市值的博弈

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出版者:中国金融
作者:蓝天祥//陈阳//刘强//张日新//郭盛等
出品人:
页数:293
译者:
出版时间:2011-1
价格:45.00元
装帧:
isbn号码:9787504957504
丛书系列:
图书标签:
  • 金融
  • 资本
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具体描述

《市值的博弈:市值管理理论、实践与探索》在对市值管理提出的大背景进行认真研究的基础上,阐述了上市公司市值管理的主要理论,以实证分析的形式解答了市值管理中价值经营的各种手段在市值管理实践中的作用,也以实证分析的形式论证了政策效应最优化实现的路径,阐明了拟进行市值管理的各类机构的需求,最后为上市公司指明了实施市值管理这一战略管理行为所需要的各类中介机构的有效战略合作,同时提示了市值管理可能存在的认识误区,井对市值管理这一战略管理实践进行了科学的展望。

市值管理制度的实施,必将推动上市公司进入可持续发展时期,必将推动资本市场实现跨越式发展,必将为各类机构投资者实现长期价值投资提供所需工具,必将带动各类中介机构在不断创新的过程中实现快速发展,必将促进证券监管行为的规范化、市场化,最终必将为广大投资者带来因经济快速发展和资本市场跨越式发展而产生的财富效应。

《巨浪之下:金融市场的潮汐与暗流》 引言 金融市场,一个无数机遇与挑战并存的宏大舞台,它以其特有的节奏和力量,深刻影响着我们每一个人的生活,塑造着国家的经济脉络,甚至世界的格局。从波澜壮阔的股价起伏,到深不可测的利率波动,从悄无声息的汇率变幻,到牵动人心的商品期货,市场无时无刻不在上演着复杂而精彩的博弈。然而,在这看似冰冷的数字背后,隐藏着的是人性的贪婪与恐惧,是信息的博弈与不对称,是宏观经济的风云变幻,是无数参与者在巨浪之下,试图捕捉机遇、规避风险的智慧与策略。《巨浪之下:金融市场的潮汐与暗流》旨在带领读者深入探索金融市场的核心运作逻辑,理解其潮起潮落的内在驱动力,并洞悉那些潜藏于表面之下的深刻暗流。 第一章:市场的呼吸——供需与价格的永恒舞蹈 任何市场的核心都在于供需关系,金融市场也不例外。本章将从最基础的经济学原理出发,阐释供需法则如何作用于各类金融资产,并深入分析价格形成机制。我们将探讨: 需求端的驱动因素: 投资者情绪、宏观经济预期、政策导向、资金流动性、避险需求等如何影响对股票、债券、货币、商品等资产的需求。例如,经济复苏预期往往会推高股票需求,而通胀担忧则可能增加对黄金等避险资产的需求。 供给端的制约因素: 公司盈利能力、政府债券发行量、央行货币政策、商品生产周期等如何决定资产的供给。公司业绩好转会增加股票供给,而央行收紧货币政策则会减少市场上的资金供给。 价格的信号功能: 价格不仅仅是数字,更是市场信息的载体。我们将分析价格如何反映市场对未来预期的变化,以及价格信号的有效性与局限性。例如,股价的下跌可能预示着公司盈利前景不佳,而债券收益率的上升可能表明市场对未来通胀的担忧加剧。 供需失衡的后果: 分析在极端情况下,供需关系的失衡可能导致的价格剧烈波动,如泡沫的形成与破裂,以及市场恐慌的传导。 第二章:人性的漩涡——贪婪、恐惧与羊群效应 金融市场从来不是真空存在,它深深地植根于人类的心理活动之中。本章将剖析影响市场走势的人性弱点与集体行为,揭示情绪如何成为市场波动的重要推手。 贪婪的诱惑与风险: 市场上涨时,人们往往容易被高收益吸引,忽略潜在的风险,产生“追涨”心理。我们将探讨贪婪如何驱动投资泡沫的形成,以及贪婪者如何在市场狂热中被套牢。 恐惧的蔓延与恐慌: 市场下跌时,恐惧情绪容易迅速蔓延,引发“恐慌性抛售”,导致价格的非理性下跌。我们将分析恐惧情绪如何在信息传播中被放大,以及如何应对市场的恐慌性抛售。 羊群效应的共振: 投资者倾向于跟随他人的行为,形成羊群效应,这会加剧市场的波动性。我们将探讨羊群效应的心理学机制,以及它在牛市和熊市中的不同表现。 