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出版者:Oxford Univ Pr

作者:Morrison, Alan D./ Wilhelm, William J., Jr.

出品人:

页数:360

译者:

出版时间:2007-4

价格:$ 67.80

装帧:HRD

isbn号码:9780199296576

丛书系列:

图书标签:

投资银行
金融
投资
银行
并购
估值
资本市场
财务建模
公司金融
职业发展

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具体描述

Investment Banking: Institutions, Politics, and Law provides an economic rationale for the dominant role of investment banks in the capital markets, and uses it to explain both the historical evolution of the investment banking industry and also recent changes to its organization. Although investment decisions rely upon price-relevant information, it is impossible to establish property rights over it and hence it is very hard to coordinate its exchange. The authors argue that investment banks help to resolve this problem by managing "information marketplaces," within which extra-legal institutions support the production and dissemination of information that is important to investors. Reputations and relationships are more important in fulfilling this role than financial capital. The authors substantiate their theory with reference to the industry's evolution during the last three centuries. They show how investment banking networks were formed, and identify the informal contracts that they supported. This historical development points to tensions between the relational contracting of investment banks and the regulatory impulses of the State, thus providing some explanation for the periodic large-scale State intervention in the operation of capital markets. Their theory also provides a technological explanation for the massive restructuring of the capital markets in recent decades, which the authors argue can be used to think about the likely future direction of the investment banking industry.

