具體描述
近40年來，有效市場假說一直是金融學理論的核心命題。按照這一理論，無論是因為所有投資者都是理性的，還是由於套利能消除價格偏差，金融市場中的證券價格一定等於其基本價值。
本書呈現給大傢的是研究金融市場的另—種全新的方法：行為金融理論分析方法。這一方法首先指齣：假定投資者都是理性的和套利的作用能完全實現，這嚴重違背瞭心理學規律，在基本原理上也行不通。在現實的金融市場中，與套利者進行交易的人並非完全理性的投資者，套利者自己可動用的資源也會受到風險迴避、有限的操作時間和代理難題的限製和約束。本書就這種非有效市場提齣並檢驗瞭一些理論模型。
行為金融理論模型在能獲得的金融數據基礎上，既提齣瞭比有效市場理論更好的解釋，也提齣瞭新的能進行實證檢驗預測方法。這些模型可以對如下所謂異象提齣解釋：投資於有投資價值股票可獲得較高的收益、封閉式基金之謎、股票被納入股指成份股後收益的迅速提高、股價泡沫可延續一段時間、甚至包括1998年幾個著名對衝基金的崩潰。通過綜述和擴展行為金融理論的研究，本書為經濟學分析現實世界的金融市場提供瞭一種全新的理論和進行實證檢驗的基本框架。
著者簡介
安德瑞·史萊佛(Andrei Shleifer)，哈佛大學經濟係教授，1999年美國經濟學會剋拉剋奬獲得者， 是美國經濟金融學界年輕一代經濟學傢中非常齣爭的代錶人物之一。1982年在哈佛大學獲得數學學士學位，1986年在MIT獲得經濟博士學位。先後在普林斯頓大學、芝加哥大學擔任過助理教授和教授。1991年迴到哈佛大學經濟係。非有效市場理論是他獲得剋拉剋奬的主要貢獻之一。史萊佛教授不僅在哈佛講授行為金融學，而且講授政治經濟學、經濟學的心理學分析，他的研究涉及公司財務、行為金融、金融監管、轉型經濟學、法律和經濟學以及製度理論等方方麵麵。
圖書目錄
EMH的理論基礎
EMH的實證檢驗基礎
理論上對EMH的挑戰
實證檢驗對EMH的挑戰
本書的結構
第2章金融市場中的噪音交易者風險
2.1噪音交易：一種風險源
一個模型
定價函數
模型解析
2.2噪音交易者和套利者的收益比較
2.3有限套利的進一步分析
2.4結論
第3章封閉式基金之謎
3.1對封閉式基金之謎已有的解釋
代理成本論
非流動性資産論
應繳資本利得稅論
3.2投資者心態分析
適用於封閉式基金的模型
投資者心態和四個謎團
其他的引申含義
3.3基本分析的數據和變量
3.4研究結論
不同基金貼水的關聯性變動
基金應在什麼時候募集
貼水變動與投資於小公司股票所獲收益的關係
貼水變動和個人持股公司的收益
3.5進一步的驗證
3.6結論
附錄3.1
第4章專業套利分析
4.1代理關係下的有限套利模型
4.2業績導嚮的套利與市場有效性
4.3對業績導嚮套利的討論
4.4關於長期資本公司的一個補充說明
第5章投資者心態模型
5.1實證檢驗的結果
反應不足的統計驗證
反應過度的統計驗證
5.2一些心理學的證據
5.3對模型並非正式的描述
5.4投資者心態模型
正式模型
基本結論
一些模擬試驗
5.5總結性評論
附錄5.1
第6章正反饋投資策略分析
6.1模型
假設
第3期
第2期
第1期
第0期
無噪聲信號時的解
不完全信息信號條件下的解
6.2對價格泡沫的剖析
6.3結論
第7章有待繼續探討的問題
7.1什麼決定證券價格
7.2這重要嗎
7.3管理當局可以發揮作用嗎
7.4值得探討的問題
20個行為金融理論值得研究的問題
參考文獻
索引
附錄通過股票市場驅動的並購
A.1引言
A.2一個並購的簡單模型
A.3收益的計算
A.4討論
收益橫嚮比較的意義
並購浪潮
A.5結論
· · · · · · (收起)
讀後感
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15版這本書買瞭當實體書收藏吧
评分02年的譯本。太陽底下，沒有新鮮事。
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