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出版者:新陸（福懋）

作者:徐俊明

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:20030101

价格:NT$ 550

装帧:

isbn号码:9789579147705

丛书系列:

图书标签:

• 投资学
• 金融学
• 投资原理
• 财务管理
• 证券投资
• 资产配置
• 风险管理
• 投资分析
• 公司金融
• 金融市场

《投资学原理》 内容概述： 《投资学原理》深入浅出地介绍了现代投资学核心理论与实务，旨在帮助读者构建扎实的投资知识体系，理解金融市场的运作逻辑，并掌握有效的投资决策方法。本书内容全面，逻辑清晰，既注重理论的严谨性，又贴近市场实际，是初学者和希望系统梳理投资知识的进阶者不可多得的读物。 核心内容详解： 投资基础概念与分类： 本书首先从最基础的概念入手，详细阐述了投资的定义、目标、风险与收益的关系。在此基础上，对各类投资工具进行了系统性介绍，包括但不限于： 权益类投资： 深入讲解股票的种类（普通股、优先股）、股票估值模型（如股息贴现模型、市盈率模型、PEG模型等），以及影响股票价格的宏观经济因素、行业分析和公司基本面分析。 固定收益类投资： 详细阐述债券的分类（国债、公司债、地方政府债等）、债券定价（如票面价值、票息、到期收益率）、债券的风险（如利率风险、信用风险、流动性风险），以及收益率曲线的分析。 衍生品投资： 介绍期货、期权、远期等衍生品的交易机制、定价原理（如布莱克-斯科尔斯期权定价模型），以及它们在套期保值和投机中的应用。 其他投资工具： 触及共同基金、交易所交易基金（ETF）、房地产投资信托（REITs）、大宗商品等多种资产类别，分析其特性、风险收益特征及投资策略。 资产组合理论与风险管理： 这是本书的重点和难点之一。 投资组合的构建： 详细介绍现代资产组合理论（MPT）的核心思想，包括马科维茨的均值-方差模型，如何通过资产的协方差来构建最优的风险回报组合。 有效前沿与资本资产定价模型（CAPM）： 阐述有效前沿的形成过程，以及如何利用CAPM模型来计算资产的预期回报，理解系统性风险（Beta）与非系统性风险的区别，并学习如何识别和管理非系统性风险。 其他资产定价模型： 简要介绍法玛-弗伦奇三因子模型等，探讨影响资产收益的其他因素。 风险度量与管理： 深入分析各种风险度量工具，如标准差、VaR（风险价值）、CVaR（条件风险价值）等，并探讨了对冲、分散投资等风险管理策略。 投资决策流程与分析方法： 本书不仅教导读者“是什么”，更着重于“怎么做”。 宏观经济分析： 讲解如何分析宏观经济指标（如GDP、通货膨胀率、失业率、利率政策等）对投资市场的影响，以及如何将其纳入投资决策。 行业分析： 介绍波特五力模型等行业分析框架，帮助读者理解行业竞争格局、增长潜力和盈利能力。 公司财务分析： 教授如何阅读和分析财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表），理解关键财务比率，从而评估公司的经营状况和价值。 技术分析基础： 介绍技术分析的基本原理，包括图表形态、技术指标（如移动平均线、MACD、RSI等）的应用，以及它们在预测短期价格趋势中的作用。 行为金融学： 探讨投资者心理偏差（如过度自信、锚定效应、损失厌恶等）对投资决策的影响，以及如何避免这些心理陷阱。 投资组合的绩效评估： 介绍常用的投资组合绩效衡量指标，如夏普比率、特雷诺比率、詹森比率等，帮助读者评估投资策略的有效性，并与市场基准进行比较。 投资策略与市场效率： 主动投资与被动投资： 比较两种投资策略的优缺点，以及在不同市场环境下的适用性。 市场效率假说： 探讨不同形式的市场效率（弱式、半强式、强式）及其对投资策略的启示。 行为金融学与市场泡沫： 结合行为金融学理论，分析市场泡沫的形成原因以及可能的应对策略。 本书特点： 体系化： 结构完整，从基础到高级，层层递进，构建了一个完整的投资知识体系。 理论与实践结合： 理论阐述严谨，同时辅以大量的案例分析和市场实例，帮助读者理解抽象概念在实际中的应用。 可读性强： 语言通俗易懂，避免了过于晦涩的专业术语，适合广大投资者阅读。 前瞻性： 关注现代投资理论的最新发展，并对未来投资趋势进行探讨。 通过阅读《投资学原理》，读者将能够更理性地看待投资，更准确地评估风险，更有效地管理资产，从而在复杂的金融市场中做出更明智的投资决策，实现财富的稳健增长。