投资银行：一场探寻金融脉搏的旅程这本书并非一本关于投资银行具体操作指南的教科书，也不是对华尔街精英们一日生活细枝末节的写照。相反，它是一次深入探寻现代金融体系心脏地带的旅程，一次对驱动经济增长、重塑企业格局、并最终影响我们日常生活的强大力量的解析。它旨在勾勒出投资银行在宏大经济图景中的位置，以及它们如何以其独特的方式，在资本的流动与价值的创造之间搭建桥梁。我们将从最宏观的视角出发，审视投资银行作为金融市场“润滑剂”的角色。想象一下，一个庞大的经济体如同一个复杂的机械装置，而资本的顺畅流动则是驱动其运转的燃料。投资银行正是为这台巨型机器提供高品质燃料的关键参与者。它们通过撮合买家与卖家，连接有资金需求的企业与愿意提供资金的投资者，极大地提高了资本配置的效率。这种“连接”并非简单的信息传递，而是一个复杂、严谨且充满智慧的过程，涉及到对市场趋势的精准判断、对潜在风险的周密评估，以及对各方利益的细致平衡。书的开篇，我们会一同回顾投资银行的演进历程。从早期相对简单的中介角色，到如今涵盖了并购咨询、证券发行、资产管理、交易执行等多个领域的综合性金融服务机构，投资银行的发展史本身就是一部现代金融史的缩影。我们将探讨那些具有里程碑意义的事件，例如早期殖民地时期债券的发行，工业革命时期铁路债券的承销，以及20世纪末科技泡沫的形成与破灭。这些历史事件不仅塑造了投资银行的业务模式，也深刻地影响了全球资本市场的格局。我们会深入分析在不同历史时期，投资银行所扮演的角色如何随着经济发展和社会变革而不断演化，它们又是如何应对技术进步、监管变化以及全球化浪潮带来的挑战与机遇。接着，我们将把焦点移至投资银行的核心功能——资本市场业务。当一家企业需要资金来扩张、研发新产品、或是进行战略性收购时，投资银行便会介入，成为其实现融资目标的重要伙伴。这其中，证券发行是投资银行最广为人知也是最基础的业务之一。无论是上市公司首次公开募股（IPO），还是后续增发股票，亦或是发行公司债券，投资银行都扮演着“保驾护航”的角色。它们不仅需要评估企业的价值，设计出最适合企业融资需求的金融工具，还需要负责向投资者推介，并承担一定的发行风险。这个过程充满了对市场深度理解、对投资者心理的把握，以及对法律法规的严格遵守。我们将详细解读IPO的流程，从企业选择承销商，到路演推介，再到最终股票上市的每一个环节，揭示其背后的复杂性和精密性。同样，我们也会探讨公司债券发行的逻辑，分析不同类型债券的特点，以及投资银行在其中如何为企业争取最优的融资条件。并购（Mergers and Acquisitions, M&A）是投资银行另一项至关重要的业务。在瞬息万变的商业环境中，企业通过并购来获取新技术、扩大市场份额、实现协同效应，或者规避竞争风险，已成为常态。投资银行在其中扮演着“红娘”和“军师”的双重角色。它们会帮助潜在的收购方寻找合适的目标公司，进行尽职调查，设计交易结构，评估交易价值，并协助完成谈判与交易的交割。反之，当企业面临被收购的风险时，投资银行也会为其提供防御策略，寻找战略投资者，以保护自身利益。我们将深入剖析一个成功的并购案例，从最初的市场机会识别，到双方的初步接触，再到漫长的谈判过程，最终完成交易的每一个关键节点，展现投资银行在其中所发挥的专业能力和战略眼光。我们也会探讨并购背后复杂的战略考量、财务分析以及法律合规问题，揭示这项业务的深度与广度。除了直接的资本市场活动，投资银行还通过资产管理业务，为全球的个人和机构投资者提供财富增值服务。这涉及到对各类资产的深入研究和分析，构建多元化的投资组合，以期在风险可控的前提下，实现长期稳健的投资回报。我们探讨的不是具体的投资策略或股票推荐，而是投资银行在资产管理领域的运作模式，它们如何利用其对市场的深刻洞察和广泛的资源，为客户创造价值。从宏观经济分析到微观行业研究，从量化投资到另类投资，我们将勾勒出资产管理业务的图景，以及投资银行在其中如何扮演着专业的“财富管家”角色。交易执行与市场做市也是投资银行不可或缺的一部分。它们充当着二级市场上股票、债券、衍生品等各类金融工具的交易对手方，通过提供流动性，确保市场的有效运行。这需要强大的技术系统、敏锐的市场反应能力以及对风险的精准控制。我们将理解投资银行如何通过“做市”行为，在买卖双方之间建立桥梁，使得投资者能够方便快捷地进行交易，从而维持市场的平稳运行。这不仅仅是简单的买卖，而是基于对市场供需、价格波动以及宏观经济因素的实时判断。然而，我们绝不会回避投资银行在整个金融体系中引发的争议与挑战。金融危机往往会暴露出金融体系的脆弱性，而投资银行作为高风险、高回报的行业，自然会处于风暴的中心。我们将探讨一些历史性的金融危机，并分析投资银行在其中扮演的角色，以及由此引发的监管改革。这本书并非是为投资银行“唱赞歌”，而是力求以一种客观、理性的视角，呈现它们在金融世界的复杂生态中所处的地位，以及它们所带来的潜在风险与收益。我们将审视它们在追求利润最大化过程中可能面临的道德困境，以及行业内部的监管压力与自我约束机制。此外，我们还会关注投资银行的全球化视野。在如今高度互联互通的世界，一家大型投资银行的业务往往遍布全球各大金融中心。我们将探讨它们如何应对不同国家和地区的市场特性、文化差异以及监管环境，构建全球化的服务网络，并为跨国企业提供服务。从亚洲新兴市场的崛起，到欧洲成熟市场的深耕，再到北美市场的创新驱动，我们将描绘出投资银行在全球舞台上的足迹，以及它们如何理解和适应不同区域的经济脉搏。贯穿全书的，是对金融创新的关注。投资银行始终处于金融创新的前沿，不断推出新的金融产品和工具，以满足市场日益复杂的需求。从最初的简单债券，到复杂的衍生品，再到如今的金融科技（FinTech）应用，投资银行在推动金融工具的革新方面发挥着重要作用。我们将分析这些创新是如何诞生的，它们为市场带来了什么，以及它们背后隐藏的风险与机遇。最后，这本书旨在引发读者对金融世界更深层次的思考。投资银行并非孤立存在于金融体系之外，它们与实体经济、宏观政策、以及社会发展息息相关。通过理解投资银行的运作逻辑，我们可以更好地把握资本市场的脉搏，理解企业价值的创造过程，并更清晰地认识到金融在全球经济中扮演的关键角色。它不是一本提供“捷径”的书，而是提供一个观察和理解现代金融运作机制的独特视角。它邀请您一同踏上这场探寻金融脉搏的旅程，去理解那些驱动世界经济运转的强大力量。