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出版者:McGraw-Hill College

作者:Kester, W. Carl (EDT)/ Ruback, Richard S. (EDT)/ Tufano, Peter (EDT)

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:

价格:2328.61元

装帧:HRD

isbn号码:9780072977295

丛书系列:

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好的，这是一本关于公司财务管理、投资决策和企业估值等主题的专业教材的简介，旨在为读者提供全面而深入的理解。 《公司财务与战略决策：理论与实务精选案例》 内容简介 本书旨在为高级本科生、研究生以及金融专业人士提供一个深入理解现代公司财务理论、决策框架与战略实践的综合平台。本书聚焦于将复杂的财务概念转化为可操作的商业决策，强调理论与现实世界应用的紧密结合。通过精心挑选和编排的案例与分析工具，读者将能够系统地掌握从资本结构决策到兼并收购、再到风险管理等关键领域。 核心模块与内容深度 本书内容结构分为六个核心模块，每个模块都建立在坚实的理论基础之上，并辅以具有代表性的行业案例分析。 模块一：企业价值基础与财务报表分析 本模块首先确立了公司财务的核心目标——最大化股东财富。我们深入探讨了财务报表的构建逻辑，重点分析了现金流表在评估企业健康状况中的关键作用。不同于传统的会计视角，本模块侧重于如何从财务报告中提取信息，以进行前瞻性的估值和信用分析。内容包括： 会计与经济价值的差异： 讨论折旧、公允价值计量以及收入确认对企业经济表现评估的影响。 比率分析的深化： 跨行业、跨时期的杜邦分析扩展，以及如何构建反映运营效率和资本回报的综合指标体系。 营运资本管理的精妙： 深入剖析高效的应收、应付和存货管理如何直接转化为自由现金流的提升。 模块二：投资决策与资本预算 资本预算是公司财务决策的心脏。本模块详细阐述了评估长期投资项目的科学方法，并讨论了在不确定性环境下如何做出最优选择。重点内容包括： 净现值（NPV）的精确应用： 讨论现金流预测的敏感性分析、情景分析以及蒙特卡洛模拟在大型项目评估中的实际运用。 资本成本的复杂性： 详细推导并应用加权平均资本成本（WACC）。特别关注了债务的税盾效应、发行成本的纳入，以及如何处理具有不同风险特征的多个项目之间的资本分配问题。 期权思维与真实期权分析（ROA）： 突破传统NPV的限制，将管理灵活性（如扩张、推迟或放弃项目的权利）纳入投资决策的价值评估框架。 模块三：融资决策与资本结构理论 本模块探讨了企业如何为其运营和投资活动筹集资金，并平衡风险与回报。我们将研究经典理论（如MM理论）的局限性，并探讨实际市场中的融资动态。 优序融资理论的实证检验： 分析企业在内部留存收益、债务和股权之间做出选择的实际偏好和驱动因素。 债务融资的成本与收益权衡： 详细分析破产成本（直接与间接），以及最优资本结构在不同经济周期和行业背景下的动态变化。 租赁与长期负债的选择： 比较资本化租赁和经营租赁在财务报表和税务处理上的差异，以及它们对企业杠杆率的影响。 模块四：股利政策与股东价值回报 如何将利润返还给股东，是管理层面临的长期战略问题。本模块考察了股利、股票回购和留存再投资之间的复杂关系。 股利粘性与信号效应： 分析市场对公司股利政策变化的反应，以及管理层如何利用股利变动来传达关于未来盈利能力的信息。 股票回购的战略考量： 探讨回购相对于股利支付的税务优势、对每股收益（EPS）的影响，以及管理层可能利用回购来影响股票期权定价的潜在动机。 剩余收益模型（Residual Income Model）： 引入该模型作为评估管理层资本使用效率的替代性指标，尤其适用于高成长、低分红的公司。 模块五：兼并、收购与公司重组（M&A） M&A是实现快速增长和价值创造的重要手段。本模块将焦点放在交易的价值驱动因素、估值挑战和整合风险上。 收购定价的艺术与科学： 深入剖析收益法（DCF）、可比公司分析（Comparable Analysis）和可比交易分析（Precedent Transactions）在收购谈判中的实际权重分配。 交易结构的选择： 比较全现金交易、换股交易和混合交易的法律、税务和市场影响。讨论对价支付中或有对价（Earnouts）的使用及其对卖方激励机制的影响。 整合的财务挑战： 强调交易完成后，实现协同效应的难度与风险，包括文化整合、系统对接和关键人才保留对预估价值的侵蚀作用。 模块六：风险管理与企业治理 在高度波动的市场环境中，有效的风险管理是保护企业价值的关键。本模块涵盖了金融风险和治理结构对财务绩效的影响。 市场风险的量化与对冲： 介绍价值在险（VaR）的计算方法，并探讨利率互换、远期合约等衍生工具在管理汇率和利率风险中的实际应用边界。 信用风险评估： 探讨违约概率（PD）和违约损失率（LGD）的估计，以及如何利用信用评级工具辅助债务融资决策。 公司治理与代理问题： 分析董事会独立性、高管薪酬结构（特别是股权激励）与财务决策质量之间的关系。探讨如何通过更透明的治理结构来降低投资者的“治理折价”。 本书的特色 1. 强调决策框架而非死记硬背： 每章都围绕一个核心的“决策点”展开，引导读者思考“如果我是CFO，我该如何做？” 2. 跨学科整合： 紧密结合战略管理、会计报告和金融市场行为，提供更贴近现实的视角。 3. 案例驱动学习： 书中穿插了对全球知名企业（非特定性描述）在关键财务决策时刻的深入剖析，展示理论如何应对市场变化。 4. 数据驱动分析： 鼓励读者使用实际财务数据和估值软件工具进行练习，以增强实务操作能力。 《公司财务与战略决策：理论与实务精选案例》是金融学子和业界专业人士提升决策能力、驱动企业长期价值增长的必备工具书。

