具体描述
《权益证券定价方法》作为美国注册金融分析师专业考试的配套教材全面系统地介绍权益证券定价的相关理论与模型，展示该领域的最新成果。《权益证券定价方法》理论部份分两章介绍了权益证券定价的基本原理及基础工具，奠定了全书的理论基础；模型部份分四章介绍权益证券定价的四种基本模型——红利贴现模型、自由现金流贴现模型、价格乘数估价模型与剩余收益估价模型。《权益证券定价方法》编撰过程中，一直坚持以下原则：其一，要知其然，知其所以然。明确地阐述各种定价模型背后的基本原理；其二 ,力求涵盖投资者所能使用的各种权益证券定价模型，提供根据不同定价环境正确选择估价模型的框架；其三，在强调全书的整体逻辑性的同时，努力使本书具有模块化的结构，避免读者在挑选性阅读时出现严重缺乏连贯性的感觉。相信《权益证券定价方法》在帮助广大读者顺利通过考试的同时，会使读者对权益证券定价理论有全面深入的理解与认识，在实际工作中起到抛砖引玉的作用。
作者简介
目录信息
1 权益证券定价因子（一）：贴现率
2 权益证券定价因子（二）：现金流
3 红利贴现模型
4 自由现金流贴现模型
5 价格乘数估价模型
6 剩余收益估价模式
附录1 财务报表分析概要
附录2 三大财务报表格式（中英对照）
附录3 自由现金流贴现模型公式汇总表
附录4 自由现金流贴现模型应用
附录5 权益证券专业术语中英文照表
参考文献
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读后感
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用户评价
我之所以认为这本书具有划时代的意义，是因为它提供了一种“辩证性”的投资思维。作者并没有简单地告诉你应该怎么做，而是引导你思考“为什么”以及“在什么情况下”这样做才是正确的。我特别欣赏书中对于“预测”的审慎态度，作者并没有夸大自己预测市场走势的能力，而是强调了理解不确定性，并在此基础上制定投资策略的重要性。它让我认识到，金融市场的预测往往是困难的，而更重要的是如何在这种不确定性中，找到那些具有确定性优势的投资标的。这本书也让我对“多元化投资”有了更深刻的理解，它不仅仅是分散风险，更是通过配置不同类型的资产，来捕捉不同市场机会，从而提升整体投资组合的稳健性和回报率。作者鼓励我做一个“终身学习者”，不断地适应市场的变化，并根据自身情况调整投资策略，从而在不断变化的金融环境中，实现财富的持续增长。
评分这本书最大的价值在于它所倡导的一种“常识性”的投资理念。在充斥着各种复杂理论和技术分析的金融世界里，作者回归本源，强调了理解企业基本面，关注其盈利能力和增长潜力才是最重要的。我尤其喜欢书中对于“现金流”的重视，作者通过详细的案例分析，展示了为什么自由现金流对于评估一家企业的价值至关重要，以及如何利用现金流来判断一家企业的健康状况和未来的增长空间。它让我摆脱了对一些虚无缥缈的概念的过度追求，而是更加务实地关注那些能够为股东创造实际价值的因素。这本书也让我对“估值”有了更深刻的理解，它不仅仅是数字的计算，更是对企业未来价值的预测，而这种预测需要基于对企业商业模式、竞争优势以及行业前景的全面分析。作者鼓励我不要仅仅追求“低估值”，而是要寻找那些“合理估值”的优秀企业，并耐心持有，等待其价值的充分体现。
