具体描述
简单地讲，高频交易是一种采用高速度和高频率的自动化证券交易方法。更具体一点地讲，高频交易是用来描述一项采用综合性的计算机科学技术做证券交易的自动交易方式，主要包括计算机的软硬件、网络、计算机算法和编程等项技术，具备以高速度和高频率快速完成股票交易的能力。
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目录信息
推荐序
第一章 逐利高频交易，全新市场格局 / 1
一、难以置信的速度 / 1
1. 高速度和高频率的交易 / 2
2. 关于高频交易认识的误区 / 3
3. 视觉上的高频交易 / 5
4. 高频交易基本业态 / 7
二、高频交易盈利模式 / 8
1. 价差驱动盈利模式 / 9
2. 流动性驱动盈利模式 / 10
三、美国高频交易市场现状 / 11
1. 复杂的多市场中心架构 / 11
2. 是谁掀起了高频交易的盖头 / 13
3. 全新竞争格局 / 15
4. 高频交易发展趋势 / 17
第二章 IT魔鬼沉睡10年，骑士资本难逃高频交易之殇 / 20
一、 当IT魔瓶被打开 / 21
1. 发怒的高频交易系统 / 21
2. 令人瞠目结舌的结果 / 23
二、无法承受之代价 / 24
1. 基本业务简介 / 25
2. 面临破产风险 / 27
3. 崩盘的股价 / 29
三、破产阴霾与抗争 / 31
1. 华尔街援助之手 / 31
2. 最佳结局 / 34
四、魔鬼是如何被唤醒的 / 36
1. 高频交易软件SMARS / 37
2. 第八台服务器 / 38
五、来自监管部门的处罚 / 40
1. 高频交易事件频发 / 40
2. 骑士资本违规细节 / 42
六、沉痛的IT教训 / 45
1. 避免人为错误 / 45
2. 消灭IT治理盲区 / 48
第三章 做市商违规逐利，丑闻铺垫出滋生高频交易的土壤 / 51
一、做市商的逐利心魔 / 52
1. 做市商生意经 / 52
2. 两位教授的研究报告 / 53
3. 失去约束的贪婪 / 56
二、监管部门施重手 / 57
1. “订单处理条例”新规 / 57
2. 打破做市商对报价的垄断 / 60
3. 非人工的电子交易平台 / 61
三、滋生高频交易的土壤 / 63
1. ECN交易平台特点 / 64
2. 为什么量化策略商青睐ECN / 65
3. 其他市场发展因素 / 67
第四章 电子市场崭露头角，高频交易第一波浪潮 / 69
一、传统证券交易市场 / 70
1. OTC市场 / 70
2. 交易所市场 / 71
二、初始的电子交易平台 / 73
1. 早期的商用计算机平台 / 73
2. 第一个电子交易平台 / 76
3. 第一家高频交易公司 / 79
三、第一波高频交易浪潮 / 80
第五章 高盛做局，高频交易商逐鹿纽交所流动性 / 84
一、监管之手撼市场 / 84
1. 市场生存和发展的需要 / 84
2. 报价新政刺激市场变革 / 86
二、逐鹿纽约证券交易所 / 89
1. 挑战者的决心和手段 / 89
2. 神奇的群岛交易所 / 91
3. “快”和“慢”阵营的蛋糕 / 94
4. 保护纽交所的法律条款 / 96
5. 专家抢前交易丑闻 / 99
6. 灰头土脸的CEO / 102
7. 高盛发难 / 105
8. 纽交所上市 / 107
9. 高盛的蛋糕 / 109
10. 是否存在阴谋论之说 / 112
三、走下神坛之后的纽交所 / 114
1. 市场份额暴跌 / 114
2. 无奈终结专家制度 / 116
3. 褪尽昔日光环 / 118
第六章 高频逐利模式，捕食人赢者通吃 / 120
一、第一个股票量化策略模型 / 121
1. 第一个量化策略小组 / 121
2. 量化策略应用案例 / 123
二、流动性提供商 / 126
1. 流动性回扣成因 / 127
2. 电子做市商 / 130
三、捕食的高频交易策略 / 132
1. 工作方式一 / 133
2. 工作方式二 / 134
四、钓鱼用的闪报价 / 135
1. 不成交即撤单 / 135
2. 刀尖上的舞者 / 137
五、被禁止的闪订单服务 / 139
1. 30毫秒的优势 / 140
2. 对市场的危害 / 141
第七章 追求零延时，高频交易服务器进入交易所 / 144
