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出版者:pearson

作者:CFA institute

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2008

价格:0

装帧:Paperback

isbn号码:9780536341822

丛书系列:

图书标签:

• 公司金融
• 投资组合管理
• 金融学
• 投资学
• 财务管理
• 资本市场
• 风险管理
• 资产定价
• 公司理财
• 金融工程

财务金融与投资管理：理论基础与实践应用 一本全面深入的教科书，旨在为学生和专业人士提供扎实的财务管理理论框架和前沿的投资组合管理实践技能。 本书并非聚焦于公司金融的特定领域，而是致力于构建一个涵盖现代财务理论与投资实践的广阔蓝图。它首先从宏观视角审视财务决策在企业生存与发展中的核心作用，随后深入剖析了资产定价的精妙机制，并最终落脚于如何构建、优化和管理复杂的投资组合以实现风险与回报的最佳平衡。 --- 第一部分：现代财务管理基石 (Foundations of Modern Financial Management) 本部分旨在为读者建立理解所有后续财务决策的基础。我们着重探讨财务决策的本质、时间价值的概念，以及风险与回报的内在联系。 第一章：财务管理概览与目标 本章首先界定财务管理的范畴，明确企业财务管理者的核心职责。我们将探讨企业的目标函数——股东财富最大化——并分析实现这一目标的约束条件，如信息不对称和代理问题。重点分析了不同治理结构（如所有权与经营权分离）下，如何通过激励机制和监督机制来校准管理层的行为，确保其与股东利益保持一致。此外，我们还将介绍财务报表的关键分析框架，使读者能够从历史数据中洞察企业的财务健康状况和潜在风险点。 第二章：货币时间价值与折现分析 时间价值是所有金融决策的基石。本章详尽阐述了复利和现值（PV）/终值（FV）的计算方法。我们不仅限于简单的年金和永续年金，更深入探讨了不规则现金流的折现技术。此部分内容为后续的资本预算、债券估值和期权定价奠定了不可或缺的数学工具。章节中将穿插大量的实际案例，展示如何运用时间价值概念来评估长期合同、养老金计划或设备更换决策。 第三章：风险、不确定性与预期回报 本章是风险分析的起点。我们区分了系统性风险（不可分散）和非系统性风险（可分散）。通过统计学的工具，如标准差和方差，来量化投资回报的不确定性。我们引入了期望回报率的概念，并阐述了决策者对风险的不同偏好类型（风险厌恶、风险中立、风险追求），这直接影响了他们对风险调整后回报率的评估标准。 --- 第二部分：资产定价模型与市场效率 (Asset Pricing Models and Market Efficiency) 在理解了单个风险的度量之后，本部分将视角转向市场如何为不同类型的风险定价，以及这些定价模型如何指导投资决策。 第四章：资本资产定价模型 (CAPM) 及其应用 CAPM 是现代金融学中最核心的模型之一。本章详细推导了该模型的假设前提（如同质预期、无摩擦市场），并深入解释了贝塔系数（Beta）作为衡量系统性风险的指标的含义。我们不仅展示了如何通过历史数据估计资产的贝塔值，还探讨了其实际应用，例如确定资本成本（Cost of Capital）和评估投资的业绩是否超越了市场基准。 第五章：套利定价理论 (APT) 与多因素模型 鉴于 CAPM 模型的局限性，本章介绍了更加灵活和现实的 APT 模型。APT 允许存在多个未被明确定义的风险因子影响资产价格。我们将分析如何使用统计回归方法识别这些关键宏观经济或市场因子（如规模、价值、动量），并构建多因素模型来更精确地解释资产回报的变异性，这为构建更具韧性的投资组合提供了理论支撑。 第六章：有效市场假说 (EMH) 的检验与含义 有效市场假说是连接理论与实践的桥梁。本章系统地探讨了 EMH 的三个层次：弱式有效、半强式有效和强式有效。我们将回顾一系列经典的实证研究，探讨技术分析、基本面分析在不同市场效率等级下的有效性。