行为金融学的洞见: 介绍行为金融学的核心概念,如过度自信、锚定效应、损失厌恶等,以及这些认知偏差如何在投资决策中发挥作用,导致个体与整体市场行为的偏差。 第三章:信息的暗礁——不对称、噪音与解读 信息是金融市场的血液,但信息的不对称、模糊与误导,往往是投资者面临的巨大风险。本章将深入探讨信息在市场中的传播、解读与博弈。 信息的不对称性: 内部人士、机构投资者与普通散户之间掌握的信息存在天然的差异。我们将分析信息不对称如何导致市场定价的扭曲,以及监管机构在维护公平信息环境方面所扮演的角色。 噪音的干扰: 海量的新闻报道、分析师评论、市场传言,其中夹杂着大量“噪音”,真假难辨。我们将探讨如何辨别信息的真伪,过滤噪音,抓住真正有价值的信号。 宏观信息的解读: 央行政策、经济数据、地缘政治事件等宏观信息对市场有着深远影响。我们将分析如何解读这些宏观信号,理解其对不同资产类别的影响,并将其融入投资决策。 技术分析的局限与作用: 讨论技术分析作为一种基于历史价格和交易量数据的分析方法,其在解读市场情绪和预测短期走势上的作用,以及其固有的局限性。 第四章:宏观的潮汐——经济周期与政策的引导 金融市场并非孤立存在,它与宏观经济的脉搏紧密相连,并受到政府政策的深刻影响。本章将揭示宏观经济周期和政策变动如何驱动市场的潮起潮落。 经济周期的演变: 分析经济的扩张、繁荣、衰退、复苏四个阶段,以及不同阶段下股票、债券、商品等资产的表现规律。例如,经济扩张期通常是股票市场的牛市,而衰退期则债券市场表现更佳。 货币政策的调控: 央行的利率政策、公开市场操作、准备金率调整等如何影响市场流动性、借贷成本,进而影响资产价格。我们将探讨紧缩性货币政策和扩张性货币政策对市场的不同影响。 财政政策的传导: 政府的税收政策、支出政策如何影响企业盈利、居民消费,并间接作用于金融市场。例如,减税政策可能提振股市,而大规模基础设施建设可能推高大宗商品价格。 汇率变动的影响: 分析汇率波动如何影响进出口贸易、跨国投资、以及本国资产的吸引力,并探讨其对不同经济体和资产类别的关联性。 第五章:市场的博弈——策略、风险管理与投资哲学 理解了市场的运作规律与影响因素,最终落脚点在于如何在市场中制定有效的策略,管理风险,并形成自己的投资哲学。本章将聚焦于实践层面。 多样化的投资策略: 介绍价值投资、成长投资、动量投资、指数化投资、对冲策略等,并分析它们的适用场景与优劣势。 风险管理的艺术: 强调风险管理在投资中的核心地位,探讨止损、分散投资、资产配置、套期保值等风险控制手段。 技术分析与基本面分析的结合: 讨论如何将两种主流分析方法有机结合,提高投资决策的准确性。 构建个人投资体系: 鼓励读者根据自身情况,形成一套适合自己的投资理念、风险承受能力和交易纪律。 长期主义与周期思维: 强调在市场的波动中保持长远眼光,理解周期的规律,避免被短期市场噪音所干扰。 结语 金融市场是一个充满魅力的复杂系统,它既有清晰的逻辑,又充满了不确定性。理解市场的潮汐与暗流,需要我们具备深厚的经济学基础,敏锐的心理洞察力,准确的信息辨别能力,以及审慎的风险管理意识。《巨浪之下:金融市场的潮汐与暗流》并非提供万能的投资秘籍,而是试图搭建一座理解金融市场的桥梁,帮助读者拨开迷雾,认清市场的本质,从而在波涛汹涌的金融海洋中,更稳健、更智慧地航行,去发现属于自己的机遇,去驾驭属于自己的命运。

作者简介

蓝天祥,金融工程博士,高级经济师。中国矿业大学(北京)管理学院会融工程专业博士,研究方向为证券、期货市场监管理念、策略、风险度量与控制等,在国内资本市场已有17年的工作经历并兼任多所大学研究生导师。在中文核心期刊发表文章多篇,出版专苦《金融发展理论:关于发展中国家金融发展政策的实证研究》(辽宁民族出版社2000年版)。

1972年生,河北丰润人,经济学博士.研究方向为社会保障金融可持续发展、发展金融学,以及信托、私募股权投资等,在金融行业具有十几年的实务与科研经验,现供职于建信信托有限责任公司。在中文核心期刊发表文章多篇。

