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出版者:M.E. Sharpe

作者:Stephen H. Axilrod

出品人:

页数:216

译者:

出版时间:1994-01

价格:USD 43.95

装帧:Paperback

isbn号码:9781563243479

丛书系列:

图书标签:

• 货币政策
• 宏观经济学
• 金融学
• 经济学
• 中央银行
• 通货膨胀
• 经济周期
• 利率
• 金融稳定
• 经济发展

《货币政策的艺术》 前言 在浩瀚的经济学理论海洋中，货币政策无疑是最具影响力且最常被讨论的领域之一。它如同经济体的中枢神经系统，负责调节血液（货币）的流动，确保身体（经济）的健康与活力。然而，货币政策的制定与执行，远非简单的数字游戏或公式套用，它涉及复杂的理论框架、深邃的洞察力、对社会经济环境的敏锐感知，以及对未来趋势的精准预测。这其中蕴含的智慧、策略与权衡，堪称一门精深的“艺术”。 《货币政策的艺术》并非旨在提供一套普适性的、一成不变的政策手册，因为现实世界经济的变幻莫测，使得任何僵化的规则都可能迅速失效。相反，本书致力于深入剖析货币政策背后的核心理念、历史演变、关键工具以及它们在不同经济情境下的应用逻辑。我们希望引导读者超越表面的政策声明，去理解那些驱动决策的深层思考，去认识到政策制定者在面对不确定性时所展现出的创造力与审慎。 本书的写作初衷，在于填补当前学术与大众之间在货币政策理解上的鸿沟。许多经济学著作侧重于理论模型的严谨性，而面向公众的普及读物则可能牺牲了深度与细致。我们希望《货币政策的艺术》能够成为一座桥梁，以严谨的学术基础为支撑，用清晰易懂的语言进行阐述，让更多对宏观经济运行感兴趣的读者，能够深入理解货币政策的精妙之处，并对其在现实经济生活中的作用与影响有更深刻的认识。 我们将追溯货币政策思想的起源，探讨从古典经济学到凯恩斯主义，再到新古典主义和新凯恩斯主义等不同学派的观点碰撞，以及这些思想如何塑造了现代中央银行的运作。我们将详细解析各种货币政策工具，如利率调整、公开市场操作、存款准备金率以及非常规政策工具（如量化宽松），并分析它们的作用机制、潜在的利弊以及在不同经济周期的适用性。 更重要的是，本书将着重强调“艺术”的层面。这意味着我们将探讨政策制定者如何在理论框架的指引下，结合实时的经济数据、预期的变化、以及社会的复杂反应，做出审慎的、具有前瞻性的决策。我们将讨论政策传导机制的复杂性，不同国家和地区在实施货币政策时面临的独特挑战，以及如何应对金融风险、通货膨胀和失业率等相互交织的难题。 我们相信，理解货币政策的艺术，不仅能帮助我们更好地理解当前的经济新闻，更能启发我们对未来经济走向的思考，以及对中央银行在维护经济稳定与增长中所扮演角色的深刻认识。这本书是对智慧、经验与判断力在经济管理中发挥关键作用的致敬，是对在不确定性中寻求最优解的持续探索的记录。 目录 第一部分：货币政策的基石——理论与演进 第一章：货币的本质与功能 货币的定义：作为交换媒介、记账单位和价值储藏 不同形式的货币：商品货币、法定货币、信用货币 货币供应量（M0、M1、M2等）的定义与衡量 货币的价值：通货膨胀与通货紧缩的根源 第二章：货币政策的起源与发展 早期货币理论：重商主义、古典经济学与货币数量论 凯恩斯革命：货币政策在宏观经济调控中的地位提升 货币主义的复兴：弗里德曼与货币供应量目标 新古典经济学与理性预期：对政策有效性的挑战 新凯恩斯主义的整合：黏性价格与名义工资在货币传导中的作用 后金融危机时代的货币政策：非常规工具的兴起 第三章：中央银行的角色与独立性 中央银行的职能：货币发行、支付系统、最后贷款人 中央银行的独立性：理论基础与实践考量 中央银行的决策机制：公开市场委员会、货币政策委员会 中央银行的目标：价格稳定、充分就业、经济增长、金融稳定 第二部分：货币政策的工具箱——手段与机制 第四章：利率作为核心工具 短期利率：政策利率（基准利率、隔夜拆借利率）的设定与调整 利率传导机制：如何影响投资、消费与总需求 利率走廊机制：上限利率、下限利率与常备借贷便利 央行公开市场操作：公开出售与购入国债 存款准备金率：对银行信贷创造的影响 