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出版者:Aspen Pub

作者:Crans, Berend J. H. (EDT)

出品人:

页数:164

译者:

出版时间:

价格:85.8

装帧:HRD

isbn号码:9789041101419

丛书系列:

图书标签:

• 航空金融
• 飞机融资
• 租赁
• 抵押
• 税收
• 法律
• 商业
• 投资
• 航空
• 资产

《空中巨擘：现代航空金融解析》 一、 序言：翱翔天际的金融脉搏 现代航空业，宛如一张覆盖全球的巨网，连接着世界各地的人民与经济。而在这张繁忙的网络背后，跳动着一颗强健而复杂的金融心脏——航空金融。它不仅为飞机的制造、购置、租赁和运营提供资金支持，更是推动整个航空产业革新与发展的关键驱动力。《空中巨擘：现代航空金融解析》深入剖析了这一至关重要的领域，旨在为读者揭示航空金融的运作逻辑、风险管控与未来趋势，助您理解飞机作为一种独特资产的金融属性，以及其在复杂经济环境中的战略地位。 二、 飞机资产的金融特性：不仅仅是金属与引擎 本书将首先着眼于飞机这一核心资产的金融属性。飞机作为高价值、长寿命、技术密集且具有高度流动性的特殊资产，其金融定价、风险评估与管理方式与传统资产有着显著区别。我们将细致探讨： 资产估值模型： 深入研究影响飞机价值的各项因素，包括飞机型号、使用年限、维护状况、市场供需、燃油效率、新旧技术迭代等，并介绍多种常用的飞机估值方法，如成本法、市场比较法、收益法等，以及在不同情境下的适用性。 折旧与残值： 分析飞机特有的折旧规律，以及其残值在金融交易中的重要性。我们将探讨不同飞机类型、不同使用年限的残值预测，以及如何通过维护和升级来最大化飞机残值。 飞机抵押与担保： 阐述飞机作为抵押品在融资过程中的法律框架和操作实践。我们将详细介绍飞机注册、抵押权登记、以及在违约情况下的处置流程，并分析不同司法管辖区下的飞机抵押法律差异。 飞机租赁模式： 深度剖析飞机租赁，这是航空业最普遍的融资方式之一。我们将区分湿租、干租、售后回租、分期付款租赁等多种租赁模式，并分析其各自的优劣势、适用于不同航空公司的情况，以及租赁合同中的关键条款和风险点。 三、 航空金融的生态系统：多元参与者的协同与博弈 航空金融的运作离不开一个庞大而复杂的生态系统，其中包含了形形色色的参与者，他们的决策与行动共同塑造着行业的未来。本书将一一呈现这些关键角色： 飞机制造商与供应商： 剖析波音、空客等大型飞机制造商在金融策略上的考量，包括其自身的融资能力、订单风险管理、以及如何通过提供金融解决方案来支持客户。同时，也将探讨发动机制造商、航材供应商等在航空金融链条中的作用。 航空公司： 详细分析航空公司在选择融资方案时的战略考量，包括现金流管理、资产负债表优化、成本控制、以及如何利用金融工具规避市场风险。我们将深入探讨不同规模、不同业务模式的航空公司（如全服务航空公司、低成本航空公司、货运航空公司）在融资需求上的差异。 