具体描述
为什么要在中国发展与建设REITs市场，特别是公募REITs市场？怎样设计和建设中国REITs市场？
《中国REITs市场建设》由REITs从业领域研究多年且深度参与中国REITs市场的规划与设计的专家教授领衔创作，在大量调研的基础上，深入讨论了中国REITs制度设计、实现路径以及行动方案。对中国REITs市场的实践问题和技术难题给出了回答。该书以市场功能的视角剖析了REITs对于现代金融体系的价值，结合全球市场的实践以及中国不动产投融资现状，在中国金融改革的宏大背景下，系统全面地阐述了中国REITs市场建设的必要性、紧迫性，探讨了中国REITs制度的发展路径，给出了中国REITs市场建设的方案。
《中国REITs市场建设》一书中既有逻辑严谨的学理分析，也有大量的实证与案例分析。在理论分析框架之外，结合全球多个主要REITs市场的发展经验，充分论证建设中国REITs市场的意义，深入剖析中国公募REITs市场建设在税制、管理模式、定价等方面面临的具体问题及解题思路，为中国公募REITs的推出提供切实可行的意见和建议。
《中国REITs市场建设》一书为理解全球REITs市场演进，展望中国和国际REITs市场提供了思想工具，有助于读者真正认识中国REITs市场的价值，以及未来发展的机遇与挑战。对于关心房地产与基础设施建设与运营的中央与地方政府、企业、投资者，都具有巨大的实践价值和指导意义。
作者简介
目录信息
前言
导论 REITs是好金融1
中国金融的演进1
什么是好金融3
中国金融体系的最大短板4
推出REITs的意义6
内容概要9
第一部分 为什么会推出REITs制度
第一章 不动产投资信托基金15
什么是REITs15
制度的共性与个性21
第二章 价值创造：企业与投资者的视角35
REITs的融资功能36
企业的战略工具42
抗通胀与普惠资产配置44
第三章宏观经济转型与政策工具功能49
REITs制度出台的历史契机49
经济发展新动能56
货币政策工具60
第二部分 REITs的全球实践
第四章 规模、市场表现与流动性67
第五章 美国REITs：规模最大的REITs市场75
全球市场标杆75
发展历程与关键事件77
UPREITs与DOWNREITs83
第六章 亚太REITs：各具特色86
澳大利亚A-REITs：合订证券86
日本J-REITs：亚洲第一90
新加坡S-REITs：国际化94
香港H-REITs：一枝独秀100
第七章 其他REITs市场106
欧洲REITs市场106
印度REITs市场111
第三部分 REITs市场的中国道路
第八章 为什么要建设和发展中国REITs市场117
不动产投融资模式的挑战117
资产管理市场的短板127
重要结构性问题的破题之作134
第九章 发展历程与市场规模139
政策与市场的双轮驱动139
第十章 类REITs市场152
快速发展的类REITs市场153
资产支持证券架构156
持续创新的市场159
类REITs和公募REITs162
第十一章 中国公募REITs的制度设计与实现路径180
制度设计的5个重要维度180
制度推进的三种可行性路径182
第四部分 中国公募REITs市场建设的重要课题
第十二章 税制191
税收政策的驱动作用191
中国REITs的税务问题194
REITs可以开拓税源和增加税收205
中国REITs需要税收中性政策207
第十三章 管理模式211
内部管理模式和外部管理模式212
两种模式孰优孰劣214
类REITs市场面临的问题218
建立、健全中国公募REITs的治理机制221
第十四章 定价与资产估值228
REITs的估值逻辑与定价机制228
成熟REITs市场具有价格发现功能233
类REITs市场的定价问题240
完善中国公募REITs市场的定价机制245
第十五章 投资者保护251
市场准入与投资者适当性管理251
存续期间管理的重点在于信息披露258
REITs市场违法违规追责265
第五部分 基础资产类别REITs的分析与展望
第十六章 基础设施REITs271
美国、澳大利亚与印度基础设施REITs现状271
基础设施投融资体制的困境284
中国发展基础设施REITs的意义288
中国基础设施REITs市场展望289
第十七章 租赁住房REITs297
房地产长效机制建设需要REITs市场298
中国租赁住房REITs市场展望301
类REITs的探索与公募REITs的思考305
第十八章 商业物业REITs312
全球商业物业REITs市场的重要资产类型313
商业物业可持续发展与REITs市场315
中国商业物业REITs市场展望319
第十九章 物流REITs324
物流REITs的国内外实践326
物流行业的挑战与REITs市场328
中国物流REITs市场展望332
附录案例
案例1中信启航REIT——私募REITs市场破冰337
案例2勒泰REIT——不依赖主体信用的商业类产品342
