A Guide to the Equity Markets of Hong Kong

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出版者:OUP China
作者:Paul McGuinness
出品人:
页数:460
译者:
出版时间:2000-1-13
价格:GBP 15.99
装帧:Paperback
isbn号码:9780195920765
丛书系列:
图书标签:
  • Market
  • 香港股市
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具体描述

香港股票市场指南:深度洞察与投资策略 本书简介 《香港股票市场指南》是一部全面、深入、且极具实战指导意义的著作,旨在为读者提供理解、分析和成功驾驭香港股票市场的完整知识体系。本书超越了基础的市场介绍,深入探讨了构成香港金融枢纽的复杂结构、监管环境、交易机制,以及支撑其独特投资机会的宏观经济驱动力。 本书的目标读者群涵盖了从初入资本市场的金融专业学生、寻求拓展投资地域的国际投资者,到希望提升策略深度的专业基金经理和独立交易员。我们相信,要真正把握香港市场,必须理解其作为“中国之窗”和“国际金融中心”的双重身份所带来的机遇与挑战。 第一部分:香港市场的基石与结构 本部分将构建读者对香港股票市场的基础认知框架。 第一章:香港金融中心的历史沿革与全球定位 我们将追溯香港股市从早期鸽笼式交易到成为全球主要上市中心的演变历程。重点分析殖民地历史、1997年主权移交前后的制度变迁,以及“一国两制”框架下香港金融市场在资本流动、法律体系和货币联系汇率制度方面的独特性。深入比较香港交易所(HKEX)在亚洲乃至全球市场的交易量、市值以及行业分布中的地位。 第二章:香港交易所(HKEX)的运作机制与生态系统 详细解析香港交易所的组织结构,包括其作为运营者、监管者和市场基础设施提供者的多重角色。本章将细致阐述香港市场的核心交易机制:T+2结算制度、做市商制度、暗盘交易(After-Hours Trading)的引入及其对流动性的影响。此外,我们将探讨不同类型的上市板块,如主板(Main Board)与创业板(GEM)的差异、上市标准以及转换机制。 第三章:监管架构与投资者保护 香港市场的稳定建立在严格且有效的监管之上。本章将系统介绍证券及期货事务监察委员会(SFC)的职能、执法重点和最新的监管趋势。我们将剖析《证券及期货条例》(SFO)的关键条款,探讨内幕交易、市场操纵的界定与处罚,并对比香港的投资者赔偿基金制度与国际标准,强调在高度国际化的市场中遵守合规性的重要性。 第二部分:深度解析香港上市公司的特质与估值 香港市场以其独特的上市公司构成而著称。本部分专注于理解这些公司的内在价值和适用的分析工具。 第四章:H股、红筹股与本地蓝筹的辨析 区分在香港上市的几种主要类型:纯粹在香港注册和运营的公司、根据特定条款在内地注册但在香港上市的H股,以及通过收购香港壳公司实现间接上市的红筹股。深入分析不同类型的股权结构、监管套利空间以及对投资者治理的影响。重点解析恒生指数(HSI)和恒生中国企业指数(HSCEI)的编制逻辑及其对市场情绪的指示作用。 第五章:在新兴产业中的定位:科技与生物技术 香港交易所近年来推行了多项重大上市改革,以吸引新经济公司。本章将聚焦于2018年后引入的第二上市(Secondary Listing)和尚未盈利的生物科技公司(Chapter 18A)的上市规则。分析这些公司在估值上面临的挑战,如何评估基于研发管线而非传统盈利指标的生物科技企业的内在价值,以及这些新经济板块对市场波动性的贡献。 第六章:针对性的财务分析与估值模型 香港上市公司,尤其是金融和房地产板块,具有显著的地区特征。本章提供超越标准DCF模型的专业估值方法。对于银行股,重点分析净息差(NIM)、不良贷款率(NPL)和拨备覆盖率;对于地产股,探讨土地储备价值、在建项目进展、租金回报率(Cap Rate)以及对利率环境的敏感性。讨论在特定行业周期下,市净率(P/B)和市盈率(P/E)的运用边界。 第三部分:宏观驱动力、风险管理与交易策略 理解市场,必须将其置于更广阔的经济和地缘政治背景中。 第七章:连接内地与全球的桥梁:互联互通机制 “沪港通”、“深港通”、“债券通”以及最新的“股票通”的推出,彻底改变了香港市场的资金流向。本章详述这些“通”的运作原理、每日额度限制、资金的北向(Inflow)与南向(Outflow)动态,以及它们如何影响特定股票的溢价或折价。分析RQFII(人民币合格境外机构投资者)制度的演变及其对人民币国际化的意义。 第八章:利率环境、汇率风险与资本流动 由于香港的联系汇率制度与美元挂钩,美联储的货币政策对本地市场具有决定性影响。本章深入探讨美国利率周期如何通过银行间借贷成本(如Hibor)传导至港股估值。分析人民币汇率波动对H股盈利能力和外资吸引力的双重影响,并介绍对冲汇率风险的金融工具。 第九章:量化分析与高级交易策略 本部分面向寻求实战优势的投资者。我们将介绍适用于香港市场的技术分析指标,如基于成交量加权的指标,以及波动率交易策略。重点分析香港市场的做空机制(Price Test、Up-Tick Rule的豁免与执行)以及融资融券(Margin Trading)的风险暴露。讨论如何利用期权和期货市场(如恒生指数期货、H股指数期货)进行套期保值和方向性押注。 结论:前瞻香港市场的未来 总结香港作为亚洲金融中心面临的长期挑战——如与其他国际金融中心的竞争、内地资本市场的逐步开放,以及地缘政治不确定性。本书最后展望了香港在绿色金融、Web3.0基础设施和区域性资产管理中心方面的潜在增长点,为读者规划了长期参与和盈利的蓝图。本书力求提供一个全面、理性且批判性的视角,帮助投资者在变幻莫测的香港股票市场中做出明智的决策。

