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出版者:中国统计出版社

作者:李念斋

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2003-03-01

价格:26.0

装帧:

isbn号码:9787503740138

丛书系列:

图书标签:

• 货币政策
• 中国经济
• 金融
• 宏观经济学
• 经济学
• 金融政策
• 利率
• 汇率
• 经济改革
• 金融稳定

《全球化时代的宏观经济学前沿：跨国资本流动、汇率波动与宏观审慎政策》 图书简介 本书聚焦于当前全球经济格局下宏观经济学面临的核心挑战与最新研究进展，深度剖析了跨国资本流动、汇率形成机制、以及宏观审慎政策在维护金融稳定与促进经济可持续增长中的关键作用。本书并非探讨特定国家货币政策的微观操作细节，而是从一个更宏大、更具全球视角的框架出发，审视国际经济环境对各国宏观经济政策设计的深刻影响。 第一部分：全球化与资本流动的再审视 在全球化进程不断深化的背景下，国际资本流动扮演的角色日益复杂。传统的“三元悖论”框架在解释新兴市场国家所面临的挑战时显得力不从心。本书的开篇将对近二十年来全球资本流动的特征进行梳理，重点分析“热钱”的瞬时性与传染效应。 我们深入探讨了资本流入与流出的非对称性。当资本大量涌入时，对国内资产价格和通胀预期产生何种影响？当危机爆发导致资本骤然撤离时，对金融体系的冲击究竟是哪些环节？本书引入了基于网络理论的分析模型，揭示了全球金融网络的脆弱性，即一个区域的金融动荡如何通过复杂的金融中介渠道迅速向其他经济体扩散，形成“多米诺骨牌效应”。 此外，本书还详细考察了储备资产管理与国际金融摩擦。在负利率环境和地缘政治风险交织的背景下，各国央行和主权财富基金的资产配置策略正在发生深刻变化，这种变化如何反作用于全球利率水平和流动性分配，构成了本部分研究的重点。我们不再仅仅关注资本流动的量，更关注其“质”——即资本的期限结构、风险偏好及其在不同资产类别间的配置模式。 第二部分：现代汇率制度的理论与实践检验 汇率是连接国内经济与国际经济的桥梁，也是宏观经济政策协调的难点所在。本书对现代汇率理论进行了系统的梳理与批判性继承。我们超越了传统的购买力平价（PPP）和利率平价（IP）的静态解释，转向基于异质性主体和不完全信息的动态模型。 研究的核心在于“真实汇率超调”现象的机制分解。我们利用高频数据分析了宏观事件（如美联储政策转向、主要贸易伙伴的财政刺激）如何通过市场预期的修正，导致汇率在短期内大幅偏离其长期均衡水平。本部分特别关注了新兴市场“汇率之谜”：为何在某些情况下，资本大规模流入并未导致本币显著升值，而是在资本流出时才出现剧烈贬值？这涉及到对汇率弹性、金融摩擦与本币负债结构的复杂互动分析。 在政策实践层面，本书深入剖析了各国在不同汇率制度下（浮动制、钉住制、管理浮动制）所采取的汇率干预工具箱。这包括直接的外汇市场操作、跨境宏观审慎工具（如宏观审慎外汇敞口管理）的应用边界，以及在国际合作框架下如何协调汇率政策以避免“竞争性贬值”的风险。本书强调，汇率稳定不再是单一国家的内部事务，而是全球金融稳定性的重要组成部分。 第三部分：宏观审慎政策的跨国溢出与全球协调 面对2008年全球金融危机暴露出的金融体系内生不稳定性，宏观审慎政策已成为各国宏观调控的新支柱。本书将宏观审慎政策的探讨提升到跨国合作与溢出效应的层面。 我们首先界定了宏观审慎政策的“宏观”与“审慎”边界，并分类讨论了针对系统重要性机构（SIFIs）的资本要求、流动性覆盖率（LCR）、以及针对特定部门（如房地产市场、地方政府融资平台）的限制工具。 然而，问题的关键在于跨境溢出效应。一个国家实施的宏观审慎工具，如提高抵押贷款价值比（LTV），是否会通过国际信贷渠道影响邻国的信贷扩张？本书运用结构向量自回归模型（SVAR）和面板数据分析，量化了主要经济体宏观审慎政策变动对周边国家资产负债表的影响。我们发现，金融一体化程度越高，溢出效应越显著，但工具选择的针对性也会影响溢出的方向和强度。 最后，本书提出了全球宏观审慎政策协调的必要性与可行性。在全球金融周期（Global Financial Cycle, GFC）主导下，各国如果各自为政地实施逆周期或顺周期的宏观审慎政策，可能导致全球流动性紧张或过度宽松的“共振”现象。本书探讨了国际货币基金组织（IMF）和金融稳定理事会（FSB）在推动工具标准化和信息共享方面所做的努力，并就如何建立一个更具前瞻性和更具约束力的全球宏观审慎政策框架，提出了若干理论建议。 总结 本书旨在为研究者、政策制定者和金融专业人士提供一个理解当前全球宏观经济复杂性的综合性框架。它强调，在全球化时代，任何国内政策的制定都必须充分考虑其外部性、溢出效应以及与其他主要经济体的互动。本书的贡献在于将资本流动、汇率动态和系统性风险防范有机地结合在一个统一的分析体系中，以期更好地应对未来全球经济可能出现的剧烈波动。

