行为金融——量化分析投资行为 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:电子工业出版社

作者:董泽

出品人:

页数:204

译者:

出版时间:2018-9

价格:59.00元

装帧:平装

isbn号码:9787121348242

丛书系列:

图书标签:

投资
行为金融
投资交易
金融
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行为金融
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具体描述

《行为金融——量化分析投资行为》不具体讲述量化交易策略，而是基于大众的行为及产生的行为心理，从全新的视角引导大众将传统转变为创新，从根本上理解投资的本质。《行为金融——量化分析投资行为》从投资者个体及群体的行为入手，将投资行为看成市场的起因，将市场体现的数据结果看成概率的结果，引导大家进入智能投资世界，找出投资的规律，让大众也可以拥有自己的程序化投资模型，进而开创新的投资方式，创造美好未来。

《市场脉搏：非理性繁荣与投资策略的博弈》在这个瞬息万变的金融市场中，理性与非理性交织，规律与混沌并存。无数投资者怀揣着财富增值的梦想，却常常在市场潮起潮落中迷失方向。传统的金融理论，以理性经济人为基石，试图描绘出市场的清晰图景，然而，现实的金融图景远比这复杂得多。人们的情绪、认知偏差、社会心理等一系列“非理性”因素，在潜移默化中深刻地影响着资产价格的波动，甚至催生出周期性的“非理性繁荣”。《市场脉搏：非理性繁荣与投资策略的博弈》并非一本枯燥的理论堆砌，而是一次深入市场肌理的探索之旅。本书将带您走出象牙塔，直面金融市场中那些最真实、最动人的“非理性”力量，并在此基础上，为您精心打磨一套行之有效的投资策略。我们坚信，理解市场的非理性，不是为了谴责它，而是为了拥抱它，并将其转化为驾驭市场、实现盈利的强大工具。第一部分：揭开非理性的面纱——行为金融学视角下的市场心理在这一部分，我们将邀请您一同潜入投资者的内心世界，拨开笼罩在理性决策之上的迷雾，窥探行为金融学的精妙之处。我们不会停留在概念的罗列，而是通过生动的案例和引人入胜的叙述，揭示那些影响我们投资判断的“潜规则”。锚定效应与过度自信：您是否曾在购买股票时，对某个价格“情有独钟”，即使市场风向已变，也难以割舍？这种“锚定效应”，以及我们常常对自身判断过分自信的“过度自信偏差”，是如何左右我们的买卖决策，并在不知不觉中放大市场波动？本书将通过对历史市场的回溯分析，展示这些心理偏差如何促成资产泡沫的形成与破裂，以及它们如何成为散户投资者亏损的隐形推手。我们将探讨，如何识别并规避这些常见的认知陷阱，重塑更客观的价值判断。损失厌恶与羊群效应：为什么我们对亏损的恐惧，远远大于对同等收益的喜悦？这种“损失厌恶”心理，是如何让我们在市场下跌时，宁愿持有亏损的股票，也不愿“割肉”止损？而当市场上涨时，又为何会不约而同地追逐热门股票，形成“羊群效应”，最终在高位接盘？我们将剖析羊群效应的社会心理根源，以及它在金融市场中的放大效应。通过大量的市场数据分析，我们将证明，盲目跟随羊群往往是投资者亏损的捷径，而独立思考、逆向操作，才是穿越牛熊的关键。情绪的力量：贪婪与恐惧的二重奏：市场中的贪婪与恐惧，如同一对永恒的孪生子，轮番上演着财富的盛宴与覆灭。当市场狂热时，贪婪将投资者推向非理性的乐观，忽视风险；当市场恐慌时，恐惧又让他们陷入非理性的悲观，错失良机。本书将深入探讨情绪如何影响投资者的决策过程，以及它们如何与市场周期相互作用，制造出“非理性繁荣”的假象。我们将通过对金融危机、市场回调等极端事件的深度剖析，揭示情绪失控的巨大破坏力，并指导您如何在情绪的洪流中保持清醒，做出理性的决策。可获得性启发式与后视偏差：您是否更容易记住那些近期、显著的投资故事，从而忽略了长期、普遍的统计规律？“可获得性启发式”让我们对易于回忆的信息过度依赖。同时，我们总是倾向于在事后，为已发生的事件找到看似合理的解释，这种“后视偏差”也让我们难以从过去的错误中汲取真正的教训。本书将带领您认识到这些认知偏差的普遍性，并提供实用的方法，帮助您打破思维定势，建立更具前瞻性和客观性的投资分析框架。第二部分：量化捕获“非理性”——策略构建与实战应用在理解了非理性的根源之后，本书的重点将转向如何将其量化，并转化为可执行的投资策略。