Managerial Economics

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出版者:
作者:Hirschey, Mark
出品人:
页数:0
译者:
出版时间:2008-2
价格:$ 301.65
装帧:
isbn号码:9780324584844
丛书系列:
图书标签:
  • 经济学
  • 管理学
  • 微观经济学
  • 宏观经济学
  • 决策分析
  • 成本效益分析
  • 市场分析
  • 战略管理
  • 商业
  • 经济模型
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具体描述

The economic concepts presented in market-leading MANAGERIAL ECONOMICS, 12e, show you how to use common sense to understand business and solve managerial problems. This innovative text helps you sharpen your economic intuition--an invaluable skill that helps you, as a future manager, decide which products to produce, costs to consider, and prices to charge, as well as the best hiring policy and the most effective style of organization. With its unique integrative approach, the text demonstrates that important business decisions are interdisciplinary, illustrating how different functions work together. A basic valuation model is constructed and used as the underlying economic model of the firm; each topic is then related to an element of the value maximization model--a process that shows how management integrates accounting, finance, marketing, personnel, and production functions. The text also provides an intuitive guide to marginal analysis and basic economic relations. Once you understand the importance of marginal revenue and marginal costs, the process of economic optimization becomes intuitively obvious. A wide variety of examples and simple numerical problems vividly illustrate the application of managerial economics to a vast assortment of practical situations. MANAGERIAL ECONOMICS, 12e, teaches you to more effectively collect, organize, and analyze information, giving you powerful tools that can help you become more successful--and satisfied--in your career.

财务报表分析与决策:企业价值评估的实务指南 本书简介 在瞬息万变的商业环境中,企业绩效的清晰洞察是成功的基石。本书《财务报表分析与决策:企业价值评估的实务指南》旨在为管理者、分析师、投资者以及所有关注企业健康状况的专业人士,提供一套系统、深入且高度实用的财务报表解读与应用框架。我们摒弃了晦涩难懂的理论堆砌,专注于将复杂的财务数据转化为可操作的商业智慧。 本书的核心目标是帮助读者超越简单的数字罗列,理解报表背后的经济实质、管理者的决策逻辑及其对企业未来价值的潜在影响。通过对资产负债表、利润表和现金流量表的深度剖析,读者将掌握识别企业竞争优势、评估盈利质量、衡量流动性与偿债能力的关键技能。 第一部分:基础框架与报表重构 我们将从最基础的概念出发,但迅速过渡到高级分析的准备工作。传统的财务报表往往是基于会计准则的合规性展示,而非完全聚焦于经济决策。因此,第一部分详述了“经济视角”下的报表重构方法。 第一章:超越公认会计原则 (GAAP/IFRS) 的视角 本章强调了会计选择对财务指标的扭曲效应。我们探讨了如何识别和调整那些影响报表真实性的关键项目,例如:收入确认的激进性(合同收入、预收账款的处理)、资产减值的审慎性(商誉减值、存货跌价准备的充分性)以及表外融资工具(租赁、担保)的真实影响。重点讨论了如何将被特定会计处理遮盖的经济实质“裸露”出来,为后续的比较分析奠定真实基础。 第二章:现金流的真相:从利润到现金创造 利润是观点,现金流是事实。本章深入挖掘了经营活动现金流 (OCF) 的质量评估。我们教授读者如何利用间接法下的调整项,特别是营运资本变动的分析,来洞察企业的存货管理效率、应收账款周转速度以及对供应商的议价能力。我们将详细解析资本支出 (CapEx) 与折旧/摊销的平衡关系,区分“维护性支出”与“增长性支出”,从而准确计算自由现金流 (FCF),这是价值评估的生命线。 第三部分:盈利能力与效率的深度挖掘 盈利能力是衡量企业生存与扩张潜力的核心指标。本部分不再满足于计算杜邦分析(DuPont Analysis)的表面结果,而是将其作为深入探究驱动因素的起点。 第三章:质量优先的收益分析 本章的核心是收益质量 (Earnings Quality) 的评估。我们构建了一个多维度的框架来衡量收益的可持续性。这包括: 1. 异常收益识别: 区分核心业务收益与一次性或重组收益。 2. 应计项目分析 (Accruals Analysis): 利用基于现金流的应计项目模型,识别可能预示未来盈利下滑的过度或不足的会计估计。高水平的应计项目(特别是应收账款或存货的大幅增加)往往是未来现金流风险的信号。 3. 费用资本化的敏感性测试: 分析管理层如何通过推迟费用化来美化当期利润,并模拟延迟费用化对未来几年报告利润的影响。 第四章:资产使用效率与资本结构优化 本章专注于资产负债表的驱动力。我们不仅计算存货周转率,更会探究驱动周转率变化的供应链管理策略。在固定资产方面,我们将分析资产周转率 (Asset Turnover) 与固定资产投资回报率 (ROFA) 如何揭示特定行业(如制造业或重资产服务业)的运营杠杆与效率瓶颈。对于资本结构,我们将比较财务杠杆的有效性,区分“好的债务”与“坏的债务”,并评估利息保障倍数 (Interest Coverage Ratio) 在不同经济周期下的鲁棒性。 第三部分:风险评估与企业估值导论 财务分析的最终目的是量化风险和预测未来价值。本部分将分析的视角从历史数据转向前瞻性判断。 第五章:流动性、偿债能力与风险敞口 本章处理的是“企业能否活下去”的问题。我们超越了传统的流动比率 (Current Ratio) 和速动比率 (Quick Ratio),转而关注现金转换周期 (CCC),以衡量企业对短期融资的依赖程度。在长期偿债能力方面,我们引入了债务到期结构分析,识别集中在未来一到两年内的巨额债务偿还压力,并分析其再融资的难度。此外,本章还探讨了汇率风险、利率风险在报表中的间接体现,以及如何通过附注信息来评估这些潜在的宏观经济敞口。 第六章:基于现金流的估值基础 本书的收尾部分,将分析工具箱应用于企业价值的量化。我们明确指出,贴现现金流 (DCF) 模型是价值评估的核心,而本书前几章所学的分析正是为DCF模型的输入提供准确、可信的参数。 1. 预测期自由现金流的构建: 如何根据历史效率和未来战略(如研发投入、扩张计划)来合理预测未来的收入增长、利润率变化及资本支出需求。 2. 永续价值(Terminal Value)的敏感性: 探讨使用增长率法和退出乘数法时的内在假设,以及它们如何影响估值的最终结果。 3. 加权平均资本成本 (WACC) 的实证估计: 如何利用市场数据(Beta值)和财务报表数据(债务成本)来构建一个反映企业特定风险特征的折现率。 本书特色: 本书最大的特色在于其对行业特异性的深刻理解。我们认识到,一家科技公司的资产负债表与一家公用事业公司的报表在分析逻辑上存在根本差异。因此,书中穿插了大量针对高成长科技企业(侧重股权激励与研发资本化)、重资产制造企业(侧重折旧政策与产能利用率)以及金融服务机构(侧重公允价值计量与风险准备金)的案例分析。 通过《财务报表分析与决策:企业价值评估的实务指南》,读者将不再是简单地阅读数字,而是学会如何像一位经验丰富的首席财务官(CFO)或资深股权分析师一样思考:审视数据背后的战略意图,量化运营决策的经济后果,最终,做出更明智、更具前瞻性的商业决策。

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