具体描述
第1章 个体决策行为与证券市场
学习目标
1．1 个体决策与证券需求
1．2 不确定性与可能性状况
1．3 企业财务结构
1．4 企业财务结构与证券市场供给
本章小结
重要概念
思考题
第2章 证券市场均衡和套利
学习目标
2．1 证券市场和投资者选择问题
2．2 定价的线性和正定性质
2．3 套利和最优资产组合
本章小结
重要概念
思考题
第3章 估值函数关系与状况权证价格
学习目标
3．1 估值函数关系
作者简介
陆家骝 生于1954年12月，现为中山大学管理学院财务与投资学系教授、博士生导师，中山大学行为金融与金融经济学研究所所长，中山大学学术委员会委员。 1993年，陆家骝教授由复旦大学经济学系西方经济学专业研究生毕业，获博士学位，先后在南京航空航天大学、南京大学和中山大学从事教学和研究工作，主要专业领域有：金融经济学、公司财务、新兴凯恩斯动态经济学和货币经济学。近十年来，陆家骝教授在上述领域出版学术专著3部；在《哲学研究》、《经济科学》、《学术月刊》..
目录信息
读后感
评分
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用户评价
当我翻开这本《现代金融经济学》时，我原本期待能对当前复杂多变的金融体系有一个更加系统和深入的理解。然而，在阅读有关金融市场微观结构的章节时，我发现作者的叙述方式虽然逻辑清晰，但似乎有些过于侧重于理论上的理想化场景，而对现实中交易的复杂性和技术性细节探讨不足。例如，书中详细介绍了不同类型的交易者，如高频交易者、机构投资者和散户投资者，并分析了他们在信息获取、交易策略和市场影响力上的差异。但对于支撑这些交易行为背后的技术基础设施，比如交易算法的设计、数据分析的工具、以及监管技术（RegTech）的演进，书中似乎提及较少。我认为，在现代金融市场中，技术扮演着至关重要的角色，它不仅影响着交易的速度和效率，更可能催生新的市场现象和风险。举个例子，算法交易的普及，在提高市场流动性的同时，也可能加剧市场的波动性，甚至在极端情况下触发“闪崩”。书中对于这类技术驱动的市场动态，我认为有必要进行更深入的剖析，并探讨相应的监管应对。此外，对于不同金融产品，比如衍生品市场的定价模型，书中也提供了一些经典的理论框架，但对于模型在使用过程中可能遇到的数据问题、参数选择的困难，以及模型失效的风险，探讨得不够充分。在我看来，一个真正的“现代”金融经济学著作，应该能够提供更具实操性的指导，让读者理解理论模型在现实中的局限性，以及如何应对这些局限性。
评分这本书我确实是抱着学习最前沿理论和实证研究的热情来翻阅的，然而，阅读过程中，我发现作者在论述宏观经济政策对金融市场的影响时，似乎有些过于聚焦于单一的模型推演，而忽视了现实世界中政策制定者们面临的复杂性和多重目标。比如，在讨论货币政策传导机制时，书中详细阐述了利率渠道、信贷渠道以及汇率渠道的理论逻辑，并通过一些精妙的数学模型来展示它们如何作用于资产价格和实体经济。但读到这里，我忍不住会想，在实际操作中，央行在制定利率决议时，是如何权衡通胀、就业、金融稳定这三重目标之间的微妙平衡的？是否存在一些非线性的、难以量化的因素，例如市场情绪、预期管理、甚至是地缘政治风险，会显著地干扰这些理论渠道的有效性？书中对于这些“噪音”或者说“现实干扰项”的处理，我认为还有待深化。特别是当涉及到国际金融时，跨国资本流动、各国货币政策的联动效应，以及不同监管框架下的套利行为，这些都使得政策传导变得更加复杂。我期待看到作者能引入更多实证分析，用真实世界的案例来印证或挑战其理论模型，而不是仅仅停留在理论的构建层面。此外，对于政策退出策略的研究，书中也显得有些笼统，并没有深入探讨在不同经济环境下，政策退出可能带来的不同风险，例如“悬崖效应”或者“滞涨”的潜在风险。我认为，一个真正“现代”的金融经济学著作，应该能够更好地连接理论的严谨性和现实的复杂性，为读者提供更具指导意义的洞见，而不仅仅是建立一个优雅但可能过于简化的理论框架。
