Complet Kompendium i Finansiering pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Udgave

作者:Chresten Koed; Michael Nielsen

出品人:

页数:279

译者:

出版时间:2006

价格:0

装帧:Paperback

isbn号码:9788790328535

丛书系列:

图书标签:

• Finansiering
• Investering
• Økonomi
• Penge
• Aktier
• Obligationer
• Budgettering
• Regnskab
• Virksomhedsøkonomi
• Formueopbygning

好的，这是一份关于一本名为《现代投资组合理论与资产定价》的图书简介，它与您的书名《Complet Kompendium i Finansiering》（暂译为《完整的融资与金融学纲要》）内容不同，聚焦于现代金融理论的核心。 --- 现代投资组合理论与资产定价：从基础模型到前沿应用 作者： 维克多·哈特曼 (Victor Hartmann) 页数： 约 980 页 出版年份： 2023 年 图书概述 《现代投资组合理论与资产定价》是一部全面而深入的学术专著，旨在为金融学、经济学、量化分析师以及高阶金融专业人士提供一个坚实的理论框架和实用的分析工具。本书摒弃了传统金融教科书中对基础概念的肤浅处理，而是聚焦于自马科维茨（Markowitz）开创现代投资组合理论（MPT）以来，资产定价模型和投资策略发展的核心逻辑。 本书的核心目标是系统地梳理并严谨论证现代金融理论的演变脉络——从均值-方差优化，到资本资产定价模型（CAPM），再到多因子模型（APT）及其在实际投资决策中的应用。特别值得一提的是，本书花费了大量篇幅探讨了行为金融学对传统理性预期的挑战，以及如何将这些非理性因素整合进更稳健的定价框架中。 本书的叙述风格严谨、数学推导详尽，同时注重理论与实务的紧密结合，旨在帮助读者不仅理解“是什么”，更能掌握“为什么”以及“如何做”。 第一部分：投资组合选择的基石——马科维茨模型及其拓展 本部分奠定了全书的理论基础，深入解析了现代投资组合选择理论的数学结构与经济学含义。 第一章：风险、收益与效率前沿的构建 详细介绍了收益率的测量、风险（方差）的度量，以及在无套利假设下的投资组合权重优化问题。重点阐述了二次规划（Quadratic Programming）在求解最小方差边界上的应用。 第二章：均值-方差框架下的均衡与市场组合 深入分析了资本市场线（CML）和证券市场线（SML）的推导过程，重点剖析了“市场组合”的理论假设及其在实践中的替代方案。探讨了夏普比率（Sharpe Ratio）作为衡量超额风险调整收益的优势与局限性。 第三章：信息、不确定性与投资者的效用函数 超越标准的二次效用函数，本章引入了更复杂的偏好结构，包括对偏度（Skewness）和峰度（Kurtosis）的考量。讨论了在非正态分布的市场条件下，投资者如何进行最优的资产配置决策。 第二部分：经典与扩展的资产定价模型 本部分是本书的理论核心，系统地讲解了如何根据风险溢价原理对资产的预期收益率进行定价。 第四章：资本资产定价模型（CAPM）的严谨推导与实证检验 CAPM 的理论基础，包括单期和多期模型，通过对系统性风险（Beta）的分解，解释了预期超额收益的来源。本章详细回顾了 Fama 和 French 等人在实证检验中发现的 CAPM 偏差（Anomalies）。 第五章：套利定价理论（APT）与多因子模型 APT 作为对 CAPM 限制的超越，本章探讨了其建立在无套利原则上的优势。重点分析了 Fama-French 三因子模型（SMB, HML）的结构、经济学解释，以及如何通过构建更具解释力的宏观经济因子（如利率、通胀因子）来扩展 APT 模型。 第六章：消费资产定价模型（CCAPM）与跨期选择 从时间序列的角度审视资产定价。CCAPM 将资产定价与宏观经济变量（如消费增长、贴现率）联系起来，解释了风险资产与无风险资产之间长期均衡关系的形成。本章也探讨了久期（Duration）在固定收益资产定价中的核心作用。 第三部分：市场效率、异象与行为金融学 本书认识到，纯粹的理性模型无法完全解释金融市场的真实表现，因此专门开辟章节讨论市场摩擦、信息不对称以及行为偏差的影响。 第七章：有效市场假说（EMH）的层次与边界 详细区分了弱式、半强式和强式有效市场假说，并讨论了“异象”（Anomalies）存在的理论意义——它们是市场摩擦的体现，还是理性定价的失败？ 第八章：行为金融学在定价中的整合 聚焦于启发式偏见（如过度自信、锚定效应）和损失厌恶如何系统性地影响资产价格。本章介绍了 Prospect Theory (前景理论) 在解释市场泡沫和崩盘中的应用，并探讨了如何构建结合了行为因素的投资策略。 第九章：金融摩擦、流动性溢价与市场不完全性 分析了交易成本、信息获取的异质性以及流动性约束如何影响最优投资组合的构成。深入探讨了流动性风险本身如何成为一种需要补偿的系统性风险因子。 第四部分：进阶主题与量化实践 本部分将理论模型应用于更复杂的金融工具和现代量化实践中。 第十章：期权定价与衍生工具的无套利定价 布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型的详细推导，包括其在假设条件下的局限性。重点讨论了波动率微笑（Volatility Smile）现象，并介绍了跳跃扩散模型（Jump-Diffusion Models）在更好地拟合实际期权价格上的应用。 第十一章：风险管理与计量经济学方法 侧重于实际应用，包括 VaR (风险价值) 和 ES (期望缺口) 的计算方法。介绍时间序列模型，如 GARCH 族模型，用于准确估计和预测资产收益率的波动率集群效应。 第十二章：投资策略的动态调整与绩效归因 讨论动态资产配置（如基于阈值或状态变量的策略）的理论基础。最后，系统讲解了绩效归因模型，帮助投资者识别投资组合经理的技能（Skill）是来自因子暴露还是真正的选股能力。 读者对象 本书适合具有扎实微积分和线性代数基础的高年级本科生、研究生，以及从事资产管理、风险控制、金融工程和量化研究的专业人士。它不仅是理论学习的权威参考，更是实践分析的有力工具。通过阅读本书，读者将能够建立起一个严密、全面的现代金融思维体系。

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