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出版者:第1版 (2005年9月1日)

作者:陈作章

出品人:

页数:299

译者:

出版时间:2005-9

价格:20.0

装帧:平装

isbn号码:9787309046519

丛书系列:

图书标签:

• 货币理论
• 货币研究
• 货币政策
• 日本经济
• 金融政策
• 宏观经济学
• 利率政策
• 量化宽松
• 通货膨胀
• 经济分析
• 日本银行
• 金融市场

《全球化时代背景下的国际金融新格局》 导言：时代之问与研究之基 自21世纪初以来，全球化进程以前所未有的速度和广度重塑了世界经济的版图。技术革命的推动、跨国资本的自由流动以及地缘政治的复杂演变，共同构建了一个高度相互依赖又充满不确定性的国际金融新格局。在这个背景下，理解各国金融体系的韧性、跨国资本流动的内在机制，以及主要经济体货币政策的溢出效应，已成为宏观经济学和国际金融领域的核心议题。 本书旨在深入剖析这一复杂系统的关键要素，聚焦于全球金融一体化趋势下，各国特别是新兴市场经济体所面临的独特挑战与应对策略。我们摒弃了传统的、孤立的部门分析框架，转而采用一个宏观、动态且相互关联的视角，力求描绘出一幅清晰、详实的全球金融活动全景图。 第一部分：全球金融一体化的动力学与结构变迁 第一章：金融全球化的驱动力与新形态 本章首先界定了当代金融全球化的核心特征，区别于20世纪中叶的初级形态。我们着重分析了信息技术革命（特别是互联网和分布式账本技术）如何显著降低了交易成本和信息不对称，从而加速了金融资产的跨境配置。研究表明，驱动力已从传统的贸易驱动转向了金融创新和监管套利驱动的复杂模式。此外，本章还探讨了新型金融中介机构（如全球性资产管理公司、影子银行体系）在全球资本配置中的中心地位的形成。 第二章：跨境资本流动的新特征与风险传导 随着金融市场深度的拓展，跨境资本流动呈现出显著的“热钱化”和“瞬时化”倾向。本章运用高频数据分析，揭示了这些流动在不同市场间的快速切换模式。重点分析了“羊群效应”在国际金融市场中的强化，并构建了衡量资本流动突变风险的指标体系。我们详细考察了从发达国家到新兴市场（EMEs）的资本流出冲击如何通过资产价格和信贷渠道，迅速转化为国内经济的实际风险。 第三章：全球金融基础设施的重塑 金融基础设施，包括支付系统、清算结算网络和金融监管框架，是全球金融体系稳定运行的基石。本章对比分析了SWIFT体系与新兴的数字支付基础设施（如央行数字货币的初步构想）之间的潜在竞争与合作。此外，我们还关注了全球系统重要性银行（G-SIBs）的监管协调进展及其对风险集中度的影响，讨论了国际金融监管标准的趋同与冲突。 第二部分：宏观审慎与稳定性的挑战 第四章：非常规货币政策的溢出效应 自2008年全球金融危机以来，主要发达经济体普遍采用了量化宽松（QE）和负利率等非常规货币政策工具。本章的重点在于量化和识别这些政策对全球金融条件的影响。研究发现，发达经济体的长期利率预期和风险偏好变化，是影响全球信贷周期的最主要外部因素。我们特别关注了溢出效应在汇率波动、大宗商品价格以及新兴市场资产估值失真中的作用机制。 第五章：主权债务风险与金融脆弱性 全球化背景下，许多发展中经济体积累了大量以非本币计价的债务。本章深入分析了本币贬值与外债偿还压力之间的动态关系。通过对特定案例的研究，我们探讨了金融市场对主权信用评级的敏感性，以及在全球流动性紧缩时期，主权债务违约风险的累积路径。本章强调了构建有效的债务重组机制在维护全球金融稳定中的必要性。 第六章：宏观审慎政策的国际维度 应对跨境风险要求各国采取超越传统货币政策的工具。本章详细评估了宏观审慎政策（如逆周期资本缓冲、贷款价值比限制）在遏制系统性金融风险中的有效性。更进一步，本章讨论了宏观审慎政策的“溢出”和“套利”问题——即一国采取的审慎措施如何可能被资本流向其他监管薄弱的地区，从而凸显了国际协调监管的紧迫性。 第三部分：区域金融合作与未来展望 第七章：区域金融安全网的构建与有效性 面对全球冲击，区域性金融合作机制成为缓冲的首选防线。本章以亚洲及其他新兴经济体的区域流动性安排（如货币互换网络、区域金融稳定基金）为例，考察了其在实际危机中的启动条件、规模设定与操作效率。研究结果表明，此类安排的有效性不仅依赖于其资金规模，更取决于成员国之间的信任度和政治意愿。 第八章：地缘政治风险与金融去全球化趋势 近年来，贸易保护主义抬头和地缘政治冲突加剧，对既有的全球金融秩序构成了结构性挑战。本章探讨了“金融武器化”的风险，即利用金融制裁作为外交工具对国际支付和资本流动造成的中断效应。我们分析了各国如何通过“去风险化”（De-risking）战略来重塑供应链和金融结算渠道，以及这种趋势对长期资本效率的影响。 第九章：面向未来的全球金融治理体系 总结全球金融动荡的经验教训，本章展望了未来全球金融治理的改革方向。讨论包括国际货币体系的潜在演变（SDR角色的探讨）、数据治理在跨境金融监管中的重要性，以及如何平衡金融创新（如FinTech）与金融稳定之间的关系。结论强调，适应性强、多边合作优先的治理体系，是确保全球金融体系在未来几十年内保持稳健运行的关键所在。 结语：在复杂性中寻求韧性 本书的最终目标是为政策制定者、学者和市场参与者提供一个全面、深入的分析框架，以理解和驾驭当前复杂多变的全球金融环境。在技术加速变革和地缘政治重塑的交汇点上，金融的韧性不再仅仅依赖于单个国家的国内政策，而越来越取决于其融入全球体系的质量与参与国际合作的深度。

