《价值评估指南:来自顶级咨询公司及从业者的价值评估技术》囊括了世界上价值评估核心科目中许多优秀从业者的独特见解,他们均来自顶级咨询和投资机构或学术机构。在《价值评估指南:来自顶级咨询公司及从业者的价值评估技术》中,作者们根据实际经验重点阐述了企业基于价值评估的经营、管理和控制要素,剩余收益、现金收益和净现金流的价值评估方法,特殊的企业价值评估、流动性等,并不仅限于价值评估过程中的一般理论。内容涵盖具体的方法、研究的过程和咨询机构所遭遇的挑战,适用于筛选股票的证券分析师和将这些股票组成多种投资组合的投资经理,也适用于在竞争激烈的经济环境中为股东谋求财产的企业管理人员。
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The Valuation Handbook: Valuation Techniques from Today's Top Practitioners
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从写作风格上来看,这本书给人一种极其严肃和傲慢的态度,似乎作者认为他的方法是放之四海而皆准的真理,任何质疑都是对真理的冒犯。全书缺乏任何案例研究或“实战教训”的穿插,通篇都是理论推导和定义。我甚至怀疑作者是否真正参与过任何重大的、需要复杂估值决策的实战项目。真正的价值评估高手,往往能将复杂的概念用最朴素的语言解释清楚,并且能根据情境灵活调整模型。这本书却反其道而行之,把简单的概念包装得无比复杂,似乎生怕别人看不出它的“高深”。它给人一种疏离感,仿佛作者高高在上,向凡人布道。缺乏同理心和实战温度的“指南”,终究只能停留在纸面上,无法真正指导行动。我最终放弃了逐字逐句地阅读,转而去寻找那些由一线投资人撰写的、带有泥土气息的评估手记,那些东西至少能让我感受到真实世界的脉搏。
评分我不得不承认,这本书的装帧设计是相当考究的,纸张的手感很不错,油墨的印刷也清晰锐利,翻起来有一种沉甸甸的“专业感”。但一旦进入正文,这种良好的第一印象便迅速崩塌了。它的叙事节奏极其缓慢,每一个观点的展开都像是挤牙膏一样,前言不搭后语,逻辑链条经常在半空中断裂。作者似乎有一种强烈的执念,非要用最迂回的方式来阐述最基础的概念。例如,当他想说明“稀缺性是价值的基础”时,他竟然用了近两页的篇幅,从亚里士多德的哲学思辨一直讲到现代经济学的边际效用递减规律,中间穿插了无数晦涩的引用,最终绕了一个大圈才回到起点。对于一个希望快速掌握核心原则的读者来说,这简直是一种折磨。我更倾向于那些开门见山、用清晰的案例和条理分明的结构来教授知识的书籍,那种能让我一目了然地知道“我应该关注A、B、C三个关键点”的结构。这本书的结构松散,重点模糊,读完后留下的印象是:很多字,但好像什么都没记住。
评分这本号称“指南”的书,给我的感觉更像是一场冗长乏味的理论马拉松。我本来是抱着解决实际问题的期待翻开它的,结果里面充斥着大量晦涩难懂的术语和脱离现实的假设模型。它似乎坚信,只要把一堆数学公式堆砌起来,就能精确地衡量出任何事物的“价值”。然而,现实世界哪里是如此简单?市场的波动、人性的贪婪与恐惧、技术迭代带来的颠覆性冲击,这些“软”因素才是真正决定价值走向的关键,而这本书对此几乎避而不谈,或者只是蜻蜓点水般地提一句,然后又迅速缩回到安全的数学象牙塔里去。比如,它花了整整三章来解释如何计算一个初创企业的“内在价值”,所用的方法论像是照搬了对成熟蓝筹股的评估框架,完全忽略了初创企业最大的资产往往是其团队的潜力和未经验证的商业模式。读完后,我感觉自己像是在学一门极其复杂的古代语言,虽然理解了每一个词汇的字面意思,却完全不知道如何用它来点外卖或者应对一次突发的商务谈判。这种故作高深的写法,无疑会劝退大量需要实战工具的读者,它更适合那些热衷于在象牙塔里推导极限的学者,而非在商场上摸爬滚打的实干家。
评分这本书最大的问题,或者说它最让人感到“时代脱节”的地方,在于它对数字经济和无形资产的理解严重滞后。它似乎还停留在上个世纪末的工业时代,所有的价值衡量锚点都围绕着有形的厂房、设备、库存和现金流。对于今天驱动经济增长的软件版权、用户数据、品牌影响力、社区粘性这类看不见摸不着的资产,书中处理得极其敷衍。它试图用传统折现现金流模型(DCF)去套用一个拥有数亿活跃用户的社交媒体平台,结果得出的估值低得可笑,简直是侮辱了该平台的实际市场地位。现代的价值创造逻辑已经发生了根本性的变化,很多企业的价值增长曲线是指数级的,而非线性的。这本书却固执地要求我们用尺子去量度一片云彩的重量,这种方法论的僵化,使得它在指导当代商业决策时,几乎毫无参考价值,更像是历史博物馆里的一件展品,供人研究其过去的思路,但绝不能用来指导未来。
评分如果说这是一本“指南”,那么它提供的地图是关于一片早已被城市建设吞没的荒野的。我尝试将书中的某些评估框架应用到我最近接触的一个小型知识付费项目上,结果是一塌糊涂。书中强调的“可比公司分析”(Comparable Analysis)部分,举的例子都是十几年前的行业巨头,这些巨头如今要么已经被收购,要么业务模式已经彻底转型。根本找不到真正意义上的“可比”对象。更令人沮丧的是,书中对风险的讨论,总是局限于传统的信用风险和市场波动风险,对于那些颠覆性的技术风险、监管政策的突变,几乎没有深入的探讨。在今天的商业环境中,这些“黑天鹅”和“灰犀牛”才是真正决定一家企业生死存亡的关键。这本书的评估方法论就像一个老旧的指南针,虽然还能指向北方,但早已无法应对复杂多变的地形和磁场干扰。它提供的是一种“理想化”的评估场景,而不是我们身处的“真实”世界。
评分这书价钱真是太坑爹了,定价108,打折买回来也要82.纸张一般。还是多个作者文章合集。
评分坑爹!!
评分这书价钱真是太坑爹了,定价108,打折买回来也要82.纸张一般。还是多个作者文章合集。
评分: F20/5074
评分这书价钱真是太坑爹了,定价108,打折买回来也要82.纸张一般。还是多个作者文章合集。
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