1966年生,辽宁沈阳人,高级工程师。现任沈阳远大企业集团华北公司常务副总裁兼北京公司总经理,长期致力于资产重组、基金、证券、企业套期保值等方面的研究,具有多年企业创新管理、项目管理的经验,并对企业价值经营具有深入的研究。

张日新

1969年生,辽宁朝阳人,博士,教授。研究方向为金融体系可持续发展及商业银行发展战略。现任辽宁省农村信用社联合社战略发展部总经理,曾任辽宁大学国际经济学院讲师、副教授、教授,辽宁省人民政府省长秘书等职务。在中文核心期刊发表文章数十篇。出版专著《区域赁币合作研究——东亚货币合作的成因与条件》。

郭盛

1975年生,河南光山人,研究生学历。现任交通银行北京分行东区支行行长,历任信贷员、信贷科副科长、支行行长助理、支行行长等职务。长期从事银行业务的创新和经营管理方面的研究与实践,特别是在金融风险管理方面有较深入的研究和实践经验。

目录信息

序 市值管理实践的指路明灯第一部分 市值管理总论 第一章 市值管理 第一节 市值管理的内涵 第二节 市值管理理念 第二章 市值管理环境 第一节 国有股减持与市值管理 第二节 股权分置改革与市值管理 第三节 股份增持与市值管理 第四节 股份回购与市值管理 第五节 股份转持与市值管理第二部分 市值管理理论篇 第三章 宏观市值管理理论 第一节 政策效应最优化 第二节 风险可控最小化 第三节 典型风险案例分析 第四章 微观市值管理理论 第一节 价值创造最大化 第二节 价值实现最优化 第三节 价值经营最大化 第五章 市值管理目标与原则 第一节 市值管理目标 第二节 市值管理原则第三部分 市值管理实践篇 第六章 价值经营模式之一 第一节 IPO与市值管理 第二节 定向增发与市值管理 第三节 整体上市与市值管理 第四节 资产注入与市值管理 第七章 价值经营模式之二 第一节 资产重组与市值管理 第二节 吸收合并与市值管理 第三节 借壳上市与市值管理 第四节 股权激励与市值管理 第八章 市值管理实现模式 第一节 市值管理实现方式 第二节 市值管理实现机构第四部分 市值管理探索篇 第九章 价值经营最大化的创新经营模式 第一节 融资融券与市值管理 第二节 股指期货与市值管理 第三节 套期保值与市值管理 第十章 政策效应最优化的创新经营模式 第一节 利率政策与市值管理 第二节 汇率政策与市值管理 第三节 准备金率与市值管理 第四节 股票交易印花税政策与市值管理 第五节 救市政策与市值管理 第十一章 市值管理创新 第一节 市值管理理念的创新 第二节 市值管理组织架构的创新第五部分 市值管理延伸篇 第十二章 市值管理与机构投资者 第一节 市值管理与投资者 第二节 市值管理与基金 第三节 市值管理与社保基金 第十三章 市值管理与中介机构 第一节 市值管理与银行 第二节 市值管理与证券公司 第三节 市值管理与期货公司 第四节 市值管理与信托公司 第十四章 市值管理与证券市场 第一节 市值管理与上市公司 第二节 市值管理与证券市场 第三节 市值管理与监管机构 第十五章 市值管理展望 第一节 市值管理误区 第二节 市值管理展望参考文献后记
· · · · · · (收起)

读后感

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用户评价

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这是一本需要反复翻阅的书,因为它信息密度极高,但阅读体验却出奇地流畅,这归功于作者高超的节奏把控能力。每当我觉得自己即将被海量的数据和复杂的金融术语淹没时,作者总会适时地抛出一个极富洞察力的个人访谈片段,或者是一段简洁有力的总结性论断,像一盏探照灯瞬间照亮了迷雾。这种张弛有度的叙事节奏,避免了长篇论述可能带来的疲劳感。我体验到了一种非常独特的阅读感受:每一次暂停下来休息时,我的脑海中似乎还在自动地进行着信息的整理和归类,仿佛大脑的背景进程一直在运行。特别是对不同文化背景下资本运作差异的对比分析那部分,作者的处理方式非常高明,他没有采用简单的文化决定论,而是通过对比具体的制度设计和法律框架,展示了“软性”的社会契约如何影响“硬性”的财富分配,这种跨文化比较的视野极大地拓宽了我对全球经济格局的认知,让人感觉像进行了一次高强度的思维马拉松。

