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出版者:华中科技大学出版社

作者:聂鸣、张克中、买忆媛/国别：中国大陆

出品人:

页数:388

译者:

出版时间:2006-5

价格:36.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787560937038

丛书系列:

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探索金融市场的深度与广度：《现代投资组合理论与资产定价》 导言：理解风险与回报的永恒主题 在瞬息万变的全球金融市场中，做出明智的投资决策是实现财富增值和风险控制的关键。本书《现代投资投资组合理论与资产定价》旨在为读者提供一个坚实、系统的理论框架，用以理解资产价格的形成机制、投资组合构建的科学方法以及风险在市场中的量化与管理。这不是一本关于短期市场预测或“内幕消息”的指南，而是一部深入剖析金融经济学核心概念的学术专著，面向所有致力于提升投资分析技能的专业人士、高级学生以及具有严谨思维的个人投资者。 第一部分：投资组合构建的基石——现代投资组合理论（MPT） 本篇详尽阐述了诺贝尔奖得主哈里·马科维茨开创的现代投资组合理论。我们将从最基础的元素——单个资产的预期收益率和风险（标准差）的度量出发，逐步过渡到多个资产构成的投资组合。 第一章：资产收益率与风险的量化 本章重点讨论如何准确地衡量和估计金融资产的历史表现和未来预期。我们将深入探讨连续复利模型（Logarithmic Returns）与简单复利模型（Arithmetic Returns）的差异及其在长期预测中的适用性。风险的度量不仅限于标准差，还将引入偏度（Skewness）和峰度（Kurtosis），以揭示收益率分布的非对称性和肥尾现象，这些是传统MPT模型未充分考虑的重要因素。我们还将讲解不同时间尺度上风险的聚合规律，如波动率的平方根法则。 第二章：相关性、协方差与投资组合风险 投资组合的风险并非简单地是其组成资产风险的加权平均，而是强烈依赖于资产间的相互关系。本章的核心在于协方差矩阵的构建与应用。我们将详细分析相关系数的含义及其在风险分散化中的作用。通过矩阵代数，我们推导出包含N个资产的投资组合的方差公式，并解释为何多元化是降低不可分散风险的唯一途径。 第三章：有效前沿与最优投资组合选择 本章将图形化地展示有效前沿（Efficient Frontier）的构造过程。有效前沿代表了在给定风险水平下能获得的最大预期收益，或在给定预期收益下能承担的最小风险。我们随后引入资本市场线（CML）和证券市场线（SML）的概念，解释在存在无风险资产的情况下，投资者如何通过切点组合（Tangency Portfolio）实现最优化的风险收益权衡。本部分内容高度依赖于优化理论，我们将探讨如何利用二次规划（Quadratic Programming）方法来精确求解具有约束条件的最小方差组合。 第二部分：资产定价模型与市场效率 理解资产价格如何形成是投资分析的终极目标。第二部分将从MPT的局限性出发，引出解释市场均衡价格的经典与现代定价模型。 第四章：资本资产定价模型（CAPM）的深入剖析 CAPM作为现代金融学的基石，在本章得到全面的阐述。我们不仅会推导贝塔（Beta）系数的含义——衡量系统性风险的指标，还会详细讨论模型的假设条件，以及在现实世界中这些假设被违反时模型失效的可能情景。本章将通过历史数据检验（如Fama-MacBeth回归）来评估CAPM的实证有效性，并探讨其在资本成本计算中的实际应用。 第五章：套利定价理论（APT）与多因子模型 针对CAPM中仅用市场风险一个因子解释超额收益的局限性，本章引入了更具灵活性的APT模型。我们将探讨APT如何利用多个宏观经济或统计因子（如规模、价值、动量等）来解释资产的预期超额收益。重点将放在构建和检验这些多因子模型，特别是Fama-French三因子模型和五因子模型的结构、参数估计及其在构建“阿尔法”（Alpha）策略中的应用。 第六章：套利理论与市场效率 市场有效性假说（EMH）是理解资产定价模型的哲学基础。本章将区分弱式、半强式和强式有效市场的含义，并结合行为金融学的洞察，探讨市场失灵（Mispricing）存在的可能性。我们将分析套利（Arbitrage）的定义与边界，解释为何在某些情况下，即使存在被高估或低估的资产，套利行为也可能因交易成本、融资约束或风险规避而无法有效进行，从而维持价格的非理性偏离。 第三部分：衍生品定价与动态资产管理 本部分将探讨金融工程的工具——衍生品，以及在时间维度上进行动态投资决策的理论框架。 第七章：期权定价基础与布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型 我们将从无套利原则出发，构建期权的价值理论。本章将详尽解释BSM模型的假设、输入参数及其解析解的推导过程。重点在于理解希腊字母（Greeks）——Delta, Gamma, Vega, Theta——如何量化期权价格对标的资产价格、波动率、时间流逝和利率的敏感性。此外，还将讨论BSM模型在实际应用中，如处理波动率微笑（Volatility Smile）现象时所面临的挑战。 第八章：固定收益证券的分析与久期/凸度管理 本章聚焦于债券投资，阐释利率风险的度量。我们将区分到期收益率、即期利率和远期利率，并引入久期（Duration）作为衡量利率敏感性的关键指标，同时利用凸度（Convexity）来修正久期估计的线性近似误差。这对于管理大型固定收益投资组合，对冲利率敞口的风险至关重要。 第九章：动态投资策略与赫斯特指数 投资组合管理不是一次性决策，而是随时间动态调整的过程。本章将探讨在不完全信息和动态环境下，投资者如何调整其资产配置。我们将介绍基于状态变量的投资模型，并引入赫斯特指数（Hurst Exponent）等工具，用于检验金融时间序列的长期记忆性和趋势性，为选择合适的动态再平衡策略提供理论依据。 结语 《现代投资组合理论与资产定价》力求在严谨的数学推导与实际的金融应用之间架起一座桥梁。阅读本书后，读者将不仅掌握投资组合构建的“如何做”（How-to），更能深刻理解市场价格背后的“为什么”（Why），从而在复杂的金融世界中做出更加量化、理性且富有洞察力的决策。

