股指期货简明知识读本

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出版者:
作者:上海久恒期货经纪有限公司 编
出品人:
页数:204
译者:
出版时间:2007-7
价格:13.80元
装帧:
isbn号码:9787309056242
丛书系列:
图书标签:
  • 期货
  • 期货入门
  • 股指期货
  • 期货交易
  • 投资理财
  • 金融投资
  • 股票投资
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  • 风险管理
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  • 金融知识
  • 股市分析
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具体描述

随着中国证券市场的发展,尤其是中国金融期货交易所在上海的挂牌成立,金融衍生产品的开发必将伴随着,中国资本市场的发展而呈现—种加速的趋势。对中国的资本市场来说,股指期货是个全新的概念,对各路期货经纪公司,对未来参与股指期货的基金公司以及广大会员投资者来说,必须在第一时间准确掌握与了解期货的基础知识,以知识储备迎接挑战。

本书以专业眼光介绍股指期货的基础知识,包括期货市场的基本功能以及当前世界主要资本市场股指期货的发展状况,用通俗简洁的语言概括股指期贷基本的投资理念与策略。重点对即将推出的沪深300指数期货的交易规则以及入市开户方法等进行了细致描述。 备战股指期货,可以从本书并始!

市场微观结构、流动性与高频交易实务指南 本书聚焦于现代金融市场交易的底层逻辑与前沿实践,深入剖析了市场微观结构对价格形成的影响、流动性的动态管理,并系统阐述了高频交易策略的构建、执行与风险控制。 本书旨在为量化交易员、市场结构研究人员以及资深交易执行者提供一个全面且深入的视角,超越传统教科书对市场的宏观描述,直抵交易的“物理层面”。 --- 第一部分:市场微观结构的精细化解析 (The Granularity of Market Microstructure) 本部分将彻底解构订单簿(Limit Order Book, LOB)的运作机制,探究其对资产定价和交易成本的决定性作用。我们将摒弃传统的有效市场假说下的理想化模型,转而关注真实市场中订单的到达、匹配与撤销过程如何塑造即时价格发现。 第一章:订单簿的拓扑结构与动力学 LOB的层次分解: 深入分析最优买卖价(BBO)之外的深度信息(Depth of Market, DOM)的含义。讨论不同层级挂单的流动性支撑强度与价格冲击敏感度。 订单到达率与到达模型: 探讨订单到达的随机性与聚集性。介绍基于泊松过程、截断泊松过程以及更复杂的 Hawkes 过程来模拟订单到达的实证方法。 订单匹配机制的细微差别: 比较不同交易所(如纽交所的混合撮合、纳斯达克的主动出价优先、欧洲的“价格-时间”优先)下的订单执行路径。重点分析隐藏订单池(Dark Pools)对透明市场价格发现的影响。 价格跳动与波动率的微观起源: 建立微观结构视角下的波动率度量体系,区分由信息流驱动的真实波动与由订单簿失衡导致的噪音波动。 第二章:信息与订单流的相互作用 信息到达的频率与冲击: 分析宏观经济数据发布、公司公告等信息事件发生时,订单流如何迅速对LOB进行重塑。使用高频时间序列分析工具(如高频 TDA)来量化信息冲击的持续时间和幅度。 订单流不平衡(Order Flow Imbalance, OFI): 详细阐述 OFI 作为短期价格预测指标的应用。构建不同时间窗口(毫秒级到秒级)的 OFI 指标,并探讨其在不同资产类别(如流动性差异大的个股与ETF)中的适用性差异。 基于订单簿状态的预期收益率建模: 介绍如何利用 LOB 的尖锐度(Spread)、挂单量比率(Volume Ratio)等指标,建立超越传统做市商模型的短期收益预测框架。 --- 第二部分:流动性度量、管理与成本分析 (Liquidity Metrics and Execution Cost) 流动性不再被视为一个静态参数,而是动态变化、需要主动管理的资源。本部分将提供一套严谨的工具箱,用于量化交易成本、优化执行策略,并评估市场深度对策略盈利能力的影响。 第三章:流动性的多维量化 静态流动性指标的局限性: 批判性地审视传统的买卖价差(Spread)和可交易规模(Tradable Size)的缺陷。 动态流动性冲击成本(Market Impact): 引入 Amin & Modest (2007)、Almgren & Chriss (2001) 等经典模型的现代应用。重点探讨非对称冲击成本——买入对价格的冲击是否大于卖出的冲击。 实现成本(Realized Cost)与预估成本(Expected Cost)的校准: 介绍如何使用成交数据倒推实际发生的价格滑点(Slippage),并利用机器学习技术对滑点进行前瞻性预测。 “毒性流动性”的识别: 区分“友好流动性”(提供者意图长期做市)和“毒性流动性”(提供者基于内幕信息或快速反应策略)。通过分析订单撤单率、订单停留时间等特征来区分流动性的质量。 第四章:最优执行算法(Optimal Execution Algorithms) 模型驱动的执行策略: 深入研究经典模型(如VWAP、TWAP)的局限性,并详细推导和实现基于二次成本函数的 Almgren-Chriss 模型,考虑信息到达和市场冲击的集成。 适应性执行系统: 介绍如何结合实时的市场微观结构信号(如订单簿压力、波动率爆发)来动态调整执行速度。设计状态依赖型(State-Dependent)执行策略,使其能够根据市场环境的“温度”自动收紧或放宽执行节奏。 延迟与执行质量的权衡: 分析交易延迟(Latency)如何影响执行成本。在低延迟环境中,如何平衡速度与成本最优化的目标函数。 --- 第三部分:高频策略的工程实现与风险控制 (HFT Engineering and Risk Management) 高频交易的成功不仅依赖于阿尔法信号的发现,更依赖于其工程系统的鲁棒性、执行的微秒级精度和严格的风险隔离。 第五章:高频交易系统的架构与延迟优化 硬件层面的考量: 讨论FPGA/ASIC在超低延迟策略中的应用,以及对服务器位置、网络拓扑(如光纤路由)的优化。 软件栈的选择与设计: 比较事件驱动架构(Event-Driven Architecture)与基于循环的架构在处理极高吞吐量数据流时的优劣。强调使用高性能编程语言(如C++)和内存管理技术的重要性。 Tick-by-Tick 数据处理流水线: 构建高效的数据接收、解析、标准化与特征提取流水线,确保从接收到决策输出的总延迟在可控范围内。 第六章:高频策略的类型与风险隔离 纯做市策略(Pure Market Making): 建立基于LOB动态失衡的跨时间尺度做市模型。重点讨论如何利用延迟套利和库存风险管理来维持正向期望回报。 统计套利与延迟优势: 分析配对交易在毫秒时间尺度上的执行优化。如何利用更快的连接或更快的信号处理速度,在统计回归前的瞬间完成套利。 风险参数化与“熔断”机制: 强调在高频环境中,风险控制必须在毫秒级别执行。设计多层次的风险限制器,包括:资金利用率限制、最大持仓规模限制、累计滑点阈值,以及在极端市场条件下的自动“休眠”或策略熔断机制。 模拟与回测的真实性挑战: 讨论传统回测无法捕获的现实问题,如信号处理延迟、交易所连接中断、以及“前视偏差”(Look-Ahead Bias)在微观结构数据中的常见陷阱。介绍基于事件模拟器(Event Simulator)的高保真回测方法。 --- 结语:面向未来的市场结构 本书在最后部分将展望全球监管变化(如MiFID II、ATS规则)对现有高频策略的冲击,并探讨新的技术,如分布式账本技术(DLT)在提升结算速度和降低对手方风险方面的潜力。掌握这些微观知识,是理解和驾驭现代资本市场复杂性的关键。