我们相信，即便是看似随机的市场波动，也隐藏着可以被捕捉的模式。量化指标的“非理性”解读：传统的量化指标，如均线、MACD、RSI等，在行为金融学视角下，将获得全新的解读。例如，均线穿越的背后，可能隐藏着市场情绪的转换；RSI的超买超卖区域，不仅是技术信号，更是投资者情绪到达极致的体现。本书将为您提供一套基于行为金融学理念的量化指标体系，以及如何运用它们来识别市场情绪的拐点、判断资产的超值或低估。我们将强调，量化指标并非孤立存在，而是需要结合市场大环境和投资者心理进行综合判断。情绪动量与反转信号的捕捉：市场的上涨并非总是线性，往往伴随着情绪的加速放大，形成“情绪动量”。反之，市场的下跌也可能因情绪的过度宣泄而出现“情绪反转”。本书将介绍如何利用一系列量化模型，捕捉这些情绪驱动的动量和反转信号。我们将探讨诸如新闻情绪分析、社交媒体热度监测等前沿量化方法，以及如何将其与传统的量化技术相结合，构建出更具预测能力的交易系统。构建“逆向投资”的量化模型：当市场充斥着乐观情绪，大多数投资者都在追涨时，往往是危险的信号。反之，当市场弥漫着悲观情绪，大多数投资者都在恐慌抛售时，可能蕴藏着巨大的投资机会。《市场脉搏》将详细介绍如何构建“逆向投资”的量化模型。我们将深入探讨如何识别市场过度拥挤的交易，以及如何利用低估值的资产，在市场情绪低迷时布局，在情绪反弹时获利。本书将提供具体的模型构建步骤和回测方法，帮助您建立一套属于自己的逆向投资系统。风险管理与组合构建的“行为”考量：即使是最优秀的策略，也离不开有效的风险管理。本书将引导您将行为金融学的理念融入风险管理之中。例如，如何识别并规避可能触发投资者非理性行为的“黑天鹅”事件；如何在构建投资组合时，考虑到不同资产之间可能存在的“情绪联动效应”。我们将介绍多元化投资的深层含义，以及如何通过构建“情绪对冲”的组合，降低整体风险。实战案例与策略优化：理论终究需要实践的检验。《市场脉搏》将精选一系列具有代表性的市场案例，深入分析在不同市场环境下，行为金融学理念和量化策略是如何发挥作用的。我们将展示如何根据实际市场反馈，不断优化和调整投资策略。本书并非提供“一成不变”的秘籍，而是教会您一套“动态学习”的投资方法论，让您在不断变化的金融市场中，始终保持竞争力。第三部分：穿越周期——长期投资的智慧与实践金融市场充满了周期性的波动，但真正伟大的投资者，能够在这些波动中找到穿越周期的智慧。《市场脉搏》将目光从短期的价格波动，延伸至长期的价值增长。理解并利用经济周期与市场周期：经济的繁荣与衰退，市场的牛市与熊市，并非孤立存在，而是相互影响，形成复杂的周期性联动。《市场脉搏》将带您深入理解这些周期的驱动因素，以及它们对不同资产类别的潜在影响。我们将学习如何识别周期的不同阶段，并据此调整投资策略，例如在经济扩张期侧重成长股，在经济衰退期侧重价值股和防御性资产。巴菲特与索罗斯的“非理性”投资智慧：纵观投资史，许多伟大的投资者，其成功之处往往在于他们深刻地洞察并利用了市场的非理性。本书将借鉴沃伦·巴菲特“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”的投资哲学，以及乔治·索罗斯“反身性理论”的应用。我们将分析他们如何通过对市场情绪的敏锐洞察，在价值被低估时买入，在价值被高估时卖出，最终实现了资产的长期增值。构建“情绪韧性”的投资心理：面对市场的剧烈波动，保持良好的投资心理至关重要。《市场脉搏》将为您提供一套培养“情绪韧性”的方法。我们将学习如何接受不确定性，如何从亏损中汲取经验，而非被情绪所吞噬。本书将帮助您建立一个更成熟、更理性的投资心态，让您能够经受住市场的考验，并持续地做出明智的投资决策。面向未来的投资展望：金融市场永不停止演进，新的技术、新的资产类别、新的行为模式不断涌现。本书的最后部分，将为您展望未来的投资趋势。我们将探讨人工智能、大数据等前沿技术，如何进一步改变金融市场的运作方式，以及行为金融学在未来的应用前景。我们鼓励读者保持终身学习的态度，不断适应市场变化，掌握驾驭未来金融市场的关键。《市场脉搏：非理性繁荣与投资策略的博弈》，是一本献给所有渴望在金融市场中取得卓越成就的投资者的诚意之作。它将带您走进一个更真实、更深刻的金融世界，让您掌握理解市场、驾驭市场、并最终在市场中实现财富增长的强大武器。它不是提供一个简单的答案，而是一段引人入胜的学习旅程，一场对市场智慧的深度探索。翻开本书，您将开启一段与市场脉搏同频共振的投资新篇章。