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书中的一个重要章节聚焦于日本的通货紧缩问题。作者深入剖析了导致日本长期通缩的原因，包括需求不足、预期疲软以及结构性因素等。同时，作者也探讨了日本央行在对抗通缩过程中所采取的各种策略，例如负利率政策和收益率曲线控制（YCC）政策，并评估了这些政策的有效性。

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我非常欣赏作者在后续章节中对不同货币政策工具的深入研究。例如，关于量化宽松（QE）政策，作者不仅仅停留在描述其操作层面，而是深入分析了QE在日本经济中实际传导的渠道，以及其对资产价格、通胀预期和企业投资的影响。这些分析都非常细致，也让我对QE这种非常规的货币政策工具有了更深刻的理解。

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总的来说，这本书为我提供了一个全面而深入的视角来理解日本货币政策所面临的挑战和发展。作者的研究严谨、论述清晰、见解独到，对于任何想要了解日本经济和货币政策的读者来说，这无疑是一本值得推荐的优秀著作。

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翻开这本书，首先映入眼帘的是作者在引言中阐述的研究背景和目的。作者详细介绍了当前日本货币政策面临的挑战，例如低利率环境下的传导机制、量化宽松政策的效果与局限性，以及人口老龄化对货币政策的影响等等。这些问题都非常具有现实意义，也是我一直以来思考的重点。我尤其关注作者是如何将宏观经济理论与日本的实际情况相结合，来分析这些复杂问题的。

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从这本书中，我不仅学到了关于日本货币政策的理论知识，更对日本经济的独特运行模式有了更深入的认识。作者将枯燥的经济数据和复杂的理论模型，通过清晰的逻辑和生动的语言呈现出来，使得即使是非经济学专业的读者也能够理解。

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这本书的参考文献和注释部分也做得非常扎实。作者引用了大量的学术文献、政府报告和权威数据，这使得书中的观点和结论都有坚实的证据支持，增强了其学术的可信度。

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书中对日本央行未来货币政策走向的预测和建议也让我印象深刻。作者根据当前日本经济的现状和发展趋势，提出了几种可能的政策路径，并分析了每种路径可能带来的影响。这些前瞻性的分析对于理解日本未来经济走向具有重要的参考价值。

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我特别注意到作者在探讨日本央行独立性问题时的论述。在分析日本货币政策的制定过程中，作者也触及了政治因素对央行决策可能产生的影响。一个独立且具有公信力的中央银行对于制定有效的货币政策至关重要，尤其是在应对复杂的经济挑战时。

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在第一章，作者着重探讨了日本央行在泡沫经济破裂后的应对措施。我了解到，当时日本央行面临着前所未有的挑战，需要平衡稳定金融体系和刺激经济增长的双重目标。作者通过对当时一系列政策措施的梳理和分析，例如降息、注入流动性等，揭示了这些政策在不同阶段的效果和产生的副作用。

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这本书的封面设计相当朴素，但却透着一种严谨的学术气息。封面上的书名“日本货币政策问题研究”直接点明了主题，没有过多花哨的装饰，这让我对接下来的阅读内容充满了期待。我一直对日本经济的崛起与衰落、以及其中货币政策扮演的角色非常感兴趣。日本在过去几十年里，经历了高速增长、资产泡沫、以及漫长的通缩时期，这些历程都与货币政策的制定和执行息息相关。我希望这本书能够深入剖析这些关键时期，揭示出导致不同结果的深层原因。

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