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读后感

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用户评价

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拿到《股指期货简明知识读本》这本书,我第一眼就被它封面设计所吸引。简洁大方的风格,没有过多的装饰,却透露出一种专业和可靠感。作为一名对金融市场有浓厚兴趣,但又刚开始接触股指期货的投资者来说,选择一本合适的入门书籍至关重要。我曾阅读过一些介绍期货市场的书籍,但很多内容过于理论化,充斥着各种复杂的公式和模型,让我感到力不从心。而这本书的名字——“简明知识读本”,恰恰击中了我的痛点。它承诺以一种易于理解的方式,清晰地阐述股指期货的核心概念,这让我对接下来的阅读充满了期待。我希望这本书能够像一位经验丰富的导师,循循善诱地引导我走进股指期货的世界,帮助我理解它的基本原理,掌握它的交易规则,并对它在金融市场中的作用有一个全面的认识。我尤其看重的是“简明”二字,这意味着作者在内容的取舍和表达方式上,一定会考虑到读者的接受程度,避免不必要的专业术语堆砌,而是用通俗易懂的语言,将复杂的概念解释清楚。

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我注意到《股指期货简明知识读本》这本书,是因为它承诺以一种“简明”的方式来解读股指期货。作为一名对金融市场有初步了解,但尚未深入接触股指期货的投资者,我一直感到在如何系统性地学习这方面知识上存在困惑。市面上的金融书籍,很多时候过于学术化,充斥着大量的理论模型和复杂的术语,这让我在学习过程中感到吃力,也容易打击学习的积极性。这本书的书名,恰好精准地击中了我的需求痛点。我期待这本书能够像一位经验丰富的向导,用清晰、易懂的语言,为我逐步解析股指期货的核心概念。我希望它能解答我关于股指期货的基本疑问,例如它的定义、产生背景、运作原理以及在金融市场中的具体应用。我尤其看重的是它能够提供一个扎实的理论基础,同时又不失实践指导意义,让我能够真正理解股指期货的逻辑,并为我未来更深入的学习和应用打下坚实的基础。这本书的“简明”二字,对我而言,是吸引我阅读的最大动力。

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在翻阅《股指期货简明知识读本》这本书的扉页时,我心中充满了对知识的渴望。作为一名在金融领域崭露头角的学习者,我深知股指期货在现代金融市场中的重要性,但同时我也清楚,理解这门复杂的金融工具并非易事。许多我曾尝试阅读的关于期货的教材,往往充斥着艰深的理论和繁复的数学模型,这让我一度感到灰心。而这本书——《股指期货简明知识读本》,以其简洁明了的书名,预示着它将是一本能够有效解决我这类学习者痛点的读物。我寄希望于这本书能够以一种清晰、易懂的方式,深入浅出地阐述股指期货的本质、运作机制以及在投资和风险管理中的应用。我期待它能够为我描绘出股指期货的全貌,让我能够轻松地理解其核心概念,掌握其基本交易流程,并能够辨析其在不同市场环境下的表现。这本书的“简明”二字,给了我巨大的信心,让我相信我能够通过阅读它,真正地掌握股指期货的精髓,而无需被过多的专业术语所困扰。

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当我第一次接触到《股指期货简明知识读本》这本书时,我立刻被它那简洁明了的书名所吸引。作为一名对金融市场抱有浓厚兴趣,却又希望以最直接、最易懂的方式学习新知识的普通投资者,我一直觉得股指期货是一个既重要又有些令人生畏的领域。市面上关于期货的读物,我尝试过不少,但很多都过于学术化,充斥着晦涩难懂的专业术语和复杂的理论模型,这常常让我难以坚持阅读。这本书的书名——“简明知识读本”,恰恰点出了它最大的价值所在,它承诺以一种更易于理解的方式来解读股指期货。我非常期待这本书能够帮助我建立起对股指期货一个清晰、扎实的认知基础。我希望它能够从最基础的概念讲起,比如股指期货的定义、历史渊源,以及它在现代金融体系中的功能和作用。同时,我也希望它能为我揭示股指期货的基本交易规则和运作机制,让我能够更自信地去探索这个领域。这本书的“简明”二字,对我而言,是开启这段学习旅程的最好理由。

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当我看到《股指期货简明知识读本》这本书时,我的第一反应就是“终于有一本我想看的书了”。作为一名对金融市场有着强烈好奇心的普通人,我总觉得股指期货这样的话题离我非常遥远,但又隐隐觉得它蕴藏着理解市场脉搏的关键。我尝试过阅读一些关于金融市场的书籍,但很多时候,过于专业的语言和冗长的篇幅让我难以坚持下去。《股指期货简明知识读本》这个书名,恰恰传递出一种“平易近人”的信号,这让我对它充满了期待。我希望这本书能够以一种非常清晰、有条理的方式,为我介绍股指期货的基本概念。我希望它能解答我心中最根本的问题:股指期货究竟是什么?它与股票有什么不同?它又是如何运作的?我渴望通过这本书,能够对股指期货有一个准确、完整的认识,并且理解它在金融投资领域中所扮演的角色。这本书的“简明”二字,更是让我看到了希望,它承诺将复杂的金融知识变得容易理解,这对于我这样的初学者来说,无疑是一份宝贵的礼物。

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当我看到《股指期货简明知识读本》这本书时,我的内心升腾起一股强烈的学习欲望。作为一名对金融市场充满好奇,并渴望深入了解股指期货的普通投资者,我一直苦于找不到一本能够真正做到“简明”的入门读物。许多市面上关于期货的书籍,要么过于学术,充斥着令人生畏的数学公式和经济学理论,要么过于浅显,流于表面,无法提供真正有价值的见解。这本书的名字,恰恰点明了它的核心价值——“简明知识”,这让我看到了希望。我期待这本书能够像一位睿智的长者,用平实的语言,为我揭示股指期货的神秘面纱。我希望它能解答我心中关于股指期货最基础也是最迫切的问题:它究竟是什么?它是如何运作的?它在金融体系中扮演着怎样的角色?更重要的是,我希望能通过这本书,理解股指期货的核心原理,掌握其基本的交易规则,并对它在投资组合中的应用有一个初步的认识。我期待它能帮助我构建起对股指期货清晰、系统的认知框架,从而能够更有信心地进行下一步的学习和实践。