作者简介

董泽，西南财大会计管理学学士，期货与证券学金融硕士，早年在中信银行、天音控股、邮政储蓄银行负责金融产品及风控类工作。

目录信息

第1章个体投资行为：你是不是赌徒 1
1.1 粗暴的投资直觉 1
1.1.1 你会区分你的钱吗 2
1.1.2 你依靠记忆的分析，是怎么变成感觉的 3
1.1.3 你的理性，在比较中丧失了 7
1.1.4 你的态度偏差，决定了你投资行为的失常 8
1.2 危险的赌博心理 10
1.2.1 你的决策是如何确定下来的 10
1.2.2 不要迷恋小概率事件 12
1.2.3 久赌必输 13
1.2.4 交易厅的消亡 15
1.3 情绪波动对投资者的干扰 16
1.3.1 热手效应 16
1.3.2 反转谬误 18
1.3.3 你自信过头了吗 19
1.3.4 恐惧与贪婪 20
1.3.5 期望与强迫症 22
1.4 实体企业的金融行为 23
第2章群体投资行为：你了解赌场效应吗 30
2.1 市场有效性 30
2.1.1 市场有效的假设 31
2.1.2 市场其实是无效的 32
2.1.3 市场的异常异象 34
2.1.4 宏观反映微观，微观反映宏观 35
2.2 羊群与独狼：投资中的从众心理 36
2.2.1 羊群的头羊引导 36
2.2.2 为什么羊群会盲目 38
2.2.3 羊群中的波浪 40
2.2.4 羊群之外的独行者 41
2.2.5 克服“羊群效应” 42
2.3 溢价与估值 44
2.3.1 溢价与估值的概念 44
2.3.2 如何看待溢价与估值溢价 45
2.3.3 估值溢价同样安全 48
2.3.4 世界上唯一不变的就是一直在变 49
2.4 波动 51
2.4.1 什么是股市波动 51
2.4.2 波动的不同原因 53
2.5 价格之谜 55
2.5.1 初解价格之谜 55
2.5.2 影响价格的因素 57
2.5.3 投资者的偏爱行为 61
第3章微观市场规律：投资行为可以被量化吗 64
3.1 统计学让你的行为理性回归 64
3.1.1 认识概率 64
3.1.2 认识市场中的概率 70
3.1.3 坚持大概率一定会有回报 72
3.2 行为分散化 74
3.2.1 不要把鸡蛋放在一个篮子里 74
3.2.2 投资的分散化 75
3.2.3 投资的分散方式 77
3.2.4 如果我认准这个篮子 79
3.3 环境影响 80
3.3.1 环境对你的影响无所不在 80
3.3.2 大环境对投资行为的影响 82
3.3.3 你的注意力在大环境中吗 83
3.3.4 明白你在环境下 85
3.4 偏差与容忍 87
3.4.1 偏差为何物 87
3.4.2 可容忍偏差 88
3.4.3 偏差与容忍——坎壈还是机遇 90
3.4.4 机会是需要等待的 91
第4章宏观市场变化：面对剧变该如何应对 93
4.1 宏观环境的突变因素 93
4.1.1 大选与变化 93
4.1.2 像经济学家一样去思考 94
4.1.3 “四万亿计划” 97
4.2 货币供给的持续性外力 98
4.2.1 货币供给 98
4.2.2 货币供给的过程 99
4.2.3 马岛战争及第二次世界大战后的局部战争 100
4.2.4 当下的外力对中国货币的影响 102
4.3 跨市场行为 104
4.3.1 我们和谁做生意 104
4.3.2 不同的市场确有差异 105
4.3.3 中外成熟的证券市场 107