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这本书的文笔实在是太有感染力了，简直让人爱不释手。作者对经济现象的洞察力非同一般，他总能用一种非常接地气的方式，把那些复杂的理论讲得清晰易懂。读起来就像是和一位经验丰富的金融专家面对面交流，他不仅能告诉你“是什么”，更能深入剖析“为什么会这样”以及“未来会怎样”。特别是书中对于一些历史案例的分析，真是入木三分，让人对过去的市场波动有了更深层次的理解。那种娓娓道来的叙述中，蕴含着对整个宏观经济运行规律的深刻把握，让人在阅读的过程中，不断有“原来如此”的恍然大悟感。我以前总觉得经济学是高深莫测的象牙塔里的学问，但这本书完全打破了我的这种刻板印象，它让我真切地感受到，经济规律其实就隐藏在我们日常生活的点滴之中，只是需要有人去点破那层迷雾。

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我必须承认，这本书在方法论上的创新给我留下了极其深刻的印象。它不仅仅是在罗列事实和理论，更是在展示一套严谨的分析框架。作者似乎有一种魔力，能将那些抽象的模型具象化，让我们得以窥见决策者在制定政策时所依据的思维路径。书中对各种量化工具和定性判断的结合运用，体现了一种务实且全面的研究态度。这对于任何希望从理论走向实践的人来说，都是一本极具参考价值的指南。它教会我的不仅仅是知识本身，更是一种思考问题的方式——如何在一个充满不确定性的世界里，构建一个尽可能稳健的分析模型。这本书带来的，是一种思维上的提升，而非简单的信息输入。

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这本书的结构设计非常精妙，逻辑链条环环相扣，读起来毫无阻滞感。作者似乎深谙读者的阅读习惯，每一章的过渡都处理得极其自然，不会让人感到突兀或者迷失方向。最让我佩服的是，它在保持学术严谨性的同时，又兼顾了可读性，这一点真的很难得。很多专业书籍，内容是扎实的，但读起来却像啃石头一样枯燥乏味，但这本完全没有这个问题。它就像是一张精心绘制的地图，带领我们逐步探索货币政策的复杂领域，每走一步都能看到新的风景，每解开一个结，都能为下一次探索做好更充分的准备。这种循序渐进的引导方式，极大地增强了读者的学习体验，让人愿意主动深入下去，去挖掘更深层次的知识。

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说实话，这本书让我对金融市场的未来产生了更加审慎的乐观。它没有贩卖任何廉价的希望，也没有过度渲染危机，而是以一种近乎冷静的笔触，剖析了当前全球经济环境下，政策制定者所面临的权衡与取舍。书中关于预期管理和信号传递的讨论尤其精彩，它揭示了现代货币政策中“沟通”与“执行”同样重要的现实。对于那些关注经济走向和政策意图的读者来说，这本书提供了一个绝佳的视角，让我们能够跳出日常的新闻噪音，从一个更宏观、更具前瞻性的角度去理解决策背后的逻辑。它提供的是一种稳定剂，帮助我们在信息爆炸的时代，抓住那些真正影响未来的核心脉络。

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这本书的语言风格非常大气磅礴，字里行间流露出一种深厚的底蕴和历史的厚重感。它不像是一些时效性很强、转瞬即逝的评论文章，而更像是一部可以反复品读的经典著作。作者的遣词造句精准而有力，没有一句废话，每一个术语的出现都恰到好处，仿佛是经过千锤百炼才最终定稿。阅读过程中，我能感受到一种扑面而来的专业气息，但这种气息并不会让人产生距离感，反而会激发我们去学习和模仿这种高水平的表达能力。它成功地将宏大的国家经济叙事，融入到微观的政策细节之中，使得整体的阅读体验既有高度，又有深度，让人读后久久不能平静。

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