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在众多金融投资类的书籍中,《股指期货简明知识读本》这本书以其简洁而精准的书名,立刻吸引了我的目光。作为一名希望深入了解金融市场的业余爱好者,我一直对股指期货这一重要的金融衍生品感到好奇,但同时我也深知,要掌握它需要付出不少的努力。我曾阅读过一些关于期货的介绍,但往往内容过于专业和艰涩,难以入门。这本书的“简明知识读本”定位,恰恰是我一直在寻找的。我希望这本书能够以一种非常友好的方式,为我介绍股指期货的基础知识。我期待它能够从最根本的定义开始,解释股指期货是如何产生的,它的基本构成要素是什么,以及它在金融市场中扮演的角色。更重要的是,我希望能通过这本书,理解股指期货的交易机制,以及它在风险对冲和投资策略中的应用。这本书的“简明”二字,给了我很大的信心,让我相信它能够帮助我轻松地跨越学习的门槛,真正理解股指期货的核心精髓。

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这本书,我拿到手的时候,是被它的名字吸引的。《股指期货简明知识读本》。听起来就非常贴合我这种想要了解股指期货,但又不想被过于复杂、理论性过强的材料淹没的读者。我之前也尝试过一些其他的金融书籍,很多都像是在啃一本本的百科全书,晦涩难懂的术语,让人望而却步。但这本书,从标题上就传递出一种“易懂”、“精炼”的信号,这对于一个市场新手来说,简直是及时雨。我尤其看重的是“简明”二字,这让我对接下来的阅读充满了期待,希望它能像一位耐心的老师,一点点地为我拨开迷雾,让我真正理解股指期货的运作机制,而不是停留在表面。想象一下,我能够在不牺牲太多时间精力的情况下,就掌握这门重要的金融工具,这本身就是一种巨大的价值。我期待这本书能够解答我心中关于股指期货最基础也是最核心的疑问,比如它到底是什么?它是如何产生的?它又在金融市场中扮演着什么样的角色?我希望它能够让我对这个概念有一个清晰、准确的认知,为我后续更深入的学习打下坚实的基础。

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当我在书店里看到《股指期货简明知识读本》这本书时,我的眼睛立刻亮了起来。作为一个渴望理解金融工具的普通人,我总是对那些看似高深莫测的概念感到好奇,但又常常因为缺乏合适的入门引导而望而却步。股指期货,对我来说,就是这样一个既熟悉又陌生的存在。市面上关于期货的书籍我不是没有看过,但很多都充斥着令人望而生畏的术语和复杂的图表,读起来非常吃力。《股指期货简明知识读本》这个名字,对我而言,就像一盏指路明灯,预示着这本书将以一种更加亲民、更易于理解的方式,为我打开通往股指期货世界的大门。我非常期待这本书能够为我提供一个清晰、系统的股指期货知识框架。我希望它能从最基础的概念讲起,比如股指期货到底是什么,它有什么样的历史渊源,它又是如何在金融市场中发挥作用的。同时,我也希望它能解释清楚股指期货的交易规则,以及它在风险管理和投资策略中的潜在应用。这本书的“简明”二字,让我看到了希望,它承诺将复杂的知识变得简单,这对我来说是最宝贵的。

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初次接触到《股指期货简明知识读本》这本书,我就被它直观且准确的书名所吸引。作为一个对金融市场有着浓厚兴趣,但又刚起步的投资者,我一直希望能找到一本既能深入讲解股指期货,又不会让我感到晦涩难懂的书籍。市面上关于期货的资料浩如烟海,但真正能够做到“简明”的却寥寥无几。很多书籍要么过于偏重理论,要么过于侧重实操技巧,而缺乏一个系统、易懂的入门框架。《股指期货简明知识读本》这本书的出现,恰好填补了这一空白。我期待它能像一位耐心的老师,用通俗易懂的语言,为我揭示股指期货的神秘面纱。我希望它能够详细地解释股指期货的定义、产生背景、基本要素,以及它在实际交易中的作用。更重要的是,我希望它能帮助我理解股指期货的定价机制,了解影响其价格波动的关键因素,并为我打开一扇通往更深层次金融知识的大门。这本书的“简明”二字,给了我极大的信心,让我相信通过它,我能够轻松地构建起对股指期货的清晰认知。

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