具体描述
道氏理论是道琼斯公司创始人之一查尔斯·道和《华尔街日报》资深编辑威廉·皮特·汉密尔顿市场智慧的结晶。罗伯特·雷亚作为道氏理论的研究者和推广者，他将二位大师的思想与文章加以梳理，在努力实践道氏理论的同时，结合其在股市的操作解读了道氏理论。本书将道氏理论化繁为简，将其中的核心观点一一摘出，使三大假设、三大公理、五个定理清晰化。尽管查尔斯·道始终强调其理论并不用于预测股市，但经过演化的理论仍对实践操作有所帮助，其中精髓更是被誉为“股市技术分析的鼻祖”。
当然，股市技术分析一直在演化，如果读者不能完全赞同罗伯特·雷亚的解读，本书下篇还提供了原载于《华尔街日报》和《巴伦周刊》中有关道琼斯平均价格指数的分析文章。
《道氏理论（专业解读版）》是初入股市、希望了解股市运作基本规律的读者的必读书，也是道氏理论爱好者的必藏之作。
作者简介
罗伯特·雷亚（Robert Rhea）, 美国20世纪初期著名的股票市场技术分析及交易专家，被盛誉为伟大的道氏理论集大成者，解读道氏指数和股票成交量的应用大师。雷亚为人谦逊，受人尊敬，在生命的最后十年，雷亚身受疾病袭扰。长期卧床，可依旧坚持股票交易。直到1939年辞世。
雷亚将道氏理论应用于长线投资与短线操作之中，曾成功指出了美国1929-1932年股市大崩盘后的底部，为后人所叹服。在他真正掌握道氏理论之后，并未完全用于自己操作，而是将自己的理解和认识写下来，与大众分享，如今《道氏理论》成为了经典投资指南。
目录信息
第1 章一个理论的演变/ 2
道氏理论的基础原理十分简单， 完全来自于实践经验。
第2 章汉密尔顿先生解读的道氏理论/ 10
查尔斯·道和汉密尔顿给出了一张能预测股市“ 天气”阴晴变化的晴雨表， 这张晴雨表便被称为道氏理论。股票交易者正确阅读股市晴雨表的能力就像船长们要时刻关注航行晴雨表一样至关重要。
第3 章人为操纵/ 18
平均价格指数的日间波动很有可能受人为操控， 次级运动也会受到相对有限的影响， 但是市场的主要运动趋势是绝对不会被人为影响的。
第4 章平均价格指数反映一切/ 21
道琼斯工业和铁路平均价格指数的日收盘价格波动反映了那些涉足金融事务的人们关于希望、失望与知识的综合判断。正因为如此， 未来事件的影响(不可抗力因素除外) 总是能通过预期的运动被正确地反映出来。例如， 通过平均价格指数可以快速评估出火灾、地震等灾害所带来的损失。
第5 章道氏理论并非真理/ 28
道氏理论不是可以击败市场的不败体系。投资者若想成功地将道氏理论运用到投资中需要严肃认真地钻研， 并且毫偏见地总结收集来的证据， 绝不能让主观愿望超越理性思考。
第6 章道氏理论的三种运动/ 36
平均价格指数包括三种运动， 这三种运动或许会存在于同一时间。首先， 最为重要的就是主要趋势运动： 股市整体向上或向下的运动， 也就是众所周知的牛市或熊市， 其持续时间或达数年之久。其次， 最具欺骗性的是次级运动： 牛市中的重要回调， 或是熊市中的反弹行情， 这些反应通常会持续三周至数月的时间。第三， 也是最不重要的运动———平均价格指数的日间波动。
第7 章主要运动/ 38
主要运动是股市整体的基本趋势， 也就是众所周知的牛市或者熊市，其持续时间从少于一年到数年不等。正确判断主要运动的方向， 是成功操作的关键因素。目前， 人们还没有找到可以预测主要运动持续时间长短的方法。
第8 章熊市/ 40
熊市是伴随着重要反弹且长期整体向下的运动， 这种运动直到股票价格彻底消化了那些最糟糕的情况才会结束。熊市由三个主要阶段构成：第一阶段， 代表人们在价格飞涨时购入股票后希望的破灭; 第二阶段，反映了人们由于经济萧条和收入减少而开始抛售股票; 第三阶段， 是那些坚持将自己的部分资产变现的人们， 漠视股票的实际价值而低价抛售掉那些优质证券。