一、到撮合平台的距离 / 144
1. 无处不在的延时 / 145
2. 十亿分之一秒 / 147
3. 影响延时的市场因素 / 149
二、新技术推动华尔街变革 / 151
1. 新技术应用 / 152
2. 微秒时代的邪恶循环 / 153
三、服务器托管业务 / 155
1. 零距离的需求 / 156
2. 新业务新竞争 / 158
第八章 难敌黑池诱惑，华尔街精英布局OTC市场 / 162
一、黑池为什么能够“黑” / 162
1. 华尔街巨头领衔黑池市场 / 163
2. 黑池的“黑”起源 / 164
二、海特胥·米塔尔的黑池分类 / 167
1. 内部撮合池 / 169
2. 公用配对网络池 / 170
3. 监听目标池 / 171
4. 交易所池 / 172
5. 联营池 / 172
6. 其他黑池类型 / 174
三、围绕黑池的争议 / 176
1. 关于“黑”流动性 / 177
2. “亮”和“暗”两个市场 / 179
第九章 市场“闪崩”警示恒言，美国高频交易市场展望 / 182
一、高频交易是否加剧了市场波动性 / 183
1. 关于闪崩的源头 / 184
2. 市场熔断器 / 185
二、高频交易是否向市场提供流动性 / 187
1. 传统做市商的抱怨 / 187
2. 关于是否增加流动性 / 188
三、市场的体验 / 189
1. 高频交易孰优孰劣 / 189
2. 高频交易带给监管的挑战 / 191
3. 不断加强的处罚力度 / 193
4. 惊动了更高的立法层面 / 194
四、五问高频交易发展 / 196
1. 第一问 / 197
2. 第二问 / 197
3. 第三问 / 199
4. 第四问 / 199
5. 第五问 / 201
第十章 深耕细作，中国高频交易市场展望 / 203
一、市场王者之道 / 203
二、影响高频交易的诸多市场因素 / 206
1. 难以规避的市场风险 / 206
2. 不尽合理的交易成本 / 208
三、破解同质化竞争的金山银山 / 210
1. 难堪的衍生品业务IT需求 / 210
2. 千里之行、始于足下 / 212
四、关于市场的两个建议 / 216
1. 关于营造流动性竞争的市场环境 / 216
2. 关于投资者在证券法律中的地位 / 219
五、再快一点点的变革 / 222
参考文献 / 225
后记 / 230
· · · · · · (收起)
读后感
评分
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用户评价
这本书的结构安排也相当巧妙。它并没有一开始就抛出最复杂的内容，而是循序渐进。从基础的市场微观结构理论开始，逐步深入到订单簿的动态、交易策略的类型，再到风险管理和监管的考量。这种由浅入深的学习路径，非常适合我这样的初学者。我能够感觉到作者在编排内容时，确实站在了读者的角度去思考，力求让每一个概念都有一个清晰的引入和逻辑的递进。即使是一些相对晦涩的统计学或概率论知识，作者也能通过实际的交易场景进行解释，而不是生硬地给出公式。我曾一度担心这本书会让我望而却步，但事实证明，我的担忧是多余的。
评分坦白说，这本书的难度系数并不低，它需要读者具备一定的金融基础知识，甚至对一些编程概念有所了解。但是，我认为，这恰恰是它价值所在。它并没有为了迎合所有人而牺牲内容的深度，而是坚持以专业、严谨的态度来呈现高频交易的方方面面。我在阅读过程中，虽然偶尔会需要停下来思考，甚至查阅一些相关的资料，但我从不觉得枯燥。相反，这种挑战性让我更有成就感。我能够感受到作者在字里行间流露出的对HFT研究的深刻理解和丰富经验，这使得这本书成为了一份宝贵的参考资料。
评分这本书的语言风格非常独特，它既有学术研究的严谨性，又不失通俗易懂的叙述性。作者并没有使用过于生僻的词汇，而是用大量生动的类比和形象的比喻来解释复杂的概念。我记得有一次，作者在解释“交易滑点”时，用了一个“你在街边买糖葫芦，但老板说涨价了，你就拿到手的价格比你预期的要高”的比喻，一下子就让我明白了其中的意思。这种写作方式，极大地降低了HFT的学习门槛，让即使是金融小白也能在阅读过程中有所收获，并且乐在其中。