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读后感

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用户评价

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这本书的价值,不仅仅在于它提供了关于香港股市的宏观概览,更在于它深入到市场的微观层面,揭示了那些影响股价波动的细微之处。我特别被书中对于行业研究和公司分析的方法论所吸引。它没有简单地罗列数据,而是教会我如何去解读数据背后的故事,如何去评估一家公司的内在价值。书中关于“估值”的探讨,给了我很多新的思考方向,让我不再仅仅依赖于市场先生的情绪,而是能够运用更科学的方法来判断资产的合理价格。我喜欢它对不同行业特点的细致描绘,比如金融、地产、科技等,以及这些行业在香港股市中的表现和关联性。它让我看到了,投资并非是一件随机的事情,而是可以通过系统性的研究和分析来实现的。我尤其欣赏书中对风险管理的强调,它提醒我,在追求回报的同时,必须对潜在的风险保持高度的警惕。这本书就像一个宝贵的工具箱,里面装满了帮助我理解和分析市场的各种工具和方法,让我能够更自信地踏上投资之路。

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在这本书的字里行间,我感受到了一种对市场规律的尊重和对投资者责任的强调。它并没有鼓吹一夜暴富的神话,而是始终坚持一种稳健、理性的投资理念。书中对“风险分散”和“长期投资”的反复强调,让我深刻理解了投资的真谛。它让我认识到,真正的财富增长来自于持续的积累和审慎的决策,而非投机取巧。我尤其欣赏它对那些“长期主义者”的推崇,以及他们如何在时间的复利作用下,实现可观的财富增值。它就像一位循循善诱的导师,在引导我建立正确的投资观,并教会我如何在充满诱惑和风险的市场中保持清醒的头脑。这本书所传递的价值,不仅仅局限于金融知识,更是一种人生哲学,一种关于如何通过耐心、坚持和理性来实现人生目标的哲学。

