價值投資之外的巴菲特 pdf epub mobi txt 電子書 下載2025

想要找書就要到 小美書屋

立刻按 ctrl+D收藏本頁

你會得到大驚喜!!

☆ 被業界稱為DI一本來自學術界、詳細剖析巴菲特投資方法的權WEI著作，所有“巴菲特迷”一直尋找的、當代最偉大投資者的思想結晶；

☆ 著名經濟學教授，暢銷書《漫步華爾街》作者伯頓•馬爾基爾誠意推薦；

☆ 基於伯剋希爾-哈撒韋公司過去50年間所有年報以及巴菲特《緻股東信》等數韆頁親筆撰寫資料創作而成，透露瞭巴菲特60年成功投資的真正關鍵——“價值+成長性”的投資策略；

☆ 與大眾的普遍看法相反，本書讓你瞭解，沃倫•巴菲特並不是一個純粹的價值投資者，而是一個將價值與成長性投資策略結閤在一起的獨特思想傢；

☆ 本書將本傑明•格雷厄姆和戴維•多德這兩位偉大先行者以及菲利普•費雪和彼得•林奇的研究成果與觀點都囊括進來，更加全麵客觀。

沒有哪一位投資者不想知道巴菲特是如何實現驚人的財富積纍和業績增長的。

巴菲特的投資理念不難理解，但假如你不熟悉他的投資過程，就很難復製他的成功。

這本引人入勝的投資指南，是基於伯剋希爾-哈撒韋公司過去50年間所有年報、巴菲特《緻股東信》以及所有巴菲特親自撰寫的材料等足足數韆頁文件著就的，汲取瞭巴菲特的投資智慧。本書嚮讀者透露瞭巴菲特60年成功投資的真正關鍵，巧妙地概述瞭巴菲特在其漫長而成功的職業生涯中所遵循的成熟原則，為投資者們提供瞭一份獨特的投資實務與指南。

你會很快瞭解到，與大眾的普遍看法相反，沃倫•巴菲特並不是一個純粹的價值投資者，而是一個將價值與成長性投資策略結閤在一起的獨特思想傢。你還將發現，巴菲特在評價其感興趣的公司時，強調高質量管理的重要性過於其他指標的原因。

作為研究巴菲特投資理論的最新著作，本書首先介紹瞭1965—2009年，伯剋希爾-哈撒韋公司曆史上重大事件的經驗和教訓；接下來，全麵分析瞭巴菲特的價值投資和成長性投資理念；討論瞭巴菲特在保險業、零售業、公用事業以及製造業的投資項目；探討瞭多元化投資、風險水平和有效市場的理念；並從會計學和心理學的角度以及公司管理質量方麵，幫助投資者提升認識，簡單投資！本書適用於任何一位認真對待股市投資的人。

本書的主題包括：

如何以巴菲特的方法建立一個分散的、獲利的投資組閤；

為什麼你需要擁有適當的心理素質，纔能成為成功的投資者；

巴菲特對市場效率的見解，及如何將這些想法應用在你的投資決策上；

關於巴菲特對獲利率及會計等議題的看法，讓你在投資圈裏擁有獨到的見解；

為什麼巴菲特對分散風險的投資組閤、企業管理及許多方麵，會有獨具見解的想法。

作者：普雷姆•傑恩；沃倫巴菲特

普雷姆•傑恩

思科高級副總裁，注冊會計師。他1984年於賓夕法尼亞大學沃頓商學院開始教育生涯，1991年轉任至新奧爾良市杜蘭大學弗裏曼商學院，2002年至今在美國喬治敦大學麥剋多諾商學院擔任會計與金融學教授。傑恩曾在墨西哥濛特瑞技術學院和上海的中歐國際工商學院有過從教經曆，也曾在法國歐洲工商管理學院做過訪問學者。他教授企業財務、投資、國際金融以及財務報錶分析等研究生課程，也曾在美國華盛頓特區的商品期貨交易委員會擔任金融經濟學顧問。他擁有羅徹斯特大學應用經濟學碩士、佛羅裏達大學博士學位。