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最近公司正在进行战略转型，需要对我们所处的宏观经济环境以及行业发展趋势有一个更全面的认识。这本书的标题“管理经济学”恰好切中了我的需求，我希望它能帮助我构建一个完整的经济分析框架，以便更好地理解外部环境对我们企业的影响。我尤其关注书中关于宏观经济指标、产业组织理论以及企业战略选择的内容。比如，如何解读GDP、通货膨胀率、失业率等宏观经济数据，并将其与我们的经营决策联系起来？在面对不同市场结构时，我们应该采取怎样的竞争策略？如何通过有效的成本管理和生产组织来提升企业的效率和竞争力？我希望这本书能够为我提供清晰的指导，帮助我理解这些复杂的问题。同时，我也对书中关于创新和技术进步在经济增长中的作用的论述很感兴趣，因为创新是我们公司未来发展的重要驱动力。我希望通过阅读这本书，能够提升我的战略思维能力，更好地把握行业发展方向，为公司的长远发展做出更科学、更合理的规划，从而在激烈的市场竞争中占据有利地位。

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在学习和工作中，我一直对那些能够将复杂的理论概念转化成实际操作指南的书籍情有独钟。这本书的出现，正是我所期待的。我希望它能够深入浅出地讲解管理经济学中的核心原理，特别是关于生产、成本、收益以及利润最大化等方面的分析。我希望书中能提供一些具体的模型和方法，让我能够将这些理论应用于日常的管理决策中，比如如何优化生产流程以降低成本，如何制定科学的定价策略以实现利润最大化，又如何在资源有限的情况下做出最优的资源配置选择。我特别关注书中关于信息不对称和外部性的讨论，因为这些在实际的商业环境中非常普遍，并且对企业的决策会产生重要影响。我希望通过学习这本书，能够掌握一套分析和解决实际管理问题的工具，提升我的决策能力和解决问题的效率，从而能够更好地为公司创造价值，并在职业发展道路上不断进步。

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作为一名初入管理领域的学生，我正在积极地寻求能够帮助我理解企业运营本质的理论知识。这本书的标题“管理经济学”给我带来了极大的信心，我认为它能够为我打下坚实的理论基础。我特别期待书中能够详细阐述微观经济学中的核心概念，比如供给与需求、价格机制、市场失灵等，并说明这些概念如何应用于企业的日常管理。我想了解，在不同的市场环境下，企业应该如何进行生产和定价？如何通过有效的成本控制来提高盈利能力？如何应对市场中的不确定性和风险？我希望这本书能够提供清晰的逻辑框架和丰富的案例分析，帮助我理解这些复杂的经济学原理，并将它们转化为实际的管理技能。同时，我也对书中关于企业内部资源配置和激励机制的探讨很感兴趣，因为我相信，一个高效的企业需要科学的内部管理和合理的激励体系。我希望通过学习这本书，能够全面提升我对企业运营的理解，为未来的职业生涯做好充分的准备。

