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出版者:中国水利水电出版社

作者:杨荣华

出品人:

页数:376

译者:

出版时间:2001-1

价格:34.00元

装帧:

isbn号码:9787508405841

丛书系列:

图书标签:

• 企业税务
• 会计
• 税务会计
• 企业会计
• 财务管理
• 税收政策
• 会计实务
• 财务报表
• 税务筹划
• 公司财务

财务报表分析与战略决策 本书聚焦于企业财务报表的深度剖析、关键指标的解读及其在企业战略规划与日常经营决策中的实战应用。 旨在为企业管理者、财务人员以及关注企业价值的投资者提供一套系统、前瞻性的分析框架和工具箱，帮助他们穿透数字表象，洞察企业真实的运营健康状况、盈利潜力与风险暴露点。 本书的理论基础根植于现代企业管理会计与财务管理的前沿研究，强调“数据驱动决策”的核心理念。 我们摒弃了传统仅关注合规性报告的视角，转而强调财务信息作为企业“神经系统”的关键作用，如何通过对血液（现金流）、脉搏（流动性）和心脏（盈利能力）的精准测量，指导企业航向。 --- 第一部分：财务报表结构重构与信息提取 本部分将带领读者完成从标准财务报表到战略分析报表的“提纯”过程。我们深入探讨资产负债表、利润表和现金流量表的内在逻辑，并重点讲解如何根据特定分析目标，对传统报表进行结构性重构（如垂直分析、水平分析及趋势分析）。 资产负债表的动态解析： 不仅关注资产的构成比例，更侧重于资产质量的评估。详细讲解如何识别和量化“僵尸资产”（低效或无法收回的存货、长期挂账的应收账款）对企业价值的侵蚀。深入剖析不同融资结构的成本与风险平衡点，特别是对或有负债和表外融资的识别技术。 利润表的“含金量”分析： 区分收入的真实性与可持续性。重点讲解营业利润、息税前利润（EBIT）和未计提折旧前的现金流（EBITDA）在不同行业间的适用性与局限性。我们将构建一个“利润质量评估模型”，用于剥离一次性收益和非经常性损益对主营业务真实盈利能力的干扰。 现金流量表的战略透视： 现金流被视为企业的生命线。本书详细区分了经营活动、投资活动和筹资活动现金流之间的健康关系。我们引入“自由现金流（FCF）生成效率”指标，用于衡量企业将收入转化为可用现金的能力，并分析不同生命周期阶段的企业（初创期、成长期、成熟期）应有的现金流模式。 --- 第二部分：核心财务比率的深度挖掘与行业对标 仅仅计算比率是不够的，关键在于理解比率背后的经济含义，并在不同行业背景下进行有效比较。本部分提供了超越教科书的实战比率分析方法。 盈利能力指标体系的升级： 深入探讨杜邦分析体系的扩展应用，引入“经济增加值（EVA）”作为衡量真正价值创造的指标。分析毛利率、营业利润率与净利率的背离原因，揭示成本控制与定价权之间的微妙关系。 偿债能力与流动性风险管理： 除了传统的流动比率和速动比率，我们着重讲解“现金循环周期（CCC）”的优化。对于长期偿债能力，侧重于净资产收益率（ROE）与加权平均资本成本（WACC）的比较分析，以判断企业是否真正为股东创造了超额回报。 运营效率的瓶颈诊断： 通过应收账款周转天数、存货周转率等指标，精确定位企业运营中的“堵点”。提供针对不同行业（如零售业、制造业、服务业）的定制化效率指标体系，例如，对制造业关注设备综合效率（OEE）在财务报表中的映射。 --- 第三部分：企业价值评估与投资决策模型 财务分析的最终目的，是为资源配置和投资决策提供可靠依据。本部分构建了从财务数据到企业价值量化的桥梁。 企业价值的理论基石： 全面回顾和对比了现金流折现法（DCF）、可比公司分析法（Comparable Analysis）和可比交易分析法。重点阐述如何基于财务分析得出的增长预期和风险参数，校准折现率（WACC）的计算，确保价值评估的稳健性。 资本结构优化与风险回报平衡： 分析资本结构对企业价值的影响，探讨最优资本结构理论在实践中的应用边界。讲解如何利用财务杠杆提高股东回报，同时避免过度负债带来的破产风险。 战略性财务预测与敏感性分析： 教导读者如何基于对宏观经济、行业趋势和公司战略的理解，构建多情景的财务预测模型。通过敏感性分析（如对关键变量——售价、成本、资本支出——的波动测试），量化不确定性对未来价值的影响，为并购、融资或扩张决策提供量化支持。 --- 第四部分：行业特性与特殊场景下的财务分析 不同行业有着迥异的商业模式和风险特征，单一的分析模型无法适用。本部分提供针对特定行业的深度分析视角。 高新技术与轻资产企业的分析挑战： 针对研发投入高、无形资产占比较大的企业，探讨如何评估知识产权的价值，以及如何将大量研发费用转化为未来收入的预测模型。 重资产与周期性行业的风险识别： 分析固定资产折旧政策、在建工程转化率对盈利的影响。侧重于如何识别周期性行业在低谷期隐藏的潜在债务风险和产能过剩问题。 跨国经营与汇率风险的财务计量： 探讨母公司报表编制中涉及的汇兑损益处理，以及如何利用财务工具对冲因汇率波动导致的现金流风险。 本书适合对象： 企业的CFO、财务总监、预算规划人员、战略投资分析师、希望提升决策能力的业务部门高管，以及金融机构的信贷审批人员和股权研究分析师。通过本书的学习，读者将能够将财务报表从一个合规性文件，转化为一个强有力的战略决策工具。

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