第9 章牛市/ 47
牛市是指整体向上的运动， 期间伴随着次级回调反应。牛市的持续时间往往在两年以上。在此期间， 由于商业条件改善和投资活动增加，使得投资购买股票的需求量不断增加。基于此原因， 股票价格也会直线攀升。牛市通常有三个阶段： 第一阶段， 人们对未来的经济发展恢复信心; 第二阶段， 股票价格对已知的企业收入改善情况所产生的反应; 第三阶段， 投机猖獗、通货膨胀显著的时期———这是一段股票靠人们的希望与期盼飞涨的阶段。
第10 章次级运动/ 54
为了便于讨论次级运动， 我们把牛市中的重大下跌及熊市中的重大上涨定义为次级运动， 其持续时间通常是三周到数月不等。次级运动的价格一般会回调到前一个主要运动终止后价格变化的33% ~ 66%。这些反应常常让人们误以为是主要趋势发生了变化， 原因显而易见， 牛市第一阶段的价格运动， 与被证实的熊市中的次级反应总是有巧合的相似性;相反， 熊市中， 顶峰后的回调与牛市的次级反应也十分相似。
第11 章日间波动/ 68
仅根据一天的平均价格指数运动来进行推论， 几乎都会得出误导性的结论。只有在市场形成了“ 线态窄幅盘整”时， 推论才会存在一些价值。不管怎样， 大家都应该记录并研究平均价格指数的每日走势， 因为一系列的日间运动走势图最终通常都会发展为具有预测价值又易于识别的形态。
第12 章两种平均价格指数必须相互确认/ 71
投资者始终要将铁路与工业股票平均价指数的运动一并考虑， 只有在一种平均价格指数被另一种确认后， 才可以得出可靠的结论。基于一种平均指数波动得出的结论， 如果没有被另一种平均指数确认过， 那么这样的结论肯定会对投资者产生误导。
第13 章判断趋势/ 79
连续的价格回升超过前期的高点， 伴随接下来的下跌能在前期低点上结束， 这就是牛市的信号; 反之， 如果价格的回升没能超越前期的高点， 并且随后下跌的低点比先前的低点更低， 那么这就是熊市。这样的推论十分有助于评估次级运动， 也是预测市场主要运动恢复、继续或变化的重中之重。为了便于讨论， 价格的恢复或下跌被定义为： 一个或多个交易日导致任意一种平均价格指数超过3% 的净逆转。这类运动， 只有在两种平均价格指数互相确认下， 才有权威。不过， 这一确认不必非要在同一天发生。
第14 章线态窄幅盘整/83
所谓的线态窄幅盘整， 是指一个价格运动超过两三周， 甚至更长的时间。在此期间， 两种平均价格指数的价格波动大约在5% 的范围内。这样的运动代表市场不是正在吸筹， 就是正在派发。如果两种平均价格指数在线态窄幅盘整的限度上同时上涨， 则表明市场处于吸筹阶段， 并且预示着价格会变得更高; 相反， 如果在线态窄幅盘整的限度下同时下跌，价格则必定会继续下跌。如果一种平均价格指数还没得到另一种的确认就妄下结论， 那么这一结论通常也是不正确的。
第15 章量价关系/ 90
一个处于超买状态的市场， 就会在上升中表现迟缓， 而在下跌中表现活跃; 相反， 当市场超卖时， 下跌的趋势就会变得迟缓， 而上升则表现为活跃。牛市通常在过度活跃的时期终止， 并且开始相对缓和的交易。
第16 章双重顶和双重底/ 98
双重顶和双重底对预测价格运动的价值并不大， 并且时常会使人迷惑。
第17 章论个股/ 101
美国大企业所有活跃且发行广泛的股票， 一般都会随平均价格指数上涨及下跌。但是， 股票种类多种多样， 任意一支个股反映出来的情况，都可能会与平均价格指数大相径庭。
第18 章论投机/ 103
投机既是一门艺术， 也是一门科学。
第19 章股市哲学/ 110
汉密尔顿有一个诀窍， 用多年对华尔街股市交易的观察所积累的市场智慧， 辅以简练的评论， 使技术分析变得十分有趣。
下篇 有关道氏理论的评述文章
第20 章原载于《华尔街日报》和《巴伦周刊》的专栏/ 118