最后，本章将讨论市场失灵（Market Anomalies）的存在，以及它们对主动投资管理策略的启示。 --- 第三部分：固定收益证券与估值 (Fixed Income Securities and Valuation) 债券作为全球最大的金融市场之一，其定价和风险管理至关重要。本部分聚焦于固定收益工具的专业分析。 第七章：债券的基础理论与定价 本章涵盖了债券的结构、特征和基本定价原理。重点在于区分票面利率、到期收益率（YTM）和久期（Duration）。久期被深入讲解为衡量债券价格对利率变化的敏感度，是利率风险管理的核心工具。我们还将介绍凸性（Convexity）的概念，用以修正久期模型在高利率变动下的误差。 第八章：利率风险管理与期限结构 本章深入探讨了利率风险。我们将分析收益率曲线（Yield Curve）的形状及其经济含义，包括水平、上斜、倒挂等结构。随后，介绍各种利率期限结构模型（如 Vasicek 或 Hull-White 模型的基础概念），并展示如何使用免疫策略（Immunization）来保护养老基金等机构的资产负债表免受利率波动的冲击。 --- 第四部分：投资组合构建与绩效评估 (Portfolio Construction and Performance Evaluation) 本书的实践高潮部分，聚焦于如何将理论模型应用于实际的资产配置和管理。 第九章：现代投资组合理论 (MPT) 与前沿 MPT 是投资组合管理的基石。本章详细阐述马科维茨模型的核心——如何构建具有最小方差的有效前沿（Efficient Frontier）。我们将解释如何通过线性规划和二次规划的方法，在给定的风险水平下最大化预期回报，或在给定的回报目标下最小化风险。本章还将引入资本市场线（CML）和证券市场线（SML）的概念，将无风险资产纳入考量，指导投资者选择最优的风险资产组合。 第十章：投资组合的优化与实际构建 本章将理论转化为实践。我们讨论了在实际应用中 MPT 所面临的挑战，如输入参数（预期回报、协方差矩阵）估计的不稳定性。为此，我们将介绍简化和稳健化的技术，例如均值-方差模型的简化版本——风险平价（Risk Parity）策略，它通过调整资产权重使其对组合风险的边际贡献相等，从而实现更均衡的风险分散。 第十一章：投资组合绩效衡量与归因 管理并非终点，衡量与反馈才是持续改进的关键。本章详细介绍评估投资组合经理业绩的各种指标，包括夏普比率（Sharpe Ratio）、特雷诺比率（Treynor Ratio）和詹森阿尔法（Jensen's Alpha）。更重要的是，我们将引入业绩归因分析，帮助读者识别投资组合回报的来源——究竟是来自正确的资产配置（Allocation Effect）还是成功的证券选择（Selection Effect），从而对管理策略进行精准的校准。 --- 第五部分：衍生工具与风险对冲 (Derivatives and Risk Hedging) 最后，本书探讨了金融衍生品在风险管理和投机中的作用，及其在整个投资生态系统中的地位。 第十二章：远期、期货与互换基础 本章介绍场内和场外衍生工具的基本结构。我们将重点分析期货合约如何用于对冲现货价格风险（如商品或汇率风险），并探讨套期保值（Hedging）策略的构建。同时，我们将解释互换（Swaps）如何用于管理特定的利率或汇率敞口，从而实现财务风险的定制化转移。 第十三章：期权估值与策略应用 期权提供了不对称的风险回报结构。本章将从非套利原则出发，解释二叉树模型，并过渡到更复杂的布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）期权定价模型。我们不仅会解析该模型的假设，还会深入分析希腊字母（Delta, Gamma, Vega, Theta）在实时风险管理中的应用，使读者理解如何利用期权策略来塑造投资组合的风险轮廓。 --- 本书内容结构严谨，逻辑清晰，从基础概念到复杂的优化模型，再到实战的绩效评估，为读者提供了一个完整、深入且相互关联的财务金融与投资管理知识体系。它平衡了理论的深度与实践操作的广度，确保读者不仅能理解“为什么”，更能掌握“如何做”。