案例3保利租赁住房REIT——首单储架发行的租赁住房类产品346
案例4菜鸟仓储REIT——首单可扩募物流类产品352
案例5沪杭甬徽杭高速REIT——首单传统基础设施类REITs产品356
案例6鹏华前海万科REIT——REITs公募发行的探索362
案例7越秀REIT——中国内地首只在境外上市的REITs367
案例8领展REIT——香港首只公募REITs375
案例9砂之船REIT——亚洲首家奥特莱斯REITs382
案例10凯德商用中国信托——新加坡最大的中国零售REITs390
案例11美国电塔公司——全球基础设施REITs的标杆398
案例12IndiGrid——印度基础设施REITs404
后记“光华思想力”REITs课题笔记408
参考文献412
· · · · · · (收起)
读后感
评分
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用户评价
这本书的文字风格有一种独特的韵律感，读起来不像是在啃一本教科书，更像是在听一位经验丰富的行业老手娓娓道来。他对行业痛点的捕捉极为敏锐，往往一句话就能点中要害，那种“原来如此”的顿悟感贯穿始终。其中关于市场流动性与定价效率之间关系的论述，尤其让我深思。作者并未满足于表面的描述，而是深入挖掘了那些隐藏在交易数据背后的行为经济学因素。这种将冰冷的数字赋予人性的解读方式，使得整部作品充满了生命力。我尤其喜欢书中穿插的一些具有前瞻性的判断，虽然它们基于严谨的推导，但又带着一丝对未来可能性的浪漫想象，让人在感到踏实的同时，又不失对未来的期待。对于希望了解市场微观结构如何影响宏观稳定性的读者来说，这本书提供了难得的、操作性强的洞察。
评分读完这本书，我最大的感受是作者在处理复杂议题时的那种克制与精准。他没有陷入冗长而空泛的理论说教，而是选择了通过精选的案例来逐步揭示问题本质。特别是他对某些特定金融工具在特定历史阶段的功能演变进行了细致的描摹，那种历史的纵深感让人印象深刻。每一次的论述都像是在走钢丝，在保证学术严谨性的同时，又兼顾了读者的可读性。我特别欣赏他对不同利益相关方诉求的平衡描述，没有简单地将任何一方塑造成绝对的英雄或反派，而是展现了他们在市场规则下的理性选择和局限性。这种多维度的视角，极大地拓宽了我对现代金融体系运作复杂性的认知。这本书的结构安排也十分巧妙，层层递进，仿佛带领读者进行了一次系统的、结构性的思维训练，非常适合那些需要从宏观层面把握行业脉络的专业人士。
评分从装帧和排版上看，这本书的用心程度也值得称赞。字体选择和图表的布局都非常考究，体现了出版方对专业读者的尊重。内容方面，作者对于新兴市场中金融工具的本土化改造过程，进行了细致入微的梳理，这种对“在地化”过程的关注，是很多纯粹的西方理论书籍所缺乏的。他强调了文化、制度和历史路径依赖对金融创新的制约与塑造作用。特别是对中小机构在金融创新中的角色定位分析，视角独特，着重刻画了他们在夹缝中生存和成长的韧性。这本书更像是一份详尽的“市场参与者行为地图”，它描绘了不同层级的主体是如何根据自身的资源禀赋和信息优势来制定策略的。总而言之，这是一部兼具学术深度、实践广度和人文关怀的佳作，绝对值得反复咀嚼和品味。
评分这份出版物最引人注目的地方，在于其对监管哲学的深刻探讨。它没有停留在对现有监管框架的简单梳理，而是试图穿透法律条文的表象，去探究监管背后的核心价值取向。作者对不同监管模式的优劣势进行了细致的比较分析，特别是结合了国际经验的借鉴与本土实践的挑战，展现出极高的理论素养和批判性思维。在讨论效率与公平的永恒矛盾时，他的分析角度非常新颖，提出了一些在现有语境下看似大胆却逻辑自洽的观点。阅读过程中，我不断地在思考，哪些是不可避免的结构性矛盾，哪些又是可以通过更优化的设计来规避的。这本书的价值在于，它强迫读者跳出既定的思维定势，去审视那些被我们视为理所当然的“规则”，无疑是对任何想要参与或影响市场规则制定的人士，一剂清醒剂。
评分这本书的开篇，那种扑面而来的信息量和深度，着实让人眼前一亮。作者似乎对当前宏观经济环境的理解极其透彻，从金融市场结构的变化到政策导向的微妙调整，都能被他信手拈来地融入叙事之中。尤其是在探讨资本市场与实体经济如何相互作用时，那种细腻的分析手法，让我这个长期关注财经动态的读者都感到耳目一新。他不仅仅是在罗列事实，更是在构建一个完整的逻辑框架，让你能清晰地看到政策制定者的思维路径和市场参与者的博弈过程。书中对风险传导机制的剖析尤为精彩，那种将理论模型与实际案例相结合的笔法，让原本枯燥的金融术语变得生动起来，我甚至能想象出那些交易室里紧张的氛围。这本书无疑为那些希望深入理解金融基础设施如何塑造经济格局的人，提供了一份极具价值的参考指南，它不仅仅是知识的堆砌，更是一种思维方式的启迪。
评分公众号文章的水平，西单图书大厦翻阅了之。
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