具体描述
《企业资产证券化操作实务》由上海浦东路桥建设股份有限公司董事长葛培健先生主编，首次站在企业的角度以实际参与者的身份对企业资产证券化这一金融创新产品进行了系统性的探讨，填补了国内此类书籍的空白。书中详细介绍了企业资产证券化的基本原理以及在我国的实践和发展情况，并重点对企业资产证券化在我国应用中存在的问题，如：破产隔离与真实销售问题、信用增级问题、会计确认问题等进行了分析和阐述。《企业资产证券化操作实务》对2005年以来已经试点的全部九个企业资产证券化案例进行了详尽介绍，并邀请业内著名专家和律师对这九个案例逐一进行了点评。《企业资产证券化操作实务》还提供了企业资产证券化的合同范例和相关法律法规，对于全面了解和实际运作企业资产证券化产品具有很强的实践指导性和非常宝贵的借鉴意义。《企业资产证券化操作实务》既可作为相关机构在开展企业资产证券化工作时的参考，亦可为这一领域的后来研究者提供实务借鉴，还可以作为高等院校金融、投资、经济等专业的辅助性教材。
作者简介
葛培健先生，1957年出生，工商管理硕士，高级经济师。曾任共青团上海市委常委、青工部部长，浦东新区财政税务局办公室副主任，国有资产管理处处长，浦东新区国资办(体改办)产权管理处处长。现任上海浦东发展(集团)有限公司党委副书记、副总裁，上海浦东路桥建设股份有限公司党委书记、董事长。葛先生长期以来一直关注资本市场和金融产品的创新与发展，致力于通过金融创新不断增强企业的盈利能力、提升企业的盈利模式。2006年，浦东建设实施了国内首只以市政基础设施项目为标的的企业资产证券化项目，并成为首只向基金公司成功发售的资产证券化产品，该项目也成为浦东建设发展史上的重要里程碑。本书是他对企业资产证券化的实践思考，同时也是由他主编的《基础设施BT项目运作与实务》的姐妹篇。
目录信息
前言
第一章 企业资产证券化的基本原理
1.1企业资产证券化的概念
1.1.1 定义
1.1.2 资产证券化?诞生
1.2企业资产证券化的作用
1.2.1 企业资产证券化对发起人的益处
1.2.2企业资产证券化对投资者的益处
1.3企业资产证券化的交易结构和基本流程
1.3.1企业资产证券化的交易结构
1.3.2企业资产证券化的基本流程
1.4资产证券化的基本步骤
1.4.1 确定证券化资产并组建资产池
1.4.2设立特殊目的机构（SPV）
1.4.3 资产的真实出售
1.4.4信用增级
1.4.5信用评级
1.4.6 发售证券
1.4.7 向发起人支付资产购买价款
1.4.8 管理资产池
1.4.9清偿证券
1.5资产证券化技术运用于企业融资的基本原理
1.5.1 资产证券化的核心原理：基础资产的现金流分析
1.5.2资产证券化的基本原理
1.6资产证券化对金融理论的创新
1.6.1 证券化减少了公司融资中的信息成本，减少了信息不对称问题
1.6.2 证券化可以减少管制成本——企业为适应监管规则而发生的成本
1.6.3 证券化使一家公司可选择不同的税收标准——选择债券或者股票的税收标准，根据何者更有利而定
第二章 企业资产证券化的实务操作难点
2.1企业资产证券化在我国的实践与发展
2.1.1企业资产证券化的市场实践
2.1.2企业资产证券化的制度建设
2.2企业资产证券化在我国应用中存在的问题
2.2.1破产隔离与真实销售问题
2.2.2信用增级问题
2.2.3会计确认问题
2.2.4信用评级问题
2.2.5产品流动性问题
2.3对发展我国企业资产证券化融资的政策建议
第三章 企业资产证券化典型案例评析
附录1 企业资产证券化合同样本
附录2 相关政策法规
· · · · · · (收起)
读后感
评分
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评分
评分
用户评价
我一直觉得，金融领域的书籍，如果不能紧密结合最新的监管动态和市场变化，很快就会变得滞后。庆幸的是，这本书在探讨资产证券化结构时，展现出了极强的时代感和前瞻性。它对中国特色资产证券化（ABS）与国际成熟市场（如美国的CMBS/RMBS）在法律框架、税务处理上的异同进行了细致的对比分析，这对于我正在拓展海外业务布局的团队来说，提供了宝贵的对照参考。书中对于“破产隔离”这一核心概念的阐述，不仅从法律条文入手，还结合了国内不同司法辖区的判例进行解读，这种跨学科的深度融合，使得理解不再停留在表面。更让我印象深刻的是，它专门辟出章节讨论了结构复杂化带来的合规挑战，特别是涉及金融创新产品时，如何平衡收益最大化与监管合规的“红线”。作者的笔触非常老练，既不回避行业内的灰色地带，又能清晰地指出审慎经营的原则。这种坦诚的写作态度，让读者能够更全面地评估项目风险，而不是盲目地追求高杠杆带来的短期收益。总而言之，这本书成功地架设了理论与实践之间的桥梁，让复杂的金融工程落地生根。
