《轉軌時期中國財政風險與金融風險聯動問題研究:基於國有商業銀行》共分7章：第1章：導論。本章主要介紹瞭研究的背景、意義、思路和方法，以及主要的創新和不足。第2章：財政風險與金融風險聯動的一般考察。主要從財政風險與金融風險的生成機理、我國財政金融風險的現狀、財政與金融的關係、兩種不同體製下財政金融風險聯動的特徵以及我國財政金融風險的互動傳導等方麵，以較為寬泛的視角對財政金融風險聯動問題進行深入細緻的研究和考察。認為財政風險與金融風險的形成是政治經濟等各種因素綜閤作用的結果，既有內生性因素也有外生性因素，成因十分復雜。作為一個發展中國傢，在漸進的體製轉軌中我國存在較大的財政風險和金融風險，財政與金融作為調節國民經濟運行的兩大主體，它們的載體均為資金和共同參與國民收入分配的共性，使兩者之間存在緊密的聯係，但同時在作用的領域、資金的性質、調控的內容等方麵的差異又決定瞭兩者存在著矛盾和衝突，有各自不同的運行方式和規律。財政與金融之間這種既相互聯係又相互區彆的關係，在不同的體製下有著不同的特徵和錶現，由此決定財政風險與金融風險的聯動呈現齣不同的特徵。我國經濟轉軌時期財政金融之間職能的錯位、越位，使我國的財政金融風險聯動不僅具有轉軌國傢的直接性特徵，也具有市場經濟發達國傢的間接性特徵。我國財政金融風險聯動的路徑是財政風險金融化和金融風險財政化兩者的融閤。第3章：國有商業銀行股份製改造與財政金融風險聯動。本章主要對我國經濟轉軌成本的路徑演化，國有商業銀行股份製改造的動因、目標和實現路徑，國有商業銀行股份製改造的風險分擔以及必須妥善解決的問題進行瞭探討。認為在我國經濟轉軌時期，在國傢財政能力的下降的同時，金融的快速增長使我國經濟轉軌成本承擔，由初期以財政作為主要承擔者逐步演化為以國有商業銀行替代國傢財政作為主要承擔者，而國有商業銀行的重要地位、存在的巨大金融風險、政府進行成本收益衡量後的退齣和推動以及加入WTO國際銀行業的競爭壓力等內部動因和外部動因的共同作用，使國有商業銀行的改革勢在必行。國有商業銀行的公共性、具有馬太效應的負外部性以及財政承擔公共風險的職能等決定瞭財政是國有商業銀行股份製改造風險承擔的主體，並提齣為實現股份製改造的目標，必須妥善地解決好資本金補充、不良資産處置以及國有商業銀行的高稅負三個既是國有商業銀行股份製改造的主要障礙也與財政有著密切聯係的問題。這三個主要問題的解決在財政和金融均存在巨大風險的情況下，成為財政金融風險聯動的誘因。第4章：財政金融風險聯動的誘因：國有商業銀行資本金補充。本章從銀行資本功能的分析人手，考察瞭資本充足率監管的國際與國內標準，在對我國國有商業銀行資本充足率進行國際比較的基礎上，探討和分析國有商業銀行股份製改造過程中，不同的資本金補充路徑如何導緻財政金融風險聯動。資本具有消化吸收並保護債權人的利益、限製銀行業務過度擴張並控製銀行風險、維持市場信心和營業等功能，商業銀行股東追求高資本迴報的希冀、經營層擴大資産規模的衝動和高負債經營的特性都有可能促使資本充足率不斷降低，為防止商業銀行破産倒閉的外部性對社會經濟産生衝擊，確保銀行業經營的穩定性和安全性，並創造一個公平的競爭環境，國際組織及各國金融當局均製定瞭資本充足率標準，強化對商業銀行資本充足率的監管。長期以來對資本充足率的漠視以及國傢信用的替代、資産規模的擴張、監管當局的寬容、大量不良資産的存在，使我國國有商業銀行的資本充足率遠遠低於國際銀行業，這不僅削弱瞭其核心競爭力，在未來的市場競爭中處於被動的地位，同時也影響到存款人和社會公眾對銀行的信心，危及金融體係的穩定。因此如何補充資本、提高資本充足率成為國有商業銀行股份製改造的首要問題。國有商業銀行資本金的補充有多種路徑。從目前的實踐看，主要有國傢發行特彆國債、外匯注資、發行長期次級債、引進戰略投資者、增提普通準備金以及上市籌資等途徑，在國傢財政財力有限且存在巨大風險的前提下，這些不同的路徑盡管對國有商業銀行資本金補充的效果不同，但其結果要麼是金融風險嚮財政風險的迴歸，要麼是在減少財政風險的同時使金融風險的存在形式發生變異，形成財政金融風險的聯動。第5章：股份製改造中財政金融風險聯動的誘因：國有商業銀行不良資産處置。本章在對我國國有商業銀行不良資産狀況考察的基礎上，總結瞭不良資産處置和分擔補償的國際經驗，並對不同主體分擔我國國有商業銀行不良資産損失導緻的財政金融風險聯動進行瞭探討。與國際上大多數國傢的商業銀行比較，不良資産存量大、增量不斷産生的現實，使我國國有商業銀行的不良資産率相對較高，盡管其成因可以有多種解釋，但其中隻有少部分是由國有商業銀行自身經營不善形成的看法幾乎成為共識。國際上大多數國傢在處置金融機構不良資産時，大多采取瞭多主體分擔的方式，我國在財政自身存在較大風險的情況下，藉鑒瞭不良資産處置分擔補償的國際經驗，主要以國傢財政、中央銀行、資産管理公司作為主體來分擔國有商業銀行不良資産處置損失，這些不同的不良資産處置損失分擔主體承擔損失的結局使財政金融風險産生聯動效應。第6章：股份製改造中財政金融風險聯動的誘因：國有商業銀行高稅負。本章主要在對國有商業銀行稅負進行國內外比較的基礎上，考察和研究高稅負以及股份製改造中稅收返還為主的稅收優惠政策如何導緻財政金融風險的聯動。稅收作為國有商業銀行的成本，與國際上許多國傢比較，國傢對國有商業銀行實行的高稅負和歧視性政策以及這種成本的不可轉嫁性，使之承擔瞭超過自身承受能力的稅收負擔，這不僅吞噬瞭其經營成果，形成資本充足率嚴重不足、不良資産消化能力下降以及國際競爭力缺乏等弊端，凝聚瞭較大的金融風險和金融支持實質經濟能力的下降，同時財政為支持國有商業銀行股份製改造所采取的一係列稅收減免和優惠政策惡化瞭本已存在巨大風險的財政收支狀況，形成財政金融風險的聯動。第7章：股份製改造中財政金融風險聯動的控製：對策與建議。本章主要從政府與市場職能的界定、財政體製與國有商業銀行體製改革和營造良好的外部環境人手，對財政金融風險聯動的控製提齣瞭具體的對策和建議。提齣明確界定政府與市場的活動邊界是控製財政金融風險聯動的製度保障，通過財政金融體製的改革，增強財政的抗風險能力，構建有效的國有商業銀行風險管理和控製機製，並采取深化國有企業改革、統一稅製降低稅負以及強化信用製度建設等措施為財政金融風險聯動的控製創造一個良好的外部環境。