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这本书的阅读体验非常“冷静”，它几乎没有使用任何煽动性的语言，全篇透着一股理性的克制。我读到关于资产配置的部分时，深感震撼。作者用极其简洁的图表和数据，展示了在不同历史时期，不同大类资产（股票、债券、黄金、房地产等）的协方差矩阵是如何变化的。他强调的重点不是哪个资产在某一年跑得最好，而是长期组合的波动性是如何通过分散化投资得到有效控制的。我个人过去倾向于追逐热点，总觉得“all in”才能暴富，但这本书让我清晰地认识到，投资的胜利往往属于那些能够忍受平庸、坚持纪律的人。书中关于“再平衡”的章节写得尤其精彩，它把这个略显繁琐的操作，提升到了维护投资组合哲学的高度——即定期回归初始设定的风险偏好，这是一种对市场情绪的有效免疫机制。对于那些总想“择时”却屡屡失败的投资者来说，这本书无疑是一剂清醒剂。

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我必须指出，这本书的章节组织结构非常具有挑战性，它显然是为那些有一定基础的读者准备的。它的叙事节奏是跳跃的，有时会突然从宏观经济的讨论一头扎进微观的套利策略分析。这种结构的好处是信息密度极高，几乎没有水分，但坏处是对于新手来说，可能会感到知识点衔接有些生硬，需要反复阅读和查阅补充材料。比如，在讲解期权定价模型的演变时，作者直接引用了Black-Scholes公式的几个核心假设，但对公式本身的数学推导却只是略微提及，如果你不熟悉微积分基础，可能会对模型的局限性理解不够深刻。然而，对于已经有一定投资经验的人来说，这种“教科书式”的省略反而是高效的，它节省了时间，让你能专注于那些在实际投资中可以立即应用的微妙差异点。这本书的价值在于它提供的思维框架，而不是零散的技巧，它迫使你必须建立自己的知识体系。

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这本书的装帧设计真是让人眼前一亮，那种沉稳的深蓝色调配上烫金的书名，立刻就给人一种专业而可靠的感觉，拿在手里沉甸甸的，光是看着就觉得里面装载了满满的干货。我一开始对“原理”这个词有点敬而远之，总觉得会是枯燥的理论堆砌，但翻开目录后发现，作者的逻辑梳理能力简直是教科书级别的。它没有直接跳进复杂的数学模型，而是先用非常生动的故事案例，将那些抽象的金融概念具象化了。比如，它在讲风险管理的时候，不是干巴巴地罗列公式，而是引用了历史上几次重大的市场崩溃事件，深入剖析了当时参与者的决策心理和资金配置的失误，这让我这个非科班出身的读者也能迅速抓住核心要义。而且，作者在行文间隙穿插了不少对市场哲学的思考，探讨了投资的本质究竟是关于概率的游戏，还是关于人性的修炼。这种深度和广度兼备的叙述方式，使得阅读过程像是在进行一场高质量的智力对话，而不是单向的知识灌输。读完前几章，我已经感觉到自己看待日常新闻报道的角度都有了微妙的转变，不再是人云亦云，而是开始尝试用更结构化的框架去解构信息背后的驱动力。

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这本书的语言风格有一种古典学者的严谨和一丝不苟，仿佛作者在用最大的尊重对待他所阐述的每一个概念。它不像市面上许多流行的理财书籍那样，充斥着“抓住机会”、“一夜暴富”的口号，而是将投资视为一门需要长期沉浸和精通的学问。我特别喜欢它在探讨“信息优势”与“认知优势”时的区分。作者认为，在现代金融市场中，单纯依靠信息获取的速度已经很难形成超额收益，真正的护城河在于认知框架的深度和广度，即你如何理解世界运行的基本规律，并将其融入到你的决策流程中。它通过大量的历史对比，展示了那些真正伟大的投资者，其核心竞争力都不是短期的市场判断，而是对人性弱点和市场周期性的深刻洞察。这本书更像是一份沉甸甸的“修行指南”，它不会告诉你明天哪只股票会涨，但它会告诉你如何成为一个在任何市场环境中都能保持稳健和理性的投资者。

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这本书的行文风格极其老派，仿佛是从上世纪八十年代的顶级商学院课堂上直接搬出来的讲稿，每一个句子都像是经过了反复的锤炼，逻辑严密得几乎找不到可以被攻击的缝隙。它最让我印象深刻的是对“效率市场假说”的探讨，作者并没有简单地接受或全盘否定，而是采取了一种非常审慎的、分层次的论证方法。他详尽地回顾了对该假说的所有经典实证研究，包括那些相互矛盾的发现，然后引入了行为金融学的最新进展来解释这些“异象”的成因。这种处理方式非常负责任，它教会读者如何批判性地看待任何一种“放之四海而皆准”的理论，而不是盲目崇拜权威模型。我尤其欣赏它在处理估值模型时的严谨性，它不是直接给出一个“万能公式”，而是细致地拆解了不同宏观经济周期下，各个估值参数（如折现率、永续增长率）的敏感性和设定依据，这对于实战操作者来说，是金玉良言，因为你知道模型本身是工具，而工具的有效性取决于使用者的理解深度。

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