评分我抱着学习最前沿金融理论的热情来阅读这本《现代金融经济学》，尤其对其中关于信息经济学在金融市场中的应用部分抱有很高的期待。书中详细阐述了信息不对称、逆向选择和道德风险等概念，并分析了它们如何影响金融合约的设计和市场的功能。然而，在阅读过程中，我发现作者对这些理论的应用场景，例如在银行信贷、保险市场以及证券发行等领域的具体分析，虽然存在，但总感觉有些过于抽象，缺乏对现实世界中信息不对称所带来的具体挑战和解决方案的深入探讨。例如，在讨论逆向选择时，书中主要通过一些经典的理论模型来展示其存在，但对于如何在实际操作中，例如在银行发放贷款时，通过征信体系、信息披露要求以及合同条款设计等方式来有效识别和缓解逆向选择，探讨得不够充分。我认为，一个真正“现代”的金融经济学著作，应该能够提供更具实践指导意义的分析，帮助读者理解信息不对称如何在不同的金融市场环境中产生，以及如何通过有效的机制来克服这些挑战，促进市场的效率和公平。
评分这本书在探讨金融创新时，虽然列举了许多令人耳目一新的概念，例如区块链、分布式账单技术在金融领域的应用，以及人工智能在风险管理和投资决策中的潜力，但我总感觉作者在讨论这些创新时，更像是在描绘一幅未来蓝图，而缺乏对当前现实挑战的深入审视。比如，在介绍智能投顾时，书中详细阐述了其如何利用算法为客户提供个性化的投资建议，并且能大幅降低服务成本。但对于智能投顾在数据隐私保护、算法偏见、以及客户信任建立等方面所面临的现实障碍，书中并没有给予足够的篇幅。我认为，任何一项金融创新，在走向成熟的过程中，都会经历一个充满曲折的探索期，而这个时期往往伴随着技术的不完善、监管的滞后、以及社会接受度的挑战。这本书在探讨区块链技术时，虽然提到了其在跨境支付和供应链金融方面的潜力，但对于其在实际落地过程中遇到的技术瓶颈，例如交易速度、能耗问题，以及不同国家和地区之间监管政策的不协调，探讨得相对有限。我认为，一个更加“现代”的金融经济学著作，应该能够更全面地展示金融创新的双面性，既揭示其光明的前景，也正视其可能带来的挑战和风险，并探讨应对这些挑战的策略。
评分这本书在论述公司金融和公司治理时，确实提供了一些关于代理问题、信息不对称以及信号传递的经典理论。作者详细阐述了股东与管理者之间的利益冲突，以及如何通过激励机制和监管来缓解这些冲突。然而，在阅读过程中，我发现书中对现实世界中企业在资本结构决策、股利政策制定以及并购活动中可能遇到的复杂性，考虑得不够周全。例如，在讨论资本结构时，书中主要聚焦于静态的理论模型，如权衡理论和啄序理论，但对于企业在不同行业、不同生命周期阶段，以及在面临不同外部经济环境时，其最优资本结构的动态调整过程，探讨得不够深入。我认为，一个真正“现代”的金融经济学著作，应该能够提供更具实践指导意义的分析，例如，如何评估不同融资工具的成本和风险，如何应对市场波动对企业融资能力的影响，以及如何利用衍生品进行风险对冲。此外，在公司治理方面，书中虽然提到了独立董事和审计委员会的作用，但对于如何有效评估和改进公司治理的实际效果，以及如何应对股东积极主义等新兴挑战，探讨得略显不足。
评分我在阅读《现代金融经济学》关于国际金融市场的部分时，对其中关于汇率决定理论的阐述印象深刻。作者详细介绍了购买力平价理论、利率平价理论以及蒙代尔-弗莱明模型等经典理论，并通过数学推导清晰地展示了它们之间的逻辑关系。然而，当我试图将这些理论应用于理解当前复杂多变的国际汇率走势时，我发现书中对一些实际因素的考量似乎有所欠缺。例如，在分析汇率波动时，书中更多地强调了经济基本面因素，如通胀差异、利率差异和贸易差额。但我认为，在现实世界中，政治因素、市场情绪、避险需求以及央行干预等非经济因素，对短期汇率的短期波动也起着至关重要的作用。书中对于这些“黑天鹅”事件或者说“意外冲击”如何影响汇率，探讨得相对有限。特别是当涉及到新兴市场国家的货币时，其汇率的稳定性往往更容易受到资本流动、政治不稳定以及大宗商品价格波动的影响，而这些因素在书中并未得到充分的体现。我期待这本书能够提供更多实证分析，用具体的国家案例来展示理论模型在现实中的局限性，以及如何将这些非经济因素纳入到汇率预测和风险管理模型中。
