Black-Scholes and Beyond pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:McGraw-Hill

作者:Neil A. Chriss

出品人:

页数:480

译者:

出版时间:1996-9

价格:USD 70.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780786310258

丛书系列:

图书标签:

金融
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1经济
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金融模型

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具体描述

An unprecedented book on option pricing! For the first time, the basics on modern option pricing are explained ``from scratch'' using only minimal mathematics. Market practitioners and students alike will learn how and why the Black-Scholes equation works, and what other new methods have been developed that build on the success of Black-Shcoles. The Cox-Ross-Rubinstein binomial trees are discussed, as well as two recent theories of option pricing: the Derman-Kani theory on implied volatility trees and Mark Rubinstein's implied binomial trees. Black-Scholes and Beyond will not only help the reader gain a solid understanding of the Balck-Scholes formula, but will also bring the reader up to date by detailing current theoretical developments from Wall Street. Furthermore, the author expands upon existing research and adds his own new approaches to modern option pricing theory. Among the topics covered in Black-Scholes and Beyond: detailed discussions of pricing and hedging options; volatility smiles and how to price options ``in the presence of the smile''; complete explanation on pricing barrier options.

市场微观结构与高频交易实践作者： [此处可填入其他作者名，例如：张伟、李明] 出版社： [此处可填入其他出版社名，例如：金融科技出版社] 页数：约 700 页定价：人民币 288 元 --- 内容简介本书《市场微观结构与高频交易实践》并非对布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model）及其延伸理论的深入探讨，而是将视角聚焦于金融市场的实际运行机制——市场微观结构（Market Microstructure），并结合当前蓬勃发展的高频交易（High-Frequency Trading, HFT）策略与技术进行全面的阐述和实战指导。本书旨在为金融工程师、量化分析师、风险管理专家以及对现代金融市场交易执行层面有深度需求的专业人士，提供一套扎实、前沿且高度实用的知识体系。第一部分：金融市场微观结构的基石（The Foundations of Market Microstructure）本部分详细剖析了交易所、做市商、订单簿（Order Book）以及不同类型的交易机制如何共同构成了现代金融资产定价和流动性供给的底层架构。我们摒弃了经典的连续时间随机过程模型，转而采用基于订单流和离散时间交互的分析方法。第一章：交易环境的演变与类型从传统的集中报价市场到电子化和分散化交易系统的转变。不同交易场所的监管框架与技术要求：交易所、暗池（Dark Pools）和系统性内部化交易商（SI）。订单的生命周期：从发出、匹配到最终结算的全过程解析。第二章：订单簿的深度剖析精确描绘L1、L2、L3订单簿的结构及其信息含量。最佳买卖价（BBO）的动态变化与价格发现过程中的作用。订单簿的深度、广度、倾斜度（Skewness）等关键指标的量化定义与计算方法。第三章：流动性与冲击成本的量化流动性的多维度衡量：静态流动性（如价差）与动态流动性（如订单吸收能力）。交易冲击成本（Market Impact Cost）的分解：永久性冲击与临时性冲击。使用历史订单流数据来校准和预测不同规模订单对市场价格的影响。第四章：交易成本的优化与执行算法执行成本分析（Transaction Cost Analysis, TCA）的核心框架。经典的执行算法：VWAP（成交量加权平均价格）与TWAP（时间加权平均价格）的局限性。引入先进的自适应执行算法，如基于短期价格预测的算法，以最小化市场冲击。第二部分：高频交易策略的理论与实现（HFT Strategies: Theory and Implementation）本部分将理论分析与工程实践紧密结合，深入探讨当前主流的高频交易策略，重点关注策略设计、延迟优化以及风险控制。第五章：市场微观结构驱动的套利延迟套利（Latency Arbitrage）：探讨信息传输延迟在不同交易节点间的差异性，并分析超低延迟系统的构建要求。跨市场/跨资产的配对交易（Pair Trading）的微观结构视角：如何利用订单流不平衡来预测短期价格回归。事件驱动策略的毫秒级反应：利用新闻、宏观数据发布后的市场过度反应进行快速获利。第六章：做市与流动性提供策略构建概率模型来模拟最优报价的设定，平衡库存风险与赚取买卖价差（Bid-Ask Spread）。库存管理（Inventory Management）：如何利用随机控制理论来优化持仓限制，避免积累过高的方向性风险。先进的做市模型：考虑订单到达率和执行率的随机性，设计动态最优报价函数。第七章：高频交易中的信号处理与特征工程从原始L2/L3订单流数据中提取高频特征：订单到达率、取消率、有效价格冲击（Effective Spread）。时间序列分析在超高频数据中的应用：高频数据的序列相关性和波动率的特殊处理。机器学习在预测短期价格方向中的应用：特征选择与模型稀疏性问题。第三部分：超低延迟系统与基础设施（Ultra-Low Latency Systems and Infrastructure）成功的高频交易不仅依赖于优秀的算法，更依赖于强大的技术基础设施。本部分聚焦于系统构建的工程细节。第八章：硬件与网络优化延迟的瓶颈分析：从网络层（光纤、微波传输）到操作系统（内核旁路、零拷贝技术）。 FPGA（现场可编程门阵列）在交易决策和策略执行中的应用。网络协议的选择：TCP/IP vs. UDP的权衡，以及如何最小化网络拥堵对性能的影响。第九章：高性能软件架构事件驱动编程范式在交易系统中的实现。高性能数据结构的选用：环形缓冲区（Ring Buffers）和锁定机制。多线程与进程间通信（IPC）的优化，确保交易逻辑的确定性和低延迟。第十章：回测、模拟与风险管理真实的订单流回测：强调使用Level 3数据进行精确的市场冲击模拟，避免过度乐观的回测结果。模拟交易环境的建立：如何准确复现交易所的延迟和撮合逻辑。高频风险的实时监控：瞬时持仓风险、流动性枯竭风险以及系统故障风险的自动预警与干预机制。 --- 本书特色本书的价值在于其实践导向和对现代交易基础设施的深入洞察。它避开了纯粹的理论推导，而是专注于回答“在当前电子化市场中，如何设计、测试和部署能有效利用市场微观结构特征的交易策略”这一核心问题。内容结构严谨，结合了金融学、计算机科学和运筹学的交叉知识，是量化交易领域不可或缺的参考手册。适合读者：希望从统计套利转向高频交易的量化研究员。金融IT工程师，特别是负责交易平台和执行系统的开发人员。资管公司的风险控制与合规部门人员，需理解HFT的内在机制。