Real Estate Valuation

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出版者:Richard D Irwin
作者:Kenneth M. Lusht
出品人:
页数:479
译者:
出版时间:1997-06
价格:USD 97.65
装帧:Hardcover
isbn号码:9780256190595
丛书系列:
图书标签:
  • 房地产估价
  • 专业
  • 房地产估价
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  • 资产评估
  • 物业
  • 市场分析
  • 房地产市场
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具体描述

Real Estate Valuation is written from the perspective that principles and applications are more important than processes. While detailed solutions are included for a wide variety of appraisal problems, the emphasis is always on the principle, not on how to crunch the numbers through a "formula." The goal is to teach students to think about valuation in a logical, intuitive way, so they can creatively solve real-world problems.

《房地产估价:理论与实践》 本书是一部全面深入探讨房地产估价理论与实践的著作。作者以严谨的学术态度和丰富的实务经验,为读者呈现了一个系统性的房地产价值评估体系。本书旨在帮助读者理解房地产估价的核心概念、方法论以及其在现实世界中的应用,从而提升专业判断能力和决策水平。 第一部分:房地产估价的基础理论 本部分着重于奠定房地产估价的坚实理论基础。 房地产与价值的本质: 深入剖析房地产的独特性质,包括其固定性、异质性、稀缺性以及收益性等,并在此基础上探讨价值的概念,区分不同类型的价值(如市场价值、投资价值、使用价值等),为后续的估价方法论奠定概念框架。 影响房地产价值的关键因素: 详细分析宏观经济环境(如利率、通货膨胀、经济周期)、区域经济发展状况(如产业结构、就业机会、人口流动)、区位特征(如交通便利性、周边配套设施、环境质量)以及房地产本身的物理属性(如面积、朝向、建筑质量、楼龄)等对房地产价值产生的多维度影响。 估价的法律与伦理框架: 探讨房地产估价所涉及的法律法规,包括土地管理法、物权法、城市房地产管理法等相关规定,以及估价师的职业道德和行为规范,强调估价的客观性、公正性和保密性原则。 第二部分:房地产估价的主要方法论 本部分系统介绍房地产估价的三大基本方法,并对其应用场景和局限性进行深入剖析。 比较法(Sales Comparison Approach): 基本原理: 阐述比较法的核心思想,即通过分析近期可比房地产的交易案例,并对其进行适当调整,来推断估价对象的市场价值。 案例搜集与筛选: 详细讲解如何搜集、识别和筛选具有代表性的可比交易案例,包括交易时间、交易性质、交易主体等关键要素的考量。 差异调整: 深入探讨各种调整因素,如房地产的物理特征(面积、楼层、朝向、房龄、装修)、区位特征(交通、配套、景观)以及交易条件(付款方式、议价空间、附带条件)等,并提供量化的调整方法和技巧。 应用案例分析: 通过实际案例演示比较法的应用过程,包括数据处理、调整计算以及价值区间确定。 收益法(Income Capitalization Approach): 基本原理: 阐述收益法的核心思想,即房地产的价值是其未来预期净收益的现值总和。 收入分析: 详细讲解如何估算房地产的潜在总收入(Potential Gross Income, PGI)以及空置与坏账损失(Vacancy and Credit Loss, VCL),从而得到有效的总收入(Effective Gross Income, EGI)。 费用分析: 深入分析经营性费用(Operating Expenses, OE),包括物业管理费、维修费、保险费、房产税等,并探讨如何将其与资本化率(Capitalization Rate, Cap Rate)或折现率(Discount Rate, Dr)进行关联。 净营业收入(Net Operating Income, NOI)的计算: 讲解 NOI 的准确计算方法,并探讨未来收益的预测问题。 资本化率与折现率的确定: 详细分析影响资本化率和折现率的因素,包括市场利率、风险补偿、房地产的投资期限等,并介绍常用的确定方法,如市场提取法、构建法等。 估算方法: 介绍两种主要的收益法估算方法:直接资本化法(Direct Capitalization)和分期现金流折现法(Discounted Cash Flow, DCF),并阐述其适用场景。 应用案例分析: 通过实例展示收益法的应用过程。 成本法(Cost Approach): 基本原理: 阐述成本法的核心思想,即房地产的价值等于其重新购置的成本减去折旧。 重置成本/复原成本的估算: 详细讲解如何估算建筑物在当前市场条件下的重置成本(Replacement Cost)或复原成本(Reproduction Cost),包括材料、人工、管理、利润等要素的计算。 折旧的计算: 深入分析导致房地产价值损失的折旧类型,包括物理折旧(Physical Deterioration)、功能性陈旧(Functional Obsolescence)和经济性陈旧(Economic Obsolescence),并介绍不同的折旧估算方法,如年龄-剩余经济寿命法、观察法等。 土地价值的确定: 阐述在成本法中如何独立估算土地价值,通常采用比较法。 应用场景: 讨论成本法最适合应用的场景,例如新建造的建筑物、特殊用途的房地产以及缺乏交易案例的区域。 应用案例分析: 提供成本法的应用范例。 第三部分:房地产估价的综合应用与特定类型估价 本部分将前述理论与方法进行整合,并探讨在特定情境下的估价实践。 估价报告的撰写: 详细指导读者如何撰写一份规范、完整、具有说服力的房地产估价报告,包括报告的结构、内容要求、数据呈现方式以及专业语言的应用。 特殊类型房地产的估价: 商业地产估价: 重点关注商铺、写字楼、酒店等商业地产的估价要点,如客流量、租金水平、市场竞争等。 工业地产估价: 探讨厂房、仓库等工业地产的估价考量,如生产流程、环保要求、交通运输便利性等。 居住地产估价: 细化普通住宅、公寓、别墅等居住地产的估价细节,强调居住舒适度、社区环境等因素。 土地估价: 独立探讨土地的估价方法,以及其在不同开发阶段的价值评估。 未开发土地与在建工程估价: 针对不同开发阶段的房地产,介绍其估价的特殊处理方法。 市场分析与趋势预测: 探讨房地产市场分析的方法,包括宏观经济指标、区域发展规划、行业政策以及供需关系等,并介绍如何结合市场分析对房地产价值进行未来趋势预测。 房地产估价的争议与发展: 讨论房地产估价过程中可能出现的争议点,以及估价行业未来的发展趋势,例如大数据、人工智能在估价领域的应用潜力。 《房地产估价:理论与实践》不仅是一本教科书,更是一份实用的操作指南,适合房地产开发商、投资人、银行信贷员、律师、政府部门相关人员以及对房地产估价感兴趣的广大读者。通过阅读本书,读者将能够系统掌握房地产估价的知识体系,提升在复杂市场环境中进行专业判断的能力,并做出更明智的投资与决策。