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作为一名对商业分析充满热情的读者，我一直在寻找一本能够深入浅出地讲解管理经济学原理的书籍。这本书的标题“管理经济学”让我充满了期待，我相信它能够为我提供一套科学的分析工具，帮助我更好地理解企业决策背后的经济学逻辑。我特别期待书中能够详细阐述关于市场竞争、价格策略以及消费者行为等方面的经济学理论，并结合丰富的案例分析，展示如何将这些理论应用于实际的商业管理中。例如，我希望能学习如何分析不同市场结构的特点，如何制定有效的价格策略来最大化企业利润，以及如何理解消费者决策的驱动因素并将其转化为可行的营销方案。此外，我也对书中关于信息经济学和行为经济学的内容很感兴趣，因为我相信，在当今复杂多变的商业环境中，深刻理解这些前沿理论是取得成功的关键。我希望通过阅读这本书，能够提升我的商业分析能力，为未来的职业发展奠定坚实的基础。

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在我看来，理解经济学是进行有效管理的基石。这本书的出现，恰好满足了我对这一领域深入学习的需求。我期待它能够系统地阐述管理经济学中的核心理论，并将这些理论与实际的管理实践相结合。我尤其关注书中关于生产效率、成本效益以及利润最大化的章节。我希望能够学习到如何通过优化生产流程来降低成本，如何通过科学的定价策略来提高收益，以及如何在资源有限的情况下做出最优的决策以实现利润最大化。同时，我也对书中关于市场行为、消费者选择以及信息不对称等内容很感兴趣，因为我相信，理解这些是制定成功营销策略和竞争战略的关键。我希望这本书能够提供一套严谨而实用的分析框架，帮助我更好地理解和应对商业世界中的各种经济挑战，并从中获得启发，将所学知识应用于实际工作中，为公司创造更大的价值。

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作为一名在市场营销一线摸爬滚打多年的从业者，我深知理解消费者行为背后所驱动的经济学逻辑的重要性。这本书的出现，无疑为我打开了一扇新的窗户。我特别期待书中关于消费者剩余、需求弹性以及效用最大化等概念的深入剖析，因为这些直接关系到我如何设计更有效的营销策略，如何精准定位目标客户，如何通过差异化定价来吸引并留住消费者。在实际工作中，我们常常会遇到一些看似无法解释的市场现象，比如为什么某个产品即使价格很高依然销量火爆，或者为什么竞争对手稍微降价就能抢走我们的市场份额。我希望这本书能够为我提供一套科学的分析工具，帮助我理解这些现象背后的经济学原理，从而能够更理性、更客观地看待市场，做出更明智的决策。我非常看重书中关于信息经济学和行为经济学的内容，因为我深信，在这个信息爆炸的时代，理解信息不对称以及消费者非理性行为是赢得市场先机的关键。我希望通过阅读这本书，能够将理论知识转化为实际操作的技巧，提升我在市场营销领域的专业能力，为公司创造更大的价值。

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在我的职业生涯中，我经常需要面对各种复杂的决策，而这些决策往往都与经济学原理息息相关。这本书的出现，无疑为我提供了一个宝贵的学习机会。我希望它能够系统地介绍管理经济学中的核心概念，并解释这些概念如何应用于实际的管理实践。我尤其看重书中关于成本分析、收益管理以及风险评估的内容。我希望能学习到如何更准确地计算和分析成本，如何制定更科学的收益管理策略，以及如何更有效地评估和管理经营中的各种风险。同时，我也对书中关于市场预测、行业分析以及宏观经济环境对企业影响的讨论很感兴趣，因为我相信，对外部环境的深刻理解是做出正确决策的前提。我希望通过阅读这本书，能够提升我的决策水平和解决问题的能力，为公司的发展贡献我的智慧和力量。

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这本书的封面设计就足够吸引人，那种沉稳而又不失现代感的配色，以及上面那笔力遒劲的“管理经济学”几个字，让我对接下来的阅读充满了期待。我一直觉得，在这个瞬息万变的商业世界里，经济学原理并非只是学院派的纸上谈兵，而是真正指导企业决策、优化资源配置、提升竞争力的核心武器。尤其是在我目前所处的行业，市场竞争日益激烈，消费者需求也越来越多元化和个性化，企业要想脱颖而出，就必须深入理解并灵活运用经济学理论来洞察市场变化，预测趋势，并制定出切实可行的战略。我希望这本书能为我提供一套系统性的框架，让我能够从宏观到微观，从行业到企业内部，都能有一个更清晰、更深刻的经济学视角。我尤其关注的是书中关于市场结构、价格策略以及信息不对称等章节，因为这些内容直接关系到企业在市场中的定位和盈利能力。我期待这本书能够用生动有趣的语言，结合丰富的案例，将那些看似抽象的经济学概念具象化，让我能够真正理解它们在实际管理中的应用价值，并从中获得启发，从而在未来的工作中能够更加游刃有余地应对各种复杂的经济挑战，为公司的发展贡献更多力量。

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读了很多很多遍

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感谢老师，虽然没记得多少。。。⊙﹏⊙b汗

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