标是规避非系统性风险，而非追求零风险。 总结展望： 本书的结构设计旨在提供从战略高度理解财务决策，到战术层面执行细节的完整路径。通过对资本运作、价值创造和风险控制的系统学习，读者将能够构建一套严谨的财务思维体系，从而在瞬息万变的商业博弈中，做出最有利于企业长期健康发展的财务决策。本书不仅是理论学习的参考，更是实践操作的指南。

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