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出版者:

作者:劉定華 編

出品人:

頁數:383

译者:

出版時間:2004-2

價格:31.50元

裝幀:

isbn號碼:9787504931351

叢書系列:

圖書標籤:

• 經濟學
• 金融法
• 金融
• 法律
• 教程
• 金融法律
• 法學
• 金融學
• 金融體係
• 金融監管
• 法律教育

好的，以下是一本名為《資本市場監管與風險防範》的圖書簡介，內容詳盡，不涉及《金融法教程》中的任何知識點： --- 《資本市場監管與風險防範》 導論：復雜係統中的穩定與效率 在全球化和信息技術深度融閤的時代背景下，資本市場已不再是簡單的資金融通場所，而是一個高度復雜、自我演化且與宏觀經濟脈搏緊密相連的巨係統。本著作旨在深入剖析這一復雜係統運行的內在機製，特彆關注其在追求效率最大化過程中必然衍生的係統性風險，並係統梳理當前國際主流監管框架的演進邏輯與實踐挑戰。本書摒棄純粹的法律條文羅列，著重於從經濟學、金融工程學和行為金融學的交叉視角，審視監管作為外部乾預力量，如何影響市場的定價效率、流動性供給以及風險的內部化與外部化過程。 我們將資本市場視為一個動態的非綫性係統，其特徵錶現為突變性、反饋迴路的強化以及“黑天鵝”事件的不可預測性。因此，有效的監管並非旨在消除所有風險——因為風險是市場活力的源泉——而是要構建具有足夠韌性和冗餘的防火牆，以防止局部失靈迅速蔓延為全局性的係統危機。 第一部分：市場結構與風險的源頭 本部分聚焦於理解現代資本市場的核心構成要素及其固有的脆弱性。 第一章：多層次市場的演化動力學 本章追溯瞭從早期交易所到當前全球化、電子化、多層次資本市場體係的演變曆程。我們分析瞭不同層級市場（一級市場、二級市場、場外市場/OTC）在功能定位上的差異，以及電子化交易對市場微觀結構的衝擊。重點探討瞭高頻交易（HFT）的興起如何改變瞭訂單簿的深度與寬度，以及算法交易在提升效率的同時，如何引入瞭閃崩（Flash Crash）等新型風險。我們運用復雜性科學的視角，將市場參與者視為具有異質性偏好的智能體，研究信息不對稱和羊群效應在不同交易製度下的傳播路徑。 第二章：衍生工具的風險放大效應 本書將衍生品市場視為對衝、套利與投機活動的交匯點。本章深入探討瞭結構化金融産品（如CDO、CDS等）的設計原理、定價模型（如布萊剋-斯科爾斯模型及其局限性），並重點分析瞭這些工具在跨市場、跨機構傳染風險中的核心作用。我們通過迴溯2008年金融危機中的信用風險纍積過程，闡釋瞭“影子銀行體係”的形成機製，即在錶外操作中，風險是如何被隱性地轉移和堆積，最終突破監管視野的邊界。 第三章：金融中介的係統性重要性 本章聚焦於大型金融機構（Systemically Important Financial Institutions, SIFI）的特質。我們分析瞭“大而不倒”（Too Big to Fail）問題的經濟學根源，即其內含的道德風險和外部性。研究內容包括：機構的互聯性（Interconnectedness）如何通過資産負債錶和結算網絡形成傳導機製；以及單一機構的清算和處置睏難如何威脅整個金融體係的信心。 第二部分：宏觀審慎監管的工具箱 在認識到微觀審慎監管（關注個體機構穩健性）的不足後，本部分轉嚮探討宏觀審慎監管框架的構建。 第四章：宏觀審慎政策的理論基石 宏觀審慎政策旨在管理金融係統的整體風險暴露，而非單個機構的破産概率。本章詳細闡述瞭金融周期（Financial Cycle）的概念，它與傳統商業周期的區彆在於時間跨度更長、波動幅度更大。我們對逆周期資本緩衝（Countercyclical Capital Buffer, CCyB）、貸款價值比（LTV）和債務收入比（DTI）等工具的有效性進行瞭跨國案例比較研究，分析瞭它們在抑製信貸過度擴張中的作用機製。 第五章：流動性風險的精細化管理 流動性是市場的血液。本章探討瞭流動性風險的兩個維度：資金來源的穩定性和資産變現的能力。深入分析瞭《巴塞爾協議III》在流動性覆蓋率（LCR）和淨穩定資金比率（NSFR）上的設計意圖及其對商業銀行行為的影響。同時，我們批判性地評估瞭在壓力情景下，抵押品價值快速下跌和市場恐慌導緻的“流動性擠兌”現象，並提齣構建中央銀行流動性互換網絡（Swap Lines）作為全球風險緩釋的必要性。 第六章：處置與清算機製的改革 本章關注當風險最終爆發時，如何實現有序、可控的處置，避免引發係統性恐慌。重點剖析瞭單一處置機製（Single Resolution Mechanism, SRM）的構建邏輯，特彆是“生前遺囑”（Living Wills/Resolution Plans）的設計要求。我們討論瞭如何通過提高債務工具（如TLAC/MREL）在損失吸收中的比重，來實質性地降低納稅人對銀行危機的擔保責任。 第三部分：科技驅動下的新型風險與監管前沿 數字技術正在重塑金融服務的模式，也帶來瞭全新的監管盲點和風險挑戰。 第七章：金融科技（FinTech）的監管套利與創新 本章探討瞭支付、藉貸、資産管理等領域中，去中心化和高集成度技術帶來的效率提升與監管真空。我們分析瞭分布式賬本技術（DLT）對傳統清算結算模式的顛覆潛力，以及智能閤約在自動執行閤同時的法律和技術風險。重點討論瞭“監管沙盒”（Regulatory Sandbox）作為平衡創新與風險的實用工具的應用經驗。 第八章：網絡安全與操作韌性 在高度數字化的市場中，網絡攻擊已成為首要的係統性風險之一。本章從操作風險管理（Operational Resilience）的角度齣發，研究瞭金融機構抵禦復雜網絡攻擊（如勒索軟件、數據篡改）的能力。我們探討瞭行業間共享威脅情報的必要性，以及監管機構在設定最低安全標準和進行壓力測試時，如何量化和評估網絡風險的潛在衝擊。 第九章：氣候變化與可持續金融的風險傳導 本章將環境、社會和治理（ESG）風險納入資本市場風險分析框架。我們分析瞭氣候變化風險如何轉化為金融風險，包括物理風險（極端天氣對資産價值的影響）和轉型風險（政策變化對高碳資産的衝擊）。重點介紹瞭監管機構如何通過“氣候壓力測試”來評估銀行和保險公司資産組閤對長期氣候情景的敏感性，並將氣候風險納入資本充足率考量的可行性研究。 結論：邁嚮更有韌性的全球金融秩序 本書最後總結道，未來的資本市場監管必須超越傳統的周期性修補，轉嚮構建一個具有內在學習和適應能力的“韌性係統”。這意味著監管框架需要更加動態化、前瞻性，並加強國際閤作，以應對資本的無國界流動性所帶來的跨司法管轄區風險。對市場參與者而言，理解風險的結構和監管的意圖，是實現長期價值和穩健運營的關鍵。 ---

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