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出版者:John Wiley & Sons Inc

作者:Feibel, Bruce J.

出品人:

页数:368

译者:

出版时间:2003-2

价格:831.00元

装帧:HRD

isbn号码:9780471268499

丛书系列:

图书标签:

投资绩效评估
投资组合管理
金融分析
绩效衡量
投资回报
风险管理
资产配置
投资策略
财务报表
投资评估

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具体描述

Many investment books include a chapter or two on investment performance measurement or focus on a single aspect, but only one book addresses the breadth of the field. Investment Performance Measurement is a comprehensive guide that covers the subjects of performance and risk calculation, attribution, presentation, and interpretation. This information-packed book covers a wide range of related topics, including calculation of the returns earned by portfolios; measurement of the risks taken to earn these returns; measurement of the risk and return efficiency of the portfolio and other indicators of manager skill; and much more. By reviewing both the concepts of performance measurement and examples of how they are used, readers will gain the insight necessary to understand and evaluate the management of investment funds. Investment Performance Measurement makes extensive use of fully worked examples that supplement formulas and is a perfect companion to professional courses and seminars for analysts. Bruce J. Feibel, CFA, is Product Manager at Eagle Investment Systems, an investment management software provider located in Newton, Massachusetts. He is responsible for overseeing the development of Eagle's investment performance measurement, attribution, and AIMR/GIPS compliance software. Prior to joining Eagle, Mr. Feibel was a principal at State Street Global Advisors. He earned his BS in accounting from the University of Florida.

投资业绩衡量：超越数字的价值洞察在瞬息万变的金融世界里，准确、全面地评估一项投资的价值，远不止于简单的收益率计算。《投资业绩衡量》这本书，并非一本枯燥乏味的财务报表分析指南，而是一次深入探索如何真正理解、量化并最终提升投资表现的旅程。它旨在为投资者、基金经理、分析师以及任何渴望在投资领域做出更明智决策的人们，提供一套系统化的思维框架和实用的分析工具。我们常常被各种投资产品所吸引，但真正的问题在于，我们如何才能知道这些产品是否达到了我们预期的目标？我们投入的资本，是否以最有效的方式被运用？而我们所付出的风险，是否得到了相应的回报？《投资业绩衡量》将带你走进这些问题的核心，揭示衡量投资业绩的深层逻辑和多维度考量。本书将首先为您构建坚实的理论基石。我们将从投资业绩衡量的基本原则出发，阐述其在投资决策循环中的重要性。这不仅仅是关于“赚了多少钱”，更关于“为什么会赚到”以及“如何才能持续赚到”。我们将深入探讨不同投资目标的实现程度，无论是追求资本增值、稳定现金流，还是对冲通胀风险，每一种目标都需要定制化的衡量标准。您将了解到，一个被普遍认为“表现优异”的投资，在不同的投资者眼中，其“优异”的定义可能截然不同。随之而来的是对关键衡量指标的全面解析。我们不会止步于最常见的年化收益率，而是会深入到更具洞察力的指标。例如，风险调整后收益，这是衡量投资效率的关键。我们将详细介绍夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）以及索提诺比率（Sortino Ratio）等，并分析它们各自的适用场景和局限性。通过这些比率，您将能够理解，一个高收益的投资，如果伴随着高得离谱的风险，其真实价值可能被大大高估。本书将帮助您学会如何区分“运气”带来的收益和“能力”创造的收益。进一步地，本书将带您审视投资业绩衡量的“时间维度”。投资并非一蹴而就，其表现往往随时间推移而变化。我们将探讨不同时间周期下的业绩分析，例如短期波动与长期趋势的辨别。您将学习如何通过滚动收益分析（Rolling Returns）来评估投资在不同市场环境下的稳定性，以及如何避免被短期市场噪音所干扰，做出基于长期视角的判断。此外，我们还将关注投资的“一致性”，一个时好时坏的投资，其潜在风险往往被低估。除了量化指标，本书还将目光投向“质化”的业绩评估。投资业绩衡量并非仅仅是冰冷的数字游戏。我们将深入探讨“基准选择”（Benchmark Selection）的艺术。选择一个恰当的基准，对于公平地评估投资表现至关重要。一个不合理的基准，可能会导致对投资表现的错误判断，甚至误导投资者的决策。您将学习如何根据投资的风格、资产类别以及投资目标，选择最能反映其真实价值的比较对象。本书还将重点关注“风险管理”在业绩衡量中的核心作用。风险与回报是投资的孪生兄弟。没有对风险的深入理解和有效控制，任何高收益都可能只是昙花一现。我们将详细剖析不同类型的风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等，并探讨如何通过各种风险指标（如VaR，Value at Risk）来量化和管理这些风险。您将学会，一个优秀的投资业绩，必然是经过深思熟虑的风险管理所带来的回报。此外，《投资业绩衡量》还将带领您探索“归因分析”（Attribution Analysis）的奥秘。为什么一个投资组合的收益会高于或低于其基准？是选股的功劳，还是资产配置的优势？归因分析将帮助您拆解投资表现的驱动因素，识别出真正为投资增值的环节，以及需要改进的领域。这将使您能够更清晰地了解投资经理的能力，并为未来的投资策略提供宝贵的指导。本书的独特之处在于，它并非仅仅罗列枯燥的公式和理论，而是通过大量真实案例和场景分析，让您在实践中理解和掌握投资业绩衡量的精髓。我们将模拟各种投资情境，从股票、债券到另类投资，从个人投资者到机构基金，展示如何运用所学的知识来评估不同的投资。您将看到，如何识别“包装”出来的业绩，如何警惕过度营销的承诺，以及如何做出真正符合自身利益的投资选择。《投资业绩衡量》还将关注“投资者的心理”对业绩评估的影响。人性的贪婪与恐惧，往往会扭曲我们对投资表现的判断。我们将探讨常见的认知偏差，如确认偏差、锚定效应等，以及它们如何影响我们对风险和回报的感知。通过认识这些心理陷阱，您可以更客观地审视自己的投资，避免情绪化的决策，从而做出更理性的评估。最后，本书将为您指明“持续改进”的路径。投资业绩衡量并非一劳永逸。市场在变，您的目标也在变。我们将探讨如何建立一个动态的业绩评估体系，定期回顾和调整您的投资策略，以适应不断变化的环境。这不仅仅是关于如何评估过去，更是关于如何利用业绩分析来规划更美好的未来。总而言之，《投资业绩衡量》将为您打开一扇通往深度投资洞察的大门。它将帮助您超越表面数字，理解投资的本质，掌握量化与质化相结合的评估方法，并在复杂多变的金融市场中，做出更自信、更明智的投资决策。这不仅仅是一本书，更是一套助您在投资之路上行稳致远的智慧宝典。