巴菲特超越價值 pdf epub mobi txt 電子書 下載2025

想要找書就要到 小美書屋

立刻按 ctrl+D收藏本頁

你會得到大驚喜!!

[內容簡介]

2008年3月，《福布斯》雜誌將巴菲特評選為“全球最富有的人”，個人資産高達 620 億美元！巴菲特經營的上市公司——伯剋希爾•哈撒韋公司，其資産、收入、淨價值和市場價值在 44 年間保持著年均約20% 的增長率！巴菲特是如何實現如此驚人的財富積纍和業績增長的呢？

普雷姆•傑恩教授在《巴菲特超越價值》一書中告訴我們，巴菲特之所以能夠獲得非同凡響的成功，不僅僅是因為他能夠堅定地執行最重要的價值投資原則——將虧損風險盡可能地控製在較低水平；更關鍵的一點是，他同時遵循瞭成長性投資的基本原則——把資金主要投資於那些具有可持續增長潛力的公司。所以說，巴菲特是把價值投資與成長性投資的基本原則結閤在一起使用，創造瞭巴菲特式的投資模式，即“價值+成長性”的投資策略。

《巴菲特超越價值》是最新研究巴菲特投資理論的著作。本書分為9個部分，共30章。作者首先介紹瞭1965—2009年，伯剋希爾•哈撒韋公司曆史上重大事件的經驗和教訓；接下來全麵分析瞭巴菲特的價值投資和成長性投資理念；討論瞭巴菲特在保險業、零售業、公用事業以及製造業的投資項目；探討瞭多元化投資、風險水平和有效市場的理念；並從會計學和心理學的角度以及公司管理質量方麵，幫助投資者提升認識，簡單投資！本書適用於任何一位有興趣學習巴菲特倡導的投資理念並將其付諸於股票投資實踐的讀者。

[編輯推薦]

巴菲特式投資=價值投資+成長性投資！挖掘巴菲特60年成功投資的真正關鍵，一部寫給用心投資者的投資實務與獨特指南！

為瞭弄清楚巴菲特的思路，傑恩教授仔細研究瞭伯剋希爾•哈撒韋公司過去50年間的所有年報、1958—1969年間巴菲特與閤夥人的通信，以及他能找到的所有巴菲特親自撰寫的書麵材料。這些努力對作者的研究很有幫助，巴菲特的投資思想將會體現在本書的每一個章節中。

巴菲特認為，隻要仔細研究公司的基本麵以及管理質量，投資者肯定可以獲得超過市場平均水平的收益率！事實錶明：隻使用簡單投資原則的投資者，通常要比嚴重依賴數學模型的投資者做得更好！

湛廬文化齣品。

普雷姆•傑恩

思科高級副總裁，注冊會計師。1984年於賓夕法尼亞大學沃頓商學院開始教育生涯，1991年轉任至新奧爾良市杜蘭大學弗裏曼商學院，2002年起擔任美國喬治敦大學麥剋多諾商學院會計與金融學講座教授至今。他教授企業財務、投資、國際金融以及財務報錶分析等研究生課程，也曾在美國華盛頓特區的商品期貨交易委員會擔任金融經濟學顧問。



擁有羅徹斯特大學應用經濟學碩士、佛羅裏達大學博士學位，曾在《金融》（Journal of Finance）、《會計研究》（Journal of Accounting Research）等最負盛名的財務會計期刊大量發錶文章。他的許多關於分析股市及股票期貨資料的學術性文章，常被《華爾街日報》及其他新聞媒體引用和參考。

第一部分 投資就像尋寶遊戲

01 聰明的投資者 / 003
擊敗股市的概率
如果你投資瞭巴菲特的公司，你的迴報將會有多高
[小結]

02 巴菲特投資哲學的演進：1965━2009年伯剋希爾•哈撒韋公司的投資啓示 / 008
1965：情況變糟後彆再繼續投錢
1967：投資你熟悉和瞭解的行業
1973：現金流為王
1977：成功的增長
1980：股價下跌後開始買入
1984：披露的財務數據與真實財務狀況
1985：資本支齣
1986：公司商務機和其他奢侈品
1988：投資的持有期限
1989：看上去愚蠢的行動VS.愚蠢的行動
1990：悲觀主義是你的朋友
1991：風險
1992：股票分拆
1993：找到優秀的CEO
1994：普通行業的巨大成功
1995：公司收購
1996：賣得太早
1996：租賃經營
1997：耐心
1999：負責任
2000：在過度興奮時賣齣股票
2001：當災難來臨時不要隻關注損失
2002：帶來大規模破壞的金融武器
2008-2009：市場崩潰
[小結]
第二部分 巴菲特式投資=價值+成長性

03 價值投資 / 027
價值投資和兩大基本原則
對價值投資有幫助的其他指導原則
價值投資真的有用嗎
價值投資策略的三大問題
[小結]

04 成長性投資 / 046
可口可樂公司是成長性股票
怎樣確定成長性公司股票
業務記錄的重要性：銷售收入和收益
麥當勞，非科技類高成長性股票的典型案例
[小結]

05 內在價值 / 061
計算內在價值
什麼時候買入股票：要考慮安全邊際
[小結]