再贴现与再贷款：央行向金融机构提供流动性 第五章：非常规货币政策工具 量化宽松（QE）：购买长期资产以降低长期利率与增加流动性 前瞻性指引（Forward Guidance）：向市场传递未来政策意图 负利率政策（Negative Interest Rates）：在特定条件下对银行存款收取费用 扭曲操作（Operation Twist）：同时卖出短期国债和购买长期国债 其他创新工具：资产购买计划、信贷宽松计划 第六章：货币政策的传导机制 利率渠道：传统与现代利率传导 信贷渠道：银行贷款、资产负债表与信用可用性 资产价格渠道：股票、债券、房地产价格对财富效应的影响 汇率渠道：国际收支与资本流动 预期渠道：公众与市场的信心与行为预期 政策传导的延迟性与不确定性 第三部分：货币政策的艺术——实践与挑战 第七章：通货膨胀的艺术：目标与管理 通货膨胀的定义与测量：CPI、PPI等 通货膨胀的成因：需求拉动、成本推动、结构性因素 价格稳定的重要性：稳定预期、保护购买力 通货膨胀目标制（Inflation Targeting）：设定具体通胀目标并公开沟通 实现价格稳定的策略：紧缩性货币政策、预期管理 通货紧缩的风险与应对 第八章：就业与经济增长的艺术：权衡与协调 充分就业的定义与衡量：自然失业率、实际失业率 货币政策对就业的影响：短期与长期效应 经济增长的驱动因素与货币政策的角色 “双重使命”：价格稳定与充分就业的协调与权衡 结构性改革与货币政策的配合 第九章：金融稳定与风险管理的艺术 金融风险的来源：系统性风险、流动性风险、信用风险 货币政策在维护金融稳定中的作用 宏观审慎政策（Macroprudential Policy）的兴起与央行的作用 应对金融危机的非常规措施：流动性支持、资产救助 影子银行体系与非银行金融机构的监管挑战 第十章：国际视角下的货币政策 汇率制度与货币政策选择：固定汇率、浮动汇率、有管理的浮动汇率 国际资本流动对国内货币政策的影响 全球经济协调与央行间的合作 主要经济体货币政策的溢出效应 新兴市场的货币政策挑战 第十一章：货币政策的沟通艺术 货币政策沟通的重要性：引导预期、提升透明度 沟通的工具：政策声明、新闻发布会、研究报告 前瞻性指引的沟通策略 市场反应与信息不对称 如何建立与维护市场信心 第十二章：不确定性与应对艺术 经济预测的局限性与挑战 黑天鹅事件与突发冲击 模型风险与数据偏差 政策制定者如何应对未知：审慎性、灵活性、适应性 从错误中学习：反思与政策调整 结论：货币政策的未来展望 数字化货币（CBDC）的兴起及其影响 气候变化与可持续发展对货币政策的新挑战 技术进步与金融创新对货币政策传导机制的改变 全球经济格局重塑与货币政策的适应 货币政策艺术的永恒主题：平衡、智慧与责任 后记 《货币政策的艺术》一书，旨在以一种更宏观、更深刻的视角，去审视货币政策这一驱动现代经济运行的关键力量。我们希望通过对理论的梳理、工具的解析、以及实践的探讨，能够帮助读者建立起一个更加完整、更加 nuanced 的理解框架。货币政策并非一个封闭的体系，它与社会、政治、技术等诸多因素相互交织，其影响深远而广泛。 我们相信，理解货币政策的艺术，不仅仅是为了成为一个合格的经济观察者，更是为了能够更明智地参与到关于经济未来的讨论中。在不断变化的经济图景中，货币政策的实践者们所面临的挑战将日益复杂，但同时，他们所能运用的智慧与工具也将不断丰富。我们期待，本书的读者能够在阅读之后，对这门“艺术”产生更浓厚的兴趣，并从中获得宝贵的启示。 本书特色 理论与实践并重： 既深入阐述货币政策背后的经济学理论，又结合丰富的现实案例，展现政策工具的实际应用。 系统性与深度： 全面覆盖货币政策的理论基础、工具、传导机制、目标选择以及面临的挑战，提供深入的分析。 清晰易懂的语言： 避免过度使用专业术语，以生动形象的比喻和逻辑严谨的论述，使复杂概念易于理解。 强调“艺术”层面： 突出货币政策制定者在面对不确定性时所展现出的判断力、创造力与权衡艺术。 前瞻性视角： 关注货币政策在应对新挑战（如数字化货币、气候变化）方面的未来发展趋势。 本书适合所有对宏观经济、金融市场、以及国家经济政策感兴趣的读者，包括学生、研究人员、金融从业者、政策制定者，以及关注经济发展的普通公众。

