股指期货实用投资指南 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:西南财经大学出版社

作者:殷家祥

出品人:

页数:248

译者:

出版时间:2007-7

价格:26.00元

装帧:

isbn号码:9787810887526

丛书系列:

图书标签:

• 金融
• 股指期货
• 期货投资
• 投资指南
• 金融投资
• 股票投资
• 风险管理
• 交易策略
• 技术分析
• 市场分析
• 投资理财

市场脉动与宏观视角：当代资产配置的深度解析 一部关于理解全球金融市场复杂性、掌握高级投资策略的综合性指南 引言：在不确定性中寻找确定性 在当前这个快速演变、充满地缘政治和技术革新的全球金融环境中，传统的投资范式正面临前所未有的挑战。资产价格的波动性加剧，不同大类资产之间的相关性时常出现结构性变化，使得依赖单一模型或历史数据的投资决策变得异常脆弱。本书并非一本针对特定金融衍生品（如股指期货）的实操手册，而是致力于为严肃的、有经验的投资者提供一个宏观、系统且具有前瞻性的资产配置框架。我们深入探讨驱动全球资本流动的核心力量，剖析复杂金融工具背后的经济逻辑，并构建一套适应长期价值创造与短期风险管理的综合性投资哲学。 本书的核心目标是提升读者的市场敏感度、风险认知能力和跨资产类别的整合分析能力，使其能够在信息爆炸的时代，提炼出对投资决策真正有价值的洞察。 --- 第一部分：全球宏观经济的深度透视与量化分析基础 本部分聚焦于构建一个坚实的宏观经济分析基础，这是所有高级投资策略的起点。我们不满足于表面的经济数据，而是深入挖掘数据背后的结构性变化和潜在的政策转向。 第一章：超越GDP：理解现代经济增长的驱动力 本章详细剖析了自全球金融危机以来，发达经济体和新兴市场增长模式的根本性转变。我们探讨了全要素生产率（TFP）的停滞、人口结构变化（尤其是老龄化）对储蓄率和资本需求的影响，以及技术进步（如人工智能和生物科技）如何重塑产业周期。分析将超越传统的凯恩斯主义和新古典模型，引入更贴合当前“低增长、低通胀、高债务”环境的适应性宏观框架。 重点内容： 债务-通胀周期分析；全球贸易壁垒重构对供应链金融的影响；“疤痕效应”在劳动力市场中的长期体现。 第二章：货币政策的“新常态”与财政政策的回归 理解中央银行的工具箱及其局限性是至关重要的。本章深入研究了非常规货币政策（如量化宽松、负利率实验）的长期效用及其副作用，尤其是对资产估值泡沫和收入不平等的潜在影响。同时，我们详细分析了后疫情时代，各国政府大规模财政刺激政策的出台逻辑、乘数效应的差异化表现，以及主权债务可持续性的边界。 关键分析点： 期限溢价与收益率曲线形态的解读；中央银行资产负债表扩张的传导机制分析；财政赤字货币化的隐性风险评估。 第三章：固定收益市场的结构性重估 债券市场不再仅仅是“无风险利率的晴雨表”。本章着重于解析当前全球固定收益市场的复杂性，包括主权债、投资级公司债以及高收益债的风险定价模型。我们探讨了信用利差（Credit Spread）的宏观驱动因素，并分析了在利率环境不确定时期，如何利用久期管理和凸性（Convexity）策略优化投资组合的防御性。 深入讨论： 垃圾债市场流动性陷阱分析；不同信用评级区间对经济衰退的敏感度差异；通胀保值债券（TIPS）在当前环境下的对冲价值。 --- 第二部分：跨资产类别的战略配置与战术择时 在建立宏观认知后，本部分将理论应用于实践，指导投资者如何在股票、大宗商品、房地产及另类投资之间进行有效的资源分配和动态调整。 第四章：股票市场的风格轮动与价值重估 本章摒弃了对特定指数涨跌的简单预测，转而关注驱动股票市场内部结构性差异的宏观因素。我们将风格（Growth vs. Value）、规模（Large Cap vs. Small Cap）和区域配置的决策与宏观经济周期的阶段紧密挂钩。特别关注了技术颠覆对传统行业估值体系的冲击，以及“确定性溢价”在不同市场环境下如何变化。 工具与框架： 席勒市盈率（CAPE）的周期性修正模型；跨国市盈率的相对吸引力分析；“僵尸企业”对市场效率的侵蚀。 第五章：大宗商品：供需平衡与地缘政治的交织 大宗商品作为重要的抗通胀工具和周期指标，其价格受供需基本面和非基本面因素（如地缘政治冲突、绿色转型政策）的双重影响。本章重点分析了能源、工业金属和农产品市场的结构性瓶颈，并探讨了如何通过远期曲线结构（Contango vs. Backwardation）来捕捉库存周期的变化，而非仅仅追踪即期价格。 案例分析： 能源转型对基础金属需求的长期影响；关键矿产资源的安全战略考量。 第六章：另类投资的整合：私募股权、信贷与对冲基金的价值定位 本部分探讨了如何将非流动性资产纳入主流投资组合。我们审视了私募股权（PE）和风险投资（VC）在不同退出环境下（IPO市场活跃度、并购活动）的实际回报，并分析了私募信贷（Private Credit）作为传统银行信贷替代品的崛起逻辑与风险敞口。对于对冲基金，我们着重分析了不同策略（如全球宏观、市场中性）在当前低相关性环境下的表现，强调“绝对回报”的实现难度与成本。 风险管理视角： 非流动性风险的量化评估；如何识别私募市场中的“信息不对称”优势。 --- 第三部分：投资组合的动态管理与风险韧性构建 成功的投资不仅仅是选对资产，更在于如何构建一个能够在压力测试下保持韧性的投资组合。本部分侧重于策略执行与风险控制的精细化管理。 第七章：构建防御性投资组合的现代投资组合理论修正 现代投资组合理论（MPT）在低相关性被打破的现实面前需要修正。本章引入了风险平价（Risk Parity）和基于情景的压力测试，指导投资者超越传统的股债二元配置。重点讲解了如何根据投资者自身的生命周期和风险承受能力，设计出不同权重的“核心-卫星”结构。 实战演练： 极端尾部风险（Tail Risk）的对冲成本与收益评估；波动率作为资产类别的配置价值。 第八章：投资组合的再平衡策略与行为金融学的干预 投资纪律是长期成功的基石。本章探讨了不同的再平衡机制（时间驱动 vs. 阈值驱动），并分析了常见的投资者行为偏差（如处置效应、羊群效应）如何腐蚀长期回报。我们提供了一套系统的方法论，用于监测和克服这些心理陷阱，确保投资决策的理性化。 结论：通往复杂金融世界的导航图 本书为读者提供的是一张穿越复杂金融海洋的导航图，而非一张详细的航线图。它强调的是分析的深度、视角的广度以及决策的独立性。在全球化进程逆转、技术迭代加速的今天，唯有掌握了宏观经济的底层逻辑、理解了跨资产的相互作用，并能以系统性的方法管理风险，投资者方能穿越周期迷雾，实现长期的资本增值。这本书要求读者具备一定的金融知识背景，旨在服务于那些寻求超越市场平均水平、构建稳健长期财富的严肃投资者。