金融机构： 重点介绍银行、飞机租赁公司、投资银行、保险公司、资产管理公司等在航空金融市场中的核心职能。我们将分析商业银行如何提供项目融资、银团贷款，租赁公司如何通过专业化运营构建租赁池，投资银行如何进行飞机证券化、发行债券，以及保险公司如何在风险转移中扮演角色。 资本市场： 探讨航空金融如何与更广阔的资本市场相结合，包括航空公司的股票发行、债券融资、以及飞机资产支持证券（ABS）等创新的融资工具。我们将分析这些工具如何为航空业提供长期、稳定的资金来源，并如何影响航空公司的资本结构。 政府与监管机构： 分析政府在航空产业发展中的政策引导作用，以及监管机构（如航空管理局、金融监管机构）在确保航空金融市场安全、稳定运行中的职责。我们将探讨国际航空公约、国内法律法规对航空金融活动的具体影响。 四、 航空金融的关键工具与策略：驾驭风险，驱动增长 掌握有效的金融工具与策略是航空业实现可持续发展的基石。《空中巨擘：现代航空金融解析》将系统介绍航空金融领域常用的工具与策略： 项目融资（Project Finance）： 详细阐述项目融资在大型飞机购置中的应用，包括其结构、风险分配、以及如何进行可行性研究和财务建模。 租赁融资（Lease Financing）： 深入分析不同租赁模式的财务影响，包括承租人的会计处理、税务优化，以及出租人的风险回报分析。 资产证券化（Securitization）： 探讨飞机资产证券化的流程、优势与挑战，以及如何通过SPV（特殊目的载体）等方式将飞机资产打包发行成证券。 风险管理工具： 重点介绍航空业特有的风险，如燃油价格波动风险、汇率风险、利率风险、以及政治与宏观经济风险，并探讨套期保值、保险、担保等风险管理工具的运用。 资本结构优化： 分析航空公司如何通过债务与股权的合理组合来降低资本成本，提高财务灵活性，并为未来的发展奠定基础。 绿色金融与可持续发展： 关注日益重要的可持续航空领域，探讨航空公司如何通过投资节能飞机、研发可持续航空燃料（SAF）来获得绿色融资，以及ESG（环境、社会、公司治理）在航空金融中的应用。 五、 未来展望：航空金融的创新与演变 航空业和金融业都在不断发展变化，航空金融也面临着新的机遇与挑战。本书的最后一章将聚焦于未来趋势： 技术进步与金融创新： 探讨新能源飞机、电动飞机、无人驾驶航空器等新兴技术对航空金融模式可能带来的颠覆性影响，以及数字金融、区块链技术在航空租赁、交易中的潜在应用。 全球化与区域化： 分析地缘政治、贸易保护主义等因素对全球航空金融市场的影响，以及区域性航空金融中心的崛起。 环境责任与碳中和： 深入探讨航空业实现碳中和目标所需的巨额资金投入，以及绿色债券、碳排放权交易等金融工具在其中扮演的角色。 新兴市场与发展机遇： 审视新兴经济体航空市场的增长潜力，以及其对航空金融产品和服务的需求变化。 《空中巨擘：现代航空金融解析》不仅是为航空业专业人士提供的宝贵参考，更是对所有对航空产业及其金融运作感兴趣的读者的一次深入探索。通过对航空金融的全面解析，我们希望能帮助您更深刻地理解这个驱动着人类探索天空的庞大产业背后的金融力量，以及它如何为连接世界、促进繁荣贡献力量。