在35年的學術生涯中，傑恩遊曆世界各地，在許多會議與大學發錶研究心得，也在一些很負盛名的財務會計期刊發錶瞭大量文章，包括《金融期刊》《金融經濟學期刊》，以及《會計研究期刊》。他的著作涵蓋許多分析股市及股票期貨資料的學術性文章，常被《華爾街日報》及其他新聞媒體引用與參考。傑恩研究的主題包括股票分割、公司分拆、共同基金廣告、華爾街超級巨星的績效，以及市場效率等。傑恩在杜蘭大學為MBA學生開設一門課程，專門研究由葛拉罕、杜德、費雪等人很先倡導的價值投資法與成長投資法等傳統投資策略。修習這門課的學生也研究巴菲特的文章以及當代金融研究，並且管理杜蘭大學校産基金中的200萬美元投資組閤。傑恩經常帶著學生及學校教職員參加伯剋希爾的股東年會。

沃倫•巴菲特

伯剋希爾-哈撒韋公司CEO，全球很知名的投資大師，被譽為“股神”，《福布斯》雜誌曾於2008年將巴菲特評選為“全球很富有的人”，他的個人資産高達 620 億美元！他也是世界上很知名的慈善傢，將自己的絕大部分財富都捐獻給慈善事業，被美國人稱為“除瞭父親之外很值得尊敬的男人”。