评分我对这本书的初步印象是，它并非一本“速成”手册，而是需要读者投入时间和精力去细细品味。书中并没有提供所谓的“万能公式”或者“一键致富”的秘诀，而是将重点放在了理解“为什么”以及“如何”去构建自己的投资判断体系。作者在阐述每一个理论的时候，都会追溯其历史渊源和思想演变，这让我能够更深入地理解这些理论背后的逻辑和适用性。例如，在介绍技术分析工具时，作者并没有简单地罗列各种指标，而是从其起源、发展以及在不同市场环境下的有效性进行了深入的探讨，并强调了技术分析与基本面分析的互补性。我尤其欣赏书中对于“市场效率”这一概念的探讨，作者并没有简单地断言市场是有效的还是无效的，而是从不同的角度分析了市场效率的不同层面，并引导读者思考如何在信息不对称和非理性行为普遍存在的市场中，寻找价值的洼地。这本书更像是一场思维的训练，它鼓励读者独立思考，质疑主流观点，并形成自己的投资哲学。读完之后，我并没有感到自己掌握了多少具体的“方法”，但我却对投资有了更深层次的理解，我开始更加关注那些能够创造长期价值的企业，并愿意为之付出耐心。
评分我之所以会如此推崇这本书，是因为它提供了一种“全局性”的视角来看待股票投资。作者并没有将股票仅仅视为一种交易的工具，而是将其与整个经济体系、行业发展以及企业生命周期紧密联系起来。我特别欣赏书中对于“行业分析”的深入探讨，作者通过对不同行业的特点、驱动因素以及竞争格局的细致分析，为我提供了一个理解宏观经济如何在微观层面影响企业决策的框架。它让我意识到，选择正确的行业，比选择单一的股票更为重要。这本书也让我对“公司治理”有了更深刻的认识，它不仅关注企业的盈利能力，更关注其管理层的素质、股东权益的保护以及长期的发展战略。良好的公司治理，是企业长期稳健发展的基石，也是投资者获得长期回报的重要保障。作者鼓励我做一个“有思考的投资者”，而不是一个盲目的追随者，通过深入的研究和独立的判断，去发现那些被市场低估的真正价值。
评分这本书最让我感到振奋的是，它打破了我之前对于金融投资的一些刻板印象。作者并没有将自己置身于一种高高在上的理论家地位，而是以一种平易近人的方式，与读者分享他对金融市场的深刻见解。我尤其喜欢书中对于“情绪化交易”的讨论，作者通过分析投资者心理的常见误区，引导我认识到情绪对投资决策的负面影响，并提供了一些实用的方法来克服这些情绪的干扰。它让我意识到，成为一个成功的投资者，不仅需要知识和技能，更需要强大的心理素质和自律能力。这本书也让我对“长期投资”的价值有了更坚定的信念，作者通过大量的数据和案例，证明了只要选择了优秀的企业，并给予足够的时间，投资的回报往往会超出人们的预期。它鼓励我不要被短期的市场波动所干扰，而是要保持耐心，相信价值的力量。
评分我之所以对这本书爱不释手，是因为它提供了一种全新的视角来理解股票市场。作者并没有局限于分析单一公司的财务报表，而是将眼光放得更远，从宏观经济、行业趋势、竞争格局以及投资者心理等多个维度，构建了一个多层次的分析框架。我尤其欣赏书中对于“护城河”概念的深入剖析，作者通过大量生动的案例，解释了如何识别那些能够让企业在长期竞争中保持优势的关键因素，例如品牌、专利、网络效应、转换成本等等。这些“护城河”的存在，不仅能够保证企业未来的盈利能力，也为投资者提供了一个更加稳健的投资标的。这本书也让我对“安全边际”有了更深的理解，它不仅仅是价格上的低估，更是基于对企业内在价值的深入理解，以及对未来不确定性的充分考量。作者鼓励我不要仅仅追求短期的高回报，而是要将“安全性”放在首位，并耐心等待那些真正具备长期投资价值的机会。这种务实而审慎的投资态度，对于我在充满不确定性的金融市场中前行，具有重要的指导意义。
评分这本书给我的最大启示是，投资并非是一件“技术性”很强的事情，而更多的是关于“理解”和“耐心”。作者并没有直接教我如何去计算某个指标，而是引导我思考，为什么这些指标会影响股票的价格，以及这些影响是暂时的还是长期的。我特别喜欢书中对于“信息不对称”的讨论，作者并没有将之视为一个负面因素，而是将其视为一种机会，鼓励我在众多的信息海洋中，去寻找那些被市场忽视的价值。书中也大量运用了“案例研究”的方法，通过分析历史上的经典投资案例，我不仅能够学习到具体的分析方法，更能够体会到那些成功的投资者在面对困难和挑战时所展现出的智慧和勇气。它让我意识到，投资的成功并非偶然，而是源于对企业、行业和市场的深刻理解，以及对自身情绪的严格管理。这本书也让我更加重视“学习”的过程，它鼓励我不断地更新自己的知识体系，学习新的分析工具，并根据市场的变化来调整自己的投资策略。这种持续学习的态度，是我在金融市场中保持竞争力的关键。
