Mortgages and Refinancing

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出版者:McGraw-Hill
作者:Rich, Jason R.
出品人:
页数:220
译者:
出版时间:2006-9
价格:$ 14.63
装帧:Pap
isbn号码:9781599180397
丛书系列:
图书标签:
  • Mortgages
  • Refinancing
  • Home Loans
  • Real Estate
  • Finance
  • Personal Finance
  • Debt Management
  • Homeownership
  • Interest Rates
  • Investment
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具体描述

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好的,这是一本关于复杂金融工具与市场动态的深度解析著作,书名为《金融工程与衍生品市场前沿:结构、风险与定价》。 --- 图书简介:《金融工程与衍生品市场前沿:结构、风险与定价》 导言:驾驭现代金融的复杂性 在当今高度互联且瞬息万变的全球金融市场中,理解并驾驭那些塑造资产价格、管理风险并驱动创新的复杂金融工具至关重要。本书《金融工程与衍生品市场前沿:结构、风险与定价》并非关注传统信贷或抵押贷款的结构,而是将读者的目光聚焦于金融工程领域最前沿、最具挑战性的课题——结构化产品、高维衍生品以及先进的风险建模技术。 本书旨在为金融专业人士、高级金融专业的学生以及致力于深入理解资本市场运作机制的投资者提供一个全面且严谨的框架。我们摒弃对基础概念的重复赘述,直接切入现代金融实践的核心难点,探讨如何从理论基础出发,构建、定价并有效地管理那些驱动全球投资银行和资产管理机构日常运作的复杂金融合约。 第一部分:金融工程基础与结构化产品解构 本部分致力于为理解现代衍生品市场奠定坚实的数学和理论基础,并着重分析那些涉及多重风险因子耦合的结构化产品。 第1章:随机微积分在金融建模中的应用深化 本章将超越布朗运动的基础描述,深入探讨伊藤积分的更一般形式,包括局部鞅(Local Martingales)的性质及其在不完备市场(Incomplete Markets)定价中的局限性。我们将详细分析随机微分方程(SDEs)在描述资产价格波动率结构(如Heston模型中的随机波动率)中的应用,并介绍如何利用Malliavin微积分来处理高阶矩的估计和路径依赖性期权(Path-Dependent Options)的敏感度分析(Greeks)。 第2章:多资产衍生品与相关性建模 结构化产品的核心挑战往往在于如何准确量化多个底层资产之间的相互依赖关系。本章将详细考察多变量随机模型,包括: Copula理论的应用: 比较Gaussian Copula、t-Copula以及Archimedean Copula在捕获极端尾部相关性(Tail Dependence)方面的优劣。我们将通过实际案例展示如何利用这些工具构建信用违约互换篮子(CDO Baskets)的风险对冲策略。 动态相关性模型: 探讨如何使用动态条件相关模型(DCC-GARCH)来捕捉金融危机期间相关性的突然飙升现象,这对于系统性风险的监测至关重要。 第3章:复杂结构化票据的剖析 本章专注于那些将多种金融特性嵌入单一工具的复杂票据,这些票据的定价往往需要依赖于对底层宏观经济或特定行业走势的深刻理解。我们将分析: 混合期权与多重障碍期权(Multi-Barrier Options): 讨论如何使用偏微分方程(PDE)或蒙特卡洛模拟来处理具有多个触发价格和敲出条件的结构。 利率与信用混合工具: 解析如何将利率风险与信用风险相结合,例如,在考虑信用利差波动的同时,对利率掉期进行结构化嵌入的票据。 第二部分:衍生品定价、对冲与风险管理前沿 本部分是本书的核心,重点在于介绍当前金融机构用于实时定价和风险对冲的最先进技术,尤其是那些超越标准Black-Scholes框架的解决方案。 第4章:局部波动率与随机波动率模型的统一 本章旨在提供一个统一的视角来理解和比较描述波动率表面的不同方法。 Dupire公式与局部波动率曲面重建: 详细介绍如何从市场观察到的期权价格中反推出唯一的局部波动率函数,并讨论其在短期内对冲中的有效性。 随机波动率模型的校准: 深入探讨Heston模型及其扩展(如SABR模型)的数值解法,包括有限差分法(Finite Difference Methods)和快速傅里叶变换(FFT)在期权定价中的高效应用。 第5章:利率衍生品的高级建模 利率市场是金融衍生品交易量最大的领域之一。本章将聚焦于远超基础即期利率模型的复杂模型: 远期测度下的均衡模型: 介绍Heath-Jarrow-Morton(HJM)框架,重点讨论其在无套利(No-Arbitrage)框架下构建未来远期利率的灵活性。 LIBOR替代品的定价挑战: 鉴于全球基准利率改革,本章专门探讨SOFR、ESTR等替代基准的平价互换(Basis Swaps)的定价机制和过渡性风险管理策略。 第6章:金融风险的计量与压力测试 现代风险管理要求超越简单的VaR(风险价值)度量。 期望亏损(Expected Shortfall, ES)的计算: 讨论ES在衡量尾部风险时的统计优势,以及如何在实际操作中高效地计算高维投资组合的ES。 CVA/DVA与相关风险: 全面解析信用风险调整(CVA)、债务价值调整(DVA)以及潜在的资本费用调整(FVA)的定价方法,特别是如何利用蒙特卡洛模拟来准确捕捉交易对手违约风险的动态路径依赖性。 第三部分:量化交易策略与市场微观结构 本部分转向实际应用,探讨量化交易者如何利用金融工程工具在不同市场条件下执行套利和对冲策略。 第7章:高频交易与市场微观结构 在毫秒级的交易环境中,流动性和订单簿的动态成为定价的关键变量。 订单簿建模: 介绍基于到达率和离开率的随机模型(如Lévy过程或跳跃扩散模型)来模拟订单流,并评估最优执行(Optimal Execution)策略。 延迟与滑点成本的量化: 讨论如何将交易成本(如买卖价差和冲击成本)纳入衍生品对冲损益的计算中,从而实现更真实的P&L预测。 第8章:机器智能在金融工程中的融合 本书的收官章节探讨了新兴技术如何重塑金融工程的未来。 深度学习在波动率预测中的应用: 分析循环神经网络(RNN)和长短期记忆网络(LSTM)如何用于处理时间序列的非线性依赖性,以改进传统的波动率预测模型。 强化学习在动态对冲中的潜力: 探讨如何使用强化学习智能体来学习复杂的、状态依赖型的最优对冲策略,特别是在市场结构快速变化时,替代传统的Delta对冲规则。 --- 总结 《金融工程与衍生品市场前沿:结构、风险与定价》是一部为追求专业深度的读者量身定制的著作。它聚焦于复杂结构、动态风险对冲、先进的定价技术以及新兴的量化方法,为读者提供了在全球化、高频交易和利率基准转换的背景下,驾驭现代金融工具的必备知识体系。本书的价值在于其严谨的数学基础、对前沿模型的精确描述,以及对实际应用场景的深刻洞察,使读者能够从容应对金融创新带来的复杂性挑战。

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