作者简介

Kenneth M. Lusht, Ph.D., MAI, is Professor of Business Administration and Zimmerman Endowed University Fellow in the Smeal College of Business at Penn State University. Dr. Lusht serves as Chairman of the Department of Insurance and Real Estate. He has served as Associate Dean for Research and Director of the Doctoral and MS Programs, Director of the Institute for Real Estate Studies, and Academic Program Director for the Continuing Education Program in Real Estate. He is a Fellow of the Homer Hoyt Institute, has served as a Faculty Associate of the Lincoln Institute of Land Policy, and as a Trustee of the Appraisal Foundation. He has served on the Board of Trustee of the Center for Economic Studies, and has been a visiting scholar at universities in Australia, New Zealand, Hong Kong, Singapore, Turkey and Finland. He has been a member of the Education Advisory Committee to the Pennsylvania Real Estate Commission. Lusht is a past president of the American Real Estate and Urban Economics Association, and has served two terms on that Association's Board of Directors. Dr. Lusht has received three Excellence in Teaching Awards from the M.B.A. Student Association, and has been the College of Business nominee for two teaching awards at the University level. He teaches for various trade associations. Dr. Lusht is widely published in both academic and professional journals and is the author of three texts. He has authored several seminars, and co-authored two courses for professional appraisal associations.

目录信息

读后感

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It is intended to meet both academic and professional needs. The text is written at the advanced undergraduate or introductory graduate level and from the perspective that principles are more important than process. It has taken advantage of the work of rea...