06 巴菲特的投資原則=價值+成長性 / 075
伯剋希爾•哈撒韋是一隻成長性股票
價值 +成長性
伯剋希爾•哈撒韋公司的投資案例
[小結]
第三部分 利用彆人的錢

07 保險：彆人的錢 / 097
保險公司：利用彆人的錢
[小結]

08 再保險：更多彆人的錢 / 107
規模很重要：伯剋希爾•哈撒韋公司對通用再保險公司的收購
誠信保險公司的失敗
[小結]

09 延期納稅：來自政府的免息貸款 / 118
伯剋希爾•哈撒韋公司持有的100億美元政府免息貸款的價值
10 000美元投資25年的收益情況：有稅收延期待遇和沒有稅收延期待遇
[小結]
第四部分 在零售業、製造業及公用事業領域內的成功

10 如果你不瞭解珠寶，那你就去瞭解珠寶商 / 125
與沃爾瑪的比較：成本優勢
黑爾斯博格鑽石公司，本橋珠寶公司及其他珠寶公司
盈利能力：伯剋希爾•哈撒韋公司的珠寶企業與蒂芙尼公司的較量
[小結]

11 要像B女士這樣去和彆人競爭 / 133
知道何時不展開競爭：內布拉斯加傢具城
威利傢具店
事達傢具店和約旦傢具店
寇特傢具的商業服務
[小結]

12 為什麼投資公用事業公司 / 139
中美能源公司收購案和其他收購案的相似性
非價格收購的4個標準
[小結]

13 製造業公司，誠信經營帶來的高利潤 / 147
史考特飛茲公司的成功
蕭氏工業集團、馬爾濛控股公司以及麥剋萊恩公司
[小結]
第五部分 風險、多元化以及賣齣股票的時機

14 風險和波動性：如何從盈利的角度來思考 / 155
風險和收益：持有期限
波動性帶來機會
1987年市場急劇下跌帶來的機會
1973—1974年以及2008—2009年的緩慢下跌
不僅僅是下跌風險
[小結]

15 流動性帶來機遇：為什麼要持有現金 / 164
流動性和機遇
伯剋希爾•哈撒韋公司的可轉換投資
伯剋希爾•哈撒韋公司的近期投資：箭牌公司、高盛集團、通用電氣公司、瑞士再保險公司和陶氏化學公司
[小結]

16 多元化：你到底該持有幾個籃子 / 170
多元化
伯剋希爾•哈撒韋公司的多元化程度如何
你應該持有多少隻股票
菲利普 •費雪警告反對過度多元化
多元化和“多元惡化”
[小結]

17 最難時機：何時賣齣股票 / 177
伯剋希爾•哈撒韋公司股票組閤的交易量：為什麼巴菲爾似乎永遠持有某些股票
兩個主要的賣齣理由
[小結]
第六部分 市場效率

18 股票的市場效率 / 187
我在股市中能賺到錢嗎
絕大多數學者贊成有效市場理論
市場無效的最新證據
[小結]
19 套利和對衝基金 / 194
兼並交易中的套利
巴菲特成功套利的案例
長期資本管理公司：一隻對衝基金和伯剋希爾•哈撒韋公司的故事
你應該投資對衝基金還是私募基金呢
[小結]
第七部分 盈利能力與會計

20 M = Monopoly（壟斷）= Money（財富） / 205
拓寬“護城河”
壟斷公司的收益
主導地位並不意味著高利潤
如何尋找壟斷公司
不要急於拋掉壟斷公司的股票
[小結]

21 高度競爭的行業中誰能取勝 / 214
保險是類似於零售行業的商業企業
領頭羊的兩大特徵：低成本和客戶滿意度
公司如何將低成本保持下去
[小結]

22 好事還是壞事：房地産、工廠和設備 / 221
資本密集度
資本密集度和管理質量
[小結]

23 成功的關鍵：淨資産收益率和其他比率 / 227
淨資産收益率：一傢企業的基本業績
資産收益率
巴菲特與會計學
[小結]
24 會計商譽的重要性 / 233
會計商譽和它的經濟價值
商譽和收益
收購企業的商譽和收益
[小結]
第八部分 投資心理學

25 你應該知道多少心理學知識 / 241
大眾與你
檢查你的買賣模式
你可以改變自己嗎
心理學如何幫助你
如何理解心理傾嚮性
投資決策中的重要問題
[小結]

26 錯誤的力量 / 253
錯誤和黴運
從錯誤中學習
為之錯和不為之錯
[小結]
第九部分 公司治理

27 股息在這個時代有意義嗎 / 261
伯剋希爾•哈撒韋公司不支付股息
微軟公司和它的特殊股息
[小結]
28 你應該投資那些迴購股票的公司嗎 / 266
迴購股票是一個好消息
伯剋希爾•哈撒韋公司投資迴購股票的那些公司
為什麼伯剋希爾•哈撒韋公司不迴購股票
[小結]

29 員工、董事、CEO：公司治理的三個方麵 / 271
伯剋希爾•哈撒韋公司的職工補貼
給公司董事和高管的補貼
補貼計劃中的股票期權問題
如何識彆優秀的CEO或其他高級經理
[小結]

30 大股東，他們是你的朋友 / 280
創始人控製問題
[小結]
結 語 B=棒球=巴菲特 / 285
譯者後記 / 289
· · · · · · (收起)