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这本书给了我一种全新的视角来理解金融世界的运作机制。它不像我过去接触过的很多案例分析教材，只是简单地罗列事实和数据，然后提供一个标准答案。相反，它更像是一系列精心设计的“谜题”，要求读者运用自己的分析能力去解读，去发现潜在的问题，并提出可行的解决方案。我尤其欣赏的是，书中并没有回避那些灰色地带和模棱两可的情况。它展示了在现实的商业环境中，决策往往不是非黑即白的，而是需要权衡利弊，考虑各种不确定性。这种处理方式让我觉得非常真实，也让我学会了如何在信息不完整的情况下做出审慎的判断。我常常会在阅读完一个案例后，反复思考，试图从不同的角度去审视问题，并不断挑战自己原有的认知。有时候，我会发现自己提出的解决方案与书中的“标准”答案有所不同，但这并没有让我感到气馁，反而更加坚定了我独立思考的信心。这本书不仅提升了我对金融理论的理解，更重要的是，它培养了我分析复杂问题、做出明智决策的能力。它教会了我如何将抽象的金融理论与实际的商业挑战相结合，从而在真实的商业世界中游刃有余。

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这本书对我而言，不仅仅是一本学习材料，更像是一本金融领域的“案例研究指南”。它没有提供给我一个现成的知识框架，而是引导我逐步构建自己的理解体系。每一个案例都像是一个精心搭建的舞台，上面上演着真实的商业故事，而我则是台下的观众，同时也是一位需要深入参与的评论员。我被要求去理解角色的动机，去分析情境的复杂性，去评估每一个选择的后果。书中提供的分析工具和框架，虽然不是直接摆在那里让你套用，但它们通过案例的演绎，巧妙地融入了进去，让我能够在不知不觉中掌握这些实用的方法。我常常在思考，如果我处于案例中的主角位置，我会如何决策？我的决策会带来什么样的结果？这种沉浸式的学习体验，让我深刻地体会到了金融决策的挑战性和重要性。它让我明白了，每一个看似简单的财务报表背后，都蕴含着无数的商业逻辑和决策过程。这本书不仅仅是关于“学什么”，更是关于“怎么学”，它教会了我如何主动地去探索，去发现，去创造属于自己的金融智慧。