4.3.4 海外市场进入模式 110
4.4 外力和变化之间的量化 111
4.5 外力因素下的中国 114
第5章投资行为的量化 117
5.1 预期收益 117
5.1.1 看懂预期收益 117
5.1.2 预期收益和实际收益 119
5.1.3 预期收益的统计学漏洞 120
5.2 整体风险定量 121
5.2.1 风险定量 122
5.2.2 资本市场风险管理 123
5.2.3 市场的风险测算 125
5.2.4 风险的量化 127
5.3 整体投资行为模型 128
5.3.1 投资者行为模型 130
5.3.2 行为投资策略的分析 132
5.3.3 整体投资行为 133
5.4 跨市场行为 134
5.4.1 什么是跨市套利 134
5.4.2 逐渐走入我们眼帘的购汇 136
5.4.3 跨市场套利的经营 137
5.5 免费的量化午餐 139
5.5.1 量化投资的由来 139
5.5.2 中国市场的投资会被量化 141
第6章程序化交易 144
6.1 人心与机心：浅谈预期管理 144
6.1.1 预期管理 144
6.1.2 中国的预期管理现状 148
6.1.3 预期管理仍存在问题 150
6.1.4 我国资本市场的机会 151
6.1.5 程序化与预期管理 151
6.2 人工智能：充分使用大数据 152
6.2.1 大数据时代 152
6.2.2 大数据与市场 153
6.2.3 大数据与企业 155
6.2.4 大数据和股市 157
6.3 钢铁的心脏：风控管理的加强 159
6.3.1 用数字规避风险 160
6.3.2 数据共享创造价值 161
6.3.3 拓展风险预测中使用的数据资源 163
第7章量化与预测：是什么产生了未来 167
7.1 未来的行为依据 167
7.1.1 什么是一般性预测 167
7.1.2 随机游走假说 170
7.1.3 行为预测永远基于过去 171
7.2 投资结果的统计与预测 172
7.2.1 中国传统中医药理论 172
7.2.2 黑箱理论与黑箱管理 174
7.2.3 用数据实现预测 176
7.2.4 量化投资策略的优势 177
7.3 投资的世界就是一个大数据库 178
7.3.1 大数据时代的金融投资思维 178
7.3.2 大数据时代的挑战 181
7.3.3 宽客们的到来 182
7.4 数字魔法 184
7.4.1 教授夫妻的投资 185
7.4.2 神奇的复利 186
7.4.3 量化的未来 188
7.4.4 量化投资行为的专业化 190
· · · · · · (收起)

读后感

评分☆☆☆☆☆

用户评价

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这本书的排版和图表设计，简直是视觉上的享受。在处理大量数据和模型展示时，清晰度是衡量一本专业书籍优劣的关键指标之一。这本著作在这方面做得非常出色，无论是表格中的数据对齐，还是图示中线条的粗细和颜色的运用，都体现了一种极高的专业素养。特别是那些用于展示量化策略有效性的回测图，它们的数据点分布清晰，趋势走向一目了然，没有丝毫的视觉干扰。我深知，糟糕的排版能毁掉再好的内容，但这本书的反例恰恰证明了，好的设计能够反过来升华内容的力量，让原本枯燥的数据分析过程变得直观且富有洞察力。这无疑为长时间阅读减轻了视觉疲劳。

