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出版者:三民

作者:幸世間

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:1993年02月17日

价格:NT$ 350

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isbn号码:9789571404967

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财务管理精要：企业价值最大化的实践指南 作者： [此处可填写虚构作者姓名，例如：李明德, 王芳] 出版社： [此处可填写虚构出版社名称，例如：宏远经济学社] ISBN： [此处可填写虚构ISBN，例如：978-7-80123-456-7] --- 内容概要 《财务管理精要：企业价值最大化的实践指南》是一本深度聚焦于现代企业财务决策与资源配置的专业著作。本书旨在为企业管理者、财务专业人士以及商学院学生提供一个系统、全面且极具操作性的框架，用以理解和应用核心财务理论，最终实现股东价值和企业价值的持续增长。 本书摒弃了纯理论的枯燥叙述，而是紧密结合当前全球经济环境下的实际商业案例和前沿管理实践，构建了一套从基础概念到复杂决策的完整知识体系。全书共分为六大部分，二十个章节，内容涵盖了财务目标设定、资本结构决策、投资评估、营运资本管理、风险控制与估值等企业运营的关键环节。 第一部分：财务管理基础与目标设定 (Foundation and Goal Setting) 第一章：财务管理的地位与核心职能 本章首先界定了财务管理在现代企业管理中的战略地位，阐述了财务部门如何从传统的“记账中心”转变为“价值创造中心”。详细分析了财务管理的三大核心职能：投资决策、融资决策与股利分配决策。同时，深入探讨了财务管理的首要目标——企业价值最大化，并讨论了代理问题（Agency Problem）及其治理机制，强调了所有者与经营者利益一致性的重要性。 第二章：货币时间价值与基础定量分析 货币时间价值是所有财务决策的基石。本章系统讲解了复利、现值、终值、年金现值与终值等核心概念。通过大量的图表和实际计算示例，帮助读者熟练掌握如何对不同时间点的现金流进行折现和复利计算。此外，本章还引入了财务报表分析的基础工具，如比率分析、结构分析，为后续章节的深入分析奠定定量基础。 第二部分：投资决策的艺术与科学 (The Art and Science of Investment Decisions) 第三章：资本预算概述与现金流识别 资本预算是决定企业长期竞争力的关键。本章详细阐述了资本预算流程，强调了“增量现金流”的准确识别是投资决策的前提。内容覆盖了营业净现金流、沉没成本与机会成本的区分、税收影响的纳入等关键实务问题。 第四章：长期投资评价标准 本章深入剖析了主流的资本预算评价方法：净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）、回收期法（Payback Period）和盈利指数法（PI）。重点分析了NPV作为理论上最优决策标准的地位，并探讨了IRR在实际应用中可能出现的多个收益率问题。同时，引入了修正内部收益率（MIRR）的应用场景。 第五章：风险与不确定性下的投资决策 现实世界充满不确定性。本章聚焦于如何将风险纳入投资决策模型。内容包括敏感性分析、情景分析（Scenario Analysis）以及更高级的模拟技术，如蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）在评估项目风险暴露度方面的应用。通过案例分析，展示了如何利用风险调整后的折现率（如使用资本资产定价模型CAPM确定的权益成本）进行决策。 第三部分：融资决策与资本结构 (Financing Decisions and Capital Structure) 第六章：债务融资与权益融资的特性比较 本章详细对比了债务融资（如银行贷款、债券发行）和权益融资（如普通股、优先股）的特点、成本和税务影响。深入分析了利息的税盾效应（Tax Shield）及其对资本成本的影响。 第七章：资本结构理论的演进与应用 本章系统梳理了资本结构理论，从莫迪格里亚尼-米勒（MM）理论的无税、有税情景，到权衡理论（Trade-Off Theory）和信号理论（Signaling Theory）的解释。