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出版者:CreateSpace

作者:Board of Governors Federal Reserve System

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2005-06-15

价格:USD 15.95

装帧:Paperback

isbn号码:9781448627974

丛书系列:

图书标签:

• Economics
• Federal Reserve
• 中央银行
• 货币政策
• 金融体系
• 美国经济
• 经济史
• 银行
• 金融监管
• 宏观经济学
• 金融危机

揭秘宏观调控的幕后推手：《联邦储备系统》之外的货币世界 一部聚焦于现代中央银行制度的演变、全球金融体系的联动，以及货币政策实践的深度剖析。 本书将带领读者深入探索一个宏大而复杂的领域——现代中央银行的运作逻辑与全球金融秩序的重塑。我们不关注美国联邦储备系统的具体架构或内部运作细节，而是将目光投向更广阔的图景：全球货币体系的演进、不同国家中央银行的职能差异、货币政策在全球化浪潮下的挑战，以及金融监管体系的未来走向。 本书的核心论点在于，理解任何一个主要的中央银行（包括但不限于美联储）的行动，都需要将其置于一个相互依存的全球经济网络中进行考察。单一国家的货币政策不再是孤立的决策，它如同抛向平静湖面的石子，其涟漪效应迅速扩散至全球的资本流动、汇率稳定乃至新兴市场的金融安全。 --- 第一部分：现代中央银行的起源与职能的多元化 本部分将追溯现代中央银行制度的形成历程，但重点聚焦于那些非美联储体系的独特发展路径和哲学基础。我们将考察欧洲央行（ECB）在主权债务危机期间所面临的政治约束与制度设计上的权衡取舍，以及英格兰银行（BoE）在脱欧背景下如何重塑其独立性与政策工具箱。 1. 欧洲央行的体制张力： 深入分析欧元区的“财政孤儿”困境。欧洲央行的货币政策独立性如何被各成员国不同的财政纪律和政治诉求所挑战？我们将详细探讨量化宽松政策（QE）在欧洲大陆与美国实施时的根本性差异，侧重于其对不同国家（如德国、意大利）核心通胀预期的影响，以及其在处理“道德风险”时所展现的独特操作手法。 2. 亚洲的“双轨制”： 考察日本银行（BOJ）与中国人民银行（PBOC）在应对人口结构变化和资本管制方面的独特经验。日本长期的通缩环境迫使BOJ采取了前所未有的负利率政策和收益率曲线控制（YCC）。本书将详尽分析YCC的机制、市场扭曲效应，以及这种非常规工具的退出路径的复杂性。同时，对中国央行在管理快速增长的信贷周期、处理地方政府隐性债务风险，以及逐步推进人民币国际化进程中的工具选择进行细致的比较分析。 3. 新兴市场的“自卫反击”： 探讨在美元周期波动下，拉丁美洲和东南亚国家的央行如何运用“审慎干预”策略来维护本币稳定。这包括对资本流入与流出进行管理、建立有效的货币互换网络，以及在危机时期果断使用宏观审慎工具（Macroprudential Tools）而非仅仅依赖基准利率。我们将通过具体案例，展示这些机构如何在成熟经济体与发展中经济体之间寻求微妙的政策平衡。 --- 第二部分：全球货币体系的结构性变化 本部分将超越对单一国家货币政策的分析，转而关注全球金融一体化对货币权力的稀释与重构。全球化时代，货币不再仅仅是主权国家的工具，它更像是跨国资本流动的媒介和风险的载体。 1. 汇率机制的演进与“特里芬难题”的变体： 本章将讨论布雷顿森林体系瓦解后，浮动汇率制度的实际运行效果。重点分析在全球范围内，储备货币发行国（如美国）的政策溢出效应（Spillover Effects）如何影响到其他国家的宏观经济稳定。本书将提出一个“新特里芬难题”：在非锚定体系下，全球对特定安全资产的持续需求如何与储备货币发行国自身的国内经济目标产生结构性矛盾。 2. 影子银行与系统性风险的全球传导： 实体经济的货币创造过程已经部分地转移到了监管相对薄弱的“影子银行”体系中。本书将追踪全球资产管理公司、货币市场基金和非银行金融机构在跨国信贷链条中的作用。我们将分析在2008年金融危机及随后的流动性紧缩时期，这些非银行部门如何成为风险最快速的全球传导者，并探讨各国监管机构如何协同应对这种跨司法管辖区的系统性威胁。 3. 国际清算与跨境支付的未来： 随着数字支付的兴起，对传统SWIFT体系的挑战日益凸显。本章将详细考察央行数字货币（CBDC）的研发竞赛，重点分析主权CBDC的引入将如何影响商业银行的存贷款结构、货币政策的传导机制，以及跨境支付的效率与地缘政治影响。我们不讨论美联储对数字美元的设想，而是聚焦于其他主要经济体如何利用这一技术重塑其在国际货币结算中的地位。 --- 第三部分：货币政策的边界拓展与监管的重塑 现代中央银行的职责早已超越了传统的“稳定物价”和“最后贷款人”角色。本书探讨了金融稳定、气候变化与数字资产如何重塑中央银行的政策工具箱和监管边界。 1. 金融稳定工具箱的深化： 深入分析宏观审慎工具（如LTV、DTI限制、逆周期资本缓冲）的实际操作效果。本书将重点剖析在没有明确的资产泡沫信号时，如何恰当地部署这些工具以避免“时机选择的悖论”（Timing Problem）。同时，将对全球金融稳定理事会（FSB）框架下，跨境系统重要性金融机构（G-SIFIs）的“生前遗嘱”（Living Will）机制的有效性进行批判性评估。 2. 气候变化与绿色金融的央行角色： 随着全球对可持续发展的重视，气候风险正被视为新的系统性风险。本章将分析欧洲央行、英格兰银行等机构如何将气候情景分析纳入压力测试框架，以及它们在引导商业银行信贷流向绿色产业方面的潜在（和争议性的）角色。我们将探讨央行在碳定价机制不完善的情况下，如何避免陷入“气候行动者”与“市场中立性”之间的伦理困境。 3. 监管协同与信息鸿沟： 考察在全球金融危机后，巴塞尔协议III及后续改革在提高银行资本充足率方面的成就，但更重要的是，分析不同监管机构（银行监管机构、证券监管机构、清算所）之间信息共享的障碍，以及如何在全球范围内形成有效的“监管套利”防范机制。 --- 结语：中央银行的政治经济学审视 全书的终点将回归到一个根本性的问题：在日益碎片化的地缘政治环境中，中央银行的“独立性”边界何在？当货币政策被赋予了应对气候变化、技术颠覆乃至社会公平的期望时，其制度的合法性和工具的有效性将如何接受公众的检验？本书提供了一个审慎的视角，旨在帮助读者理解，即便抛开对任何特定中央银行的具体描述，全球货币权力体系的重力与张力依然决定着每一个国家的经济命运。 本书适合对宏观经济学、国际金融、金融监管改革有深入兴趣的专业人士、政策制定者以及对全球经济治理感兴趣的严肃读者。

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