Deregulation, Innovation and Market Liberalization pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:

作者:Kiesling, Lynne

出品人:

页数:208

译者:

出版时间:2008-9

价格:$ 161.59

装帧:

isbn号码:9780415772822

丛书系列:

图书标签:

Deregulation
Innovation
Market Liberalization
Economic Policy
Political Economy
Regulation
Competition
Globalization
Industry Studies
Public Policy

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具体描述

Over the past 50 years the US economy has experienced economic dynamism and technological change at a dizzying pace, driven substantially by innovation in digital communication technology. This dynamism has had limited effects in the electricity industry, and institutional change within the industry to adapt to these changes has been variable. Many states in the U.S. do not participate in open wholesale markets, and even more states have either no retail markets or have implemented such a restricted and politicized version of retail markets that potential retail market entrants still face substantial entry barriers. This book explores institutional design and regulatory policies in the US electricity industry that can adapt to unknown and changing conditions produced by economic, social, and technological change. Whereas the dominant regulatory paradigm has traditionally been centralized economic and physical control based on natural monopoly theory and power systems engineering, the ideas presented and synthesized by Kiesling compose a different paradigm - decentralized economic and physical coordination through contracts, transactions, price signals, and integrated intertemporal wholesale and retail markets. Digital communication technology, and its increasing pervasiveness and affordability, make this decentralized coordination possible. Kiesling argues that with decentralized coordination, distributed agents themselves control part of the system, and in aggregate their actions produce order. Technology makes this order feasible, but the institutions, the rules governing the interaction of agents in the system, contribute substantially to whether or not order can emerge from this decentralized coordination process.

现代金融市场的演进与监管重塑：跨学科视角下的深度解析本书旨在对全球金融体系的结构性变革、驱动因素以及随之而来的监管哲学演变进行一次全面而深入的考察。我们不着眼于单一的经济政策或特定的市场改革，而是构建一个宏大的分析框架，用以理解二十世纪末至今，金融活动如何从一个受到严格控制的、以国家为中心的体系，逐渐转变为一个高度互联、技术驱动的全球化实体。第一部分：金融结构的根本性重构本书的开篇部分致力于描绘二战后至冷战结束这段时期内，金融部门的内在结构性弱点与外部压力如何共同促成了历史性的转型。我们首先分析了商业银行、投资银行以及保险公司这三大传统支柱在技术进步（如电子数据处理的早期应用）和全球资本流动加速背景下的角色变化。 1. 跨界与融合的动力学：我们详细探讨了“金融压抑”（Financial Repression）的理论基础及其在不同发展阶段的表现。随着信息技术的成熟，跨界经营的壁垒开始被侵蚀。本书运用案例研究的方式，剖析了诸如“玻璃-斯蒂格尔法案”等关键性法律在实际执行中如何被金融创新所规避或挑战。我们着重分析了大型金融控股公司的兴起，以及这种结构性变化对风险集中度和系统性脆弱性的影响。这不是对“放松管制”的简单叙事，而是对市场参与者为寻求套利空间、降低交易成本而进行的自发结构调整过程的细致描绘。 2. 资产证券化的爆炸性增长：资产证券化是理解现代金融复杂性的核心议题之一。本书深入研究了抵押贷款支持证券（MBS）和债务抵押债券（CDO）等衍生工具的早期发展阶段。我们避免使用技术黑话，而是专注于这些工具在金融工程上的突破点——即如何将原本低流动性的资产转化为可在全球交易的标准化金融产品。分析聚焦于信息不对称性如何在新兴的二级市场上被放大或试图被缓解，以及信用评级机构在这个新生态系统中所扮演的“守门人”角色。第二部分：监管哲学的范式转移金融结构的深刻变革必然要求监管理念的相应调整。本书的第二部分将焦点从市场本身转向了监管机构和政策制定者的思维转变。 1. 从“基于规则”到“基于风险”的演变：我们追踪了监管思维从强调对特定活动进行刚性约束（Rule-Based Regulation），向更具适应性和前瞻性的“基于风险”方法（Risk-Based Supervision）转变的轨迹。这种转变并非一蹴而就，而是对历次金融危机（如储贷危机、亚洲金融危机）的深刻教训的吸收过程。我们探讨了监管套利（Regulatory Arbitrage）的本质——即市场参与者如何系统性地利用不同司法管辖区或不同金融产品之间的监管差异。 2. 宏观审慎视角的确立：在传统监管主要关注单个机构稳健性（微观审慎）的背景下，本书详细论述了“系统性风险”概念是如何进入主流政策话语的。我们分析了巴塞尔协议系列改革（特别是巴塞尔II和III的早期理念）如何试图将对单个银行资本充足率的要求，扩展到对整个金融体系传染效应的考量。这部分内容强调，这种转变是对二十世纪末以来金融链条日益紧密、相互依存度提高的客观反应。 3. 跨境监管的困境与合作：随着金融活动的全球化，监管的“属地原则”面临严峻挑战。本书剖析了国际清算银行（BIS）和金融稳定委员会（FSB）等机构在协调各国监管标准方面所做的努力与面临的内在张力。我们探讨了“同一银行，多重监管”带来的效率低下问题，以及在处理跨国金融危机时，信息共享与责任划分的复杂性。第三部分：市场力量、技术与社会契约的再谈判本书的第三部分超越了纯粹的金融经济学范畴，将视野拓展至更广泛的社会和政治经济背景。 1. 金融化（Financialization）的深层含义：我们将金融活动从经济的“润滑剂”转变为经济增长的“主要驱动力”视为一个复杂的社会过程。这不仅涉及财富分配的转变，还涉及企业战略的调整——从专注于实体生产转向专注于金融工程和资本运作。本书批判性地审视了股东价值最大化（Shareholder Value Maximization）理念在推动金融活动扩张中所扮演的角色。 2. 技术进步的双刃剑：在这个部分，我们聚焦于信息技术和计算机科学如何以前所未有的速度渗透到金融市场的每一个角落。这包括电子交易系统的普及、高频交易的兴起，以及新兴的风险建模技术。我们强调，技术不仅是效率的提升工具，它也是重新定义市场参与者行为、并可能引入新型、难以察觉的系统风险的催化剂。对算法交易及其对市场微观结构的改变的分析是本章的重点。 3. 政治经济学的张力：最后，本书探讨了金融自由化在多大程度上与公共利益之间存在着持续的张力。我们分析了“大而不能倒”（Too Big to Fail）困境的制度性根源，以及社会对金融部门过度风险承担和不平等加剧的集体反应如何塑造了后危机时代的监管预期。这部分内容旨在揭示，任何监管框架的最终效力，都取决于其在效率追求与社会公平性之间的政治平衡能力。总而言之，本书提供了一个多维度的叙事，旨在解释金融世界的复杂性并非源于单一的政策失误，而是一系列技术进步、经济动机、结构性转变和政治博弈相互作用的复杂结果。它要求读者以一种动态的、历史性的眼光来看待金融市场的当前形态。