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我是一名金融专业的硕士研究生，目前正在准备毕业论文。我的研究方向是企业估值与投资组合优化，因此“Corporate Finance and Portfolio Management”这个书名对我的吸引力是毋庸置疑的。我正在寻找一本能够提供扎实理论基础和丰富案例研究的参考书，来帮助我构建自己的研究框架。我特别关注书中是否会深入探讨如何构建一个有效的风险管理体系，无论是对于企业自身的运营风险，还是对于投资组合的系统性风险。例如，在企业金融方面，书中是否会讨论如何通过金融衍生品来对冲利率风险、汇率风险等？在投资组合管理方面，我希望了解如何运用 VaR (Value at Risk) 或 CVaR (Conditional Value at Risk) 等风险度量工具，来评估和控制投资组合的风险敞口。如果这本书能够为我提供一些量化分析的方法论，以及对不同金融工具在风险管理中的应用进行深入的剖析，那将对我的论文写作非常有帮助。

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我是一名金融市场的分析师，我的工作是为客户提供投资建议和资产管理服务。我对如何帮助客户构建一个既能满足其风险偏好又能实现长期财富增长的投资组合非常感兴趣。“Corporate Finance and Portfolio Management”这个书名让我相信，这本书能够帮助我理解企业层面的财务运作如何直接影响到投资决策。我期望书中能够深入探讨如何评估一家公司的财务健康状况，包括其盈利能力、偿债能力以及营运能力，并解释这些指标如何被投资组合管理者用来筛选优质资产。另一方面，我也想了解，在设计投资组合时，除了传统的股票和债券，是否还应该纳入另类投资，以及如何科学地评估这些另类投资的风险和回报。如果这本书能提供一些关于资产配置理论的最新研究成果，以及如何在实际操作中进行有效的投资组合再平衡，那将是极具价值的。

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我是一名企业财务部门的经理，日常工作中需要负责公司的融资决策、资本结构优化以及投资项目的评估。我一直寻求能够拓宽视野、深化理解的专业书籍。“Corporate Finance and Portfolio Management”这个标题触及了我工作中最核心的几个方面。我非常好奇书中是否会详细阐述在不同的市场条件下，企业应该如何选择最优的融资渠道，例如是债务融资、股权融资，还是混合融资？书中是否会提供一些关于资本成本计算和优化的具体方法，并解释这些方法如何影响公司的长期投资决策？同时，我也想了解，在投资组合管理层面，企业是否应该拥有自己的投资组合，以实现资产的保值增值，以及如何设计这样的企业投资组合？如果这本书能够提供一些实用的决策框架，并结合一些成功的企业实践案例，那将极大地提升我的专业能力。

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我是一名在投资银行工作的初级分析师，每天都在接触各种各样的并购交易和融资项目。我发现，虽然学校里学到的基础财务知识很重要，但在实际操作中，很多更细致、更具前瞻性的分析方法是需要通过实际案例和更专业的书籍来学习的。这本书的题目“Corporate Finance and Portfolio Management”恰好涵盖了我职业生涯中需要掌握的两大核心领域。我特别想了解书中是否会深入探讨如何评估一家企业的内在价值，以及如何将这种评估与投资组合的构建和调整结合起来。比如说，在估值方面，书中是否会详细介绍DCF（现金流折现法）、倍数法等不同估值模型的优缺点，以及在不同行业和市场环境下，哪种方法更适用？在投资组合管理方面，我希望学习如何识别和管理不同资产类别（如股票、债券、房地产、私募股权等）的风险，以及如何通过分散化投资来优化投资组合的风险收益比。如果这本书能提供一些实用的分析框架和工具，并结合一些最新的市场研究，那将是对我工作非常有价值的补充。

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作为一个对金融世界充满好奇的普通投资者，我一直渴望理解那些驱动市场价格波动和企业价值变动的深层逻辑。这本书的题目“Corporate Finance and Portfolio Management”引起了我的注意，因为它承诺连接了企业内部的财务管理和外部的市场投资。我非常想知道，公司在进行重要的财务决策时，例如是否进行大规模的资本支出，或是是否进行股票回购，这些决策背后的考量是什么？这些决策又会如何被市场解读，并最终影响我的投资组合？我希望这本书能够以一种清晰易懂的方式，解释这些复杂的概念，并且能够引导我理解如何识别那些在企业金融方面做得更好、更有潜力的公司，以及如何将这些公司的股票配置到我的个人投资组合中，以期获得更好的投资回报。