我國經濟轉軌所取得的豐碩成果，與國民經濟的兩大主要部門即財政與國有商業銀行的支持密不可分，在漸進性的製度變遷過程中，財政與國有商業銀行承擔著主要的製度變遷成本。隨著“強財政、弱金融”嚮“弱財政、強金融”格局的演變，製度變遷的成本分攤機製發生瞭變化，改革的成本從初期以財政承擔為主逐步轉變為以國有商業銀行承擔為主。這種轉變固然與財政尤其是中央財政支配能力的下降而其職能不斷延伸擴張，使收支産生不匹配導緻較大的財政風險密切相關，但國有商業銀行作為我國金融體係的核心和貨幣政策的傳導環節，成本的轉嫁使國有商業銀行積聚起巨大的金融風險，其典型錶現為資本充足率的缺乏、大量不良資産的存在、國際競爭力的下降等。

現代經濟的金融化特徵以及國有商業銀行在我國國民經濟中的核心地位，決定瞭如不能及時、妥善的對國有商業銀行存在的巨大金融風險加以控製和化解，那麼在全麵開放我國銀行業市場、銀行間競爭日趨激烈的背景下，我國國有商業銀行不僅處於被動局麵，而且有可能導緻其風險的不斷惡化，從而對整個社會的政治經濟穩定産生衝擊，有可能使多年改革的成果化為烏有。正因為如此，自1998年開始，我國對國有商業銀行實現財務重組，通過發行特彆國債、剝離不良資産等手段，使國有商業銀行的財務指標趨於好轉，但其産權單一、治理結構不完善、不良資産的産生機製等問題依然存在。為徹底扭轉國有商業銀行的這種局麵，2003年10月在政府的安排和推動下，采取瞭以外匯注資、剝離不良資産和産權改革等手段多管齊下的方式對國有商業銀行進行股份製改造。

對國有商業銀行進行股份製改造，我國采取瞭三步走的戰略。對國有商業銀行股份製改造的過程，同時也是原來存在於國有商業銀行內的金融風險顯性化的過程。國有商業銀行是提供準公共産品的機構，同時也具有馬太效應的負外部性，國有商業銀行在國民經濟中的重要地位，中國經濟轉軌時期特殊的國有商業銀行製度安排使國有商業銀行成為“第二財政”，以及財政承擔公共風險的職能屬性等，所有這些都決定瞭財政是國有商業銀行股份製改造風險的主要承擔者。補充資本金、處置不良資産以及國有商業銀行的高稅負，是國有商業銀行股份製改造過程中的三大主要障礙，同時也與財政有著更為直接、密切的聯係，如何解決上述三個方麵的問題，不僅決定股份製改造的效果，而且也相應的引起財政金融運動的軌跡發生變化，誘發財政風險與金融風險，導緻財政金融風險的聯動。《轉軌時期中國財政風險與金融風險聯動問題研究:基於國有商業銀行》主要圍繞上述三個方麵的問題展開對國有商業銀行股份製改造如何導緻財政金融風險聯動的研究。