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读后感
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用户评价
《道氏理论（专业解读版）》这本书，给我的感觉就像是在一个错综复杂的迷宫里，找到了一张清晰的地图。作者以其深厚的功底和独到的见解，将道氏理论这个看似古老的分析方法，重新赋予了生命力。书中对于“市场趋势”的解读，是我最受益的部分。他不仅仅是简单地定义趋势，而是深入剖析了趋势的形成机制、影响因素以及如何通过技术指标来捕捉趋势。我尤其喜欢书中对于“牛市”和“熊市”的详细描述，以及它们是如何在市场中交替出现的。作者通过大量的历史图表和数据，让我们看到了这些趋势的真实面貌，也让我们明白了，在不同的市场环境下，应该采取不同的投资策略。书中还强调了“平均线”在道氏理论中的重要性，它不仅仅是一个简单的价格平均值，更是市场整体情绪和方向的体现。作者通过对平均线的不同周期分析，揭示了市场在不同时间尺度上的运作规律。读完这本书，我感觉自己对市场的理解上升到了一个新的高度。它让我明白，市场的涨跌并非偶然，而是遵循着一定的规律。
评分《道氏理论（专业解读版）》这本书，给我最大的震撼在于，它让我看到了金融市场背后隐藏的深刻逻辑。作者在书中对道氏理论的解读，充满了智慧和远见。他没有把道氏理论描述成一个神秘的预言家，而是将其视为一种认识市场、理解市场的工具。我尤其喜欢书中关于“市场三大趋势”的论述，它让我明白了市场并非总是平稳前行，而是存在着不同级别的波动。理解这些趋势的相互关系，对于做出正确的投资决策至关重要。作者还详细解释了如何利用“平均线”来捕捉市场的主要趋势，以及如何过滤掉那些干扰视线的短期波动。他通过大量的历史案例分析，生动地展示了道氏理论在实际市场中的应用。我印象深刻的是，书中关于“成交量”在确认趋势中的作用的阐述，这让我明白了为什么单纯的价格上涨或下跌并不能完全代表市场的真实情绪。这本书让我明白，金融市场是一个充满博弈的场所，而道氏理论则为我们提供了一个相对客观的分析框架。
评分坦白说，我一开始对《道氏理论（专业解读版）》并没有抱太高的期望，毕竟“道氏理论”这个名字听起来有些年代感。然而，这本书的质量彻底颠覆了我的认知。作者以一种极其生动且富有洞察力的方式，将道氏理论的核心精髓呈现在读者面前。我最受触动的是，书中关于“市场信号”的解读。作者详细阐述了如何通过价格、成交量以及时间等因素来综合判断市场的真实意图。他提醒我们，市场总是试图通过各种方式来迷惑投资者，而道氏理论提供了一种相对客观的方法来识别真伪。书中关于“主要趋势”、“次要趋势”和“短期波动”的区分，更是让我豁然开朗。这让我明白，并非所有的价格变动都具有同等的意义，我们需要聚焦于那些能够代表市场大方向的趋势。作者还用了很多篇幅来讲解如何避免“错误信号”和“假突破”，这对于一个在市场中摸爬滚打的投资者来说，无疑是金玉良言。这本书的价值在于，它不仅仅是理论的传授，更是实战经验的总结。它教会我，在市场中保持冷静，用数据说话，用理论指导行动。
评分读完《道氏理论（专业解读版）》，我最大的感受是，原来理解金融市场可以如此有条理和逻辑性。作者在书中对道氏理论的解读，充满了智慧和洞察力。他并没有把道氏理论描绘成一个神秘的预测工具，而是将其视为一个理解市场行为的框架。我尤其喜欢书中关于“趋势”的详细讲解。他不仅定义了趋势，更重要的是，他教会我们如何去识别趋势的开始、延续和结束，以及如何利用“平均线”来捕捉市场的主要趋势。书中关于“市场的三种趋势”的区分，让我明白了市场波动并非是随机的，而是存在着不同级别和周期的规律。作者还强调了“成交量”在确认趋势中的重要作用，这让我明白了为什么单纯的价格变化并不能完全代表市场的真实意图。我印象深刻的是，书中对于“市场信号”的解读，他提醒我们，市场总是试图通过各种方式来迷惑投资者，而道氏理论则提供了一种相对客观的方法来识别真伪。读完这本书，我感觉自己对市场的理解更加深入了。它让我明白，在投资中，遵循基本规律，保持理性，才是最重要的。