重点探讨了最优资本结构与企业财务困境成本（Financial Distress Costs）之间的权衡关系，并结合不同行业特性讨论了实际中的目标资本结构设定。 第八章：融资工具的选择与实务 本章从实务角度出发，详细介绍了公司债券的发行机制、各种期限结构、信用评级对融资成本的影响。对于股权融资，则涵盖了首次公开募股（IPO）的流程、私募融资（Private Equity）与风险投资（Venture Capital）的运作模式及估值挑战。 第四部分：资金成本与估值基础 (Cost of Capital and Valuation Basics) 第九章：资本成本的测算与应用 资本成本是衡量投资回报率的基准。本章详细讲解了债务成本、优先股成本和普通股成本的计算方法。核心内容在于如何精确计算加权平均资本成本（WACC），并讨论了WACC在不同投资项目和资本结构变动下的调整策略。 第十-十一章：股票估值与企业整体估值 本部分是连接投资与融资决策的桥梁。第十章侧重于股票估值，深入讲解了股利折现模型（DDM）的各种变体，以及如何应用市盈率（P/E）、市净率（P/B）等相对估值法。第十一章则将视野扩展到企业整体估值，重点介绍了自由现金流折现模型（FCFF/FCFE），并探讨了在并购（M&A）活动中常用的调整和风险溢价技术。 第五部分：营运资本管理 (Working Capital Management) 第十二章：营运资本概述与重要性 营运资本管理是确保企业日常运营流畅的关键。本章定义了净营运资本（Net Working Capital）及其组成部分——存货、应收账款和应付账款。强调了高效的营运资本管理如何直接影响企业的现金流和盈利能力。 第十三章：现金管理与短期融资 本章探讨了企业持有最佳现金余额的理论模型，如鲍默尔模型（Baumol Model）和米勒-奥尔模型（Miller-Orr Model）。内容还包括了银行关系管理、票据贴现、商业票据（CP）等短期融资工具的应用，以及如何有效地管理现金收付周期。 第十四章：应收账款与信用政策 本章深入分析了信用政策对销售和坏账风险的影响。通过分析信用条件、信用评估技术和催收策略，指导读者制定最优的应收账款管理策略，平衡销售增长与资金占用成本。 第十五章：存货管理策略 本章介绍了经济订货批量（EOQ）模型及其局限性，并探讨了更贴近现实的实时库存控制（JIT，Just-In-Time）和MRP（Material Requirements Planning）系统在现代供应链管理中的应用，目标是最小化库存成本同时保证生产连续性。 第六部分：风险管理与公司治理 (Risk Management and Corporate Governance) 第十六章：企业风险管理框架 现代企业面临的风险是多维度的。本章构建了企业风险管理的综合框架，涵盖了市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险。重点阐述了如何通过风险识别、度量和控制来保护企业价值。 第十七章：金融风险工具的应用 本章聚焦于金融衍生工具在对冲风险中的应用。详细讲解了远期合约、期货、互换（Swaps）和期权（Options）的基本原理和在汇率风险、利率风险对冲中的实操案例。强调了衍生工具的双刃剑效应，即对冲与投机之间的界限。 第十八章：股利政策与信号传递 本章回到融资决策的另一端——利润分配。探讨了剩余股利政策、稳定股利政策以及股利与股票回购之间的权衡。分析了股利支付作为管理层向市场传递企业前景信息的信号作用。 第十九章：兼并与收购（M&A）中的财务考量 兼并与收购是企业实现跨越式增长的重要手段。本章从财务角度分析了兼并动机、估值调整（如协同效应的量化）、收购的融资方式（如杠杆收购LBO），以及交易结构的设计，确保交易能够真正为收购方带来价值增值。 第二十章：财务危机与重组 本章探讨了企业在面临财务困境时的应对策略。分析了财务预警指标，以及破产前的自救措施，包括债务重组、资产剥离等。同时，介绍了破产保护程序下的债权人与股东利益博弈机制。 --- 本书特色 1. 实践导向与案例驱动： 书中穿插了大量来自全球知名企业的真实案例分析，将复杂的理论知识与复杂的商业场景无缝对接。 2. 定量与定性结合： 理论讲解深入严谨，同时注重对非量化因素（如管理层能力、行业趋势）在财务决策中作用的讨论。 3. 前沿视野： 纳入了行为金融学对投资决策的影响、可持续发展（ESG）因素在估值中的考量等最新研究成果。 《财务管理精要》不仅是一本教科书，更是一份指导企业在瞬息万变的商业环境中，做出理性、高效的资源配置决策的实用手册。阅读本书，将使您掌握驱动企业价值增长的核心财务引擎。