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这本书的语言风格非常沉稳、严谨，带有一种英式学术的克制与精准，这使得它在众多流于浮夸的商业书籍中脱颖而出。它的价值不在于哗众取宠的预测，而在于对历史脉络的梳理和对基本原理的坚守。我个人尤其欣赏作者在探讨资产证券化（ABS）在航空领域的应用时所采取的审慎态度。他没有简单地推崇这种工具的杠杆效应，而是深入分析了2008年金融危机后监管环境的收紧对这一领域的长期结构性影响。这种对风险的深度洞察，使得整本书的基调充满了现实主义的智慧。在我看来，这本书最吸引读者的部分是其对“无追索权融资”的剖析，作者细致地描绘了银行、制造商（OEM）和租赁公司之间的权力动态博弈，揭示了谁最终承担了运营风险的本质。整本书的行文节奏把握得极好，不会让人感到疲倦，每一个章节的收尾都自然地引向下一个更深层次的议题，形成了一种有机生长的知识网络。

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我对这本巨著的印象是其惊人的广度和深度完美结合的典范。它不满足于停留在表面谈论贷款利率或股权结构，而是深入到技术细节的层面，例如复合材料对保险费率的影响，或者特定型号飞机（比如宽体客机与窄体客机）在生命周期末端的不同退出策略。作者在处理跨国税务优化那一章时所展现出的专业素养令人叹为观止，那种对国际税法的精妙运用，简直是艺术品。我尤其对其中关于绿色金融和可持续发展债券在航空业应用的探讨给予高度评价。这部分内容非常具有前瞻性，它预示了未来十年资本将如何被引导流向更环保的机队更新项目。读完这部分，我不再认为飞机融资仅仅是枯燥的财务游戏，而是与全球能源转型和气候目标紧密相连的前沿阵地。文字的组织逻辑非常流畅，即便是对于我这种非金融背景的读者来说，也能够循序渐进地理解那些复杂的金融工程。它成功地架起了一座桥梁，连接了工程技术、国际法务和商业战略这三个看似疏远的领域。

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我被这本书中对“制造商角色演变”的分析深深吸引住了。它不仅仅局限于传统意义上的飞机销售模式，而是详细探讨了波音和空客如何从纯粹的制造商，逐渐转型为复杂的金融服务提供商——他们如何通过自有的租赁部门来引导市场需求，并借此绕开传统商业银行的融资限制。这种对产业链垂直整合的剖析，是其他同类书籍鲜少触及的深度。书中关于“售后回租”（Sale-Leaseback）的讨论也极其到位，作者用简洁的图表展示了航空公司如何利用这种机制在短时间内释放大量营运资本，并巧妙地将其置于当前全球利率环境的背景下进行动态评估。我能感受到作者在写作过程中投入了巨大的心血进行一手资料的搜集，许多数据和案例的引用都具有极高的时效性和权威性，仿佛是直接从行业内部的报告中提炼出来的精华。它强迫你跳出“购买”或“租赁”的二元对立思维，去思考更具弹性的资本部署策略。

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这本书的真正魅力在于其对“价值捕获”机制的精妙解构。它教导读者去识别在飞机生命周期中，不同参与者——从初始买家到二级市场投资者——是如何从价值链的不同环节中榨取收益的。作者对特定融资工具的描述，比如“信托结构下的资产支持票据”（EETC），其细节之丰富，让我对这些金融衍生品的运作机制有了近乎实操层面的理解。我尤其赞赏其对新兴市场，特别是亚洲和中东地区，如何通过主权财富基金和战略性融资工具来快速建立国家级机队的战略分析。这部分内容展现了金融工具如何被用作国家经济和地缘政治影响力的延伸。全书的论述充满了对细微差别的关注，比如不同司法管辖区对飞机抵押权的执行效率差异如何影响贷款成本。阅读完后，我对航空业的资本运作不再抱有任何浪漫化的幻想，而是看到了一个高度专业化、风险与回报并存的金融竞技场，这本“工具书”无疑是进入这个竞技场的最佳向导。

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这部关于航空金融的书籍，实在是一次深入骨髓的探索，它不仅仅罗列了各种融资工具和法律框架，更像是为我打开了一扇通往真实商业世界的大门。作者的叙事方式极为引人入胜，尤其在描述那些横跨大西洋的复杂租赁协议时，那种仿佛置身于谈判桌前的紧张感扑面而来。我特别欣赏书中对“湿租”与“干租”之间微妙平衡的剖析，这远比教科书上干巴巴的定义要生动有力得多。书中引用的案例研究，特别是针对新兴市场航空公司扩张的分析，让我对地缘政治风险如何直接影响资本流向有了全新的认识。我记得有一个章节专门讨论了次级市场对老旧机队的估值逻辑，那部分内容简直是教科书级别的分析，清晰地展示了残值风险管理的核心要义。阅读过程中，我感觉自己像是在跟一位经验极其丰富的银行家对话，他愿意毫不保留地分享那些只有身处行业深处才能洞悉的微妙之处，比如如何解读信用评级机构对特定机型的偏好。这本书的价值在于，它不仅告诉你“是什么”，更重要的是教你“为什么是这样”，以及在面对未来市场波动时，“该如何应对”。

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