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这本书,在我刚拿到手时,就感受到了一种沉甸甸的专业感,封面设计简洁大方,散发着一种严谨的气息。我一直对亚洲的金融市场,特别是香港这个国际金融中心充满好奇,渴望深入了解其运作机制和投资机会。这本书的出现,无疑是给了我一个绝佳的切入点。我期待的不仅仅是枯燥的理论知识,更希望能从中获得一些实用的洞察,理解香港股市为何如此独特,以及在这个充满活力的市场中,普通投资者如何能够找到自己的定位。从书名本身透露出的信息来看,它承诺提供一个“指南”,这意味着它应该能够帮助我理清那些看似复杂交织的线条,勾勒出清晰的市场图景。我希望它能涵盖从宏观经济背景到微观公司分析的各个层面,让我对香港的股权市场有一个全面且深入的认知。我尤其关心它能否解释香港市场的国际化程度,以及它在全球金融体系中的地位,这对于理解其未来的发展趋势至关重要。此外,这本书的语言风格也是我关注的重点,希望它能够通俗易懂,即使是没有深厚金融背景的读者也能轻松理解,同时又不失学术的严谨性。我希望它能提供一些案例分析,通过真实的商业故事来阐释复杂的概念,让知识变得鲜活起来。总而言之,这本书在我心中承载着巨大的期望,它是我探索香港股权市场奥秘的一把钥匙,我迫不及待地想打开它,去发现书中蕴藏的宝藏。

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总而言之,这本书是一次令人心旷神怡的阅读体验。它不仅仅提供了关于香港股权市场的详尽信息,更重要的是,它教会了我如何去思考、如何去分析、如何去理解这个复杂而充满活力的世界。它就像一座灯塔,在迷雾中为我指引方向,让我能够更清晰地看到前进的道路。我感谢作者用如此生动、深刻的方式,将香港这个国际金融中心的奥秘呈现在我面前。这本书的价值,在于它能够点燃我探索未知世界的热情,激发我追求卓越的动力。我期待着在未来的日子里,能够将书中所学融会贯通,在香港这个充满机遇的市场中,书写属于我自己的精彩篇章。它是一次知识的馈赠,更是一次智慧的启迪,我从中获益匪浅。

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翻开这本书,扑面而来的不是冰冷的数字和图表,而是一种娓娓道来的叙事感。它仿佛一位经验丰富的向导,在我眼前徐徐展开香港金融市场的画卷。从它描绘的早期历史,到逐步成为全球瞩目的焦点,我都仿佛置身其中,亲历了这座城市的金融蜕变。我特别欣赏它对香港作为“东方之珠”的独特地理位置和历史机遇的解读,是如何一步步奠定了其在国际金融版图中的重要地位。书中对于那些塑造了香港股市的关键时刻的梳理,让我对市场的韧性和适应性有了更深的认识。它不仅仅是讲述了一个市场的发展史,更像是在讲述一个关于开放、创新和机遇的故事。我注意到它在讨论市场结构时,非常注重细节,从交易所的规则到监管机构的职能,都进行了细致的剖析,这让我对市场的规范性和透明度有了更直观的感受。同时,书中对于不同类型公司的上市机制和特点的介绍,也为我理解市场的多样性提供了清晰的框架。我期望通过阅读这本书,能够更好地理解香港股市的“中国特色”与“国际视野”是如何巧妙地融合在一起的,以及这种融合对于投资者意味着什么。它的文字间充满了对这个市场的深刻理解和由衷的赞叹,这种情感的传递让我对接下来的内容充满了期待。

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香港股市的吸引力,很大程度上源于其作为国际资本汇聚地的角色。这本书在这方面给予了我极大的启发,它详细阐述了香港如何吸引全球顶尖的企业和投资者,以及其在连接中国内地与国际市场中所扮演的桥梁作用。我对于书中关于“南下”和“北上”资金流动的分析特别感兴趣,这对于理解香港股市的定价机制和未来趋势至关重要。它让我看到了,香港股市并非一个孤立存在的市场,而是全球金融体系中一个高度互联互通的节点。书中对于不同外资机构在香港市场的布局和策略的介绍,也让我对这个市场的国际化程度有了更深的认识。我尤其欣赏它对那些“新经济”公司在香港上市的探讨,以及这如何改变了香港股市的构成和活力。它不仅仅是关注了传统意义上的金融资产,也积极拥抱了科技创新带来的机遇。读到此处,我感觉到自己对香港股市的理解层次又提高了一个维度,不再局限于区域性市场的观察,而是将其置于全球金融格局中去审视。这种宏观的视野,对于我在未来的投资决策中,把握时代脉搏具有不可估量的价值。

