新编债券投资学 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:东北财经大学出版社

作者:陈世发

出品人:

页数:336

译者:

出版时间:2005-1-1

价格:25.00元

装帧:平装(无盘)

isbn号码:9787810844697

丛书系列:

图书标签:

• 债券投资
• 固定收益
• 金融工程
• 投资学
• 金融市场
• 信用风险
• 利率风险
• 债券估值
• 投资策略
• 资产配置

好的，这里是一份关于一本名为《新编债券投资学》的图书的详细简介，其内容完全围绕着债券投资的各个方面展开，避免提及您提供的书名，并且力求内容详实自然。 --- 现代固定收益证券投资策略与实践 本书全面、深入地探讨了固定收益证券市场的运作机制、投资组合构建理论、风险管理技术以及前沿的市场发展趋势，旨在为专业投资者、金融机构从业者以及高级财经院校学生提供一套系统、实用的操作指南。 第一部分：固定收益市场的基石与基础 本部分将读者从宏观视角引入到固定收益市场的微观结构中，奠定坚实的理论基础。 第一章：固定收益资产概述与市场生态 本章首先界定了固定收益证券的核心概念，阐述了其作为资产类别区别于股票和衍生品的本质特征。详细分析了不同类型债券的构成要素，包括主权债券（如国债、地方政府债）、金融机构债券（如银行间债券、政策性金融债）以及企业信用债券（高等级、高收益/垃圾债）。 重点剖析了全球固定收益市场的生态系统，包括一级发行市场和二级交易市场的结构、主要参与者（发行人、承销商、投资经理、评级机构、中央清算所）的角色与相互作用。讨论了影响固定收益市场供需关系的关键宏观经济变量，如通货膨胀预期、经济增长周期和货币政策的传导机制。 第二章：债券定价与收益率分析 债券估值的核心在于理解时间价值和风险折现。本章深入剖析了债券定价的数学模型，从最基础的零息债券折现开始，逐步推导至付息债券的现值计算。 详细介绍了多种衡量债券收益率的指标：当期收益率（Current Yield）、到期收益率（YTM）及其计算的迭代过程、修正到期收益率（MEY）等。特别关注了收益率曲线（Yield Curve）的理论与实证分析。系统阐述了影响收益率曲线形状的理论，包括预期理论、市场分割理论和流动性偏好理论。通过具体案例演示了如何利用收益率曲线进行套利和投资决策。 第三章：利率风险度量——久期与凸度 利率波动是固定收益投资面临的首要风险。本章的核心在于教授如何量化和管理这种风险。 久期（Duration）被视为衡量利率敏感度的核心指标。本章详尽解释了麦考利久期（Macaulay Duration）和修正久期（Modified Duration）的计算及其经济含义，并展示了如何利用久期管理投资组合的利率敞口。 在此基础上，引入了凸度（Convexity）的概念，解释了其作为二阶近似项如何提高久期模型的精确性，尤其是在大幅利率变动的情况下。讲解了如何通过“久期/凸度匹配”策略来对冲或增强投资组合的收益。此外，探讨了有效久期（Effective Duration）在含权债券（如可赎回债、可转换债）定价中的应用。 第二部分：信用风险管理与信用分析 信用风险是区别于利率风险的另一个关键要素。本部分专注于识别、评估和管理债务人违约的可能性。 第四章：信用评级体系与分析框架 本章系统介绍了国际三大评级机构（标普、穆迪、惠誉）的评级标准和流程。分析了评级符号的含义及其在市场定价中的作用。 深入讲解了信用分析的框架，包括对发行人宏观环境、行业地位、财务健康状况和治理结构的定性分析。量化分析部分，重点解析了关键财务比率（杠杆率、覆盖率、流动性指标）在评估偿债能力中的应用，特别是针对不同类型发行主体（如金融机构、非金融企业）的侧重点差异。 第五章：违约概率与损失率建模 本章转向更前沿的风险计量技术。介绍了如何从市场数据（如信用违约互换CDS价差）推导隐性违约概率（Implied Probability of Default）。 详细阐述了结构化模型（如Merton模型）和评级迁移模型（如KMV模型或基于马尔可夫链的模型）在预测未来违约风险方面的应用。同时，对违约损失率（LGD）的估计进行了专门讨论，解释了资产担保结构、求偿顺序（Recovery Rate）如何影响最终的预期损失（Expected Loss）。 第三部分：投资组合构建与策略实施 本部分将理论与实践相结合，指导投资者如何构建、优化和管理固定收益投资组合。 第六章：自上而下的资产配置与宏观对冲 投资组合管理始于宏观经济判断。本章阐述了如何根据对经济周期、货币政策路径、通胀预期的判断，进行自上而下的资产配置。 讨论了不同债券期限结构（牛市偏斜、熊市偏斜、平坦化）的投资机会，以及如何根据利率点预测选择超配或低配特定期限的债券。重点讲解了利率套利策略，包括牛市/熊市套利（Barbell/Bullet Strategy）、期限结构套利（Riding the Yield Curve）以及跨市场套利。 第七章：固定收益投资组合的优化与主动管理 本章聚焦于微观层面的组合构建技术。详细介绍了基于均值-方差框架的现代投资组合理论（MPT）在债券组合构建中的应用，及其局限性。 深入探讨了增强型指数跟踪策略，即在跟踪基准指数的同时，通过适度的积极管理获取超额收益。讲解了如何利用因子模型（如经典的三因子或五因子模型）来分解和归因投资组合的超额回报来源，确保主动管理是系统性的而非随机的。 第八章：特殊债券品种的投资与风险特征 现代债券市场高度复杂化，本章专门分析了非传统债券的投资价值。 通胀挂钩债券（TIPS/CPI Bonds）： 详细分析了其抗通胀机制，并介绍了如何利用其与名义国债的价差（Breakeven Inflation Rate）进行通胀预期交易。 可转换债券（CBs）： 将其视为一个期权组合进行分析，探讨了如何利用其股票期权的潜在价值（Upside）和债券本身的信用价值（Downside Protection）进行风险定价和套利。 抵押贷款支持证券（MBS）与资产支持证券（ABS）： 分析了其现金流的复杂性（预付风险 Prepayment Risk），并介绍了评估这些证券所需的基本证券化结构知识。 第四部分：衍生工具与风险对冲 本部分涵盖了固定收益市场中用于精确风险管理和杠杆交易的衍生品工具。 第九章：利率期货与远期合约 本章讲解了利率期货（如国债期货）的市场结构、交割流程和基差交易（Basis Trading）。重点在于如何利用期货合约进行有效对冲，例如利用期货对冲大额现货头寸的久期风险。讨论了远期利率协议（FRA）在锁定未来借贷成本中的作用。 第十章：利率互换（IRS）与高级对冲技术 利率互换是机构投资者管理资产负债表错配风险的核心工具。本章详细解释了固定对浮动、浮动对固定互换的结构和定价。阐述了如何利用IRS来：1) 改变资产或负债的有效利率基准；2) 管理久期缺口；3) 进行杠杆化的利率方向性押注。此外，探讨了期权工具在管理尾部风险（Tail Risk Hedging）中的应用，如利率期权和期权价差策略。 结论：未来展望与科技影响 本书最后展望了固定收益市场的未来发展方向，特别关注了金融科技（FinTech）和大数据对市场透明度、交易效率以及风险建模带来的深刻变革。探讨了智能投顾、算法交易在固定收益领域的影响，以及如何应对全球量化宽松政策的长期退出可能带来的市场结构性挑战。

