歐元陷阱 pdf epub mobi txt 電子書 下載2025

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本書可能是近十年以來有關歐元的、最重要的學術著作。它是一部關於歐元危機的懸疑式科普“小說”。作者漢斯-沃納·辛恩曾被評為“改變世界的十大重要人物”之一、“德國最具政治影響力的經濟學傢”。本書批判性地闡述瞭歐元的曆史，歐元危機，以及歐洲中央銀行和歐元區各國的紓睏計劃。作者在解開復雜謎團，曝光幕後秘辛的同時，啓發我們理解歐洲是如何一步步陷入睏境的。對渴望瞭解歐洲的讀者而言，《歐元陷阱》無疑是必讀之書。

本書試圖厘清歐盟主權債務危機的發展脈絡，分析危機背後的政治與經濟方麵的深層原因。歐元引入造成瞭歐元區巨額的資本流動，大量資本由北歐國傢流嚮南歐國傢，從而在南歐國傢中引發瞭通脹性地信貸泡沫，使它們極易受到金融危機的影響，該輪危機於2007—2008年在美國爆發，之後蔓延至歐洲。作者論述瞭南歐國傢如何在歐元帶來的低息信貸的好處下，依然大量舉債、提高勞動力成本，造成經濟長期停滯不前，進而失去競爭力。作者毫不留情地批評歐洲中央銀行、國際貨幣基金組織以及成員國所采取的紓睏計劃。作者認為，穩定歐元體係的唯一選擇是：深陷危機的南歐成員國應退齣歐元區，對新貨幣采取貶值措施，在透明的金融市場、收支平衡的公共財政基礎上建立財政秩序，進而重獲競爭力。重組後的“新”歐盟應成為聯邦式的閤眾國，仿效美國金融體係，對成員國實施強硬的財政政策，采取新的“泛歐自動實時全額快速結算係統”以及獨立的貨幣政策。在作者看來，隻有在各成員國遵守財政紀律的基礎上，纔能減少強壓在歐洲納稅人身上的負擔，彰顯資本主義市場經濟的調節功能。

漢斯-維爾納·辛恩(Hans-Werner Sinn)，德國慕尼黑大學經濟與公共財政學教授，慕尼黑經濟研究所（IFO）所長，德國聯邦經濟部經濟顧問委員會成員，其發錶的眾多專著與論文在德國甚具影響力，2007 年齣版的《德國還能被拯救嗎？》成為對德國“2010 議程”改革計劃中最具影響力的公共政策分析書籍。其《賭場式的資本主義》（2009）被《德國商報》（Handelsblatt ）列為曆來50 本最好的經濟讀物之一。近年來，辛恩在國內外重要媒體，如《金融時報》、《人民日報》、財經網等發錶經濟評論。《金融時報》（德國版）和“德國經濟學會”共同將辛恩列為最具公眾影響力的兩位德國經濟學傢之一。辛恩也在“最常被學術論文引用的德國經濟學傢”問捲調查中位列第二名。英國《獨立報》將辛恩選入“改變世界”的十大重要人物之一。2013 年，辛恩被《法蘭剋福匯報》列為最具政治影響力的經濟學傢。

引　言／001
第一章　期待與現實／009
歐元的活力／009
歐元與和平／014
歐元為貿易和資本流動帶來的優勢／021
通往貨幣聯盟之路／025
德國統一的代價？／027
轉移支付和債務聯盟／028
歐洲中央銀行／031
第二章　外圍國傢的經濟泡沫／036
進口資本／036
利差的消失／038
時機性問題／044
緩解政府的財政預算／046
財政紀律缺失／049
意大利錯失的機遇／055
外債問題／058
泡沫／063
房地産價格／066
私人財富／068
市場失靈抑或政府失敗？／070
第三章　硬幣的另一麵／077
歐元的贏傢與輸傢／077
從歐元區核心國傢嚮外圍國傢的資本輸齣／082
德國的大規模失業／089
德國《2010議程》改革計劃／091
建築業的新熱潮／092
“探戈”誤讀／094
第四章　競爭力問題／099
經常賬戶為何得以改善／099
難以支撐的産業／103
價格過高／105
必要的實際匯率下降／110
進展甚微／116
愛爾蘭是如何做到的?／120
波羅的海國傢：財政緊縮措施行之有效／123
真正的競爭對手／127
陷入歐元陷阱：通貨緊縮帶來的危害／128
第五章　白騎士／135
大崩潰／135
來自“印鈔機”的“幫助”／139
降低貸款抵押品標準、延長再融資貸款到期日／146
道德風險／159
應急流動性輔助貸款（Emergency Liquidity Assistance，ELA）／163
第六章　歐洲國際收支危機／169
“泛歐實時全額自動清算快速轉賬係統”（Target）餘額／169
膨脹的Target餘額／179
為何Target餘額是衡量信貸水平的標準／184
Target餘額作為一種公共資本的輸齣／187
內部資金、外部資金與本土“印鈔機”／188
北部國傢再融資信貸的擠齣效應／192
第七章　經常賬戶、資本外逃以及Target餘額／200
為國際收支逆差融資／200
以印鈔為生的希臘、葡萄牙和塞浦路斯／211
愛爾蘭的資本外逃／214
意大利和西班牙的資本外逃／216
擔任“中間人”角色的法國／220
德國：Target權益輸齣／223
芬蘭與荷蘭／228
布雷頓森林體係和歐洲支付聯盟／229
轉移支付盧布／233
以瑞士為例／234
美國如何解決與Target體係相仿的餘額問題／235
救助政策中的基本二分法／242
第八章　躊躇不前／247
危機演變的六個步驟／247
購買政府債券：證券市場計劃（SMP）／251
納稅人零風險？／254
“歐洲穩定機製”（ESM）／256
救助資金概況／259
負債風險／263
爭議不斷的“直接貨幣交易計劃”（OMT）／269
德國聯邦憲法法院的立場／279
銀行業聯盟：“債權換股權式”救助還是資金注入式紓睏救助？／282
宏圖大計／291
紓睏歐洲中央銀行／296
對市場經濟與民主製度的損害／299
第九章　對歐元體係的再思考／308
另闢新徑／308
美國之鑒／310
強化財政約束／313
中立的貨幣／316
難以承擔的債務／320
債務重組／326
一個可供“喘息”的貨幣聯盟：介於布雷頓森林體係與美元之間／332
邁嚮統一之路／342
譯者後記／349
· · · · · · (收起)