评分最让我感到惊喜的是，这本书并没有停留在对HFT技术层面的介绍，而是对HFT的伦理和社会影响进行了深入的探讨。作者客观地分析了HFT可能带来的市场波动加剧、中小投资者利益受损等问题，同时也肯定了HFT在提高市场流动性和降低交易成本方面的积极作用。这种全面、辩证的视角，让我对HFT的看法不再是单一的。它鼓励我去独立思考，而不是盲目接受。在当下信息爆炸的时代，一本能够引导读者进行深度思考的书籍，其价值是难以估量的。
评分这本书简直是我的救星！自从我开始对金融市场产生浓厚兴趣，就一直渴望找到一本能够深入浅出地解释高频交易（HFT）复杂性的著作。我曾尝试过几本书，但它们要么过于理论化，充斥着晦涩难懂的数学公式，要么过于浅显，流于表面，无法真正触及HFT的核心。“透视高频交易”的出现，彻底改变了我的阅读体验。作者以一种非常生动、形象的方式，将原本枯燥的技术概念变得易于理解。我记得有一次，我被某个关于“延迟套利”的章节弄得头晕脑胀，但在读了这本书的相应部分后，我豁然开朗。作者用了一个非常贴切的比喻，将延迟套利比作在超市里，大家都在抢购特价商品，而你提前知道某个商品价格会稍后上涨，于是你先一步买入，然后在价格上涨时卖出。这个简单的比喻，一下子就击中了问题的本质。
评分我必须承认，在翻开这本书之前，我对高频交易的理解几乎为零，只知道它与速度和算法有关。然而，“透视高频交易”就像一位耐心的向导，一步步引领我走进了这个神秘的世界。它不仅仅是罗列概念，更注重解释“为什么”。比如，它深入剖析了为什么在HFT中，毫秒级的延迟能够带来巨大的收益，以及为了追求这微乎其微的时间优势，交易者们付出了怎样的努力。从搭建极速网络到优化服务器硬件，再到精密的算法设计，书中都进行了详尽的阐述。尤其令我印象深刻的是，作者并没有回避HFT的争议性，而是客观地分析了它对市场流动性、价格发现以及潜在的市场操纵等方面的双重影响。这使得我对HFT的理解更加全面和辩证，而不是简单地将其视为“妖魔鬼怪”或“技术奇迹”。
评分读完“透视高频交易”，我最大的收获之一是对市场“效率”有了全新的认识。这本书让我明白，在现代金融市场中，所谓的“效率”往往体现在毫秒级别的信息传递和决策执行上。它解释了为什么价格会如此迅速地反映新信息，以及HFT在其中扮演的关键角色。书中关于“噪音交易”和“信息交易”的区分，以及HFT如何利用两者之间的细微差别来获利，让我对市场运行的复杂性有了更深层次的理解。我不再仅仅将价格波动看作是随机的，而是能够从中看到更多交易者之间博弈的痕迹。
评分在阅读“透视高频交易”的过程中，我最大的感受就是知识的“涌现”。原本分散的、零碎的关于金融市场的概念，在读了这本书之后，仿佛都找到了自己的位置，形成了一个完整的知识体系。它让我明白了，高频交易并非仅仅是简单的“买入卖出”，而是一场信息、技术、速度和策略的极致博弈。我开始能够理解为什么一些大型的投资银行和对冲基金会投入巨资来研发HFT系统，因为一旦掌握了其中的诀窍，其回报是惊人的。书中对各种交易策略的介绍，如统计套利、做市商策略，以及如何利用市场微观结构信息来制定交易计划，都给我带来了极大的启发。
评分这本书不仅仅是理论的堆砌，它还包含了很多实际的案例分析。作者通过对过去一些著名HFT交易事件的回顾，例如闪电崩盘等，来阐释HFT在实际市场中的运作方式及其可能产生的后果。这些案例分析让我对HFT的理解更加生动，也更加深刻。我开始能够想象，当数以百万计的交易指令在毫秒间穿梭于全球各地，市场是如何被这些算法所塑造的。书中对于“信号”的捕捉和“噪音”的过滤的讨论，也让我对HFT交易员的日常工作有了更直观的认识，他们需要的不仅仅是技术能力，更需要敏锐的洞察力和快速的反应。
评分总而言之，“透视高频交易”是一本我非常愿意推荐给任何对金融市场、对交易策略感兴趣的人的书。它不仅为我打开了一个全新的视角，更让我对金融市场的运作有了更深刻的理解。书中的每一个章节都充满了信息量，并且引人入胜。我曾经花了很多时间和精力去寻找一本能够真正帮助我理解HFT的书，而“透视高频交易”绝对是我近期以来最满意的一次阅读体验。它不仅仅是一本书，更像是我在金融知识海洋中航行的一盏明灯。
评分当故事看看还不错
评分一般，入门级，也不系统
评分专业，底层演化。
评分一般，入门级，也不系统
评分一般，入门级，也不系统
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