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从纯粹的文学性角度来看,这本书的语言风格可以说是达到了“冷峻中的诗意”。它避免了过度渲染和煽情的笔触,用一种近乎科学报道般的客观和精准来描述那些动辄涉及天文数字的商业行为。然而,恰恰是这种克制的表达,使得偶尔出现的、极具冲击力的意象显得格外有力。例如,描述某家百年老店在激烈的竞争中轰然倒塌的场景,作者只用了寥寥数语,描绘了空荡荡的厂房里,阳光如何穿过破碎的玻璃窗投射在生锈的机器零件上,那种颓败感和无声的悲剧性,比任何声嘶力竭的控诉都要震撼人心。这种“少即是多”的艺术处理,体现了作者对文字力量的敬畏。而且,不同时期的叙事语调还有微妙的变化,早期更加注重体力劳动和实物资产的描述,后期则明显转向了对无形资产、品牌价值和信息流的捕捉,语言的颗粒感也随之变得更加细腻和抽象,这种语言风格的迭代,本身就是对时代变迁的隐性注解。

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这本书的叙事手法实在让人耳目一新,它没有落入那种老生常谈的商业传记窠臼,反而像是一部糅合了历史厚重感与现代商业节奏的交响乐。作者似乎对资本市场的脉络有着近乎本能的洞察力,他笔下那些曾经叱咤风云的人物,不再是高高在上的神祇,而是活生生、有血有肉、充满挣扎与选择的个体。我特别欣赏那种将宏大叙事拆解到微观决策层面的能力,比如某个关键性的并购谈判,它不是简单地罗列数字和条款,而是深入描绘了决策桌上微妙的权力动态、人性中的贪婪与恐惧是如何相互角力的。读起来,我感觉自己像是潜伏在历史的暗影中,亲眼目睹那些决定时代走向的瞬间是如何被塑造的。特别是关于早期工业资本积累那一章节,那种粗犷而原始的扩张欲望,与今日高科技领域那种精妙计算的竞争格局形成了强烈的张力,让人不禁反思,驱动人类财富积累的核心动力,究竟是永恒不变的,还是在技术迭代中发生了质变。这种多维度的观察视角,让整本书读起来充满了历史的纵深感,绝非泛泛之谈可比。

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这本书的结构设计简直是一场精妙的迷宫,它没有遵循严格的编年史或者主题分类,而是采取了一种螺旋上升的叙事路径。每一次看似跳跃的章节转换,实则都暗含着一种精巧的结构性呼应。比如,前面对某次市场泡沫破裂的描述,其内在的逻辑缺陷和人性弱点,在后面对某一新兴行业监管缺失的讨论中得到了惊人的印证。这种“见微知著”的写作技巧,极大地增强了阅读的智力参与度。我不是被动地接收信息,而是在不断地建立自己的知识网络和因果链条。作者仿佛在邀请读者一起参与到这场智力游戏之中,不断寻找那些隐藏在文本背后的联系。尤其是关于金融工具演变的那几段,那些复杂的衍生品设计,作者竟然能用极其简洁的比喻将其复杂性剥去,将其核心的风险转移本质清晰地呈现出来,这需要极高的文字功力和对底层原理的深刻理解。读完后,我的思维模式似乎也跟着这种复杂的结构进行了重塑,不再满足于线性的理解,而是开始习惯于寻找事物之间的多重反馈回路。

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这本书最让我感到兴奋的是,它成功地将枯燥的经济学理论与鲜活的社会变迁编织在了一起。它不是一本教科书,但比教科书更有教育意义。作者似乎始终站在一个高出单一行业或公司竞争之上的哲学高度来审视一切。他探讨的不仅仅是“谁赢了”或“如何赢”,而是更深层次的:“为什么是这种游戏规则?”以及“这种游戏规则对人类社会结构造成了怎样的不可逆转的改变?”这种对“规则制定者”和“规则承受者”之间动态关系的关注,使得阅读体验充满了批判性的张力。我尤其欣赏作者在讨论垄断与创新之间微妙平衡点时的那种审慎态度,他没有简单地贴上好坏的标签,而是展示了创新如何在垄断的保护伞下萌芽,又如何最终被更强大的垄断力量所吞噬的过程。这种复杂性,迫使读者跳出二元对立的思维框架,去理解资本的流动本身就是一种自然力的体现,它有其自身的规律和不可避免的副作用。

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