评分☆☆☆☆☆

试读了前几章后，我立刻感受到了作者在论述风格上的那种特有的“克制而精准”。他似乎有一种魔力，能把那些看似抽象、充满数学推导的金融模型，用一种既不失严谨又不至于让人望而却步的语言描述出来。我特别留意了关于“前景理论”那一块的讲解，作者没有仅仅停留在教科书式的定义上，而是穿插了一些生活化的例子来佐证，这种“理论联系实际”的处理方式，极大地增强了内容的代入感。阅读过程中，我仿佛不是在一个阅读一本艰涩的学术著作，更像是在听一位经验丰富的专家，用清晰的思路为我解构世界的复杂性。这种行文的节奏感和表达的精准度，是很多同类书籍难以企及的。

评分☆☆☆☆☆

与其他同类书籍相比，这本书最大的惊喜在于它并未将理论和实践割裂开来。我发现它在介绍完一套复杂的模型之后，总会紧接着探讨在真实市场环境中应用该模型时可能遇到的“陷阱”和“局限性”。这种坦诚的姿态，让读者感受到作者并非只是一个纯粹的理论构建者，更是一个深谙市场风浪的实践者。它没有许诺一个“万能钥匙”，而是教会你如何识别风险、如何批判性地使用工具。这种务实的态度，对于那些渴望将所学知识转化为实际投资决策的读者来说，是极其宝贵的。它传达的信息是：金融市场是一个动态演变的世界，我们需要不断地适应和调整，而不是僵化地遵循教条。

评分☆☆☆☆☆

我刚翻开目录的时候，那种清晰的逻辑脉络立刻抓住了我的注意力。它不是那种将各个知识点东拉西扯堆砌在一起的“大杂烩”，而是像一条精心铺设的轨道，引导读者一步步深入核心。从基础的市场效率假说开始，到行为偏差的分类解析，再到具体的量化模型构建，这种层层递进的结构设计，极大地降低了复杂概念的学习门槛。我特别欣赏它在章节过渡时的衔接处理，总能找到一个自然的切入点，将前一个知识点与后一个知识点流畅地连接起来，让人感觉整个知识体系是完整且自洽的。这种严密的逻辑组织，对于想要系统性掌握这一领域知识的读者来说，简直是福音，避免了在学习过程中产生“只见树木不见森林”的困惑。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计和装帧质量给我留下了深刻的第一印象。那种沉稳的深蓝色调，配上金色的字体，散发出一种专业又不失深邃的气质，让人一看就知道这不是一本浮光掠影的入门读物。纸张的质感也非常好，拿在手里沉甸甸的，翻阅起来非常舒适，对于需要经常查阅和标记重点的专业书籍来说，这一点尤为重要。虽然内容本身可能需要时间去消化，但仅仅是看到它被这样精心制作出来，就足以让人对作者和出版方投入的心力产生敬意。我甚至觉得，光是把它摆在书架上，就为我的阅读空间增添了一份知识的厚重感。这种对物理载体的重视，往往预示着内容本身也经得起推敲，不是那种匆忙赶工出来的快餐读物。我期待它能像它实体那样坚实可靠，成为我书架上的常青树，而不是很快就被新的热点取代。

评分☆☆☆☆☆

看了，视角相当不错啊

评分☆☆☆☆☆

收获不多。

评分☆☆☆☆☆

提纲。关键字，配置，个体投资和群体投资不同习惯，恒定的投资标准，风险管理(BSV,DHA,HS)，价格波动。行为经济学角度，不可避免扯到奥派的知识论视角。谈投资或者股票，宏观微观的分析蜻蜓点水。最后，量化投资有嗨和量子力学有关？！

评分☆☆☆☆☆

收获不多。