评分我一直认为，投资的最高境界是“知行合一”，而《道氏理论（专业解读版）》这本书，无疑为我通往这个境界铺设了一条坚实的道路。作者在书中对道氏理论的解读，不是那种枯燥乏味的教科书式的讲解，而是充满了智慧和洞察力的分析。他将道氏理论的核心思想，比如“趋势是存在的”、“平均线能够传递信息”、“市场包含三种趋势”等，用一种非常易于理解的方式呈现出来。我尤其欣赏作者在书中对“趋势”的详细拆解。他不仅仅告诉我们什么是趋势，更重要的是，他教会我们如何去识别趋势的开始、延续以及结束。书中的大量案例分析，都是基于历史真实的市场数据，这些案例让道氏理论的指导意义更加直观。我曾一度认为，道氏理论可能已经过时了，但在读了这本书之后，我彻底打消了这个念头。作者巧妙地将道氏理论与现代市场的技术分析相结合，证明了其穿越时空的生命力。他强调，道氏理论的核心价值在于提供一个思考市场的方式，一个理解市场情绪和行为的框架。这本书让我明白了，即使在信息爆炸的时代，最本质的市场规律依然存在。它教会我保持耐心，学会观察，并跟随市场的脚步。
评分我一直相信，在纷繁复杂的金融市场中，有一套清晰的理论框架指导方向是多么重要。《道氏理论（专业解读版）》这本书，恰恰为我提供了这样的框架。作者在书中对道氏理论的解读，与其说是理论的讲解，不如说是对市场运行规律的一次深度探索。我尤其喜欢书中对“趋势”的定义和识别方法。作者不仅仅是告诉我们趋势是什么，更重要的是，他教会我们如何去识别趋势的开始、延续和结束。书中大量的图表和历史数据分析，让这些抽象的概念变得具体而易于理解。让我印象深刻的是，书中对于“市场的三种趋势”的区分，它帮助我理解了市场并非只有一个方向，而是存在着不同周期和级别的波动。作者还强调了“平均线”在道氏理论中的核心地位，它如何反映市场的平均成本和整体情绪。读完这本书，我感觉自己对市场的理解更加深刻了。它让我明白，即使在信息爆炸的时代，最本质的市场规律依然没有改变。
评分这本《道氏理论（专业解读版）》确实是我近期读过最引人入胜的金融书籍之一。初拿到书时，我对于“道氏理论”这个名字仅有一丝模糊的印象，知道它与股票市场的早期分析有关，但具体内容却知之甚少。然而，随着阅读的深入，我逐渐被书中精炼的语言和层层递进的逻辑所吸引。作者并非简单地罗列理论，而是通过大量的历史案例和生动的图表，将道氏理论的核心思想——市场趋势的识别、确认和利用——娓娓道来。书中对“趋势”的定义和识别方法进行了极其细致的阐述，从最初的“平均线”到后来的“牛市”和“熊市”的划分，再到“中期趋势”和“短期波动”的区分，每一步都充满了智慧的光芒。尤其让我印象深刻的是，作者反复强调“趋势是你的朋友”，并在多个章节中展示了如何通过观察成交量和价格的配合来确认趋势的有效性，这远比我之前想象的要复杂而又精妙。书中还涉及了对市场“信号”的解读，比如“失败的突破”和“反转信号”的出现，这些都是实战中极其宝贵的经验。尽管我并非专业的交易员，但阅读过程中，我仿佛置身于那个早期证券市场的时代，亲眼见证着那些伟大的交易者如何运用道氏理论在市场波动中捕捉先机。这本书的价值不仅仅在于它对理论本身的介绍，更在于它为我们提供了一个审视市场、理解市场行为的全新视角。它教会我，重要的不是预测市场会做什么，而是理解市场在做什么，并跟随市场走势。对于任何想要深入理解股票市场运作规律的人来说，这本书无疑是一份宝贵的财富。我强烈推荐给所有对金融投资感兴趣的朋友，即使是已经有一定经验的投资者，也能从中获得新的启发。