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我最近刚接触了一些关于量化交易策略的书籍，不得不说，这本在策略构建和回测验证方面的详尽介绍，让人大开眼界。书中不仅罗列了各种常见的因子模型，如价值因子、动量因子等，还非常细致地讲解了如何使用Python和相关库进行数据清洗、因子构造以及策略的模拟交易。最难能可贵的是，作者强调了“过拟合”的风险，并提供了多种检验策略稳健性的方法，比如样本外测试、蒙特卡洛模拟等。这让我明白，一个在历史数据上表现完美的策略，并不意味着在未来也能盈利。这种严谨的科学态度，对于任何想要认真从事量化实践的人来说，都是至关重要的指导。

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一本关于另类投资的书籍，如果不能提供足够的风险管理视角，那就显得单薄了。这本书在这方面做得非常出色，它详尽地介绍了私募股权（PE）、对冲基金以及房地产投资信托（REITs）等资产类别的运作机制和独特风险特征。我特别欣赏作者对“流动性折价”的分析，以及如何将这些非传统资产纳入整体投资组合以分散风险。书中还提到了很多实操层面的问题，比如尽职调查（Due Diligence）的关键点，以及如何评估基金经理的管理能力。对于那些资产规模较大、追求绝对回报的投资者来说，这本书提供的知识深度和广度，是非常有价值的实战参考。

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最近在读一本关于现代投资组合理论的书，真是受益匪浅。作者将复杂的数学模型和严谨的逻辑推理完美地结合在一起，深入浅出地剖析了有效前沿的构建过程，以及如何利用马科维茨模型来优化资产配置。尤其让我印象深刻的是，书中详细阐述了风险测度和收益预测的各种方法，包括CAPM和APT模型，不仅有理论推导，更有大量的实际案例分析，帮助我理解了在不同市场环境下，如何根据投资者的风险偏好来选择最优的投资组合。这本书对于希望系统学习现代金融工程和投资管理理论的读者来说，无疑是一本不可多得的经典教材。它不仅仅是知识的传递，更是一种思维方式的塑造，让我对投资决策有了更深刻、更科学的认识。

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对于初学者来说，理解宏观经济与金融市场的联动关系是建立投资框架的基础，而这本书在这方面的讲解堪称典范。它没有停留在简单的“加息降息影响股市”的层面，而是深入到货币政策传导机制、财政政策的乘数效应，以及全球贸易失衡对资产价格的长期影响。作者巧妙地将经济学理论与金融市场实际运行相结合，比如讲解通货膨胀预期是如何影响长期国债收益率曲线的形状，以及央行资产负债表的扩张如何影响市场流动性。读完后，我对宏观数据的敏感度提高了不少，不再是被动接受新闻标题，而是能主动去分析这些数据背后的经济逻辑和对投资组合的潜在冲击。

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这本书对行为金融学的探讨真是太到位了，它完全颠覆了我过去那种认为市场是完全理性的传统观念。作者通过大量的实验和观察，揭示了投资者在决策过程中普遍存在的认知偏差，比如锚定效应、羊群效应以及损失厌恶。我特别喜欢其中关于“禀赋效应”的论述，它解释了为什么人们总是倾向于持有自己已经拥有的资产，即使市场信号已经表明应该卖出。这种对人性的深入洞察，让我在分析市场情绪和预测短期波动时，多了一个非常实用的视角。读完这部分，我开始反思自己过去的几次投资失误，很多时候并不是因为模型错了，而是因为忽略了“人”这个最重要的变量。这为我打开了一扇通往更成熟投资心态的大门。

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