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老实说，我本来对**《宏观经济学原理深度剖析》**这类书是抱着抗拒态度的，总觉得充满枯燥的公式和抽象的模型，但这本书彻底颠覆了我的看法。作者的文笔极其老练且富有洞察力，他没有停留在简单的供需曲线分析，而是将宏观经济现象置于全球化的背景下进行审视。我最震撼的是关于“理性预期学派”和“凯恩斯主义”两大阵营的论战部分。作者没有偏袒任何一方，而是极其公正地展示了各自模型的优势与局限，特别是当面对滞胀（Stagflation）这种现实难题时，不同学派的政策建议如何产生了巨大分歧。书中对于GDP核算体系的批判性分析尤其精彩，指出单纯的数字增长并不能完全代表社会福祉的提升，这让我开始重新思考我们社会追求的“增长”到底是什么。读到最后关于财政政策和货币政策协同作用的章节，我仿佛站在一个指挥塔上，看到了国家经济运行的宏大蓝图，那些晦涩的IS-LM模型在我脑海中具象化成了实体经济的波动与政府干预的微妙力度。这本书，不仅是知识的积累，更是一种思维方式的重塑，让我对国家大事的解读维度提升了好几个档次。

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不得不说，**《管理会计的应用与决策支持》**这本书，是那种你一开始觉得“好像用不上”但读完后发现“原来我一直都做错了”的书。它跟传统的会计侧重“对外报告合规性”不同，这本书完全聚焦于“对内优化效率”。我尤其被“作业成本法（ABC）”的章节所吸引。我们公司过去习惯用传统的百分比法分摊间接成本，结果发现成本核算严重失真，高估了低价值产品的成本，低估了复杂流程的耗费。这本书详细阐述了如何识别驱动成本的“作业”，并将其精确地分配到产品线上，极大地帮助我们优化了报价策略。此外，书中关于“预算编制与差异分析”的部分也极具启发性。它强调预算不是僵硬的枷锁，而是一个动态的绩效评估工具。通过系统地分析预算与实际发生的差异，找出是“量变”（销量或产量未达标）还是“价变”（单价或投入要素成本发生变化）导致的，这使得管理层能够对症下药，而不是笼统地指责“业绩不好”。对于任何希望精细化运营的公司中层管理者来说，这本书提供了一套可操作的、将数据转化为管理行动的工具箱。

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我最近通读了**《国际金融与外汇风险管理》**，这本书的视野和深度令人印象深刻。它不仅仅是讲解汇率的波动规律，而是将汇率波动置于地缘政治、各国央行政策差异和国际贸易摩擦的大背景下进行剖析。作者对“蒙代尔不可能三角”的解释，堪称精妙绝伦，用清晰的图示和简洁的文字，阐明了为什么一个国家不可能同时实现资本自由流动、固定汇率和独立货币政策这三者。我个人特别喜欢书中关于外汇套期保值工具的详尽介绍，特别是远期合约、外汇期货和期权的实际操作案例。它不是简单地介绍这些工具的定义，而是结合了一个假设的进出口企业的场景，演示了如何根据不同的市场预期来构建最经济的对冲组合，以锁定利润。对于我们这种有跨境业务往来的企业来说，这本书提供的风险量化模型和对冲策略，具有极高的参考价值，它让我明白，汇率风险并非不可控的“天灾”，而是可以通过专业工具进行管理的“商业挑战”。这本书的深度和广度，足以让一个初级金融分析师迅速成长为能独立处理复杂汇率敞口问题的专家。

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这部**《金融市场与投资学》**简直是为我这种对资本运作既好奇又有点敬畏的“门外汉”量身定做的入门宝典。从一开始讲解什么是资产、什么是负债，到后面深入到股票、债券、衍生品的具体交易机制，作者的叙述逻辑简直是教科书级别的清晰。我尤其欣赏它在解释复杂概念时所采用的类比，比如将金融衍生品比作对冲风险的“保险单”，一下子就让我这个非金融专业的脑袋抓住了核心要义。书中对不同类型金融机构的职能划分也描绘得非常到位，商业银行、投资银行、保险公司，它们之间的相互协作与制衡关系，不再是教科书上冷冰冰的定义，而是一张动态的网络。读完第一部分，我感觉自己好像拿到了进入华尔街大门的“基础密码”，至少在跟朋友讨论新闻里提到的美联储加息或者某只基金的表现时，我能跟上节奏，不再是茫然点头了。而且，书中还穿插了一些历史案例，比如上世纪的金融危机，通过这些真实的“翻车”记录，让你深刻理解风险管理的极端重要性，绝不是空谈理论。这书的实用性，远超我预期的“学术性”读物。

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**《企业财务报表阅读与分析实战指南》**这本书的价值，体现在它极强的“实战性”和“去神秘化”的能力上。我不是会计专业的，但作为一名初级创业者，我深知看懂财务报表是企业生存的生命线。这本书没有把我们当成专业人士来“教育”，而是把我们当成需要快速解决实际问题的“用户”。它用非常直白的语言解释了资产负债表、利润表和现金流量表这“三张表”之间的内在联系，比如现金流量表如何揭示了利润表上的“纸面富贵”的真实性。最让我受益的是关于“杜邦分析法”的应用讲解，作者通过好几个不同行业的虚拟案例（一家高周转零售商、一家重资产制造业），手把手教我们如何拆解ROE（净资产收益率），找出企业盈利的真正驱动力是高毛利、高周转还是高杠杆。这种案例驱动的学习方式，让那些原本拗口的财务比率立刻鲜活了起来，不再是死记硬背的公式。我现在拿起任何一家上市公司年报，都能迅速锁定关键指标，知道去哪个模块找答案，这感觉，就像突然学会了一门全新的商业语言。

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