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用户评价

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坦白说,一开始我有点担心这么厚的书会不会有太多水分,或者为了凑字数而进行不必要的重复论述。然而,实际的阅读体验完全颠覆了我的预设。作者对每一个概念的阐述都极为精炼,没有一句废话,每一个案例的选取都具有极强的代表性和教学意义。比如,书中对不同类型物业(商业、住宅、工业)在不同经济周期下的估值敏感性分析,简直是教科书级别的对比。我甚至发现,过去我凭经验处理的一些模糊地带,在这本书中找到了清晰的量化模型来支撑。这不仅仅是知识的积累,更是对思考方式的一次系统性重塑。读完一个章节后,我立刻拿起笔,在书页空白处尝试套用新学的模型去分析我手头正在跟进的一个项目,那种豁然开朗的感觉,是许多快速阅读指南类书籍无法给予的深度满足感。

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这本书的装帧设计实在太精美了,硬壳包装拿在手里沉甸甸的,质感超乎想象。光是翻阅内页的触感就让人心情舒畅,纸张的磅数和印刷的清晰度都达到了专业书籍的顶尖水准。封面那种低调而又不失大气的深蓝色调,配上烫金的书名字体,透露出一种不动声色的权威感。我特地把这本书放在书房最显眼的位置,它本身就像是一件艺术品,极大地提升了整个空间的格调。当然,光有外表是远远不够的,但就这份对细节的执着,已经让我对内文的专业性抱持了很高的期待。我希望作者在内容编排上也能像设计者一样细致入微,比如章节的逻辑梳理、图表的清晰度,都希望能达到这种视觉上的愉悦感。毕竟,一本厚重的专业书籍,如果阅读体验不佳,再好的知识也可能被束之高阁,而这本的开篇体验无疑是满分通过的。它让人愿意捧起它,不仅仅是为了学习,更是一种享受。

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这本书的排版和引用规范简直是学术界的典范,严谨得让人肃然起敬。每一章的末尾,都有极其详尽的参考书目和一手数据来源的标注,这对于任何需要进行二次研究或撰写专业报告的人来说,都是无价的财富。我特别喜欢它在处理有争议性理论时的平衡态度——它不会强迫读者接受某一种单一的估值哲学,而是会清晰地列出A学派和B学派的核心论点、优缺点以及适用场景。这种开放而客观的呈现方式,极大地锻炼了我的批判性思维。我感觉自己不是在被动地接受知识,而是在参与一场高质量的学术辩论。对于任何希望在估值领域深耕,并建立自己独特分析框架的人来说,这本书提供的这种知识构建工具,比单纯的结论更有价值。

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作为一名长期关注投资市场动态的业内人士,我最看重的是书籍内容的“时效性”与“实操性”。很多关于估值的书籍,往往是基于十年前甚至更早的市场环境编写的,对于当前瞬息万变的技术革新和监管环境已经完全脱节。我翻阅这本书时,特别留意了关于数据分析和风险评估的部分。我发现作者不仅涵盖了传统的现金流折现法(DCF)和可比公司分析,还深入探讨了如何将人工智能和大数据分析工具整合到现有的估值模型中去。书中对“绿色溢价”和“可持续性投资”对资产定价影响的分析尤其让我眼前一亮,这正是目前行业内热议但缺乏系统性论述的焦点。这种紧跟时代脉搏的深度解读,使得这本书不仅仅是一本参考手册,更像是一份前瞻性的行业白皮书,让我对未来的市场走势有了更清晰的判断依据。

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我刚开始接触这领域时,市面上那些教材充斥着晦涩难懂的术语和过于简化的案例,读起来非常吃力,感觉知识点像是漂浮在空中,找不到落地的支撑。但是这本《Real Estate Valuation》的叙事方式简直是教科书级别的范本。它没有一上来就抛出复杂的公式,而是从最基础的经济学原理和市场结构入手,循序渐进地搭建知识体系的底层框架。作者似乎非常懂得初学者的困惑点,总能在关键转折处插入“为什么是这样”的深度剖析,而不是简单地陈述“是什么”。阅读过程中,我经常会停下来,回味那些被拆解得极其透彻的概念,感觉像是被一位经验极其丰富、又极富耐心的导师在耳边亲自讲解。这种由宏观到微观,由理论到实践的过渡,处理得极其流畅自然,几乎感觉不到阅读的阻碍感,知识的吸收率远超我预期的水平。

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