评分当我翻阅《现代金融经济学》中关于资产定价的章节时，我对其阐述的有效市场假说及其相关的实证检验方法印象深刻。书中详细介绍了CAPM模型、套利定价理论（APT）以及多因子模型等，并分析了它们在解释股票收益率方面的优势。然而，在阅读过程中，我发现书中对有效市场假说在现实中的局限性，特别是“反常现象”的研究，探讨得不够充分。例如，书中虽然提及了一些已知的影响因素，但对于这些“反常现象”背后是否隐藏着更深层次的市场结构问题，或者是否是行为金融因素的体现，并没有进行深入的挖掘。我认为，市场并非总是完全有效，在某些情况下，信息传播的滞后、交易成本的存在，以及投资者情绪的非理性波动，都可能导致资产价格偏离其内在价值。这本书在探讨低风险异象、价值异象等现象时，更像是将其作为模型中的“特例”来处理，而没有深入分析它们是否指向了当前资产定价理论的根本性问题。我期待这本书能够更全面地审视有效市场假说的适用范围，并探讨如何将行为金融的洞见融入到资产定价模型中，以更好地理解和预测资产价格的波动。
评分阅读《现代金融经济学》时，我特别关注了其中关于金融危机预警和防范的部分。书中详细阐述了巴塞尔协议等宏观审慎监管框架的演进，并分析了逆周期资本缓冲等工具如何应对顺周期性问题。然而，当我深入阅读时，我发现对于金融危机发生的深层原因，特别是那些非理性繁荣、羊群效应、以及道德风险等行为金融层面的因素，作者的处理显得有些理论化，缺乏对这些心理和行为机制在现实危机中具体显现的细致描绘。例如，在探讨2008年金融危机时，书中更多地聚焦于资产泡沫的破裂和杠杆的失控，但对于在危机爆发前，投资者和金融机构是如何被贪婪和过度自信所驱使，从而忽视潜在风险，书中并没有进行更深入的心理学剖析。我认为，真正的金融危机往往是多种因素叠加的结果，其中行为因素扮演着不可忽视的角色。这本书在讨论监管时，也似乎更侧重于事后的弥补措施，而对于如何提前识别和干预那些可能导致危机的“信号”，例如资产价格的异常上涨、信贷的过度扩张，以及金融机构之间复杂的关联性，探讨得不够深入。我期待这本书能够提供更多基于行为金融学理论的洞见，来解释危机是如何在人类心理和社会互动中孕育和传播的。
评分这本书在探讨金融风险管理时，确实提供了一些关于 VaR (Value at Risk) 和 ES (Expected Shortfall) 等风险度量方法的理论介绍。作者详细阐述了如何计算这些指标，以及它们在风险控制中的应用。然而，在阅读过程中，我发现书中对金融风险的“动态性”和“传染性”的讨论，显得有些单薄。例如，在讨论市场风险时，书中更多地聚焦于历史数据的回测，而对于突发事件、宏观经济冲击以及不同金融机构之间的关联性如何引发风险的快速蔓延，探讨得不够深入。我认为，在现代金融体系中，风险往往不是孤立存在的，而是相互关联、相互传导的。特别是当涉及到信用风险、流动性风险和操作风险时，它们之间可能存在复杂的相互作用。这本书在讨论金融危机时，虽然提及了“大而不倒”的问题，但对于如何构建有效的宏观审慎监管框架，以防止系统性风险的累积和扩散，探讨得相对有限。我期待这本书能够提供更多关于风险传染机制的研究，以及如何利用网络理论、复杂性科学等工具来分析和管理金融体系的整体风险。
评分翻开《现代金融经济学》，我对其中关于宏观经济周期与金融市场波动的章节尤为关注。书中详细阐述了产出缺口、通货膨胀率以及货币政策等宏观经济变量如何影响资产价格，并介绍了HP滤波、RBC模型等分析工具。然而，在深入阅读后，我发现作者在处理宏观经济变量与金融市场之间关系时，似乎更多地聚焦于线性模型和短期动态，而对一些非线性、结构性以及长期性的影响因素探讨不足。例如，在分析经济衰退对股市的影响时，书中主要集中在需求下降、企业盈利下滑等方面，但对于房地产泡沫破裂、信贷紧缩以及投资者恐慌情绪等可能引发的“二次衰退”或者说“螺旋式下降”，探讨得相对有限。我认为，现代金融市场波动往往是多因素耦合的结果，其中既有经济基本面的影响，也有市场心理和社会因素的驱动。这本书在分析货币政策效果时，也似乎更侧重于其对利率和流动性的直接影响，而对于其对投资者预期、风险偏好以及市场结构可能产生的长期性、深层次的影响，探讨得不够深入。我期待这本书能够提供更多跨学科的视角，将行为金融、制度经济学等领域的洞见融入到宏观经济与金融市场联动的分析中，以提供更全面、更深刻的理解。
评分@2008-07-30 02:48:06
评分@2008-07-30 02:48:06
评分@2008-07-30 02:48:06
评分大三下
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