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我是一名风险管理顾问，我帮助企业识别、评估和管理各种财务风险。我对理解企业如何在融资和投资活动中产生风险，以及这些风险如何影响整个金融市场的稳定非常感兴趣。“Corporate Finance and Portfolio Management”这个题目似乎能够提供一个全面的视角。我希望书中能够详细阐述企业在进行并购、债务重组或跨境融资时会面临哪些主要的财务风险，以及有哪些工具和策略可以用来有效管理这些风险。在投资组合管理方面，我同样关注风险的识别和控制，特别是系统性风险和非系统性风险的区别，以及如何在投资组合的构建中最大程度地分散这些风险。如果这本书能够提供一些关于风险建模和压力测试的先进方法，并探讨企业金融决策如何影响宏观金融系统的稳定性，那将是我非常期待的。

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我是一名对宏观经济和金融市场变化非常敏感的独立投资者。我经常关注全球经济的动向，以及这些动向如何影响企业盈利能力和资产价格。这本书的题目“Corporate Finance and Portfolio Management”让我产生了浓厚的兴趣，因为它似乎连接了微观的企业层面和宏观的市场层面。我非常希望这本书能够解释，在当前的经济周期中，不同行业的企业在融资策略上会做出哪些调整，以及这些调整对它们的长期增长潜力有何影响？同时，我也希望了解，作为投资者，如何根据宏观经济环境的变化，来调整我的投资组合配置。例如，在通胀压力上升的时期，哪些行业的企业在融资和运营上更具韧性？在这种环境下，投资组合管理者应该如何调整对股票和债券的配比，以最大化潜在回报并控制下行风险？如果这本书能够提供一些前瞻性的市场洞察和实用的投资策略，那将是我非常期待的。

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我是一名对金融历史和理论演变感兴趣的学者。我喜欢追溯重要的金融概念是如何形成的，以及它们在实践中是如何被应用的。“Corporate Finance and Portfolio Management”这个题目让我思考，在不同的历史时期，企业融资的模式和投资组合的构建策略发生了哪些变化。我希望书中能够回顾企业财务管理理论的发展历程，例如早期基于代理成本理论的观点，到后来强调信息不对称和信号传递的理论。同样，我也想了解投资组合理论是如何从早期简单的分散化原则，发展到现代复杂的量化模型。如果这本书能够提供一些关于重要金融改革和市场事件如何塑造了当前的金融实践的讨论，并能够引发对未来金融发展趋势的思考，那将是非常有价值的。

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我是一名正在攻读金融工程专业的学生，我特别关注那些能够提供量化模型和实证分析的学术资源。“Corporate Finance and Portfolio Management”这个书名暗示了它可能包含我所需要的知识。我非常希望书中能够深入探讨企业融资决策的数学模型，例如期权定价理论在股本融资决策中的应用，或者博弈论在债务谈判中的作用。同时，在投资组合管理方面，我期望书中能够介绍现代投资组合理论（MPT）的进一步发展，以及一些更高级的风险管理技术，如因子模型、Black-Litterman模型等。如果这本书能够提供一些关于如何利用统计软件进行实证研究的指导，或者展示如何构建和优化复杂的金融衍生品组合，那将对我非常有帮助。

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这本书的封面上印着“Corporate Finance and Portfolio Management”，这个组合本身就足够吸引我。我一直对企业如何融资、如何进行资本结构决策以及最终如何将这些决策转化为股东价值增长充满好奇。同时，投资组合管理作为资本市场实践的核心，也一直是我想要深入了解的领域。这本书的标题承诺了一种双管齐下的方法，即既要理解企业内部的财务运作，又要掌握如何在外部市场进行资产配置和风险管理。我期望它能够清晰地阐述企业融资决策如何影响其长期价值创造，以及这些决策又如何与投资组合管理者的目标相互关联。例如，一家公司决定通过发行股票而非债券来为新项目融资，这会对它的财务杠杆、每股收益以及最终的市场估值产生怎样的影响？反过来，一个投资组合管理者在评估一家公司的投资价值时，又会如何分析其资本结构，以及这种结构对其未来现金流和风险敞口意味着什么？这本书的出现，让我看到了一个机会，去系统地梳理这些看似独立却又紧密联系的财务理论和实践。

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