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出版者:Palgrave Macmillan

作者:Griffith-Jones, Stephany 编

出品人:

页数:207

译者:

出版时间:

价格:$ 33.84

装帧:Pap

isbn号码:9781842778623

丛书系列:

图书标签:

• 国际金融
• 发展经济学
• 新兴市场
• 金融危机
• 全球化
• 国际贸易
• 投资
• 货币政策
• 经济发展
• 金融稳定

《全球化时代的货币与资本流动：理论、实践与政策挑战》 内容概要 本书深入剖析了当代国际金融体系的复杂动态，聚焦于全球化背景下，货币、资本流动及其对各国经济发展产生的深远影响。本书超越了传统的宏观经济学框架，结合了金融学、发展经济学和国际政治经济学的视角，旨在为读者提供一个全面、细致的国际金融图景。 第一部分：国际货币体系的演变与重塑 本部分首先回顾了布雷顿森林体系瓦解以来，全球货币体系经历的结构性变革。重点探讨了浮动汇率制度下的风险与收益，分析了主要储备货币（特别是美元）的主导地位及其在全球金融稳定中所扮演的双重角色——既是流动性的主要来源，也是系统性风险的潜在触发点。 汇率决定理论的再审视： 我们不仅分析了资产市场模型，更强调了金融摩擦、资本控制和预期在汇率波动中的作用。通过对近年来主要经济体汇率波动的案例研究，揭示了信息不对称和羊群效应如何扭曲传统的购买力平价（PPP）和利率平价（IRP）理论的解释力。 储备资产的多样化趋势： 鉴于单一货币体系固有的脆弱性，本书详细考察了各国央行和主权财富基金对储备资产组合进行多元化的努力。这包括对黄金、特别提款权（SDR）以及新兴市场国家本币资产的兴趣增长。我们分析了推动这一趋势的内在动力，以及它对现有国际货币权力结构构成的挑战。 跨境支付系统的现代化： 随着金融科技（FinTech）的迅猛发展，跨境支付的效率和成本成为全球关注的焦点。本书详细比较了传统代理银行模式与新兴的分布式账本技术（DLT）在提升支付速度、降低摩擦方面的潜力与面临的监管障碍。同时，各国央行数字货币（CBDC）的研发及其对现有国际清算机制的潜在颠覆性影响，构成了本部分的核心议题之一。 第二部分：全球资本流动的驱动力、影响与监管困境 资本流动是连接全球经济的血管，其规模和速度对各国经济体的影响日益显著。本部分着重分析了资本流动的性质变化以及各国在管理这种流动性方面的困境。 驱动因素的复杂性： 传统上，利率差异是驱动资本流动的核心因素。然而，本书认为，在当代，风险偏好、监管套利空间、地缘政治不确定性以及跨国企业内部融资网络，对资本流动的规模和方向具有同等甚至更强的解释力。通过实证分析，我们量化了“风险情绪”（Risk Sentiment）指标对新兴市场资本流入流出的敏感性。 资本流入的“双刃剑”效应： 对于发展中经济体而言，持续的资本流入虽然能弥补储蓄-投资缺口，但也带来了通货膨胀压力、资产泡沫风险和“荷兰病”效应。本书利用面板数据模型，区分了不同类型的资本（如FDI、证券投资组合、热钱）对东道国宏观经济稳定性的异质性影响。 资本流动管理工具的效能评估： 面对资本流动的剧烈波动，各国政府在放松管制与实施审慎管理之间摇摆不定。本书对资本管制（Capital Controls）的有效性进行了细致的历史梳理和跨国比较。重点评估了诸如差别准备金率、税收和流动性限制等工具在缓解金融危机、保护国内金融主权方面的实际效果，并探讨了国际货币基金组织（IMF）在评估和建议资本管制使用时的立场演变。 第三部分：国际金融危机与系统性风险的传导机制 国际金融体系的脆弱性从未消失。本部分聚焦于危机的爆发机制、跨国传染途径以及全球金融监管体系的改革。 溢出效应的量化分析： 通过建立多国联动的金融模型，我们详细描绘了由一个主要经济体（如美联储货币政策转向）引发的资本外流和资产价格下跌如何迅速蔓延至全球其他地区。分析强调了金融中介机构的相互关联性（Interconnectedness）在加速传染中的关键作用。 影子银行与监管套利： 影子银行体系的扩张是过去二十年金融风险积累的重要特征。本书深入考察了非银行金融机构（如货币市场基金、特殊目的载体）在全球信贷链中的隐性角色，以及它们如何在主流监管体系之外累积风险，并在压力时期成为流动性枯竭的源头。 全球金融监管的改革与不足： 巴塞尔协议III、金融稳定理事会（FSB）的改革措施为提高全球金融体系的韧性做出了贡献。然而，本书批判性地评估了这些改革的局限性，特别是在跨境监管协调、系统重要性机构的处置以及应对非系统性风险方面的不足。同时，讨论了如何构建一个能够有效监管全球性金融集团的有效治理结构。 第四部分：发展中国家的金融挑战与可持续融资 本部分将视角转向全球南方国家，探讨其在融入国际金融体系过程中面临的特有挑战，特别是债务可持续性和气候金融的迫切需求。 主权债务的风险积累与重组： 全球低利率环境推动了发展中国家主权债务的显著增长。本书分析了当前债务重组机制的低效性，特别是缺乏一个强有力、具有约束力的国际破产框架来解决多边和私人债权人之间的协调难题。案例分析聚焦于近期新兴市场的主权债务危机及其对社会发展指标的影响。 气候变化与金融风险的整合： 气候转型带来的物理风险和转型风险正日益成为金融稳定的核心议题。本书探讨了如何将气候因素纳入金融监管框架，包括压力测试、信息披露要求（如TCFD框架），以及如何引导私人资本流向绿色基础设施和可持续发展项目。 金融包容性与反洗钱的平衡： 尽管金融科技促进了普惠金融的发展，但如何在扩大金融服务覆盖面的同时，有效防范洗钱、恐怖主义融资等非法金融活动，是发展中国家面临的持续性监管挑战。本书比较了不同司法管辖区在实施“了解你的客户”（KYC）标准时的最佳实践与实践中的偏差。 结论 本书最后总结了国际金融体系正处于一个关键的十字路口：旧的治理结构正在受到新技术的颠覆，地缘政治的碎片化趋势正在挑战全球资本的自由流动。未来的国际金融稳定，要求政策制定者必须超越孤立的国内视角，构建一个更具包容性、更具韧性、且能够有效管理跨境风险的新型国际金融合作框架。

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