评分初次翻开这本书，我原本以为它会像我读过的许多关于投资的书籍一样，充斥着枯燥的公式和复杂的模型，更多的是理论的堆砌。然而，这本书以一种令人意想不到的生动方式，向我展示了金融世界那些看似高深莫测的内在逻辑。它并没有直接给我一个“权益证券定价”的固定答案，而是通过一系列引人入胜的案例，循序渐进地引导我思考，如何去理解一只股票、一个企业背后真正的价值。作者并非简单地罗列市面上已有的各种定价模型，而是深入浅出地剖析了这些模型的思想根源，以及它们各自的适用场景和局限性。我尤其欣赏的是，书中并没有回避那些“黑天鹅”事件或者市场非理性行为对价格的短期干扰，而是花了不少篇幅讨论如何在这种不确定性中保持清醒的头脑，如何用更长远的视角去看待投资。它更像是一位经验丰富的导师，与你一同探讨那些影响资产价格的深层因素，从宏观经济的脉络到企业自身的微观运营，再到投资者心理的微妙变化，都一一进行了细致的描绘。读完这本书，我并没有觉得我掌握了某种“秘籍”能够瞬间预测股价的涨跌，但我的思维方式却得到了极大的拓展，我开始更加审慎地评估每一个投资机会，不再轻易被市场噪音所干扰，而是更加注重于理解企业的基本面，以及其长期增长的潜力。这种潜移默化的影响，对于一个投资者来说，其价值远超任何短期的盈利。
评分这本书的结构设计非常巧妙，它没有采用传统的章节划分，而是将复杂的概念融入了一个又一个引人入胜的故事之中。例如，书中在探讨股息折现模型时，并没有直接给出一个标准的数学公式，而是通过一个虚构的公司 IPO 的过程，生动地展现了投资者在评估未来现金流时的考量，以及如何将这些未来的不确定性折算到现在的价值。这种叙事性的讲解方式，让原本可能令人望而却步的金融理论变得易于理解和消化。我特别喜欢的是，书中并不局限于理论的讨论，而是大量引用了现实世界中的案例，从成熟市场的蓝筹股到新兴市场的成长型企业，作者都进行了细致的分析，并将书中的理论知识与实际操作相结合。这使得我在阅读过程中，能够不断地将所学到的知识与我自己的投资经验进行对照和反思。更让我印象深刻的是，书中并没有过度强调某种单一的定价方法，而是鼓励读者根据不同的情况，灵活运用多种工具和视角。它就像一个工具箱，里面装满了各种各样的分析工具，而你需要做的，是根据面前的“问题”，选择最合适的工具来解决它。这本书教会我的，不仅仅是如何计算一个价值，更重要的是如何去“理解”一个价值，如何去洞察市场背后隐藏的逻辑。它让我意识到，投资不仅仅是数字的游戏，更是关于理解人性、理解企业、理解未来的过程。
评分这本书最吸引我的地方在于它所传达的一种“反主流”的投资思想。作者并没有一味地迎合市场上的热门观点，而是通过大量的历史数据和逻辑分析，对许多被广泛接受的投资理论提出了挑战。例如，书中在探讨“价值投资”时，并没有将其简单地定义为“低估值”，而是深入挖掘了“价值”的真正内涵，以及如何在不同的市场周期中识别被市场低估的优秀企业。我特别喜欢的是，书中对于“风险”的定义，它并没有将风险仅仅等同于波动性，而是将其更广泛地定义为“永久性损失本金的可能性”，并强调了理解企业商业模式和竞争优势的重要性。这种对风险的深刻理解，让我开始重新审视自己在投资中的风险偏好，并更加注重于控制那些可能导致本金永久损失的因素。这本书也让我对“周期”的概念有了更深刻的认识，作者通过对不同行业和资产类别的周期性分析，引导我理解市场是如何在不同的经济周期中运行的，以及如何在这种周期性中寻找投资机会。它鼓励我不要被短期的市场波动所迷惑，而是要着眼于长期的趋势和企业的内在价值。
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