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老实说，我之前对金融学习一直抱着一种敬而远之的态度，总觉得那些公式和模型离我的生活太遥远，也太枯燥乏味了。直到我偶然发现了这本书，我的整个看法都发生了翻天覆地的改变。它没有像其他教材那样，一开始就给我灌输一大堆晦涩难懂的理论，而是直接抛出了一个个生动的商业场景。我感觉自己像是被直接扔进了一个真实的商业战场，需要立刻学习如何辨别机会，如何规避风险，如何在竞争中生存下来。书中的案例设计得非常巧妙，每一个都具有代表性，涵盖了公司财务、投资决策、资本市场等多个方面。我惊喜地发现，那些我曾经觉得遥不可及的金融概念，在这些真实案例的映衬下，变得无比清晰和易于理解。我不再是被动地接受知识，而是主动地去探索，去连接，去实践。我常常会花上好几个小时，仅仅是为了理解一个案例的背景，以及做出决策的背后逻辑。有时，我会和小伙伴们一起讨论，分享彼此的看法，集思广益，这种合作学习的氛围也让我受益匪浅。这本书让我深刻体会到，学习金融不再是一件苦差事，而是一场充满挑战和乐趣的智力探险。它不仅教会了我金融的知识，更激发了我对这个领域的热情和好奇心。

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这本《Case Problems in Finance》如同一扇窗户，让我得以窥见金融世界的真实肌理。它没有将金融知识包装成易于消化的片块，而是呈现出其本来的面貌——复杂、多变，充满挑战。我一直觉得，真正的学习并非是将知识硬塞进脑海，而是通过实践和反思，让知识内化于心。而这本书，正是这样一个绝佳的平台。它提供了数量庞大且内容丰富的真实案例，每一个都像是等待我去解开的“商业密码”。我发现自己常常会花大量的时间去研究案例的背景，去揣摩决策者在当时所面临的种种压力和权衡。书中的问题设计，并非简单地考察知识点，而是引导我去思考“为什么”和“怎么办”。有时，一个案例会引发我一系列的联想，将它与之前学过的其他概念联系起来，或者思考它在更广阔的经济环境中的意义。这种探索的过程，让我体会到了学习的乐趣，也让我对金融的理解不再停留在表面。它教会了我如何将理论与实践相结合，如何在不确定的环境中做出有根据的判断，从而为我未来的职业生涯打下了坚实的基础。

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这本书就像一本打开了我全新金融视野的地图集。在我最初翻开它的时候，我并没有预料到它会对我的学习方式产生如此颠覆性的影响。我原本以为它会像我过去读过的一些教科书一样，充斥着冰冷的理论和抽象的概念，但事实证明我大错特错了。相反，它以一种极其引人入胜的方式，将现实世界中错综复杂的金融案例娓娓道来。每一章都像是一个独立的侦探故事，而我则是那个需要抽丝剥茧，找出隐藏在数字和事实背后的关键问题的侦探。它并没有直接告诉我答案，而是鼓励我去独立思考，去分析，去质疑。我常常会发现自己沉浸在某个案例中，反复阅读，试图理解不同因素是如何相互作用，又如何最终导向一个特定的财务决策。这种学习过程，虽然有时会让我感到沮丧，但更多的是带来一种难以置信的成就感。当我最终能够清晰地阐述一个复杂案例的来龙去脉，并提出自己独到的见解时，那种感觉是无与伦比的。这本书不仅仅是关于金融知识，更是关于如何培养批判性思维和解决问题的能力，而这正是我在当今瞬息万变的商业环境中最为看重的技能。它让我明白，金融不仅仅是数字的游戏，更是关于人、关于决策、关于战略的博弈。

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