具体描述
1940年に生まれた著者は、スプートニク・ショック後の理工系ブームの中で理工系大学に進み、エンジニアとして40年を過ごした。本書は、その後半の20年間、金融工学という分野に参入したエンジニアが、仲間たちと共に日本の富を自国に還流させようとする米国、“金融工学はたんなる計算”と批判する経済学者、“金融工学は学問か”と揶揄する純正エンジニア、金融工学に理解を示さない金融ビジネスのリーダーたちと戦いながら、エンジニア・スタンダードでこの分野を切り拓いていく過程を、クロノロジカルに記したものである。
市场结构与金融创新：驱动全球经济变革的力量 本书探讨了自冷战结束以来，全球金融市场经历的深刻结构性转变、技术驱动的创新浪潮以及由此带来的监管挑战与经济影响。 本书旨在为理解现代金融体系的复杂性提供一个多维度的分析框架，重点关注那些重塑了资本流动、风险定价和财富分配的核心力量。 第一部分：全球化的深化与市场结构的重塑 本部分首先回顾了二十世纪末期，全球化浪潮如何打破了地域限制，使得金融市场一体化进程加速。我们深入分析了“布雷顿森林体系”瓦解后，浮动汇率制度下，各国货币政策独立性与国际资本流动之间的动态博弈。 我们详细考察了衍生品市场的爆炸式增长如何改变了风险管理的范式。从早期的利率互换到复杂的信用违约互换（CDS），本书剖析了这些工具如何被用于对冲、投机以及在特定情况下，如何成为系统性风险的放大器。特别关注了场外交易（OTC）市场的透明度问题及其在2008年金融危机中的作用。 此外，本书用大量篇幅分析了“金融脱媒”（Disintermediation）的趋势。商业银行在传统信贷中介角色上的弱化，以及影子银行体系的崛起，特别是货币市场基金、特殊目的载体（SPV）等非银行金融机构的资产负债表结构与流动性特征，被视为理解当前金融脆弱性的关键。我们通过实证研究展示了，在市场压力下，这些机构之间相互关联性的增强如何迅速传导风险。 第二部分：信息技术革命与金融创新的前沿 技术进步是驱动当代金融变革的第二条主线。本部分聚焦于信息技术（IT）对交易效率和市场准入的颠覆性影响。 我们详尽描述了高频交易（HFT）的兴起及其对市场微观结构的影响。通过对不同交易所订单簿数据的分析，本书探讨了HFT如何影响流动性、波动性和价格发现过程。争论的焦点不仅在于速度优势，更在于这种新型交易模式是否增加了闪电崩盘（Flash Crashes）的风险。 紧接着，本书将视野投向了金融科技（FinTech）的浪潮。这不是一个单一的现象，而是多个技术领域的集合体： 1. 分布式账本技术（DLT）与区块链： 我们超越了加密货币的表层讨论，深入研究了DLT在清算结算、资产数字化（代币化）以及供应链金融中的潜力与面临的监管障碍。本书对比了不同共识机制在金融应用中的可行性与安全性。 2. 大数据、人工智能与机器学习（AI/ML）： 重点分析了这些技术如何被应用于信用评分、算法交易策略的开发、欺诈检测以及定制化的财富管理服务（智能投顾）。本书评估了AI模型在决策中的“黑箱”问题及其对公平性和监管套利带来的挑战。 3. 开放银行（Open Banking）与支付系统的现代化： 探讨了API经济如何促使金融服务边界模糊化，以及新型支付网络（如即时支付系统）如何重塑消费者行为和中央银行在支付领域的主导地位。 第三部分：风险管理的新范式与全球监管的再平衡 随着金融复杂性的增加，传统的风险管理方法暴露出了局限性。本书审视了从“风险价值”（VaR）向更稳健的压力测试和情景分析的转变。 我们详细梳理了2008年危机后，巴塞尔协议III对全球银行业资本充足率、杠杆率和流动性覆盖率提出的严格要求，并评估了这些改革对信贷扩张和全球资本配置的实际影响。同时，本书也分析了系统重要性金融机构（SIFIs）的监管框架，以及“大到不能倒”问题的持续性挑战。 在跨国监管协调方面，本书关注了金融稳定理事会（FSB）在全球系统性风险监测中的作用，以及在反洗钱（AML）和反恐怖融资（CFT）领域，技术（RegTech）如何辅助合规，以及数据主权与跨境数据流动的紧张关系。 最后，本书展望了气候变化金融作为新兴系统性风险源头的崛起。我们分析了如何将环境、社会和治理（ESG）因素纳入投资决策，以及中央银行和监管机构在推广绿色金融工具和信息披露标准方面所做的努力与面临的挑战。 结论：在创新与稳定之间寻求动态平衡 本书认为，现代金融体系正处于一个持续的动态平衡过程中——创新不断要求放松管制以释放效率，而每一次危机或结构性变化又会催生更严格的监管以维护稳定。未来的金融格局将取决于决策者能否有效地驾驭技术的颠覆性力量，同时确保金融体系的韧性和普惠性。 (本书适合金融机构高管、风险管理专业人士、金融监管人员、经济学及金融学研究生和所有对全球资本市场运作机制感兴趣的读者。)
作者简介
今野 浩
1940年生まれ。東京大学大学院数物系研究科応用物理学専攻修士課程修了、スタンフォード大学大学院オペレーションズ・リサーチ学科修了。東京工業大学大学院社会理工学研究科経営工学専攻教授、同理財工学研究センター長などを経て、中央大学理工学部経営システム工学科教授。日本オペレーションズ・リサーチ(OR)学会会長、Ph.D.、工学博士(本データはこの書籍が刊行された当時に掲載されていたものです)
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