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从一个对经济学仅有皮毛之识的普通爱好者的角度来看，这本书的成功之处在于它的“可读性”达到了一个前所未有的高度。它摒弃了那种故作高深的腔调，而是用一种近乎散文诗般的语言，描绘了经济周期的起伏与中央银行的救赎之路。书中大量使用的类比和比喻，比如将经济比作一艘在大海上航行的巨轮，而央行则是掌舵人，这个比喻贯穿始终，帮助我牢牢抓住了核心概念。我特别欣赏作者在探讨技术性细节时，总能及时提供一个简洁明了的“回顾总结”，确保读者不会在复杂的论证链条中迷失方向。这种对读者体验的极致关怀，使得原本可能令人生畏的主题变得触手可及。这本书让我认识到，理解货币政策，绝不仅仅是关于利率高低，而是一个关于社会契约、政治压力与科学分析的复杂交织体。它激发了我对更广泛经济史和政治经济学交叉领域的兴趣，效果远远超出了我的预期。

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这本书的价值在于它对政策制定者内心世界的刻画，这使得原本冰冷的经济学变得有血有肉。作者似乎走进了一间间央行会议室，为我们复述了那些在巨大压力下做出的艰难决策。它不仅解释了“我们做了什么”，更深入地探讨了“我们为什么那样做”，以及“如果我们做了另一种选择会怎样”。这种对政策权衡艺术的描摹，是许多教科书所缺乏的深度。例如，书中对央行独立性与问责制之间微妙平衡的探讨，让我重新审视了现代治理结构中的一个核心矛盾。阅读体验上，我体验到了一种持续的智力挑战，因为作者总是在挑战那些被认为是常识的经济教条。他会用无可辩驳的数据和历史经验来论证，在特定的经济环境下，看似反常的举措才是最审慎的选择。对于希望了解金融市场底层逻辑，并能预判政策走向的专业人士而言，这本书简直就是一本必备的“操作手册”，它教会你如何像政策制定者一样思考问题。

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老实说，我原本以为这会是一本枯燥的学术著作，充斥着我不太擅长的复杂模型和专业术语，但事实给了我一个巨大的惊喜。这本书的叙事结构非常巧妙，它没有一开始就将读者抛入理论的深渊，而是从宏观经济运行的痛点入手，逐步引出货币政策作为解决方案的必要性。文笔流畅，节奏把握得当，即便是像“泰勒规则”这样的核心概念，也被阐释得像是一套精密的工程学设计图纸，让人恍然大悟。作者在处理不同学派观点冲突时，展现出了惊人的中立和洞察力，他没有急于站队，而是公平地呈现了“鸽派”与“鹰派”各自的逻辑基石和潜在风险，这极大地拓宽了我对政策选择弹性边界的认知。我特别喜欢其中关于“预期管理”的章节，它揭示了央行沟通艺术的重要性，远超出了单纯的数字游戏，更像是一场高风险的心理博弈。合上书本时，我感觉自己不仅仅是学到了一些知识，更像是完成了一次深入的行业观察，对当下全球经济的脉搏有了更敏锐的感知。

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这本书简直是一本关于现代金融体系运行机制的百科全书，它以一种极其清晰和引人入胜的方式，剖析了中央银行在维护经济稳定中所扮演的复杂角色。作者似乎拥有将最晦涩的经济理论转化为日常语言的天赋，无论是关于通胀目标设定的争论，还是量化宽松政策背后的数学逻辑，都能被讲述得如同精彩的侦探故事。我尤其欣赏其中对历史案例的深入挖掘，比如对上世纪七十年代滞胀的分析，以及对2008年金融危机后各国央行采取非常规工具的详细梳理，这不仅仅是知识的堆砌，更是一种智慧的传承。书中对货币政策工具的讨论，从传统的利率调整到更前沿的负利率实验，都进行了细致入微的考量，让我对“看不见的手”的运作有了更深刻的理解。阅读过程中，我多次停下来思考，作者提出的关于政策有效性和局限性的观点，常常能引发我对自己既有认知的颠覆，这无疑是一次智力上的高强度训练。对于任何想要超越新闻标题层面，真正理解货币政策复杂性的读者来说，这本书提供了绝佳的路线图。

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这本书的分析视角非常具有前瞻性，它没有沉湎于对过去成就的回顾，而是将大量的篇幅投入到了对未来挑战的预判和工具箱的检视上。作者以一种冷静的笔触，审视了数字货币、气候变化对传统货币政策框架可能带来的冲击，这表明了作者视野的广度和对时代脉搏的精准把握。读完后，我感觉自己获得了一副高清的“透视镜”，能够穿透日常的市场噪音，看到政策制定者在面对结构性转变时的焦虑与布局。书中对于政策传导机制中那些“灰色地带”的挖掘尤为深刻，它毫不留情地指出了在不同经济体之间，政策效果的巨大差异性，这提醒我们必须警惕“一刀切”的思维陷阱。整体而言，这是一部极具学术深度，却又在表达上高度克制的著作，它不哗众取宠，却处处透露着真知灼见，对于想在瞬息万变的金融世界中保持清醒认知的人来说，这本书是不可多得的灯塔。

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