评分从一个初入资产管理行业的年轻人的视角来看，这本书的逻辑推进方式堪称教科书级别。它并没有直接抛出复杂的现金流模型，而是先用清晰的图表和流程图，勾勒出整个证券化链条上的各个参与方——发起人、特殊目的载体（SPV）、承销商、评级机构、受托人——的权责义务与信息流转路径。这种自上而下的梳理，极大地降低了我对这一复杂生态系统的认知门槛。我特别喜欢它对SPV设立和治理结构的设计章节，那部分内容详细讲解了如何通过公司章程和信托文件来确保SPV的独立性，避免与发起人发生实质性混同，这正是构建“破产隔离”的基石。书中的案例分析部分，虽然篇幅不算多，但贵在精，通过几个不同行业的真实或模拟案例，将前面介绍的理论知识串联起来，展示了从基础资产池的初步筛选到最终证券发行的全过程。读完这几章，我感觉自己不仅学会了“做什么”，更明白了“为什么这么做”背后的深层金融逻辑和法律约束。
评分这本《企业资产证券化操作实务》确实如其名，为我们提供了一个非常扎实且深入的实操视角。我最近在研究供应链金融中如何利用资产证券化来优化现金流，这本书的结构安排非常契合我的需求。首先，它没有过多地纠缠于宏观经济理论的玄乎其上，而是直接切入了实务操作的核心——基础资产的选择与筛选。书中详尽地剖析了不同类型资产（比如应收账款、保理资产，甚至是未来收益权）在进行证券化前的尽职调查标准和结构设计要点，这一点对我帮助极大。我尤其欣赏它对风险缓释机制的描述，比如过手担保、信用增级层的设置，这些在理论教材中往往一笔带过，但在这本书里却被拆解得淋漓尽致，提供了大量可供参考的合同范本和条款解析。阅读过程中，我感觉自己更像是在跟随一位经验丰富的金融工程师进行项目复盘，而不是在研读一本晦涩的教科书。那种手把手的指导感，让原本觉得遥不可及的复杂金融工具瞬间变得具体可感。对于那些希望跳出纸面学习、直接上手搭建资产证券化产品的从业者来说，这本书的价值无可估量。它不仅仅是知识的罗列，更像是一套精心调试过的操作手册，值得反复翻阅，每一次重读都能发现新的细节和应用场景。
评分这本书的价值，很大程度上体现在它对“尽职调查”和“持续受托管理”这两个关键环节的精雕细琢上。许多市面上的材料只关注了前期的设计与发行，但证券化产品一旦发行，后续的持续监测和管理才是决定其长期稳定性的关键。这本书则详尽地阐述了作为受托人或投资人代表，应该如何定期审查基础资产的表现、现金流的回收情况，以及触发提前兑付或结构调整的各项“门槛事件”。书中列举了针对不同类型资产池的监控指标体系，包括提前还款率、逾期率的容忍区间，以及在市场波动加剧时，如何运用预设的“瀑布机制”来重新分配现金流。这种对“后验”阶段的重视，体现了作者对资产证券化作为一种长期金融工具的深刻理解。它提醒读者，证券化不是一次性交易，而是一个需要长期精细化管理的信托关系，这对于我们内部风险控制部门的日常工作指明了方向，极具实操指导意义。
评分我最欣赏这本书的地方，是它对资产证券化底层逻辑中“风险与收益的再分配”这一核心哲学命题的探讨。它没有将证券化描绘成一个“魔术”，能凭空变出流动性，而是清晰地揭示了它本质上是一种基于现金流预测和风险分层的金融工程。书中对信用评级机构的角色和评级方法的解析非常中肯，指出了评级过程中的主观性和依赖性，并教导读者如何从多个评级机构的报告中提取有效信息，进行交叉验证，而不是盲目信赖单一评级。这种批判性思维的培养，对于身处复杂金融环境中的我们至关重要。此外，书中对底层资产的“非标准化”与证券化所需的“标准化”之间的张力处理，提供了许多富有创意的结构化解决方案。例如，如何通过信托结构将不稳定的未来收益权转化为可被量化的、具有可预测现金流的证券，其间的技术细节被解释得非常到位，令人叹服于金融工程师的智慧和严谨。这本书无疑是行业内一部难得的、能够兼顾深度、广度和实操性的参考著作。
评分企业资产证券化为企业建立了股权、债务融资之外的第三条融资渠道，增加了企业直接融资的机会。 资产证券化是以资产的现金流为支持，商业票据、商业应收款、设备租赁合同及商业房地产租约等可以作为资产支持，提高了企业融资的灵活性。 企业资产证券化是由证券公司担任项目组织者与计划管理人，并由信用评级机构、律师、会计师、资产评估机构等众多市场中介机构共同参与完成的机构融资行为，项目的成功运作有赖于中介机构充分发挥各自功能，也有利于促进中介机构全面提高业务能力，建立新的业务增长模式。
评分实用性还是很强的
评分补
评分企业资产证券化为企业建立了股权、债务融资之外的第三条融资渠道，增加了企业直接融资的机会。 资产证券化是以资产的现金流为支持，商业票据、商业应收款、设备租赁合同及商业房地产租约等可以作为资产支持，提高了企业融资的灵活性。 企业资产证券化是由证券公司担任项目组织者与计划管理人，并由信用评级机构、律师、会计师、资产评估机构等众多市场中介机构共同参与完成的机构融资行为，项目的成功运作有赖于中介机构充分发挥各自功能，也有利于促进中介机构全面提高业务能力，建立新的业务增长模式。
评分抄得还行
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