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我一直认为,理解一个市场的精髓,离不开对其参与者的深入剖析。这本书在这一点上做得非常出色,它不仅关注了那些巨头级的金融机构,也毫不吝啬笔墨去描绘那些驱动香港股市活力的中小企业和个人投资者。它让我看到了一个更加立体的市场生态,理解了不同群体在这个市场中的角色和互动方式。我尤其被书中关于“散户”在香港股市中的独特地位和影响力所吸引,这在其他一些主要国际市场中并不多见。书中对于投资者行为的分析,也让我反思了自己的投资习惯和思维模式,它引导我去思考“为什么”会做出某种选择,而不仅仅是“是什么”。我发现,这本书并没有简单地将投资者划分为“赢家”和“输家”,而是试图去理解他们成功的经验和失败的教训,并从中提炼出具有普遍意义的洞察。它所提供的案例,让我看到了普通人如何在香港股市中实现财富的增长,也让我警醒于那些潜在的风险和陷阱。读到这里,我更加确信,这本书能够为我提供一套更加全面的投资视角,帮助我在这个复杂的市场中做出更明智的决策。它不仅仅是一本关于市场的书,更是一本关于人性和决策的书。

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我特别喜欢书中关于“创新”和“未来”的讨论,这部分内容让我对香港股市的未来发展充满了信心。它清晰地勾勒出香港在拥抱新科技、新模式方面的努力,以及这些努力将如何重塑其金融中心的地位。书中对于人工智能、金融科技等新兴领域在香港股市中的应用和影响的分析,让我看到了这个市场前瞻性的一面。它不仅仅是回顾历史,更是展望未来,指引着投资者如何去把握新兴产业的机遇。我被书中那些关于“独角兽”企业在香港上市的案例所鼓舞,这让我看到了香港作为一个孵化和支持创新企业的重要平台。它让我相信,即使在全球金融格局不断变化的今天,香港依然有着巨大的潜力去适应和引领新的发展趋势。这本书不仅仅是一本关于过去的指南,更是一份关于未来的展望,让我对香港股市的未来充满了期待和憧憬。

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这本书给我带来的最深刻的感受之一,便是它对香港市场独特文化和价值观的捕捉。它并没有将市场仅仅视为一个纯粹的经济实体,而是将其置于更广阔的社会和文化背景下进行解读。我了解到,香港独特的“狮子山精神”如何渗透到其金融市场之中,塑造了这里的竞争文化和创新活力。书中对于那些在香港市场中崛起的企业家的故事,让我感受到了这座城市特有的坚韧和拼搏精神。它让我看到了,除了经济数据和交易规则之外,还有更深层次的因素在影响着市场的走向。我尤其欣赏它对香港社会中各种利益群体之间互动关系的描绘,这让我对市场的复杂性有了更深刻的理解。它让我意识到,理解一个市场的真正关键,在于理解生活在这个市场中的人们,他们的梦想、他们的追求,以及他们如何在这个充满活力的环境中书写自己的故事。

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在阅读过程中,我发现这本书不仅仅是一本关于金融市场的技术性读物,更是一部关于商业智慧和市场洞察的杰作。它所传递的不仅仅是冰冷的知识,更是一种思考的方式和分析的逻辑。我被书中那些关于市场周期和投资策略的讨论深深吸引,它让我理解了,投资并非一蹴而就,而是需要耐心和策略的。它让我意识到,理解市场的“时机”和“节奏”是多么的重要。书中对于那些成功投资者的案例分析,更是让我看到了,在香港这个充满机遇和挑战的市场中,如何通过敏锐的洞察力和果断的行动来抓住属于自己的财富机会。它也提醒我,市场的波动是常态,关键在于如何在波动中保持冷静,并从中发现价值。我从中获得的不仅仅是关于香港股市的知识,更是关于如何在任何一个复杂的市场中进行理性决策的宝贵经验。它仿佛是一盏明灯,照亮了我通往更理性、更成熟的投资之路。

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A completed introduction of Hong Kong capital market.

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