评分读完《道氏理论（专业解读版）》，我最大的感受就是，原来看似简单的几个概念，背后却蕴含着如此深邃的市场哲学。作者以一种非常谦逊而又极其专业的态度，带领我们一步步解构道氏理论的精髓。书中的语言清晰流畅，避免了晦涩难懂的专业术语堆砌，即使是金融领域的初学者，也能轻松理解。让我眼前一亮的是，作者并没有把道氏理论描绘成一个万能的“水晶球”，而是强调它的局限性和使用时的注意事项。他反复告诫读者，道氏理论并非预测未来，而是对过去和现在市场行为的总结与解读，其核心在于识别和跟随市场趋势，而非与趋势对抗。书中对“平均线”的讲解尤为细致，不仅介绍了道氏理论的起源，还详细解释了它如何被用来平滑短期波动，从而更清晰地展现长期趋势。此外，关于“牛市”和“熊市”的判断标准，以及如何区分“主要趋势”和“次要趋势”，作者都给出了非常具体和可操作的指导。我尤其喜欢书中关于“市场三大趋势”的论述，它揭示了市场并非一成不变，而是存在不同周期和级别的波动，理解这些趋势的相互关系，对于做出明智的投资决策至关重要。这本书的解读角度非常独特，它不仅仅是理论的复述，更像是与作者一起进行了一场关于市场本质的深度对话。它让我意识到，在波诡云谲的金融市场中，遵循一套科学的分析方法，比盲目追逐短期热点更为重要。
评分《道氏理论（专业解读版）》这本书，给我最大的启发在于，它让我认识到了市场分析的“大道至简”。作者在书中对道氏理论的解读，不是那种繁琐复杂的模型堆砌，而是将核心思想提炼出来，并用清晰的语言进行阐释。我尤其喜欢书中关于“趋势”的论述。他不仅仅是定义趋势，更是深入分析了趋势的形成机制、影响因素以及如何通过观察价格和成交量的配合来确认趋势。书中关于“市场包含三种趋势”的解释，让我明白了市场波动并非杂乱无章，而是存在着不同级别和周期的规律。作者还详细讲解了如何利用“平均线”来捕捉市场的主要趋势，并过滤掉那些干扰视线的短期波动。我印象深刻的是，书中对于“市场信号”的解读，他提醒我们，市场总是试图通过各种方式来迷惑投资者，而道氏理论则提供了一种相对客观的方法来识别真伪。读完这本书，我感觉自己对市场的理解上升到了一个新的层次。它让我明白，在投资中，遵循基本规律，保持理性，才是最重要的。
评分《道氏理论（专业解读版）》这本书，在我看来，不仅仅是一本关于金融理论的书籍，更是一本关于如何理性看待市场、如何与市场对话的哲学指南。作者在书中对道氏理论的解读，可以说是做到了极致的“专业”和“易懂”的完美结合。他并没有把查尔斯·道先生的原始理论原封不动地搬过来，而是结合了现代金融市场的特点，对理论进行了更加深入的阐释和拓展。让我印象深刻的是，书中在讲解“趋势”的概念时，没有停留在表面的定义，而是深入分析了趋势形成的原因、确认的方法，以及趋势一旦形成后，其惯性会有多大。作者运用了大量的图表和历史数据来佐证他的观点，使得抽象的理论变得具体而生动。我特别喜欢他对于“成交量”在确认趋势中的作用的论述，这让我明白了为什么单纯的价格波动并不能完全代表市场的真实意图。书中还探讨了如何识别市场中的“噪音”和“信号”，这对于一个普通投资者来说，无疑是至关重要的技能。作者提醒我们，市场总是充满各种各样的信息，而能够从中筛选出真正有价值的信号，是成功的关键。读完这本书，我对道氏理论的理解不再停留在“看均线”的浅层认识，而是对其背后的逻辑和精髓有了更深层次的认知。它让我明白了，金融市场并非是一个随机的市场，而是存在着内在的规律和逻辑。
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评分买之前我为什么不先来豆瓣看看评价。。。。。
评分比较浅显，参考价值一般
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