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本书以经济全球化、资本市场国际化、会计准则全球趋向、管理手段网络化、知训经济和信息社会为基本背景条件，以管理学和经济学的相关理论为研究基础从加强公司治理和维护资本市场的公平与效率的基本立场出发。立足于提高企业集团财务与会计工作的管理水平和效率。站在本研究领域的学术前沿，注重理论上的原创性。力求实现理论与方法的创新，瞄准企业集团财务与会计领域的国际水准。紧密结合我国实际，解决本土问题。
本书主要研究以下专题：企业集团的基本理论、企业集团的财权配置问题、企业并购的财务支付与融资问题、合并财务报表问题、关联方交易转移定价问题、基于内部管理的转移定价问题、企业集团内部控制问题、企业集团风险管理问题、企业集团核心能力与商誉问题、企业集团的会计披露问题、企业资产整体置换的会计与监管问题、企业并购中的资产评估问题、集团企业并购的价值链管理问题、企业集团税负相关财务与会计问题、企业集团网络现金流管理模式问题、企业集团财务资源协同管理效应的度量问题、集团资本营运业绩的评价问题。
金融市场前沿：衍生品定价与风险管理实践 图书简介 本书深入剖析了当代金融市场中最为复杂和关键的领域之一：金融衍生品的定价模型、交易策略及其伴随的风险管理体系。在全球金融体系日益复杂化和互联互通的背景下，理解和掌握衍生工具的内在机制，对于金融机构、企业财务部门以及监管机构而言，已成为核心竞争力所在。本书旨在提供一个全面、系统且极具实操性的框架，涵盖从基础的期权和期货理论到复杂的多资产衍生品结构，并着重于如何将理论模型应用于实际的风险对冲与投资决策中。 第一部分：衍生品基础理论与市场结构 本部分奠定了理解衍生品市场的理论基石。我们首先回顾了远期、期货、互换（Swaps）的定义、合约结构及其在场外市场（OTC）和交易所市场的运作差异。重点阐述了套期保值（Hedging）与投机（Speculation）在不同市场参与者中的应用场景。 随后，书籍进入了核心的定价理论。我们详尽解析了无套利定价原理（No-Arbitrage Principle）在衍生品估值中的决定性作用。布莱克-斯科尔斯-默顿（BSM）模型作为欧式期权定价的经典范式，被进行了细致的推导和应用场景分析，包括其假设条件的局限性。针对美式期权等需要考虑提前执行的复杂情况，本书介绍了二叉树模型（Binomial Trees）和有限差分法（Finite Difference Methods）在数值求解中的应用。 此外，我们专门开辟章节讨论了利率衍生品，如利率期货、远期利率协议（FRA）和利率互换（IRS）。针对固定利率与浮动利率互换的估值，详细介绍了期限结构理论（Term Structure Theory），包括即期利率（Spot Rates）和远期利率（Forward Rates）的构建方法，以及LIBOR基准利率改革对相关产品定价的影响。 第二部分：高级衍生品与复杂结构 随着金融工具的演进，简单的线性衍生品已不能满足市场对特定风险暴露的需求。本部分聚焦于更复杂的结构化产品和路径依赖型期权。 我们深入探讨了奇异期权（Exotic Options），包括障碍期权（Barrier Options）、亚洲期权（Asian Options）、障碍期权（Lookback Options）以及具有敲入/敲出特征的期权。对于这些期权，解析解往往不可得，因此，本书着重介绍了蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）在高维和路径依赖情景下的精确应用，包括方差缩减技术（Variance Reduction Techniques）以提高模拟效率。 另一重要议题是信用衍生品。本书详细介绍了信用违约互换（CDS）的定价框架，区别于传统利率衍生品，CDS的定价依赖于违约概率（Probability of Default, PD）和违约损失率（Loss Given Default, LGD）的估计。我们探讨了如何利用市场上的CDS价差来推断隐含的信用风险曲线，以及双边信用衍生品的对冲与结算风险。 第三部分：波动率建模与实务交易策略 金融衍生品的定价核心在于对未来标的资产价格波动性的预测。本部分将理论与市场实践紧密结合。 首先，我们分析了波动率的动态特性，包括波动率聚集性（Volatility Clustering）和波动率微笑/斜率（Volatility Smile/Skew）现象。在此基础上，本书详细介绍了GARCH族模型（如EGARCH, GJR-GARCH）在波动率预测中的应用，以及随机波动率模型（Stochastic Volatility Models），特别是Heston模型的解析解框架，该模型能够内生地解释波动率微笑。 在交易策略层面，本书提供了如何利用期权对冲特定风险的实战指南。内容涵盖了Delta、Gamma、Vega、Theta等希腊字母（Greeks）的计算、监控与动态对冲（Delta Hedging）的精确执行，以及如何利用Gamma进行波动率套利（Volatility Arbitrage）。特别地，针对实际交易中存在的流动性限制和交易成本，我们讨论了最优执行问题（Optimal Execution）在衍生品交易中的影响。 第四部分：风险管理与监管合规 衍生品交易的规模和潜在损失要求极其严格的风险管理体系。本部分关注风险的量化、监控与监管要求。 我们详细阐述了市场风险的度量工具，包括历史模拟法、参数法（方差-协方差法）以及更为稳健的在险价值（Value at Risk, VaR）和条件在险价值（Conditional VaR, CVaR/Expected Shortfall）。针对衍生品组合的非线性特征，本书强调了压力测试（Stress Testing）和情景分析（Scenario Analysis）的重要性。 最后，书籍讨论了后2008年金融危机时代对衍生品市场的监管变革。内容涵盖了多德-弗兰克法案（Dodd-Frank Act）和EMIR等法规对中央清算（Central Clearing）、交易报告（Trade Reporting）以及资本充足率（如CCR和PFE的计算）提出的新要求。理解这些监管框架对于确保衍生品业务的合规运营至关重要。 目标读者 本书适合于金融工程专业的学生、量化分析师、投资银行的交易员和风险管理专业人士，以及需要掌握复杂金融工具进行风险对冲的企业财务高管。阅读本书要求读者具备扎实的微积分、概率论和基础金融知识。
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