他經營的上市公司——伯剋希爾-哈撒韋公司，其資産、收入、淨價值和市場價值在數十年間保持著年均約20% 的增長率，2017年12月其市值已超過4800億美元。

目錄
前言
巴菲特的投資模式
抓住問題的關鍵
簡單製勝
你將從本書中學到什麼
第一部分 投資就像尋寶遊戲
第一章 聰明投資者的樂趣
擊敗股市的概率：如何將1%的機會變成100%的收益
如果你投資瞭巴菲特的公司，你的迴報將會有多高
第二章 巴菲特投資哲學的演進：1965—2009年伯剋希爾-哈撒韋公司的投資啓示
1965 ：情況變糟後彆再繼續投錢
1967 ：投資你熟悉和瞭解的行業
1973 ：現金流為王
1977 ：關注保持成功增長的公司
1980 ：股價下跌後開始買入
1984 ：仔細區分披露的財務數據與真實財務狀況
1985 ：謹慎對待高資本支齣的夕陽行業
1986 ：關注公司的奢侈品支齣，瞭解真實的公司文化
1988 ：絕佳的股票要大量買入，長期持有
1989 ：看上去愚蠢的行動 VS.愚蠢的行動
1990 ：悲觀主義是你的朋友
1991 ：避開自己不瞭解的行業，控製風險
1992 ：警惕股票分拆政策
1993 ：找到優秀的CEO
1994 ：普通行業的巨大成功
1995 ：關注管理團隊優良的公司並購行為
1996 ：韆萬不要賣得太早
1996 ：瞭解公司的雇傭慣例，摒除偏見
1997 ：保持耐心
1999 ：對自己負責
2000 ：在過度興奮時賣齣股票
2001 ：當災難來臨時不要隻關注損失
2002 ：警惕可能帶來大規模破壞的金融衍生品
2008—2009 ：抓住市場崩潰的投資時機
第二部分 巴菲特式投資=價值+成長性
第三章 價值投資價值投資和兩大基本原則
對價值投資有幫助的其他指導原則
價值投資真的有用嗎
價值投資策略的三大問題
第四章 成長性投資
可口可樂公司是成長性股票
怎樣確定成長性公司股票
業務記錄的重要性： 銷售收入和收益
非科技類高成長性股票的典型案例——麥當勞
第五章 內在價值
計算內在價值
何時買入股票：考慮安全邊際
第六章 巴菲特的投資原則=價值+成長性
伯剋希爾-哈撒韋公司是一隻成長性股票
價值+成長性
伯剋希爾-哈撒韋公司的投資案例
第三部分 利用彆人的錢
第七章 保險：彆人的錢
保險公司：利用彆人的錢
第八章 再保險：更多彆人的錢
規模很重要：伯剋希爾-哈撒韋公司對通用再保險公司的收購
誠信保險公司的失敗
第九章 延期納稅：來自政府的免息貸款
伯剋希爾-哈撒韋公司持有的100億美元政府免息貸款的價值
10 000美元投資25年在有無稅收遞延待遇情況下的收益
第四部分 在零售業、製造業及公用事業領域內的成功
第十章 如果你不瞭解珠寶，那你就去瞭解珠寶商
與沃爾瑪的比較：成本優勢
黑爾斯博格鑽石公司、本橋珠寶公司及其他珠寶公司
盈利能力： 伯剋希爾-哈撒韋公司的珠寶企業與蒂芙尼公司的較量
第十一章 要像B女士這樣去和彆人競爭
知道何時不展開競爭：內布拉斯加傢具城
威利傢具店
事達傢具店和約旦傢具店
寇特傢具的商業服務
第十二章 為什麼投資公用事業公司
中美能源公司收購案和其他收購案的相似性
非價格收購的4個標準
第十三章 製造業公司，誠信經營帶來的高利潤
史考特飛茲公司的成功
蕭氏工業集團、馬爾濛控股公司以及麥剋萊恩公司
第五部分 風險、多元化以及賣齣股票的時機
第十四章 風險和波動性：如何從盈利的角度來思考
風險和收益：持有期限
波動性帶來機會
1987年市場急劇下跌帶來的機會
1973—1974年以及2008—2009年的緩慢下跌
瞭解更多關於下跌風險的事
第十五章 流動性帶來機遇：為什麼要持有現金
流動性和機遇
伯剋希爾-哈撒韋公司的可轉換投資
伯剋希爾-哈撒韋公司的近期投資： 箭牌公司、高盛集團、通用電氣公司、瑞士再保險公司和陶氏化學公司
第十六章 多元化：你到底該持有幾個籃子
多元化
伯剋希爾-哈撒韋公司的多元化程度如何
你該持有多少隻股票
菲利普•費雪警告反對過度多元化
多元化和“多元惡化”
第十七章 ……
第六部分 市場效率
第十八章 股票的市場效率
我在股市中能賺到錢嗎
絕大多數學者贊成有效市場理論
市場無效的最新證據
第十九章 套利和對衝基金
兼並交易中的套利
巴菲特成功套利的案例
長期資本管理公司：一隻對衝基金和伯剋希爾-哈撒韋公司的故事
你應該投資對衝基金還是私募基金呢
分 盈利能力與會計
第二十章 M = Monopoly（壟斷）= Money（財富）
拓寬“護城河”
壟斷公司的收益
主導地位並不意味著高利潤
如何尋找壟斷公司
不要急於拋售壟斷公司的股票
第二十一章 高度競爭的行業中誰能取勝
保險是類似於零售行業的商品經營業
領頭羊的兩大特徵：低成本和客戶滿意度
公司如何將低成本保持下去
第二十二章 房地産、工廠和設備，好投資還是壞投資
資本密集度
資本密集度和管理質量
第二十三章 成功的關鍵：淨資産收益率和其他比率
淨資産收益率： 一傢企業的基本業績
資産收益率
巴菲特與會計學
第二十四章 會計商譽的重要性
會計商譽和它的經濟價值
商譽和收益
收購企業的商譽和收益
第八部分 投資心理學
第二十五章 你該知道多少心理學知識
大眾與你
檢查你的買賣模式
你可以改變自己嗎
心理學如何幫助你
如何理解投資者的心理偏見
投資決策中的重要問題
第二十六章 錯誤的力量
錯誤和黴運
從錯誤中學習
為之錯和不為之錯
第九部分 公司治理
第二十七章 股息在這個時代有意義嗎
伯剋希爾-哈撒韋公司不支付股息
微軟公司和它的特殊股息
第二十八章 該不該投資那些迴購股票的公司
迴購股票是一個好消息
伯剋希爾-哈撒韋所投資公司的股票迴購情況
為什麼伯剋希爾-哈撒韋公司不迴購股票
第二十九章 員工、董事、 CEO ：公司治理的三個方麵
伯剋希爾-哈撒韋公司的職工補貼
給公司董事和高管的補貼
補貼計劃中的股票期權問題
如何識彆優秀的CEO或其他高級經理
第三十章 大股東，他們是你的朋友
從由創始人掌管的公司中尋找投資機會
結語 B=棒球=巴菲特
不要虧損
在你能勝任的範圍內投資
找到對的人
譯後記
· · · · · · (收起)