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这本书的实战案例部分，给我留下了极其深刻的印象，可以说是全书的“点睛之笔”。作者似乎非常接地气，他挑选的案例都不是那种遥不可及的超级大单，而是贴近普通散户交易场景的模拟或者真实记录。我特别留意了关于期现价差分析的那一章节，作者详细展示了如何利用跨期套利和正逆价差的变动来制定入场和离场时机，配图清晰地展示了价差曲线的形态变化。最妙的是，在每个案例分析的末尾，作者都会设置一个“反思与教训”的小板块，坦诚地指出了在当时情境下，可以改进的地方，甚至承认了某些预测的失误。这种坦诚和自我批判的精神，在许多金融书籍中是很难见到的。它告诉我们，即便是专家，也并非神机妙算，关键在于系统的评估和及时的调整。这本书的实用价值，很大程度上就体现在这些充满烟火气的实战演练中了。

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读完前几章，我最大的感受是作者的行文风格极其严谨，简直像是在读一本学术专著，但又不至于枯燥到让人想弃读。他似乎非常注重逻辑的严密性，每一个观点提出后，都会紧接着引用相关的市场数据或者监管条文来佐证，这让整个论述体系显得非常扎实可靠。比如，在讲解套期保值策略的时候，作者并没有简单地给出公式，而是深入剖析了对冲比率的确定过程，并结合了历史上的几次重大市场波动事件进行回溯检验。这种深入骨髓的理论探讨，对于那些渴望深入理解市场微观结构的老手来说，绝对是干货满满。我个人认为，这本书的深度已经超越了一般的入门读物，它更像是一本进阶选手用来夯实基础理论，并尝试构建自己独立交易系统的参考书。它没有那种浮夸的“一夜暴富”论调，通篇洋溢着一种对市场敬畏的态度，这一点，我非常欣赏。

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这本书的封面设计很吸引人，那种深蓝配着金色的字体，给人一种专业又沉稳的感觉，很符合它这个主题的调性。我刚拿到手的时候，特意翻阅了一下目录，发现它对股指期货的基础知识覆盖得相当全面，从最基本的合约定义、交易规则，到保证金制度、交割流程，几乎涵盖了一个新手入门需要了解的所有脉络。特别是它对不同类型股指期货（比如沪深300、中证500等）的特点做了细致的区分，这一点非常实用，避免了新手在选择标的时产生的迷茫。更让我眼前一亮的是，书中似乎还配有一些图表和实例分析，这对于抽象概念的理解无疑是大有裨益的。我尤其期待看到它对风险控制这块的论述，毕竟在衍生品市场，保住本金比单纯追求高收益要重要得多。如果它能用通俗易懂的语言将复杂的风险模型解释清楚，那这本书的价值就不仅仅停留在“指南”的层面，而是真正能成为投资者的“护身符”了。总体感觉，这本像是为零基础或初级投资者量身打造的一份详尽的“操作手册”。

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如果说有什么地方让我觉得可以再打磨一下，那就是书中对高频交易和量化模型的介绍部分，感觉篇幅略显单薄，而且讲解的深度上与前面对基础和套利策略的论述有些脱节。我本来很期待能看到更多关于Python或R语言在股指期货数据处理中的应用示例，或者至少是更前沿的因子模型构建思路。目前这部分内容，更像是简单地提了一下这些概念的存在，对于想要接触这方面进阶技术的读者来说，可能还需要去寻找其他更专业的书籍进行补充。当然，考虑到本书整体定位似乎更偏向于中低频的价值投资者和套期保值者，也许对量化领域的深入涉猎并非其核心目标。但这依然是一个小小的遗憾，毕竟在当前的金融科技浪潮下，一套与时俱进的量化工具介绍，能让这本书的整体竞争力再上一个台阶，使其更具时代气息和前瞻性。

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总的来说，这本书的装帧质量和印刷排版都体现出了出版社的用心，纸张的选择使得长时间阅读也不会感觉眼睛疲劳，这对于一本厚厚的工具书来说非常重要。更重要的是，作者构建了一个从宏观到微观、从理论到实践的完整知识闭环。它没有故作高深地堆砌复杂的金融术语，而是始终以投资者的角度出发，致力于解决“我该如何操作”的问题。无论你是对冲基金经理助理，还是刚刚接触金融衍生品的大学生，这本书都提供了一个坚实的认知框架。它教会我的不仅是“如何买卖”，更是“为什么要这么买卖”的底层逻辑。对于任何想要在股指期货市场站稳脚跟的人来说，这本书绝对值得被放在书架上，并且时常翻阅，因为它提供的知识是历经时间考验的、扎实的内功心法，而不是昙花一现的市场小技巧。

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典型的国内古板式教科书。多人联合编撰，书大而杂，详而不精。勉可作为期货基础参考指南。

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典型的国内古板式教科书。多人联合编撰，书大而杂，详而不精。勉可作为期货基础参考指南。

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典型的国内古板式教科书。多人联合编撰，书大而杂，详而不精。勉可作为期货基础参考指南。

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典型的国内古板式教科书。多人联合编撰，书大而杂，详而不精。勉可作为期货基础参考指南。

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典型的国内古板式教科书。多人联合编撰，书大而杂，详而不精。勉可作为期货基础参考指南。